Nouveau paysage du marché des alts : un bull run sélectif est sur le point d'arriver
L'atmosphère actuelle du marché est morose, et la direction est incertaine, mais nous pourrions être dans la dernière période de calme avant l'explosion d'une nouvelle vague d'alts. Contrairement aux fois précédentes, le marché futur sera guidé par des récits centraux tels que les ETF, les rendements réels et l'adoption institutionnelle, plutôt que par une hausse généralisée.
Signaux de saison altcoin apparaissent
Récemment, le Bitcoin a atteint le prix de clôture mensuel le plus élevé de son histoire, mais sa position dominante sur le marché commence à décliner. En même temps, une grande quantité d'ETH a été absorbée, et les soldes d'échanges de Bitcoin ont chuté à des niveaux bas depuis des années. Les investisseurs particuliers restent en attente, avec des indicateurs de sentiment à un bas niveau, ce qui représente un moment idéal pour se positionner à l'avance.
L'indice de spéculation des alts reste inférieur à 20 %, le rapport ETH/BTC a enfin enregistré une première bougie hebdomadaire haussière après plusieurs semaines. L'approbation de l'ETF d'alts d'un échange bien connu est désormais une certitude. Les fonds affluent discrètement vers le DeFi, les actifs réels (RWA) et le staking à nouveau.
Mais cela ne sera pas un marché haussier généralisé comme en 2021. Les futures tendances seront plus sélectives, fortement influencées par les récits. Le capital se dirige vers des rendements réels, des infrastructures inter-chaînes, et des actifs structurés ETF avec des mécanismes de rendement par staking.
Six grandes tendances dans le domaine de la DeFi
1. Optimisation des rendements des stablecoins et DeFi à revenu fixe
DeFi imite la finance traditionnelle en transformant les stablecoins en actifs à rendement élevé et à revenu fixe pour attirer des fonds. Les différents protocoles se concentrent sur l'efficacité du capital et les structures de taux d'intérêt fixes pour répondre aux besoins des institutions et des investisseurs particuliers.
Certains nouveaux projets tels qu'Euler Finance, Yield Nest, Size Credit et Renzo Protocol innovent dans ce domaine. Cependant, il convient de noter que des rendements élevés s'accompagnent souvent de risques liés à l'effet de levier, au staking de relance ou à des stratégies circulaires.
2. Intégration de la liquidité inter-chaînes et de l'expérience utilisateur
L'interaction des utilisateurs avec la liquidité multi-chaînes subit une transformation fondamentale. L'expérience inter-chaînes évolue d'un processus de pont complexe vers un système de dépôt sans friction, basé sur l'intention, où les frontières entre les chaînes sont efficacement abstraites.
Les projets tels que GHO, Enso et T1 Protocol sont en train de promouvoir cette tendance. La capture de valeur passe progressivement de la blockchain L1 elle-même vers les infrastructures composables et la couche de messagerie.
3. Réengagement et marché de sécurité sur la chaîne
Le staking secondaire évolue vers un marché de sécurité on-chain indépendant, consistant essentiellement à injecter des ETH stakés dans des produits structurés, construisant un mécanisme de rendement similaire aux obligations d'entreprise ou aux obligations d'État.
Les projets tels que Renzo Protocol, Succinct et jito se développent dans ce domaine. Cependant, la combinabilité a également entraîné des vulnérabilités, comme la structure des obligations sans intérêt qui pourrait gravement endommager le principal en raison d'événements de confiscation ou d'une panne de validateurs.
4. Monétisation et programmabilité des infrastructures de données
L'espace de bloc n'est plus un goulot d'étranglement, mais la latence des données et la combinabilité le sont. Des projets comme Shelby, le module Airbender de ZKsync, Dynamic, etc. s'efforcent de résoudre ces problèmes.
Cette tendance donne naissance à de nouveaux modèles commerciaux de middleware : fournir aux développeurs des services d'accès aux données à faible latence et indépendants de la chaîne, facturés à la demande.
5. Infrastructure de crédit des institutions et intégration des RWA
Le prêt sur chaîne évolue vers l'institutionnalisation, les limites de crédit à renouvellement automatique, les taux d'intérêt flottants de réserve et les stratégies RWA levées deviennent des points focaux. Des projets comme Tenor Finance, Morpho, Euler Prime innovent dans ce domaine.
Nous nous rapprochons des activités de courtage de gros sur la chaîne, des produits de revenu fixe structurés et conformes seront à l'origine d'un nouveau cycle de croissance. Mais la stratégie RWA nécessite des oracles de haute fidélité et une logique de rachat robuste.
