Les véritables rendements de la Finance décentralisée : 7 projets à suivre

Dans le domaine de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité en offrant de nombreuses récompenses en tokens. Bien que cette pratique puisse rapidement augmenter le TVL à court terme, elle présente certains problèmes à long terme :

1. Si les jetons sont émis en excès sans création de valeur correspondante, le système aura du mal à perdurer.

2. La fidélité des utilisateurs est faible, et il est facile de perdre des utilisateurs lorsque les incitations diminuent.

Le protocole de Finance décentralisée idéal devrait posséder les caractéristiques suivantes :

1. Le produit a un fort degré d'adéquation au marché, même sans incitation supplémentaire, il y a une utilisation continue.

2. Générer des revenus on-chain grâce aux produits.

3. Les revenus sont supérieurs aux coûts d'exploitation et à l'émission de jetons.

4. Payer les revenus en ETH ou en stablecoins comme des monnaies stables.

Les 7 protocoles suivants répondent à ces critères et méritent d'être suivis :

1. BTRFLY (Cartel censuré)

BTRFLY a lancé la version V2, passant d'un mode de dilution à un mode de revenus réels. Les utilisateurs peuvent verrouiller BTRFLY pour obtenir des revenus en ETH, provenant de ses fonds et de son écosystème de produits.

2. Gains Network (Polygon)

Plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant jusqu'à 150 fois l'effet de levier sur les cryptomonnaies, les actions et les devises. Actuellement, DAI Vault et GNS-Dai LP sont disponibles, et le staking de GNS en tant que single coin sera bientôt lancé.

3. Umami (Arbitrum)

• Déposer des UMAMI permet de gagner un revenu passif en WETH d'environ 5% d'intérêt annuel.
• GLP/TCR USDC池: rendement annuel d'environ 20%, réalisé grâce aux frais de GMX et à la couverture de TracerDao.

4. Kujira (Cosmos)

Offre une variété de produits :

• Orca: achat à prix réduit d'actifs de liquidation
• Fin: trading sur un carnet de commandes décentralisé
• Bleu : cœur de l'écosystème
• USK: stablecoin décentralisé

Le staking de KUJI permet de gagner une partie des revenus du protocole, avec un rendement annualisé d'environ 0,49 % actuellement. Avec l'augmentation de l'adoption, les rendements devraient augmenter.

5. Trader Joe (Avalanche)

Staker JOE permet de gagner des récompenses en USDC. Des frais de 0,05 % sont prélevés sur chaque transaction, distribués toutes les 24 heures après conversion en stablecoin.

6. Synthetix (Ethereum / Optimisme)

Projet de Finance décentralisée innovant, permettant de créer des actifs synthétiques. Staker SNX peut obtenir :

1. sUSD payé par le trader
2. Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Échanges décentralisés de contrats, effet de levier maximal de 30 fois. 30 % des frais de transaction sont répartis entre les stakers GMX, payés en ETH/AVAX. Actuellement, c'est la dApp numéro un sur Arbitrum.

Outils du projet de recherche

• TokenTerminal / CryptoFees: voir les sources de revenus
• Dune Analytics : consulter les tableaux de bord des données de chaque protocole
• Messari: informations sur l'approvisionnement des tokens
• tableau de bord des données du protocole

Lors de l'évaluation d'un projet, il faut prendre en compte : les sources de revenus, l'échelle des revenus, l'approvisionnement et l'émission de jetons, le type de monnaie de paiement, l'attractivité du réseau, etc.

Avertissement de risque

1. Certaines protocoles peuvent faire face à des risques réglementaires.
2. Certains projets reposent sur une ingénierie financière complexe, présentant des risques potentiels.

Les investisseurs doivent bien comprendre le modèle du projet et évaluer prudemment les risques.