Opportunités structurelles du marché des jetons LP avec l'entrée de capital institutionnel
Après plusieurs cycles de hausses et de baisses, Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille chez VanEck, a partagé ses observations approfondies sur le marché des cryptomonnaies. Il estime que les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine de la cryptographie par deux moyens : l'achat direct d'actifs et la tokenisation des actifs.
Actuellement, le capital mondial est principalement contrôlé par des bureaux de famille, des particuliers à valeur nette élevée et des fonds de dotation. Ces institutions s'impliquent dans la cryptomonnaie via des ETF ou une gestion spécialisée, mais n'ont pas encore vraiment "arrivé". Les bureaux de famille sont entrés plus tôt, attirés par le retour sur liquidité. L'année dernière, de nombreuses institutions ont commencé à acheter des ETF Bitcoin, et certaines ont également effectué des allocations via le capital-risque.
Pranav a souligné qu'il existe des avantages sur le marché des jetons LP. Environ 60 milliards de dollars de capital ont été injectés dans des projets précoces, de nombreux fondateurs ayant tendance à sortir sous forme de jeton. Mais cela a également révélé des problèmes de liquidité sur le marché, de nombreux jetons voyant leur prix baisser, manquant de soutien suffisant de la demande du marché.
Les fonds passent des investissements précoces aux actifs liquides. Les investisseurs prennent conscience du problème de la surallocation dans le capital-risque et commencent à se concentrer sur les rendements de liquidité. Pranav estime qu'à l'avenir, la capitalisation boursière des cryptomonnaies autres que le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins pourrait augmenter de plusieurs fois, certains projets en bénéficieront directement.
Concernant la tendance du "modèle de revenus", Pranav estime que l'industrie de la cryptographie est confrontée à un choix binaire : devenir un accessoire d'Internet ou se concentrer sur la création de valeur réelle. La plupart des pools de capital se concentrent sur des actifs de "stockage de valeur" ou "de retour sur capital". L'industrie de la cryptographie doit prouver la véritable valeur des actifs et se concentrer sur l'adéquation produit-marché.
Les prévisions de flux de trésorerie futurs sont également très importantes. Même si le projet n'a actuellement aucun mécanisme clair de capture de valeur, tant que l'équipe est excellente et responsable, il sera possible de concevoir des mécanismes connexes à l'avenir. La clé est d'identifier les projets qui peuvent réaliser une capture de valeur dans le futur.
Concernant le moment de la mise en place du mécanisme de facturation, Pranav a souligné l'importance de la barrière de protection. De nombreux projets cryptographiques manquent de barrière de protection, et dès qu'ils commencent à facturer, ils risquent de perdre des clients. L'idéal serait de construire des produits avec une barrière de protection, soutenus par le retour des frais pour financer davantage de R&D.
Les actions tokenisées pourraient devenir la prochaine vanne de mille milliards. Les entreprises traditionnelles choisissant de quitter le marché sous forme de jeton, ou par le biais d'une IPO sur la chaîne, pourraient propulser le marché des jetons alternatifs à se développer davantage.
Concernant l'évaluation de L1, Pranav estime qu'il ne faut pas se fier uniquement aux données à court terme, mais se concentrer sur le développement futur sur 2 à 5 ans. L'essentiel est de prévoir la demande future d'espace de bloc et l'échelle des revenus, afin de déterminer si l'évaluation actuelle est raisonnable.
Dans le domaine des infrastructures et des applications, Pranav a souligné qu'il n'y a pas encore eu de cas d'application de type "killer" qui a migré de sa chaîne d'origine pour construire un stack technologique complet de manière indépendante. L'infrastructure L1 pourrait former un paysage similaire à celui du cloud computing.
Enfin, Pranav estime que la tokenisation des actions est une tendance importante. Les jetons soigneusement conçus peuvent devenir des outils de structure de capital incrémental pour les entreprises, surpassant dans certains aspects les actions et les obligations traditionnelles. À l'avenir, les solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle pourraient être plus cruciales.
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MemecoinResearcher
· Il y a 8h
quand le fomo institutionnel commence pour fr
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RektButSmiling
· Il y a 8h
Des fonds commencent à s'échapper à nouveau ? Le bull run est inéluctable
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HappyToBeDumped
· Il y a 8h
Enfin, j'ai réussi à m'en sortir.
