La loi GENIUS pousse les stablecoins dans le système financier traditionnel
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté trois lois liées aux cryptomonnaies, y compris le projet de loi CLARITY, le projet de loi GENIUS et le projet de loi sur la surveillance nationale contre les CBDC. Parmi eux, le projet de loi GENIUS devrait bientôt devenir officiellement loi. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre réglementaire national pour les stablecoins, libérant un signal clair que les stablecoins se détachent de la zone grise et entrent à la frontière du système financier mainstream. Pendant ce temps, d'autres principaux centres financiers comme Hong Kong et l'Union européenne accélèrent également leurs démarches, et le paysage mondial des stablecoins est en train de subir une transformation.
En regardant les derniers mois, les stablecoins sont presque devenus du jour au lendemain des variables financières sous surveillance réglementaire à une nouvelle infrastructure reconnue officiellement. Le principal moteur de cette transformation provient principalement du niveau politique, en particulier le changement de politique de certaines forces politiques qui a joué un rôle clé.
D'une part, certains responsables politiques s'opposent clairement à la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et soutiennent une approche de dollar numérique dominée par le marché ; d'autre part, ils concrétisent leur promesse de libéraliser le marché des cryptomonnaies en soutenant des projets de stablecoins lancés par des entreprises familiales et en faisant avancer des lois connexes. Ces signaux poussent directement les régulateurs mondiaux à reconsidérer les stablecoins, les faisant passer d'un sujet marginal dans le cercle des cryptomonnaies à un point central de discussion au niveau stratégique national.
À l'exception des États-Unis, d'autres grandes économies commencent également à accélérer l'établissement de cadres de conformité clairs pour les stablecoins :
Le règlement MiCA, qui entrera en vigueur en 2024 au sein de l'Union européenne, couvre en profondeur la réglementation de la conformité des actifs cryptographiques et classifie les stablecoins de manière détaillée.
Le nouveau gouvernement sud-coréen a proposé la "Loi fondamentale sur les actifs numériques", qui précise les conditions d'émission des stablecoins.
L'adoption du projet de loi GENIUS n'est pas seulement un assouplissement des réglementations sur les stablecoins aux États-Unis, mais constitue également un choix clair en faveur de la voie du dollar numérique - abandonner la monnaie numérique de banque centrale et soutenir les stablecoins USD conformes émis par le secteur privé. Ce choix pourrait devenir un modèle de référence pour la conception réglementaire d'autres pays, propulsant les stablecoins dans le cadre de discussion générale des politiques financières mondiales.
Changement de la configuration du marché des stablecoins
Au cours des dernières années, le marché des stablecoins a été dominé pendant longtemps par deux grands acteurs, représentant respectivement les voies de "l'efficacité des flux" et "de la conformité et de la transparence". En termes d'échelle globale, le marché des stablecoins continue de croître. Au 18 juillet, la capitalisation totale des stablecoins sur l'ensemble du réseau était d'environ 262 milliards de dollars, en hausse de plus de 20 % par rapport au début de l'année.
Dans le processus de reprise du marché des cryptomonnaies, les stablecoins restent le "point d'entrée de liquidité" le plus essentiel. Les parts de marché des deux principaux stablecoins restent solides, représentant près de 90 % au total.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de forces de capitaux traditionnels commencent à entrer sur le marché, en utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement en chaîne. Par exemple, le stablecoin lancé par un géant des paiements possède naturellement des scénarios de règlement transfrontalier et un réseau de commerçants mondial ; un autre projet de stablecoin émergent vise à intégrer des opérations de dépôt et de retrait conformes en chaîne et des activités transfrontalières, en s'attaquant aux scénarios de règlement d'entreprise.
Avec le soutien des institutions et des puissances nationales, ces nouveaux projets de stablecoin font évoluer la fonction des stablecoins d'"outils de liquidité Web3" à un pont de valeur reliant Web3 et les systèmes économiques réels. Ses scénarios d'utilisation s'étendent également progressivement des échanges et des portefeuilles vers des applications diverses telles que la finance de chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des freelances et les scénarios OTC.
Défis auxquels est confronté le développement des stablecoins
Bien que la loi GENIUS ait permis aux stablecoins d'obtenir une reconnaissance institutionnelle, elle a également entraîné des exigences de conformité accrues, établissant des limites de règles plus claires pour leur développement. Cela inclut la nécessité pour les émetteurs d'accepter la gestion KYC/AML, une séparation des fonds et un audit par des tiers, ainsi que la possibilité d'établir des limites d'émission ou d'utilisation dans des cas extrêmes. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais qu'ils entrent également officiellement dans le "rôle de monnaie régulée".
