Analyse approfondie de la feuille de route de Pendle 2025 : Améliorations de Pendle V2, promotion des produits de couverture Futures Perpétuel

En 2024, le protocole de tokenisation des revenus Pendle a réussi à établir avec succès sa position de leader sur le marché des revenus fixes de la finance décentralisée, avec un verrouillage total de 5,1 milliards de dollars et un volume en hausse de 100 fois. En 2025, Pendle étendra sa portée à TradFi et au marché financier islamique grâce à la consolidation de V2, l'expansion de Citadels et la couverture des revenus par le contrat Boros, visant à devenir le cœur du marché mondial des revenus.

(Comprendre en profondeur : LSDFi Dark Horse Pendle Finance Introduction à l'écosystème : Aperçu des caractéristiques d'Equilibria et du protocole Penpie)

Pendle 2025: Vers le sommet du trading de revenus de la Finance décentralisée

Le cofondateur de PENDLE, TN, a récemment publié la feuille de route 2025 de PENDLE, passant en revue les progrès réalisés par le protocole dans divers domaines en 2024, établissant un marché à revenu fixe et stimulant considérablement le développement des transactions à revenu. Chain News a ensuite procédé à une traduction détaillée de ces avancées.

Points saillants de Pendle en 2024

Le marché des revenus fixes est en plein essor

TN Tout d'abord, il convient de souligner que 2024 marque un tournant pour PENDLE. La demande du marché des revenus fixes s'est progressivement établie, faisant passer le volume du protocole de plusieurs centaines de millions de dollars à plusieurs milliards de dollars.

TVL ( blocage total ) multiplié par plus de 20, passant de 230 millions de dollars en 2023 à 5,17 milliards de dollars aujourd’hui.

Occupe la moitié du marché des revenus de la Finance décentralisée : actuellement, dans la catégorie de revenus de DefiLlama, Pendle représente plus de 50%.

Le volume a explosé près de 100 fois : passant de 1,1 million de dollars par jour en 2023 à 964 millions de dollars par jour en 2024.

En juin 2024, Pendle a réussi à régler avec succès des positions à terme de 3,8 milliards de dollars en matière de dérivés de réhypothèque, démontrant la puissante stabilité du protocole.

Le moteur central de l'écosystème de la Finance décentralisée

同时，Pendle 已不仅仅是一个收益交易平台，而是许多 Finance décentralisée 专案流动性增长的重要支柱，包括稳定币protocole Ethena、稳定币新创公司 Usual、L2 Arbitrum、收益protocole Zircuit、新公链 Berachain 等。

TN indique que le jeton principal Pendle (Principal Token, PT) a déjà formé un marché économique de 1,2 milliard de dollars, représentant 3,3 % du volume total des prêts garantis sur la chaîne EVM. De plus, sur le protocole de prêt Morpho, 20 % des dépôts proviennent de Pendle :

Où il y a des rendements, il y a Pendle.

Les trois piliers de développement de PENDLE

Améliorations supplémentaires de Pendle V2

TN a souligné que la taille actuelle du marché des revenus en chaîne est d'environ 17,7 milliards de dollars, dont seulement 4,97% (environ 880 millions de dollars) des revenus sont tokenisés par Pendle, ce qui représente encore de nombreuses opportunités inexploitées sur le marché.

Pour étendre la couverture du marché, Pendle V2 apporte les améliorations suivantes :

Amélioration de l'ouverture : l'ouverture permet aux utilisateurs de la communauté de créer leurs propres marchés de revenus via une interface utilisateur, sans avoir besoin de compétences techniques, rendant ainsi la technologie Pendle accessible à tous.

Frais dynamiques (Frais dynamiques) ajustés: Structure des frais pour les fournisseurs de liquidité automatique (LP), utilisateurs et protocoles afin de maintenir une liquidité et des rendements optimaux.

vePENDLE Amélioration : extension du mécanisme de vote existant pour impliquer davantage de détenteurs de jetons et optimisation du mécanisme de distribution des revenus.

Ces améliorations renforceront davantage la position de Pendle en tant que plateforme principale de trading de revenus décentralisés.

Citadels 計劃：拓展 Finance décentralisée 用戶版圖

Actuellement, les produits de Pendle sont principalement utilisés dans l'écosystème EVM, mais le marché mondial des revenus ne se limite pas à cela. Le projet "Citadels" vise à étendre le modèle de négociation des revenus de Pendle à un marché beaucoup plus vaste, passant de plusieurs milliards à plusieurs billions de dollars.

Pendle va établir trois Citadels pour étendre davantage le marché des rendements :

PT pour Non-EVM Écosystème : étendre à Solana, TON, HYPE et autres chaînes non EVM, attirer plus d'utilisateurs à rejoindre.

PT pour la finance traditionnelle (TradFi): conçu pour être conforme aux réglementations KYC, permettant aux investisseurs institutionnels d'obtenir des rendements cryptographiques via des partenaires tels qu'Ethena.

PT pour le marché financier islamique : développer des produits de revenus conformes à la région pour étendre la base d'utilisateurs mondiaux, visant le marché financier islamique de 3,9 billions de dollars américains.

Boros: Produit de couverture de revenu qui perturbe le marché

De plus, en tant que nouveau produit de Pendle pour étendre davantage le marché des revenus, l'objectif de Boros est de résoudre le problème du manque de mécanisme de Hedging sur le marché :

Le marché des contrats perpétuels, en tant que marché de produits dérivés avec le plus grand volume dans le domaine de la finance décentralisée, a un volume quotidien de plus de 150 milliards de dollars. Cependant, il manque actuellement un outil de couverture efficace sur le marché pour stabiliser les revenus des traders, en particulier en ce qui concerne la volatilité des taux de financement (Funding Rates).

TN souligne que des taux de financement extrêmement élevés, tels que ceux observés lors du lancement du contrat TRUMP/USDT, entraînent souvent des coûts de transaction prohibitifs, dissuadant ainsi les traders.

Ainsi, Boros est en mesure de fournir des outils de couverture des revenus, permettant aux traders de convertir les taux de financement flottants en taux fixes, assurant ainsi des revenus stables et réduisant les risques du marché.

Finale: Devenir le cœur du marché mondial des revenus

Enfin, TN souligne que la vision de Pendle n'a jamais changé, qui est de devenir le protocole central du marché des revenus de la finance décentralisée mondiale. Derrière le suivi étroit du développement du marché, Pendle prévoit également de couvrir davantage de marchés et de se concentrer sur devenir une plateforme de gestion des revenus pour les investisseurs en finance décentralisée, les gestionnaires de fonds institutionnels et les fonds souverains.

En 2025, Pendle étendra non seulement V2, mais créera également deux nouveaux domaines verticaux, Citadels et Boros. C'est un voyage long, mais l'équipe de Pendle est prête à relever les défis futurs.

Cet article examine en profondeur la feuille de route Pendle 2025 : améliorations de Pendle V2, promotion des produits de revenus de couverture de contrats durables, apparu pour la première fois dans ChainNews ABMedia.