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TokenomicsTrapper
· Il y a 8h
mdr classique narrative de liquidité de sortie... j'ai déjà vu ce film ser
Interprétation des experts de VanEck : opportunités structurelles sur le marché des jetons LP avec l'entrée des fonds institutionnels
Opportunités structurelles du marché des jetons LP avec l'entrée de capital institutionnel
Après plusieurs cycles de hausses et de baisses, Pranav Kanade, gestionnaire de portefeuille chez VanEck, a partagé ses observations approfondies sur le marché des cryptomonnaies. Il estime que les fonds institutionnels entrent progressivement dans le domaine de la cryptographie par deux moyens : l'achat direct d'actifs et la tokenisation des actifs.
Actuellement, le capital mondial est principalement contrôlé par des bureaux de famille, des particuliers à valeur nette élevée et des fonds de dotation. Ces institutions s'impliquent dans la cryptomonnaie via des ETF ou une gestion spécialisée, mais n'ont pas encore vraiment "arrivé". Les bureaux de famille sont entrés plus tôt, attirés par le retour sur liquidité. L'année dernière, de nombreuses institutions ont commencé à acheter des ETF Bitcoin, et certaines ont également effectué des allocations via le capital-risque.
Pranav a souligné qu'il existe des avantages sur le marché des jetons LP. Environ 60 milliards de dollars de capital ont été injectés dans des projets précoces, de nombreux fondateurs ayant tendance à sortir sous forme de jeton. Mais cela a également révélé des problèmes de liquidité sur le marché, de nombreux jetons voyant leur prix baisser, manquant de soutien suffisant de la demande du marché.
Les fonds passent des investissements précoces aux actifs liquides. Les investisseurs prennent conscience du problème de la surallocation dans le capital-risque et commencent à se concentrer sur les rendements de liquidité. Pranav estime qu'à l'avenir, la capitalisation boursière des cryptomonnaies autres que le Bitcoin, l'Ethereum et les stablecoins pourrait augmenter de plusieurs fois, certains projets en bénéficieront directement.
Concernant la tendance du "modèle de revenus", Pranav estime que l'industrie de la cryptographie est confrontée à un choix binaire : devenir un accessoire d'Internet ou se concentrer sur la création de valeur réelle. La plupart des pools de capital se concentrent sur des actifs de "stockage de valeur" ou "de retour sur capital". L'industrie de la cryptographie doit prouver la véritable valeur des actifs et se concentrer sur l'adéquation produit-marché.
Les prévisions de flux de trésorerie futurs sont également très importantes. Même si le projet n'a actuellement aucun mécanisme clair de capture de valeur, tant que l'équipe est excellente et responsable, il sera possible de concevoir des mécanismes connexes à l'avenir. La clé est d'identifier les projets qui peuvent réaliser une capture de valeur dans le futur.
Concernant le moment de la mise en place du mécanisme de facturation, Pranav a souligné l'importance de la barrière de protection. De nombreux projets cryptographiques manquent de barrière de protection, et dès qu'ils commencent à facturer, ils risquent de perdre des clients. L'idéal serait de construire des produits avec une barrière de protection, soutenus par le retour des frais pour financer davantage de R&D.
Les actions tokenisées pourraient devenir la prochaine vanne de mille milliards. Les entreprises traditionnelles choisissant de quitter le marché sous forme de jeton, ou par le biais d'une IPO sur la chaîne, pourraient propulser le marché des jetons alternatifs à se développer davantage.
Concernant l'évaluation de L1, Pranav estime qu'il ne faut pas se fier uniquement aux données à court terme, mais se concentrer sur le développement futur sur 2 à 5 ans. L'essentiel est de prévoir la demande future d'espace de bloc et l'échelle des revenus, afin de déterminer si l'évaluation actuelle est raisonnable.
Dans le domaine des infrastructures et des applications, Pranav a souligné qu'il n'y a pas encore eu de cas d'application de type "killer" qui a migré de sa chaîne d'origine pour construire un stack technologique complet de manière indépendante. L'infrastructure L1 pourrait former un paysage similaire à celui du cloud computing.
Enfin, Pranav estime que la tokenisation des actions est une tendance importante. Les jetons soigneusement conçus peuvent devenir des outils de structure de capital incrémental pour les entreprises, surpassant dans certains aspects les actions et les obligations traditionnelles. À l'avenir, les solutions capables de créer une expérience utilisateur exceptionnelle pourraient être plus cruciales.