Le gouvernement de Hong Kong a publié la Déclaration sur la politique de développement des actifs numériques 2.0 (Déclaration 2.0), marquant une mise à niveau stratégique dans le domaine des actifs numériques à Hong Kong. (Résumé : Interprétation complète de l’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong : de la définition, du cadre réglementaire, de l’éligibilité à l’impact sur le marché) (Supplément de contexte : La loi sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur le 8/1, Raymond Yue, directeur général de la HKMA : Les stablecoins ne sont pas des outils spéculatifs, et les trois principaux seuils constituent le fossé des dollars de Hong Kong) Sur la base de la poursuite des concepts fondamentaux de soutien à l’innovation et de surveillance équilibrée, la nouvelle déclaration se concentre sur l’amélioration de la liquidité du trading d’actifs numériques et la promotion de produits d’actifs numériques plus diversifiés 1. Le 26 juin 2025, le gouvernement de Hong Kong a publié la Déclaration sur la politique de développement des actifs numériques 2.0 (Déclaration 2.0), marquant une mise à niveau stratégique dans le domaine des actifs numériques afin de consolider davantage sa compétitivité en tant que centre financier numérique mondial. S’appuyant sur les concepts fondamentaux de soutien à l’innovation et d’équilibrage de la réglementation, la nouvelle déclaration se concentre sur l’amélioration de la liquidité du trading d’actifs numériques et la promotion d’une offre plus diversifiée de produits d’actifs numériques, afin de renforcer la position de Hong Kong en tant que plaque tournante mondiale des actifs numériques. La Déclaration 2.0 utilise le « LEAP » comme cadre et correspond à l’optimisation de la rationalisation juridique et réglementaire, à l’élargissement de la gamme de produits tokenisés, et à la promotion des cas d’utilisation et des collaboration), et le développement des ressources humaines et des partenariats, qui vise à créer un écosystème d’actifs numériques innovant et dynamique, durable et profondément intégré dans l’économie réelle, renforçant ainsi la position de leader de Hong Kong dans le paysage financier mondial. 2. Points clés 2.1 Examen de la première déclaration de politique Le 31 octobre 2022, le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong a publié la déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong, précisant que le gouvernement et les régulateurs élaboreront un cadre réglementaire pour les actifs virtuels fondé sur le principe « mêmes activités, mêmes risques et mêmes règles », et promouvront la mise en place d’un système de licence pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels et d’un régime réglementaire pour les stablecoins à des fins de paiement. Dans le même temps, il a exprimé son ouverture à discuter des droits de propriété des actifs tokenisés et de la légalité des contrats intelligents à l’avenir ; Un projet pilote sera également lancé pour tokeniser l’émission d’obligations vertes d’État à souscrire par des investisseurs institutionnels. 2.2 Vue d’ensemble des politiques réglementaires et fiscales existantes Hong Kong n’a pas encore développé de cadre réglementaire indépendant spécifique aux actifs numériques. Depuis 2017, la SFC réglemente les tokens « basés sur des titres », y compris les exigences de licence pour les plateformes de trading, les gestionnaires de portefeuille et les fonds d'« actifs virtuels », dans le but de garantir le respect de l’ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme (SFO) existante. Pour les transactions au comptoir (OTC), vous devez demander une licence d’opérateur de services monétaires (MSO) auprès du Département des douanes et accises. Le 21 mai 2025, l’ordonnance sur les stablecoins a été officiellement adoptée, établissant pour la première fois un cadre réglementaire pour les stablecoins. Le comportement fiscal des actifs numériques s’applique principalement aux notes d’interprétation et de pratique départementales (DIPN) n° 39 mises à jour par le Hong Kong Inland Revenue Department en 2020, qui ajoutent du contenu pertinent sur la façon dont les actifs numériques sont imposés. Le DPIN 39 divise les jetons numériques en jetons de paiement, jetons de sécurité et jetons utilitaires. Conformément à la circulaire DPIN 39 et aux règles fiscales générales de Hong Kong, l’impôt sur les bénéfices des jetons numériques dépend de leur nature et de leur finalité. Le traitement fiscal du produit d’une offre initiale de pièces de monnaie (ICO) suit généralement les propriétés des jetons émis, c’est-à-dire que c’est la nature des droits et obligations du jeton qui détermine le traitement fiscal, et non la forme de l’offre de jetons. Dans le même temps, l’impôt sur les bénéfices n’est pas prélevé sur les bénéfices provenant de la vente d’immobilisations. Si les actifs numériques sont achetés à des fins d’investissement à long terme, les bénéfices de la cession de ces actifs ne sont pas non plus soumis à l’impôt sur les bénéfices. Toutefois, les bénéfices tirés d’activités commerciales de crypto-monnaie (y compris le trading de crypto-monnaies, l’échange de crypto-monnaies, le minage, etc.) et générés à Hong Kong sont soumis à l’impôt sur les bénéfices. Pour les revenus d’emploi perçus sous forme de crypto-monnaie, l’impôt sur les salaires s’applique. 