6. Économie des airdrops et minage incitatif
Les airdrops restent la principale stratégie d'acquisition d'utilisateurs, mais le taux de rétention des utilisateurs continue de baisser. Les équipes de projet sont contraintes d'offrir un multiplicateur de points plus élevé ou de lier des avantages supplémentaires pour attirer les utilisateurs.
Les projets cherchant une liquidité à long terme doivent se tourner vers des mécanismes d'incitation axés sur la rétention, tels que le verrouillage de veNFT, le mécanisme de récompense pondérée dans le temps ou l'accès à la re-staking, plutôt que de se fier uniquement à des points de spéculation pour attirer de nouveaux utilisateurs.
Narration macroéconomique et cadre d'investissement
Contexte macroéconomique : Les fluctuations du marché sont étroitement liées aux gros titres d'actualité. Chaque fois qu'il y a des turbulences géopolitiques, cela accélère le transfert des jetons des détenteurs peu sûrs vers les comptes à long terme.
Perspectives du marché : Bien que les statistiques saisonnières indiquent que le T3 pourrait être calme, l'achat stable d'ETF et la tendance des actions américaines pourraient briser cette tendance.
Narration altcoin : L'ETF des altcoins d'un échange bien connu devient le seul sujet ayant un poids institutionnel. S'il inclut des récompenses de staking, il se transformera de "high Beta L1 trading asset" en "quasi-revenu type equity numérique".
Fondamentaux DeFi : Bien que les jetons Meme soient très populaires, les protocoles on-chain avec des flux de trésorerie réels prennent lentement de l'ampleur.
Meme jeton : certaines contrats perpétuels présentent un mode "pump and dump", il est conseillé de faire preuve de prudence.
Nouveau projet : une grande application d'échange choisit Arbitrum Orbit comme solution L2, ce qui pourrait stimuler l'activité des utilisateurs d'Ethereum L2.
Cadre d'investissement:
Position centrale : allocation continue de BTC
Rotation Beta: accumulation continue des SOL et des jetons à rendement associé sous 160 dollars
Combinaison DeFi: configuration à poids égal de $SYRUP, $LQTY, $EUL, $FLUID
Position spéculative : Limiter l'exposition des jetons Meme à 5 % de l'actif total.
Événements déclencheurs : se concentrer sur un événement marquant dans une application de trading L2, planifier les jetons liés à l'écosystème Arbitrum
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RugResistant
· Il y a 6h
L'occasion est venue, tout le monde dort.
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ZenMiner
· Il y a 12h
On entre et on tente le coup.
Voir l'originalRépondre0
ZKProofster
· Il y a 12h
Les institutions sont arrivées, les investisseurs détaillants sont en panique.
alt season arrive Finance décentralisée six grandes tendances ouvrent un nouveau paysage
Nouveau paysage du marché des alts : un bull run sélectif est sur le point d'arriver
L'atmosphère actuelle du marché est morose, et la direction est incertaine, mais nous pourrions être dans la dernière période de calme avant l'explosion d'une nouvelle vague d'alts. Contrairement aux fois précédentes, le marché futur sera guidé par des récits centraux tels que les ETF, les rendements réels et l'adoption institutionnelle, plutôt que par une hausse généralisée.
Signaux de saison altcoin apparaissent
Récemment, le Bitcoin a atteint le prix de clôture mensuel le plus élevé de son histoire, mais sa position dominante sur le marché commence à décliner. En même temps, une grande quantité d'ETH a été absorbée, et les soldes d'échanges de Bitcoin ont chuté à des niveaux bas depuis des années. Les investisseurs particuliers restent en attente, avec des indicateurs de sentiment à un bas niveau, ce qui représente un moment idéal pour se positionner à l'avance.
L'indice de spéculation des alts reste inférieur à 20 %, le rapport ETH/BTC a enfin enregistré une première bougie hebdomadaire haussière après plusieurs semaines. L'approbation de l'ETF d'alts d'un échange bien connu est désormais une certitude. Les fonds affluent discrètement vers le DeFi, les actifs réels (RWA) et le staking à nouveau.
Mais cela ne sera pas un marché haussier généralisé comme en 2021. Les futures tendances seront plus sélectives, fortement influencées par les récits. Le capital se dirige vers des rendements réels, des infrastructures inter-chaînes, et des actifs structurés ETF avec des mécanismes de rendement par staking.
Six grandes tendances dans le domaine de la DeFi
1. Optimisation des rendements des stablecoins et DeFi à revenu fixe
DeFi imite la finance traditionnelle en transformant les stablecoins en actifs à rendement élevé et à revenu fixe pour attirer des fonds. Les différents protocoles se concentrent sur l'efficacité du capital et les structures de taux d'intérêt fixes pour répondre aux besoins des institutions et des investisseurs particuliers.
