$BTC a dépassé 120 000 dollars, pourquoi le marché est-il si calme ? La "dé-pigeonnisation" de Bitcoin est-elle terminée ?

> Les grandes institutions contrôlent discrètement le marché, la fête des petits investisseurs se termine.
Un, le marché des cryptomonnaies d'aujourd'hui n'est plus un casino frénétique dominé par les petits investisseurs.
De nombreux jetons Bitcoin continuent d'affluer vers les géants institutionnels et les détenteurs à long terme. Les ETF Bitcoin de Grayscale, BlackRock et d'autres institutions financières traditionnelles continuent d'accumuler, les réserves de Bitcoin sur les bilans des entreprises cotées en bourse augmentent sans cesse, et le nombre de portefeuilles des détenteurs à long terme atteint un niveau historique.
Bitcoin est passé de "la folie des particuliers" à "le champ de bataille des institutions". Ils accumulent patiemment, détiennent de manière stable, la volatilité du marché est constamment aplatie, et les caractéristiques "de la cryptomonnaie" de fortes hausses et baisses disparaissent progressivement.
Deuxièmement, les petits investisseurs ne sont pas partis, mais leur attention a été dispersée par de nouveaux champs de bataille.
Aujourd'hui, la nouvelle liquidité sur le marché est principalement répartie entre le financement de premier niveau, le trading de dérivés à effet de levier et les projets "doge" qui apparaissent sans cesse. Les investisseurs sont avides de chasser des parts de nouveaux projets sur le marché primaire, de s'engager dans des jeux à fort effet de levier sur le marché des contrats ou de rechercher des "mythes de cent fois" parmi les projets à faible capitalisation qui émergent sans cesse.
Les "altcoins mainstream" au sens traditionnel - ces projets de deuxième ligne qui étaient autrefois fortement liés au Bitcoin, ont en revanche perdu l'attrait des financements. Ils manquent à la fois de nouveaux récits disruptifs pour attirer des fonds supplémentaires et ont du mal à avancer dans un environnement de réglementation stricte.
Troisièmement, la transformation radicale de la structure du marché annonce la fin de l'âge d'or des jetons alternatifs.
Par le passé, l'effet de débordement des fonds après la hausse du Bitcoin avait entraîné une euphorie collective des altcoins, mais aujourd'hui, cette chaîne de transmission est rompue. La liquidité est massivement détournée et diluée par le marché primaire, les produits dérivés et les projets fragmentés, tandis que le renforcement de la réglementation rend la situation encore plus difficile pour les altcoins majeurs.
Les petits investisseurs doivent être réalistes : espérer que les altcoins connaissent une flambée systémique comme en 2017 ou 2021 est devenu une illusion irréaliste. La divergence entre Bitcoin et d'autres actifs cryptographiques n'est pas un phénomène temporaire, mais le résultat inévitable de la maturation et de l'institutionnalisation du marché.
Quatre, ce processus de "dé-pigeonnisation" marque l'entrée du marché des cryptomonnaies dans une nouvelle ère.
Lorsque le Bitcoin franchit les 120 000 dollars sans provoquer d'engouement sur le marché, lorsque les institutions remplacent les petits investisseurs en tant que force dominante, lorsque les altcoins restent silencieux tandis que les projets "doge" font du bruit - ce que nous voyons n'est pas seulement un déplacement des points chauds du marché, mais aussi une refonte fondamentale de la logique des actifs cryptographiques.
L'avenir appartient aux projets qui possèdent véritablement la capacité de capturer de la valeur et un soutien écologique solide. Le calme du marché est peut-être l'introduction d'un retour à la rationalité. La cérémonie d'adulte de Bitcoin est déjà arrivée, tandis que l'âge d'or des altcoins est devenu un souvenir.