Treehouse construit un "observatoire" d'infrastructure financière dans le chaos de la Finance décentralisée. Le marché des revenus fixes de 6000 milliards de dollars du TradFi est presque vide dans le DeFi, et le problème central est le manque de taux d'intérêt de référence standardisés. La solution de Treehouse comprend deux composants innovants : DOR génère un taux d'intérêt de référence résistant à la manipulation grâce à un mécanisme de théorie des jeux, tandis que tAsset améliore l'efficacité du marché grâce à des stratégies d'arbitrage à effet de levier.
La conception de DOR tire des leçons du TradFi. Contrairement au modèle de cotation bancaire LIBOR, il exige que cinq catégories de participants s'engagent dans des prévisions de taux d'intérêt en mettant en gage des actifs, ceux qui ont un taux de précision élevé reçoivent des récompenses en $TREE, tandis que ceux qui font des erreurs de manière continue sont confrontés à des pénalités exponentielles. La première application est la courbe de taux d'intérêt de staking Ethereum (ESR), qui peut présenter les prévisions de taux d'intérêt pour des périodes de 1/7/30 jours, fournissant un benchmark pour les dérivés DeFi. Sur la base de l'ESR, il est possible de construire des produits tels que des swaps de taux d'intérêt, transformant les revenus de staking volatils en revenus fixes. tAsset utilise une stratégie de prêt et de mise en gage circulaire : les utilisateurs obtiennent wstETH en mettant en gage ETH via Lido, puis le réhypothèquent pour emprunter ETH et répètent l'opération, profitant ainsi de l'écart de taux d'intérêt entre le prêt et la mise en gage. Les données historiques montrent que son rendement annuel est supérieur de 0,6 % à celui d'une mise en gage ordinaire. Plus important encore, les détenteurs de tAsset peuvent le déléguer à l'équipe d'experts DOR, renforçant ainsi la sécurité du système tout en obtenant des récompenses supplémentaires. Avec l'afflux de capitaux d'arbitrage, le rendement de tAsset tendra vers zéro - ce qui est précisément le signe d'une amélioration de l'efficacité du marché. La valeur profonde de ce projet réside dans la reconstruction du langage financier de la Finance décentralisée. Lorsque DOR deviendra un benchmark reconnu, les investisseurs institutionnels pourront évaluer les risques à l'aide d'outils quantitatifs et développer des produits structurés. Tout comme le LIBOR a précédemment propulsé la croissance du marché des revenus fixes traditionnels de 5 fois à 600 billions, Treehouse pourrait devenir la pièce clé pour l'entrée de la Finance décentralisée dans le niveau "institutionnel".
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Treehouse construit un "observatoire" d'infrastructure financière dans le chaos de la Finance décentralisée. Le marché des revenus fixes de 6000 milliards de dollars du TradFi est presque vide dans le DeFi, et le problème central est le manque de taux d'intérêt de référence standardisés. La solution de Treehouse comprend deux composants innovants : DOR génère un taux d'intérêt de référence résistant à la manipulation grâce à un mécanisme de théorie des jeux, tandis que tAsset améliore l'efficacité du marché grâce à des stratégies d'arbitrage à effet de levier.
La conception de DOR tire des leçons du TradFi. Contrairement au modèle de cotation bancaire LIBOR, il exige que cinq catégories de participants s'engagent dans des prévisions de taux d'intérêt en mettant en gage des actifs, ceux qui ont un taux de précision élevé reçoivent des récompenses en $TREE, tandis que ceux qui font des erreurs de manière continue sont confrontés à des pénalités exponentielles. La première application est la courbe de taux d'intérêt de staking Ethereum (ESR), qui peut présenter les prévisions de taux d'intérêt pour des périodes de 1/7/30 jours, fournissant un benchmark pour les dérivés DeFi. Sur la base de l'ESR, il est possible de construire des produits tels que des swaps de taux d'intérêt, transformant les revenus de staking volatils en revenus fixes.
tAsset utilise une stratégie de prêt et de mise en gage circulaire : les utilisateurs obtiennent wstETH en mettant en gage ETH via Lido, puis le réhypothèquent pour emprunter ETH et répètent l'opération, profitant ainsi de l'écart de taux d'intérêt entre le prêt et la mise en gage. Les données historiques montrent que son rendement annuel est supérieur de 0,6 % à celui d'une mise en gage ordinaire. Plus important encore, les détenteurs de tAsset peuvent le déléguer à l'équipe d'experts DOR, renforçant ainsi la sécurité du système tout en obtenant des récompenses supplémentaires. Avec l'afflux de capitaux d'arbitrage, le rendement de tAsset tendra vers zéro - ce qui est précisément le signe d'une amélioration de l'efficacité du marché.
La valeur profonde de ce projet réside dans la reconstruction du langage financier de la Finance décentralisée. Lorsque DOR deviendra un benchmark reconnu, les investisseurs institutionnels pourront évaluer les risques à l'aide d'outils quantitatifs et développer des produits structurés. Tout comme le LIBOR a précédemment propulsé la croissance du marché des revenus fixes traditionnels de 5 fois à 600 billions, Treehouse pourrait devenir la pièce clé pour l'entrée de la Finance décentralisée dans le niveau "institutionnel".
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