Les stablecoins peuvent-ils dépasser les limitations d'application des étiquettes Web3 et devenir la clé pour réaliser des atterrissages incrémentaux ? En réalité, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas à l'intérieur du cercle crypto, mais dans le vaste Web2 et l'économie mondiale.
Les principaux increment des stablecoins ne proviennent plus des utilisateurs d'interactions sur la chaîne, mais des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un fort besoin de règlements transfrontaliers, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder aux réseaux financiers traditionnels, des résidents de pays en inflation désireux de se libérer des fluctuations de leur monnaie locale, ainsi que des créateurs de contenu et des freelances qui ne peuvent pas utiliser les outils de paiement traditionnels.
En d'autres termes, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins à l'avenir ne se trouve pas dans le Web3, mais dans le Web2. La véritable application révolutionnaire des stablecoins n'est pas "le prochain protocole DeFi", mais "remplacer les comptes en dollars traditionnels".
Une fois que le stablecoin deviendra le vecteur fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela soulèvera inévitablement des questions sensibles liées à la souveraineté monétaire, aux sanctions financières et à l'ordre géopolitique. Par conséquent, la prochaine étape de la croissance des stablecoins sera inévitablement étroitement liée à la nouvelle carte de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants financiers.
Conclusion
La nature de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir, elle ne dépend pas seulement des réserves d'actifs et de l'efficacité du règlement, mais aussi du crédit de l'État, des autorisations réglementaires et de la caution de la position internationale. Pour que les stablecoins s'infiltrent réellement dans le système économique réel depuis le monde Crypto, il ne suffit pas de compter uniquement sur les mécanismes de marché ou la logique commerciale.
La transition des politiques mondiales en 2025, qui apporte un soutien à la réglementation, est sans aucun doute un moteur important pour que les stablecoins deviennent mainstream, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux de pouvoir plus complexes. C'est un jeu à long terme, et nous sommes actuellement à l'étape où il commence réellement.
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AirdropworkerZhang
· Il y a 3h
Eh bien, le stablecoin a enfin réussi à percer.
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rugpull_ptsd
· Il y a 3h
J'attendais enfin la régulation, mon PTSD va s'améliorer.
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MindsetExpander
· Il y a 3h
Continuer à réguler, attendre la chute à zéro
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OnchainGossiper
· Il y a 3h
Une vague d'information positive est arrivée avec force !
La loi GENIUS propulse les stablecoins dans la finance traditionnelle, redéfinissant le paysage réglementaire mondial.
La loi GENIUS pousse les stablecoins dans le système financier traditionnel
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté trois lois liées aux cryptomonnaies, y compris le projet de loi CLARITY, le projet de loi GENIUS et le projet de loi sur la surveillance nationale contre les CBDC. Parmi eux, le projet de loi GENIUS devrait bientôt devenir officiellement loi. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre réglementaire national pour les stablecoins, libérant un signal clair que les stablecoins se détachent de la zone grise et entrent à la frontière du système financier mainstream. Pendant ce temps, d'autres principaux centres financiers comme Hong Kong et l'Union européenne accélèrent également leurs démarches, et le paysage mondial des stablecoins est en train de subir une transformation.
En regardant les derniers mois, les stablecoins sont presque devenus du jour au lendemain des variables financières sous surveillance réglementaire à une nouvelle infrastructure reconnue officiellement. Le principal moteur de cette transformation provient principalement du niveau politique, en particulier le changement de politique de certaines forces politiques qui a joué un rôle clé.
D'une part, certains responsables politiques s'opposent clairement à la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) et soutiennent une approche de dollar numérique dominée par le marché ; d'autre part, ils concrétisent leur promesse de libéraliser le marché des cryptomonnaies en soutenant des projets de stablecoins lancés par des entreprises familiales et en faisant avancer des lois connexes. Ces signaux poussent directement les régulateurs mondiaux à reconsidérer les stablecoins, les faisant passer d'un sujet marginal dans le cercle des cryptomonnaies à un point central de discussion au niveau stratégique national.