2.3 Interprétation des principaux points de la déclaration Sur la base de la première déclaration de politique, le gouvernement de Hong Kong a poursuivi le lancement de la Déclaration 2.0, démontrant ainsi sa détermination à rechercher un juste équilibre entre la prévention des risques et l’encouragement de l’innovation, et à renforcer sa position dans le domaine des actifs numériques. Une série d’initiatives dans le cadre du LEAP sont au cœur de la Déclaration 2.0. En termes d’amélioration juridique et réglementaire, le gouvernement de Hong Kong met en place un cadre réglementaire unifié et complet couvrant les plateformes de négociation d’actifs numériques, les émetteurs de stablecoins, les prestataires de services de négociation d’actifs numériques et les fournisseurs de services de conservation d’actifs numériques, avec pour objectif principal de protéger les investisseurs et les consommateurs. Le gouvernement de Hong Kong n’a pas mis en place de service spécial de supervision des actifs numériques, mais a tenté d’intégrer les actifs numériques dans le système réglementaire existant de Hong Kong, de clarifier la chaîne de responsabilité et de juridiction, et d’éviter les chevauchements de supervision. Le gouvernement propose de désigner la SFC comme le principal régulateur des prestataires de services de trading d’actifs numériques, responsable de l’octroi des licences et de l’enregistrement, de l’établissement des normes, de l’optimisation du processus réglementaire et de l’atténuation des arbitrages réglementaires potentiels dans différents cadres réglementaires des actifs numériques. L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) agira en tant que régulateur de première ligne de la banque, supervisant ses activités de trading d’actifs numériques. De même, la SFC agira en tant que principal régulateur pour les fournisseurs de services de conservation d’actifs numériques, responsable de l’octroi de licences et de l’enregistrement, ainsi que de l’établissement des normes pertinentes, tandis que la HKMA agira en tant que régulateur de première ligne de la banque, supervisant ses activités de conservation d’actifs numériques. En outre, le Bureau des services financiers et du Trésor (l’organe émetteur spécifique de la déclaration de politique, qui est principalement responsable des affaires financières et de trésorerie à Hong Kong, y compris la formulation de politiques et de propositions législatives liées au développement du marché financier de Hong Kong et à la gestion des actifs, des dépenses et des revenus du gouvernement de Hong Kong) et la HKMA dirigeront le cadre juridique et réglementaire de la tokenisation, en se référant à l’expérience et à la pratique internationales, en se référant à l’expérience et à la pratique internationales, en vue de faciliter l’application ultérieure de la tokenisation à Hong Kong. En ce qui concerne l’expansion des types de produits tokenisés dans la suite, le gouvernement de Hong Kong régularisera l’émission d’obligations d’État tokenisées et explorera différents arrangements de devise et d’échéance. Pour tirer davantage parti des avantages de la tokenisation, le FSTB et la HKMA continueront de communiquer avec les experts du secteur pour comprendre les points de vue sur différents aspects du marché, y compris l’inclusion de monnaies numériques pour améliorer l’efficacité des transactions, les scénarios d’application de la négociation sur le marché secondaire et l’élargissement de la participation des investisseurs au marché obligataire local. En outre, le gouvernement de Hong Kong offrira des incitations à la tokenisation des actifs du monde réel et des actifs financiers afin d’améliorer l’efficacité du marché, l’accessibilité et la liquidité. Encourager les cas d’utilisation innovants, y compris la tokenisation des produits financiers traditionnels (tels que les fonds du marché monétaire et autres fonds) et les flux de revenus provenant d’actifs du monde réel, par le biais du projet Ensemble de la HKMA, qui vise à explorer des infrastructures de marchés financiers innovantes construites sur des plateformes blockchain pour faciliter le règlement interbancaire transparent en devises tokenisées avec des monnaies numériques de banque centrale (wCBDC) au niveau de gros. Il explore également la mise en place d’une infrastructure Ensemble pour faciliter le règlement des dépôts tokenisés entre les banques afin de rationaliser le processus et de fournir ...
