La fin du cycle de réduction des taux d'intérêt ? BofA : Les tarifs douaniers de Trump menacent l'inflation et la Fed ne baissera probablement plus les taux cette année.

La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a déclaré jeudi son soutien à la baisse des taux le mois dernier en tant que dernière baisse de la Fed à court terme, soulignant la nécessité d'adopter une attitude prudente à l'avenir avec la montée des risques d'inflation. De plus, le président de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, a également exprimé une attitude prudente à l'égard des futures baisses de taux jeudi. (Contexte: Les attentes de baisse des taux de la Fed sont limitées, le pullback des actions américaines, l'entrée imminente de Trump... Comment les analystes voient-ils l'avenir du BTC?) (Informations complémentaires: Compte rendu de la réunion du FOMC de décembre : la Fed s'inquiète de l'impact des politiques tarifaires de Trump sur la hausse des taux d'inflation, ralentit le rythme de la baisse des taux) En décembre dernier, la Fed a approuvé, par 11 voix pour et 1 voix contre, une réduction d'un quart de point de pourcentage, ramenant la Taux d'intérêt principal à un intervalle de 4,25% à 4,50%. Cependant, avec la possibilité de politiques tarifaires élevées mises en œuvre par Trump après son entrée en fonction, il est craint que l'inflation élevée puisse resurgir. Les banques américaines ont prévu cette semaine que la Fed avait peut-être déjà terminé sa dernière série de baisses de taux le mois dernier. La baisse de décembre dernier était-elle la dernière en date? Il est à noter que la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a déclaré jeudi son soutien à la baisse des taux le mois dernier, la considérant comme le "dernier pas" d'ajustement de la politique monétaire de la Fed, soulignant la nécessité d'adopter une attitude prudente en raison des risques de hausse de l'inflation. Elle a déclaré dans son discours préparé pour l'Association des banquiers de Californie : Nous devrions également éviter de présumer des orientations politiques futures du nouveau gouvernement, nous devrions attendre des informations plus claires et essayer de comprendre leur impact sur l'activité économique, le marché du travail et l'inflation. Il s'agit de la première déclaration publique de Michelle Bowman depuis qu'il est rapporté qu'elle est susceptible de devenir vice-présidente de la Fed chargée de la réglementation bancaire et que l'administration Trump envisage de la remplacer par Michael Barr, qui a démissionné cette semaine. Au cours des dernières années, elle a vivement critiqué la manière dont Michael Barr supervisait la réglementation. Si elle devait le remplacer, on s'attendrait à ce qu'elle adopte une approche plus souple en matière de réglementation. Les dernières prévisions des banques américaines indiquent également que si la politique tarifaire radicale de Trump était mise en œuvre, la Fed pourrait retarder les baisses de taux cette année... Étant donné l'imminence de l'entrée en fonction de Trump, la Fed a peut-être déjà terminé sa "dernière série de baisses de taux" le mois dernier. En ce qui concerne la politique monétaire, Michelle Bowman adopte une position de faucon, exprimant des inquiétudes quant à l'éventuel ralentissement de l'inflation. Elle a mentionné des risques à la hausse, y compris la "demande refoulée" libérée après les élections présidentielles de novembre dernier, et a souligné que la hausse des marchés boursiers pourrait rendre difficile la réduction des pressions inflationnistes. De plus, la hausse des Taux d'intérêt à 10 ans des obligations du Trésor américain ces derniers temps reflète en partie les inquiétudes du marché quant aux risques inflationnistes : Je préfère toujours une approche prudente et progressive en matière d'ajustement de la politique. Au moment de la déclaration de Michelle Bowman, Jeff Schmid, président de la Fed de Kansas City, a également exprimé jeudi une attitude prudente à l'égard des futures baisses de taux, soulignant que l'économie américaine montre de la résilience et que l'inflation reste supérieure à l'objectif de 2% : Alors que l'inflation se rapproche de l'objectif, l'économie continue de montrer une dynamique haussière. Je pense que nous approchons du stade où l'économie n'a plus besoin de politiques de resserrement ou de stimulation, et la politique monétaire devrait rester neutre. Dans l'environnement actuel, Jeff Schmid a déclaré que les Taux d'intérêt sont probablement très proches de leur niveau à long terme, soutenant des ajustements progressifs à l'avenir, n'intervenant que lorsque les tendances de données continuent de changer, soulignant la solide performance de l'économie qui permet à la Fed d'adopter une approche patiente. Jeff Schmid estime que la Fed ne pourra probablement atteindre son objectif d'inflation de 2% qu'en 2026, soulignant que la dernière étape pour ramener l'inflation à 2% est probablement la plus difficile pour la politique monétaire, et que le resserrement quantitatif de la Fed est en quelque sorte contradictoire avec les baisses de taux. Il prévoit que la Fed poursuivra la réduction de son bilan, mais que l'ampleur finale de cette réduction reste incertaine : J'espère que le bilan de cette année pourra être encore réduit, j'espère que la Fed pourra progressivement se diriger vers une composition d'actifs comprenant uniquement des bons du Trésor américain, nous devrions minimiser l'impact sur les prix relatifs des actifs, ce qui signifie progressivement sortir des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Articles connexes: Trump envisage d'annoncer un "état d'urgence économique" pour lancer de nouvelles politiques tarifaires, les faibles chiffres de l'emploi non agricole renforcent la confiance dans la baisse des taux. Avertissement des banques américaines : les projets de tarifs élevés de Trump pourraient aggraver l'inflation, la Fed pourrait ne plus baisser les taux cette année. La gouverneure de la Fed : la Fed sera plus prudente dans ses baisses de taux, la valorisation élevée des actions américaines pourrait entraîner un important pullback. (La fin du cycle de baisse des taux? Les banques américaines : la menace de l'inflation par les tarifs de Trump, la Fed pourrait ne plus baisser les taux cette année) Cet article a été initialement publié sur BlockTempo, le média d'information le plus influent sur la Blockchain.