Le marché des stablecoins connaît une hausse explosive, avec une taille prévue atteignant 3,7 trillions de dollars d'ici 2030.

Le Citigroup Research a récemment publié un rapport d'étude sur le dollar numérique. Le rapport indique que 2025 pourrait devenir un tournant important pour l'application de la blockchain dans le secteur financier et public, une tendance principalement propulsée par des réformes réglementaires.

Citigroup prévoit qu'en 2030, l'offre totale en circulation des stablecoins pourrait atteindre 1,6 billion de dollars dans un scénario de base, 3,7 billions de dollars dans un scénario optimiste, et environ 500 milliards de dollars dans un scénario pessimiste. On s'attend à ce que l'offre de stablecoins reste majoritairement libellée en dollars, représentant environ 90 %. Les pays non américains feront avancer le développement de leur propre monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

Le cadre réglementaire américain pour les stablecoins pourrait stimuler une nouvelle demande pour les obligations d'État américaines. D'ici 2030, les émetteurs de stablecoins devraient devenir l'un des plus grands détenteurs d'obligations d'État américaines.

Les stablecoins représentent une certaine menace pour l'écosystème bancaire traditionnel en remplaçant les dépôts. Mais ils peuvent également offrir aux banques et aux institutions financières des opportunités de nouveaux services.

Mécanisme de fonctionnement des stablecoins et principaux acteurs

Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable en étant liées à un actif de référence. Les principaux acteurs comprennent :

• Émetteur de stablecoin : responsable de l'émission de stablecoins et du maintien de leur ancrage de prix.
• Registre de blockchain : enregistrement des transactions de stablecoin, fournissant transparence et sécurité
• Réserve et garantie : assurer que chaque jeton puisse être racheté à la valeur de référence.
• Fournisseur de portefeuille numérique : permet aux utilisateurs de stocker et d'échanger des stablecoins

D'ici avril 2025, l'offre totale de circulation des stablecoins a dépassé 230 milliards de dollars, en hausse de 54 % par rapport à l'année précédente. Les deux premiers stablecoins, USDT et USDC, dominent cet écosystème, avec une part de marché de plus de 90 %.

Facteurs de motivation pour l'utilisation des stablecoins

1. Avantages pratiques : rapidité, coût faible, disponibilité 24/7

2. Demande macroéconomique : couverture de l'inflation, amélioration de l'inclusion financière

3. Soutien et intégration des banques et des fournisseurs de paiement existants

4. Amélioration de la clarté réglementaire

5. Amélioration de l'expérience utilisateur

6. Intégration avec les méthodes de paiement existantes

7. Amélioration de l'innovation et de l'efficacité

Prévision de la taille du marché des stablecoins

La Citibank Research prévoit que la taille du marché des stablecoins atteindra 2030 :

• Scénario de référence : 1,6 trillion de dollars
• Scénario optimiste : 3,7 billions de dollars
• Scénario pessimiste: 0,5 billion de dollars

Cette prévision est basée sur les facteurs suivants :

• Une partie des dollars est passée des billets aux stablecoins
• Les familles et les entreprises reconfigurent une partie de leur liquidité à court terme vers des stablecoins
• Hausse du marché des cryptomonnaies publiques

Principales applications des stablecoins

1. Transactions de cryptomonnaie : représentent environ 50 % de l'utilisation des stablecoins

2. Paiement entre entreprises : pourrait représenter 20-25 %

3. Remises des consommateurs : peuvent représenter 10-20 %

4. Transactions institutionnelles et marchés de capitaux : peuvent représenter 10-15%

5. translateremove liquidité interbancaire et gestion des fonds : peut-être moins de 10%

stablecoin, monnaie numérique de banque centrale et relations avec le secteur bancaire

Le marché des stablecoins pourrait connaître une évolution similaire à celle du marché des cartes bancaires, les pays pourraient développer leur propre monnaie numérique de banque centrale comme un outil d'autonomie stratégique nationale.

Pour les banques, les stablecoins représentent à la fois des opportunités et des risques :

• Opportunités : possibilité de développer de nouveaux modèles commerciaux et sources de revenus
• Risque : pourrait affecter les activités de dépôts traditionnels et la capacité de prêt

Dans l'ensemble, le marché des stablecoins connaît une rapide hausse et devrait se développer considérablement dans les prochaines années, ayant un impact profond sur le système financier mondial.