À l'exception des États-Unis, d'autres grandes économies commencent également à accélérer l'établissement de cadres de conformité clairs pour les stablecoins :
L'adoption du projet de loi GENIUS n'est pas seulement un assouplissement des réglementations sur les stablecoins aux États-Unis, mais constitue également un choix clair en faveur de la voie du dollar numérique - abandonner la monnaie numérique de banque centrale et soutenir les stablecoins USD conformes émis par le secteur privé. Ce choix pourrait devenir un modèle de référence pour la conception réglementaire d'autres pays, propulsant les stablecoins dans le cadre de discussion générale des politiques financières mondiales.
Changement de la configuration du marché des stablecoins
Au cours des dernières années, le marché des stablecoins a été dominé pendant longtemps par deux grands acteurs, représentant respectivement les voies de "l'efficacité des flux" et "de la conformité et de la transparence". En termes d'échelle globale, le marché des stablecoins continue de croître. Au 18 juillet, la capitalisation totale des stablecoins sur l'ensemble du réseau était d'environ 262 milliards de dollars, en hausse de plus de 20 % par rapport au début de l'année.
Dans le processus de reprise du marché des cryptomonnaies, les stablecoins restent le "point d'entrée de liquidité" le plus essentiel. Les parts de marché des deux principaux stablecoins restent solides, représentant près de 90 % au total.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de forces de capitaux traditionnels commencent à entrer sur le marché, en utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement en chaîne. Par exemple, le stablecoin lancé par un géant des paiements possède naturellement des scénarios de règlement transfrontalier et un réseau de commerçants mondial ; un autre projet de stablecoin émergent vise à intégrer des opérations de dépôt et de retrait conformes en chaîne et des activités transfrontalières, en s'attaquant aux scénarios de règlement d'entreprise.
Avec le soutien des institutions et des puissances nationales, ces nouveaux projets de stablecoin font évoluer la fonction des stablecoins d'"outils de liquidité Web3" à un pont de valeur reliant Web3 et les systèmes économiques réels. Ses scénarios d'utilisation s'étendent également progressivement des échanges et des portefeuilles vers des applications diverses telles que la finance de chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des freelances et les scénarios OTC.
Défis auxquels est confronté le développement des stablecoins
Bien que la loi GENIUS ait permis aux stablecoins d'obtenir une reconnaissance institutionnelle, elle a également entraîné des exigences de conformité accrues, établissant des limites de règles plus claires pour leur développement. Cela inclut la nécessité pour les émetteurs d'accepter la gestion KYC/AML, une séparation des fonds et un audit par des tiers, ainsi que la possibilité d'établir des limites d'émission ou d'utilisation dans des cas extrêmes. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais qu'ils entrent également officiellement dans le "rôle de monnaie régulée".
Les stablecoins peuvent-ils dépasser les limitations d'application des étiquettes Web3 et devenir la clé pour réaliser des atterrissages incrémentaux ? En réalité, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne se trouve pas à l'intérieur du cercle crypto, mais dans le vaste Web2 et l'économie mondiale.
Les principaux increment des stablecoins ne proviennent plus des utilisateurs d'interactions sur la chaîne, mais des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un fort besoin de règlements transfrontaliers, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder aux réseaux financiers traditionnels, des résidents de pays en inflation désireux de se libérer des fluctuations de leur monnaie locale, ainsi que des créateurs de contenu et des freelances qui ne peuvent pas utiliser les outils de paiement traditionnels.
En d'autres termes, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins à l'avenir ne se trouve pas dans le Web3, mais dans le Web2. La véritable application révolutionnaire des stablecoins n'est pas "le prochain protocole DeFi", mais "remplacer les comptes en dollars traditionnels".
Une fois que le stablecoin deviendra le vecteur fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela soulèvera inévitablement des questions sensibles liées à la souveraineté monétaire, aux sanctions financières et à l'ordre géopolitique. Par conséquent, la prochaine étape de la croissance des stablecoins sera inévitablement étroitement liée à la nouvelle carte de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants financiers.
Conclusion
La nature de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir, elle ne dépend pas seulement des réserves d'actifs et de l'efficacité du règlement, mais aussi du crédit de l'État, des autorisations réglementaires et de la caution de la position internationale. Pour que les stablecoins s'infiltrent réellement dans le système économique réel depuis le monde Crypto, il ne suffit pas de compter uniquement sur les mécanismes de marché ou la logique commerciale.
La transition des politiques mondiales en 2025, qui apporte un soutien à la réglementation, est sans aucun doute un moteur important pour que les stablecoins deviennent mainstream, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux de pouvoir plus complexes. C'est un jeu à long terme, et nous sommes actuellement à l'étape où il commence réellement.