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Comprendre en un seul document la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0"
Le gouvernement de Hong Kong a publié la Déclaration sur la politique de développement des actifs numériques 2.0 (Déclaration 2.0), marquant une mise à niveau stratégique dans le domaine des actifs numériques à Hong Kong. (Résumé : Interprétation complète de l’ordonnance sur les stablecoins de Hong Kong : de la définition, du cadre réglementaire, de l’éligibilité à l’impact sur le marché) (Supplément de contexte : La loi sur les stablecoins de Hong Kong est entrée en vigueur le 8/1, Raymond Yue, directeur général de la HKMA : Les stablecoins ne sont pas des outils spéculatifs, et les trois principaux seuils constituent le fossé des dollars de Hong Kong) Sur la base de la poursuite des concepts fondamentaux de soutien à l’innovation et de surveillance équilibrée, la nouvelle déclaration se concentre sur l’amélioration de la liquidité du trading d’actifs numériques et la promotion de produits d’actifs numériques plus diversifiés 1. Le 26 juin 2025, le gouvernement de Hong Kong a publié la Déclaration sur la politique de développement des actifs numériques 2.0 (Déclaration 2.0), marquant une mise à niveau stratégique dans le domaine des actifs numériques afin de consolider davantage sa compétitivité en tant que centre financier numérique mondial. S’appuyant sur les concepts fondamentaux de soutien à l’innovation et d’équilibrage de la réglementation, la nouvelle déclaration se concentre sur l’amélioration de la liquidité du trading d’actifs numériques et la promotion d’une offre plus diversifiée de produits d’actifs numériques, afin de renforcer la position de Hong Kong en tant que plaque tournante mondiale des actifs numériques. La Déclaration 2.0 utilise le « LEAP » comme cadre et correspond à l’optimisation de la rationalisation juridique et réglementaire, à l’élargissement de la gamme de produits tokenisés, et à la promotion des cas d’utilisation et des collaboration), et le développement des ressources humaines et des partenariats, qui vise à créer un écosystème d’actifs numériques innovant et dynamique, durable et profondément intégré dans l’économie réelle, renforçant ainsi la position de leader de Hong Kong dans le paysage financier mondial. 2. Points clés 2.1 Examen de la première déclaration de politique Le 31 octobre 2022, le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong a publié la déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong, précisant que le gouvernement et les régulateurs élaboreront un cadre réglementaire pour les actifs virtuels fondé sur le principe « mêmes activités, mêmes risques et mêmes règles », et promouvront la mise en place d’un système de licence pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels et d’un régime réglementaire pour les stablecoins à des fins de paiement. Dans le même temps, il a exprimé son ouverture à discuter des droits de propriété des actifs tokenisés et de la légalité des contrats intelligents à l’avenir ; Un projet pilote sera également lancé pour tokeniser l’émission d’obligations vertes d’État à souscrire par des investisseurs institutionnels. 2.2 Vue d’ensemble des politiques réglementaires et fiscales existantes Hong Kong n’a pas encore développé de cadre réglementaire indépendant spécifique aux actifs numériques. Depuis 2017, la SFC réglemente les tokens « basés sur des titres », y compris les exigences de licence pour les plateformes de trading, les gestionnaires de portefeuille et les fonds d'« actifs virtuels », dans le but de garantir le respect de l’ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme (SFO) existante. Pour les transactions au comptoir (OTC), vous devez demander une licence d’opérateur de services monétaires (MSO) auprès du Département des douanes et accises. Le 21 mai 2025, l’ordonnance sur les stablecoins a été officiellement adoptée, établissant pour la première fois un cadre réglementaire pour les stablecoins. Le comportement fiscal des actifs numériques s’applique principalement aux notes d’interprétation et de pratique départementales (DIPN) n° 39 mises à jour par le Hong Kong Inland Revenue Department en 2020, qui ajoutent du contenu pertinent sur la façon dont les actifs numériques sont imposés. Le DPIN 39 divise les jetons numériques en jetons de paiement, jetons de sécurité et jetons utilitaires. Conformément à la circulaire DPIN 39 et aux règles fiscales générales de Hong Kong, l’impôt sur les bénéfices des jetons numériques dépend de leur nature et de leur finalité. Le traitement fiscal du produit d’une offre initiale de pièces de monnaie (ICO) suit généralement les propriétés des jetons émis, c’est-à-dire que c’est la nature des droits et obligations du jeton qui détermine le traitement fiscal, et non la forme de l’offre de jetons. Dans le même temps, l’impôt sur les bénéfices n’est pas prélevé sur les bénéfices provenant de la vente d’immobilisations. Si les actifs numériques sont achetés à des fins d’investissement à long terme, les bénéfices de la cession de ces actifs ne sont pas non plus soumis à l’impôt sur les bénéfices. Toutefois, les bénéfices tirés d’activités commerciales de crypto-monnaie (y compris le trading de crypto-monnaies, l’échange de crypto-monnaies, le minage, etc.) et générés à Hong Kong sont soumis à l’impôt sur les bénéfices. Pour les revenus d’emploi perçus sous forme de crypto-monnaie, l’impôt sur les salaires s’applique. 