Le compte à rebours commence ! Le président de la SEC, Gary Gensler, répond à 11 questions clés concernant la cryptomonnaie et les marchés financiers

Auteur: Weilin, PANews

Il ne reste plus que 6 jours avant l'inauguration du président élu américain Trump. Le 14 janvier, Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, a été interviewé par deux médias, CNBC et Yahoo Finance, sur son style de leadership et son héritage politique, ce qui est devenu un sujet chaud. Auparavant, Gensler avait annoncé sa démission de son poste de président de la SEC le 20 janvier.

À partir de ces deux entretiens, PANews a compilé 11 questions importantes sur les cryptomonnaies et les marchés financiers, ainsi que les réponses de Gensler.

Le 14 janvier, la SEC a pris des mesures à l'encontre de Robinhood et de certaines sociétés de capital-investissement. Peut-on s'attendre à ce que la SEC prenne davantage de mesures alors qu'il ne vous reste plus qu'une semaine de mandat ?

Nous sommes mandatés par le public pour faire fonctionner les marchés financiers en leur nom, protéger les investisseurs et faire respecter la loi. Nous avons une responsabilité importante et nous la prendrons au sérieux, quel que soit le changement à la tête de l'entreprise cette semaine et la semaine prochaine. Nous continuerons à veiller à ce que les marchés financiers servent les investisseurs et que les acteurs du marché respectent la loi.

C'est notre travail. Fondamentalement, comment peut-on établir la confiance sur les marchés de capitaux sans suivre les faits et la loi? En réalité, les acteurs intègres du marché en bénéficieront car plus d'investisseurs seront prêts à entrer sur le marché et à y participer.

2. Que signifie le prochain gouvernement pour la SEC ? Craignez-vous que ce que vous avez fait pendant votre mandat soit renversé par le prochain gouvernement ?

Les réalisations que nous avons accomplies au cours de ce mandat gouvernemental sont très significatives. J'ai pris mes fonctions après l'affaire GameStop, à une époque où les sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) étaient en plein essor, et nous avons mis en œuvre la réforme la plus importante du marché boursier. Je dirais que nous avons mené à bien cette réforme avec les autres commissaires de manière unanime et avec le soutien des deux partis. Nous avons également apporté d'importantes réformes sur le marché de la dette souveraine. Je ne peux pas imaginer que quelqu'un voudrait revenir à des cycles de règlement plus longs, nous avons raccourci le cycle de règlement à un jour.

Je ne peux pas imaginer que quelqu'un voudrait retirer le premier avis de confidentialité fédéral donné au public, qui explique que si vos informations sont divulguées par un conseiller en investissement ou un courtier, vous recevrez une notification. Je peux dire avec confiance que je ne pense pas que quiconque voudrait retirer ces mesures. Ils ne faciliteraient pas la tâche des employés internes pour utiliser des informations importantes non publiques pour le trading. Donc, je suis très satisfait de ce que nous avons accompli.

Bien sûr, la démocratie a ses conséquences, et la prochaine équipe pourrait choisir une direction différente, mais je pense que ce sont de bonnes politiques qui réduisent les coûts et favorisent l'intégrité des marchés financiers.

3. Que pensez-vous de l'argument selon lequel les partisans des cryptomonnaies ont aidé Trump à remporter les dernières élections ?

Il est important d'établir la confiance dans les marchés financiers, et les gens doivent se conformer aux lois adoptées par le Parlement, et cette grande institution les met en œuvre. Pensez à cette question, nous avons des règles sur les autoroutes, des feux de signalisation et des policiers. Si vous conduisez une voiture hybride sur une autoroute, est-ce qu'elle n'a pas besoin de respecter le code de la route ? Ou une voiture électrique n'a-t-elle pas besoin de respecter les réglementations sur l'autoroute ? De même, nous appliquons uniformément les lois sur les marchés financiers, mais le domaine des cryptomonnaies n'est pas conforme.

Je voulais dire que les électeurs sont assez intelligents pour savoir que leur vote est basé sur d'autres problèmes tels que l'inflation ou d'autres problèmes économiques. Je n'ai vu aucun signe indiquant que les crypto-monnaies étaient un facteur important dans le vote des électeurs.