Certains nouveaux projets tels qu'Euler Finance, Yield Nest, Size Credit et Renzo Protocol innovent dans ce domaine. Cependant, il convient de noter que des rendements élevés s'accompagnent souvent de risques liés à l'effet de levier, au staking de relance ou à des stratégies circulaires.
2. Intégration de la liquidité inter-chaînes et de l'expérience utilisateur
L'interaction des utilisateurs avec la liquidité multi-chaînes subit une transformation fondamentale. L'expérience inter-chaînes évolue d'un processus de pont complexe vers un système de dépôt sans friction, basé sur l'intention, où les frontières entre les chaînes sont efficacement abstraites.
Les projets tels que GHO, Enso et T1 Protocol sont en train de promouvoir cette tendance. La capture de valeur passe progressivement de la blockchain L1 elle-même vers les infrastructures composables et la couche de messagerie.
3. Réengagement et marché de sécurité sur la chaîne
Le staking secondaire évolue vers un marché de sécurité on-chain indépendant, consistant essentiellement à injecter des ETH stakés dans des produits structurés, construisant un mécanisme de rendement similaire aux obligations d'entreprise ou aux obligations d'État.
Les projets tels que Renzo Protocol, Succinct et jito se développent dans ce domaine. Cependant, la combinabilité a également entraîné des vulnérabilités, comme la structure des obligations sans intérêt qui pourrait gravement endommager le principal en raison d'événements de confiscation ou d'une panne de validateurs.
4. Monétisation et programmabilité des infrastructures de données
L'espace de bloc n'est plus un goulot d'étranglement, mais la latence des données et la combinabilité le sont. Des projets comme Shelby, le module Airbender de ZKsync, Dynamic, etc. s'efforcent de résoudre ces problèmes.
Cette tendance donne naissance à de nouveaux modèles commerciaux de middleware : fournir aux développeurs des services d'accès aux données à faible latence et indépendants de la chaîne, facturés à la demande.
5. Infrastructure de crédit des institutions et intégration des RWA
Le prêt sur chaîne évolue vers l'institutionnalisation, les limites de crédit à renouvellement automatique, les taux d'intérêt flottants de réserve et les stratégies RWA levées deviennent des points focaux. Des projets comme Tenor Finance, Morpho, Euler Prime innovent dans ce domaine.
Nous nous rapprochons des activités de courtage de gros sur la chaîne, des produits de revenu fixe structurés et conformes seront à l'origine d'un nouveau cycle de croissance. Mais la stratégie RWA nécessite des oracles de haute fidélité et une logique de rachat robuste.
6. Économie des airdrops et minage incitatif
Les airdrops restent la principale stratégie d'acquisition d'utilisateurs, mais le taux de rétention des utilisateurs continue de baisser. Les équipes de projet sont contraintes d'offrir un multiplicateur de points plus élevé ou de lier des avantages supplémentaires pour attirer les utilisateurs.
Les projets cherchant une liquidité à long terme doivent se tourner vers des mécanismes d'incitation axés sur la rétention, tels que le verrouillage de veNFT, le mécanisme de récompense pondérée dans le temps ou l'accès à la re-staking, plutôt que de se fier uniquement à des points de spéculation pour attirer de nouveaux utilisateurs.
Narration macroéconomique et cadre d'investissement
Contexte macroéconomique : Les fluctuations du marché sont étroitement liées aux gros titres d'actualité. Chaque fois qu'il y a des turbulences géopolitiques, cela accélère le transfert des jetons des détenteurs peu sûrs vers les comptes à long terme.
Perspectives du marché : Bien que les statistiques saisonnières indiquent que le T3 pourrait être calme, l'achat stable d'ETF et la tendance des actions américaines pourraient briser cette tendance.
Narration altcoin : L'ETF des altcoins d'un échange bien connu devient le seul sujet ayant un poids institutionnel. S'il inclut des récompenses de staking, il se transformera de "high Beta L1 trading asset" en "quasi-revenu type equity numérique".
Fondamentaux DeFi : Bien que les jetons Meme soient très populaires, les protocoles on-chain avec des flux de trésorerie réels prennent lentement de l'ampleur.
Meme jeton : certaines contrats perpétuels présentent un mode "pump and dump", il est conseillé de faire preuve de prudence.
Nouveau projet : une grande application d'échange choisit Arbitrum Orbit comme solution L2, ce qui pourrait stimuler l'activité des utilisateurs d'Ethereum L2.
Cadre d'investissement: