Redéfinir le paysage financier mondial : avenir, utilisation et répartition de la valeur des stablecoins

Les stablecoins sont devenus une partie incontournable de l'écosystème des crypto-monnaies, leur influence s'étend de la chaîne à l'extérieur de la chaîne. Avec un environnement réglementaire de plus en plus clair, le marché des stablecoins entre dans une nouvelle phase, le focus passant de l'émission à la distribution.

Points clés

• La supply totale de stablecoins a atteint 240 milliards de dollars, avec un volume de transactions annuel de plus de 31 trillions de dollars, mais ces données peuvent être trompeuses.
• 99 % des soldes de portefeuilles de stablecoin sont inférieurs à 10 000 $, tandis que 20 000 portefeuilles importants contrôlent 76 milliards de dollars, représentant 32 % de l'offre totale.
• 31 % du volume des transactions provient des opérations à haute fréquence des robots MEV, le volume réel des transactions humaines étant bien inférieur aux données apparentes.
• Les distributeurs deviennent un maillon clé de la chaîne de valeur, les émetteurs leur versent des frais importants pour la promotion.
• La croissance future se concentrera sur de nouveaux cas d'utilisation, la programmabilité et une répartition précise de la valeur.

La prochaine étape des stablecoins

Les stablecoins sont passés d'un produit expérimental à un outil financier mainstream, mais la croissance continue ne peut pas être soutenue uniquement par le volume d'émission et la liquidité. La clé de l'avenir réside dans :

• Partager les bénéfices économiques avec les partenaires
• La commodité de l'intégration on-chain et off-chain
• Large application des caractéristiques programmables

De l'émission institutionnelle à la distribution sur le marché

La valeur à un stade précoce était principalement concentrée sur l'émetteur, mais elle se dirige maintenant vers les distributeurs :

• Les distributeurs contrôlent les relations et l'expérience des utilisateurs, déterminent l'attention portée aux stablecoins.
• Les émetteurs paient des frais élevés aux distributeurs pour promouvoir le produit
• De nombreuses plateformes de fintech intègrent directement les stablecoins dans leurs fonctionnalités.

Cas d'utilisation des stablecoins sur la chaîne

Principalement axé sur trois domaines :

1. Échange centralisé ( CEX )

   • Représente 27% de l'offre totale, 11% du volume des transactions

2. Finance décentralisée ( DeFi )

   • Représente 11% de l'offre totale, volume de transactions 21%
   • Principalement utilisé dans les DEX, le marché des prêts et les droits de créance garantis, etc.

3. Mineurs MEV/Validation des nœuds

   • Représente moins de 1% de l'offre totale, volume de transactions 31%

Les portefeuilles non attribués représentent la majeure partie de l'offre restante et du volume des transactions, y compris les investisseurs individuels, les institutions inconnues et les nouveaux cas d'utilisation.

Conclusion

L'écosystème des stablecoins entre dans une nouvelle phase, la valeur sera de plus en plus dirigée vers les participants qui construisent des applications et des infrastructures. L'avenir appartient à ceux qui peuvent libérer tout le potentiel des stablecoins, et le modèle de création et de distribution de valeur de l'ensemble de l'écosystème continuera d'innover.