4. Vous avez réalisé de nombreuses réalisations pendant votre mandat, notamment la réduction des délais de règlement, la réforme des fonds de marché monétaire et des obligations d'État, etc. Mais vous avez perdu 4 des 5 défis qui vous ont été lancés en ce qui concerne vos règles, ce chiffre dépasse la somme des 3 présidents précédents. Y a-t-il quelque chose que vous espérez pouvoir faire différemment ?

Pour toute personne travaillant dans le gouvernement, c'est une période intéressante car les tribunaux connaissent de grands changements. Comme l'a dit le grand joueur de hockey Wayne Gretsky, vous devez frapper dans la direction où la rondelle se dirige, et non pas là où elle se trouve. Les tribunaux ici sont comme la rondelle, où se dirige-t-elle ? Ils réinterprètent les lois, qu'il s'agisse du droit de l'environnement, des communications, de la santé ou des valeurs mobilières.

Nous avons toujours agi conformément à la loi et avons travaillé en vertu des lois adoptées par le Congrès. Nous avons élaboré 46 règles très importantes pour le marché des capitaux, dont la grande majorité ont été adoptées et mises en œuvre. Les gens peuvent maintenant bénéficier de ces règles, par exemple en sachant si les dirigeants d'entreprise sont rémunérés sur la base de rapports financiers erronés et s'ils doivent récupérer ces informations. Comme vous l'avez dit, nous travaillons sur la réforme du marché monétaire, mais la SEC dispose désormais de meilleures informations sur les fonds privés. Nous avons donc accompli beaucoup de choses ensemble.

5. Vous avez souvent mis en garde contre les risques des crypto-monnaies. Au cours de l'année dernière, les tribunaux vous ont en quelque sorte contraint à approuver les ETF Bitcoin et Ethereum au comptant, et ont ouvert au public des investissements dans les crypto-monnaies. Souhaitez-vous un résultat différent ? Les investisseurs sont-ils confrontés à des risques accrus ?

Le Bitcoin en soi n'est pas une valeur mobilière. Ni moi ni mon prédécesseur n'avons dit que le Bitcoin était une valeur mobilière, ni que l'Ether était une valeur mobilière. Je pense que les investisseurs en Bitcoin et en Ether, y compris le grand public dont vous parlez, ont eu la possibilité d'investir bien avant les produits ETF. J'ai approuvé un ETF Bitcoin pendant mon mandat, qui était un ETF de spot, qui est sorti plus tard. Les investisseurs bénéficient d'une meilleure protection, de frais moins élevés, d'une réglementation plus stricte et d'une surveillance du marché des actions dans les produits de négociation au comptant, qui sont enregistrés et conformes aux exigences de la SEC. Mon prédécesseur avait refusé ces produits, et nous avons suivi la direction de JJ Clayton. Le Bitcoin et l'Ethereum représentent 70% à 80% du marché de la cryptographie. Ce qui m'inquiète vraiment, ce sont les milliers de jetons restants, dont la survie dépend essentiellement de la spéculation des investisseurs ou du jeu d'un projet, qui doivent être divulgués de manière appropriée. La loi exige que vous obteniez de telles divulgations, mais ces jetons ne sont actuellement pas conformes. Je ne juge pas un projet a priori.

6. Vous semblez avoir l'intention de séparer le Bitcoin des autres parties de l'industrie, avez-vous commencé à avoir une nouvelle vision du Bitcoin? Pensez-vous que le Bitcoin a une valeur intrinsèque et peut être utilisé comme moyen de stockage de valeur? Ou pensez-vous qu'en regardant en arrière dans 10, 15 ou 20 ans, il deviendra une bulle de tulipes du XVIIIe siècle? Vous avez enseigné au MIT, vous avez sûrement des opinions, avez-vous lu le livre "Bitcoin Standard"?

C'est difficile à prédire. Je sais que tu as une vision négative des autres devises, je sais que tu as un point de vue négatif. Mais en ce qui concerne le bitcoin, la SEC n'a jamais dit que c'était un titre.

