L'instabilité du marché s'aggrave, de multiples risques pèsent sur les perspectives économiques
Cette semaine, les marchés financiers ont connu de fortes fluctuations, avec une situation de triple crash sur les actions, les obligations et les devises. Bien que l'indice S&P 500 ait augmenté de 5 % au cours de la semaine, la volatilité a été énorme. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à un sommet de 4,47 %, tandis que l'indice du dollar a chuté en dessous de 100. Pendant ce temps, le prix de l'or a dépassé 3200 dollars l'once, atteignant un nouveau sommet.
En ce qui concerne les données économiques, l'IPC a chuté de manière inattendue, mais l'inflation de base reste obstinée. L'IPP a diminué de 0,4 % par rapport au mois précédent, montrant une coexistence de la contraction de la demande et de la rigidité des coûts. Il convient de noter que les données actuelles n'ont pas encore reflété l'impact des nouveaux droits de douane, et le marché y réagit de manière plus pessimiste.
Des signaux de crise sont apparus du côté de la liquidité. Les prix des obligations d'État à long terme ont chuté de manière significative, déclenchant une baisse de la valeur des obligations d'État utilisées comme collatéral, ce qui a contraint les fonds spéculatifs à vendre des obligations d'État pour reconstituer leurs positions, créant un cercle vicieux de "baisse-vente-nouvelle baisse". La pression sur le marché des repurchases augmente, avec un élargissement de l'écart entre le BGCR et le SOFR, reflétant une forte augmentation des coûts de financement des collatéraux.
En ce qui concerne les risques externes, bien qu'il y ait des signes d'apaisement dans les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, le risque à long terme demeure. En 2025, les États-Unis seront confrontés à une pression de refinancement de près de 9 000 milliards de dollars d'obligations arrivant à échéance, et si les détenteurs étrangers se mettent à vendre massivement, cela aggravera la pression sur la liquidité.
En regardant vers la semaine prochaine, le marché pourrait adopter une logique défensive. Les fonds pourraient continuer à affluer vers des actifs refuges non américains tels que l'or, le yen et le franc suisse. Le trading de stagflation pourrait dominer le marché, avec un risque de vente pour les obligations américaines à long terme et les actifs en actions à forte levée.
Les indicateurs à surveiller de près incluent : si le taux de rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 5 %, les variations de la détention de dettes par la Chine, les mesures d'intervention sur le taux de change de la Banque du Japon et l'évolution des spreads des obligations à haut rendement. Globalement, le marché passe d'une "inquiétude inflationniste" à un double choc "crise de crédit en dollars + stagflation", la corrélation traditionnelle entre actions et obligations s'estompe progressivement, et les investisseurs doivent rester vigilants.
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SadMoneyMeow
· Il y a 15h
Cette chute est une bonne occasion de sauver le marché.
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RugPullProphet
· 07-02 07:04
bull run encore loin, d'abord stockez de l'or pour sauver vos vies
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SmartContractPlumber
· 07-02 07:03
Cette fluctuation ressemble à une vulnérabilité de récursion infinie des smart contracts, une chute après l'autre.
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BrokenDAO
· 07-02 06:59
Une autre vague de spirale mortelle classique commence, rappelant 2008.
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NftDataDetective
· 07-02 06:52
les marchés deviennent épicés ngl... cette spirale de vente d'obligations frappe différemment
Multiples risques cumulés, secousses majeures sur les marchés financiers, vigilance face à la crise de crédit du dollar.
L'instabilité du marché s'aggrave, de multiples risques pèsent sur les perspectives économiques
Cette semaine, les marchés financiers ont connu de fortes fluctuations, avec une situation de triple crash sur les actions, les obligations et les devises. Bien que l'indice S&P 500 ait augmenté de 5 % au cours de la semaine, la volatilité a été énorme. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a grimpé à un sommet de 4,47 %, tandis que l'indice du dollar a chuté en dessous de 100. Pendant ce temps, le prix de l'or a dépassé 3200 dollars l'once, atteignant un nouveau sommet.
En ce qui concerne les données économiques, l'IPC a chuté de manière inattendue, mais l'inflation de base reste obstinée. L'IPP a diminué de 0,4 % par rapport au mois précédent, montrant une coexistence de la contraction de la demande et de la rigidité des coûts. Il convient de noter que les données actuelles n'ont pas encore reflété l'impact des nouveaux droits de douane, et le marché y réagit de manière plus pessimiste.
Des signaux de crise sont apparus du côté de la liquidité. Les prix des obligations d'État à long terme ont chuté de manière significative, déclenchant une baisse de la valeur des obligations d'État utilisées comme collatéral, ce qui a contraint les fonds spéculatifs à vendre des obligations d'État pour reconstituer leurs positions, créant un cercle vicieux de "baisse-vente-nouvelle baisse". La pression sur le marché des repurchases augmente, avec un élargissement de l'écart entre le BGCR et le SOFR, reflétant une forte augmentation des coûts de financement des collatéraux.
En ce qui concerne les risques externes, bien qu'il y ait des signes d'apaisement dans les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, le risque à long terme demeure. En 2025, les États-Unis seront confrontés à une pression de refinancement de près de 9 000 milliards de dollars d'obligations arrivant à échéance, et si les détenteurs étrangers se mettent à vendre massivement, cela aggravera la pression sur la liquidité.
En regardant vers la semaine prochaine, le marché pourrait adopter une logique défensive. Les fonds pourraient continuer à affluer vers des actifs refuges non américains tels que l'or, le yen et le franc suisse. Le trading de stagflation pourrait dominer le marché, avec un risque de vente pour les obligations américaines à long terme et les actifs en actions à forte levée.
Les indicateurs à surveiller de près incluent : si le taux de rendement des obligations américaines à 10 ans dépasse 5 %, les variations de la détention de dettes par la Chine, les mesures d'intervention sur le taux de change de la Banque du Japon et l'évolution des spreads des obligations à haut rendement. Globalement, le marché passe d'une "inquiétude inflationniste" à un double choc "crise de crédit en dollars + stagflation", la corrélation traditionnelle entre actions et obligations s'estompe progressivement, et les investisseurs doivent rester vigilants.