2.3 Interprétation des principaux points de la déclaration Sur la base de la première déclaration de politique, le gouvernement de Hong Kong a poursuivi le lancement de la Déclaration 2.0, démontrant ainsi sa détermination à rechercher un juste équilibre entre la prévention des risques et l’encouragement de l’innovation, et à renforcer sa position dans le domaine des actifs numériques. Une série d’initiatives dans le cadre du LEAP sont au cœur de la Déclaration 2.0. En termes d’amélioration juridique et réglementaire, le gouvernement de Hong Kong met en place un cadre réglementaire unifié et complet couvrant les plateformes de négociation d’actifs numériques, les émetteurs de stablecoins, les prestataires de services de négociation d’actifs numériques et les fournisseurs de services de conservation d’actifs numériques, avec pour objectif principal de protéger les investisseurs et les consommateurs. Le gouvernement de Hong Kong n’a pas mis en place de service spécial de supervision des actifs numériques, mais a tenté d’intégrer les actifs numériques dans le système réglementaire existant de Hong Kong, de clarifier la chaîne de responsabilité et de juridiction, et d’éviter les chevauchements de supervision. Le gouvernement propose de désigner la SFC comme le principal régulateur des prestataires de services de trading d’actifs numériques, responsable de l’octroi des licences et de l’enregistrement, de l’établissement des normes, de l’optimisation du processus réglementaire et de l’atténuation des arbitrages réglementaires potentiels dans différents cadres réglementaires des actifs numériques. L’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) agira en tant que régulateur de première ligne de la banque, supervisant ses activités de trading d’actifs numériques. De même, la SFC agira en tant que principal régulateur pour les fournisseurs de services de conservation d’actifs numériques, responsable de l’octroi de licences et de l’enregistrement, ainsi que de l’établissement des normes pertinentes, tandis que la HKMA agira en tant que régulateur de première ligne de la banque, supervisant ses activités de conservation d’actifs numériques. En outre, le Bureau des services financiers et du Trésor (l’organe émetteur spécifique de la déclaration de politique, qui est principalement responsable des affaires financières et de trésorerie à Hong Kong, y compris la formulation de politiques et de propositions législatives liées au développement du marché financier de Hong Kong et à la gestion des actifs, des dépenses et des revenus du gouvernement de Hong Kong) et la HKMA dirigeront le cadre juridique et réglementaire de la tokenisation, en se référant à l’expérience et à la pratique internationales, en se référant à l’expérience et à la pratique internationales, en vue de faciliter l’application ultérieure de la tokenisation à Hong Kong. En ce qui concerne l’expansion des types de produits tokenisés dans la suite, le gouvernement de Hong Kong régularisera l’émission d’obligations d’État tokenisées et explorera différents arrangements de devise et d’échéance. Pour tirer davantage parti des avantages de la tokenisation, le FSTB et la HKMA continueront de communiquer avec les experts du secteur pour comprendre les points de vue sur différents aspects du marché, y compris l’inclusion de monnaies numériques pour améliorer l’efficacité des transactions, les scénarios d’application de la négociation sur le marché secondaire et l’élargissement de la participation des investisseurs au marché obligataire local. En outre, le gouvernement de Hong Kong offrira des incitations à la tokenisation des actifs du monde réel et des actifs financiers afin d’améliorer l’efficacité du marché, l’accessibilité et la liquidité. Encourager les cas d’utilisation innovants, y compris la tokenisation des produits financiers traditionnels (tels que les fonds du marché monétaire et autres fonds) et les flux de revenus provenant d’actifs du monde réel, par le biais du projet Ensemble de la HKMA, qui vise à explorer des infrastructures de marchés financiers innovantes construites sur des plateformes blockchain pour faciliter le règlement interbancaire transparent en devises tokenisées avec des monnaies numériques de banque centrale (wCBDC) au niveau de gros. Il explore également la mise en place d’une infrastructure Ensemble pour faciliter le règlement des dépôts tokenisés entre les banques afin de rationaliser le processus et de fournir ...