Oui, (j'ai lu) je pense que le Bitcoin est un actif hautement spéculatif et volatil. Mais il y a 7 milliards de personnes dans le monde, qui veulent toutes le négocier. Tout comme nous avons eu de l'or pendant 10 000 ans, nous avons maintenant le Bitcoin et peut-être d'autres choses similaires à l'avenir. Ces milliers d'autres projets doivent montrer leur cas d'utilisation et prouver qu'ils ont des fondamentaux concrets, sinon ils ne pourront pas perdurer.

7. Vous n'aimez pas les autres devises ?

Je n'ai jamais possédé ces pièces, et je suis dans ce domaine depuis 7 ou 8 ans.

8. Comment percevez-vous le concept des marchés prédictifs, en particulier la décision de Kalshi d'embaucher le fils de Trump en tant que conseiller ?

Je n'ai pas d'opinion sur qui les autres embauchent. Mais le marché des capitaux lui-même est vaste, avec un marché des capitaux de 120 billions de dollars, qu'il s'agisse d'actions, d'obligations ou finalement de marchés prédictifs, il s'agit toujours de prévoir les flux de trésorerie futurs ou les opportunités futures des entreprises. Par conséquent, ces marchés sont d'une certaine manière tous liés aux marchés prédictifs, ce qui est également la raison pour laquelle je suis fier de certaines des réformes que nous avons entreprises. Nous avons mis en place une meilleure divulgation d'informations, nous assurant de ne divulguer que du contenu pertinent pour les investisseurs, afin qu'ils puissent faire leur propre jugement sur l'avenir en fonction de ces informations.

9. Les critiques estiment que la SEC compte trop sur les poursuites judiciaires plutôt que sur la législation, qu'en pensez-vous ?

Nous avons des lois. Ces lois ont été adoptées par le Congrès et peuvent bien sûr être modifiées. Mais une partie du domaine de la cryptographie, où le public investit dans ces projets, est largement réglementée par le droit des valeurs mobilières. Dans ce domaine, de nombreuses entreprises ne respectent pas les règles. La plupart des discussions que vous avez chaque jour portent sur des actions, des obligations ou les fondamentaux, l'évaluation, la combinaison de fondamentaux et d'émotions du marché. Le domaine de la cryptographie semble dépendre davantage des émotions, beaucoup moins des fondamentaux. Mais s'il y a des fondamentaux, et je dis bien s'il y en a, alors une divulgation appropriée est nécessaire conformément au droit des valeurs mobilières. C'est la règle de base de la négociation.

10. Quel est, selon vous, le plus grand risque sur le marché actuel ?

Nous sommes actuellement dans une période de transition présidentielle, la démocratie est déjà en place. Certains politiques deviendront clairs avec le temps, mais l'incertitude des politiques est certaine. Au cours des quatre dernières années, j'ai également mentionné qu'il y a beaucoup de levier, de prêts et de marges basses dans certains domaines des marchés financiers. Généralement, ces problèmes surviennent lorsque les banques commerciales fournissent des leviers au marché de rachat pour les fonds de couverture macro. Enfin, je pense que l'intelligence artificielle a déjà révolutionné la productivité, influençant positivement tous les domaines, mais il y a encore des risques à l'avenir.

11. Si vous pouviez recommencer, quelle décision prendriez-vous différemment?

J'espère que nous pourrons achever rapidement les réformes des marchés obligataires et boursiers, ainsi que traiter plus efficacement les problèmes liés aux tribunaux. Il est important de noter que l'attitude des tribunaux est en train de changer radicalement. J'espère sincèrement pouvoir mieux prédire ces changements afin que nous puissions faire face plus efficacement aux défis judiciaires.

(Le contenu ci-dessus est extrait et reproduit avec l'autorisation du partenaire de coopération PANews, lien vers l'article original)

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〈Fin du mandat ! Le président de la SEC, Gary Gensler, répond aux 11 questions clés sur les crypto-monnaies et les marchés de capitaux〉Cet article a été initialement publié dans 《Blockcast》.