Les stablecoins — longtemps présentés comme un cousin ennuyeux et fiable des cryptomonnaies comme Bitcoin — ont pris le devant de la scène ces dernières semaines.
La classe d'actifs adossée à des devises stables comme le dollar américain a attiré l'attention du marché et des politiques alors que de grandes entreprises et des régulateurs entrent de plus en plus dans la mêlée.
La semaine dernière, le Sénat américain a fait progresser une législation qui créerait un cadre fédéral pour les stablecoins, marquant une étape importante pour un secteur qui a longtemps opéré dans des zones grises réglementaires.
Pendant ce temps, les actions de Circle Internet Group, l'émetteur de l'USDC, ont grimpé de plus de 600 % depuis le début de l'entreprise sur les marchés publics le 5 juin.
Cet engouement est accompagné d'actions.
La société Fintech Fiserv a dévoilé son propre stablecoin ce mois-ci, et les grands détaillants Amazon et Walmart explorent apparemment leurs propres jetons.
Si les tendances actuelles se maintiennent, la capitalisation boursière totale des stablecoins — actuellement de 260 milliards de dollars — pourrait presque doubler pour atteindre 500 milliards de dollars d'ici la fin de 2026, selon Seaport Research Partners.
Malgré le battage médiatique, Wall Street reste prudent quant à la rapidité avec laquelle les stablecoins deviendront courants dans les paiements de détail quotidiens.
Les analystes de Bernstein et d'Evercore ISI affirment que les cas d'utilisation les plus viables à court terme se situent dans des domaines tels que les transferts d'argent internationaux et les paies des entreprises.
Promesse dans les paiements transfrontaliers et les salaires
Malgré l'engouement, Wall Street reste prudent quant à la rapidité avec laquelle les stablecoins deviendront courants dans les paiements de détail quotidiens.
Les analystes de Bernstein et d'Evercore ISI affirment que les cas d'utilisation les plus viables à court terme se situent dans des domaines comme les transferts d'argent internationaux et les paiements de salaires des entreprises.
Les paiements transfrontaliers, où la rapidité et les faibles frais sont les plus importants, devraient bénéficier de l'adoption des stablecoins, soutiennent les analystes.
Les transactions basées sur la blockchain peuvent surpasser les systèmes financiers traditionnels en termes d'efficacité et de coût, offrant aux entreprises une raison d'intégrer des stablecoins dans leurs opérations.
Il y a également un intérêt à utiliser des stablecoins pour payer directement les travailleurs.
Cela pourrait aider les entreprises des marchés émergents à éviter une infrastructure bancaire peu fiable, tandis que les employés reçoivent un accès plus rapide à des fonds résistants à l'inflation.
Les paiements de détail pas tout à fait prêts
Néanmoins, lorsqu'il s'agit de payer des articles du quotidien — des paiements en ligne aux additions de bar — les stablecoins rencontrent des obstacles plus importants.
Comme l'ont dit les analystes de Bernstein, "les stablecoins sont une solution à la recherche d'un problème dans les paiements des consommateurs de détail."
Dans les transactions traditionnelles par carte, ce sont les commerçants, et non les acheteurs, qui absorbent les frais d'interchange.
En conséquence, il y a peu d'incitation pour les consommateurs à passer à de nouveaux moyens de paiement qui ne leur offrent aucun avantage immédiat.
Les tentatives des entreprises de pousser les clients vers des formes de paiement alternatives entraînent souvent une baisse des conversions de ventes et un taux de désabonnement plus élevé, a noté l'équipe de Bernstein.
Sans incitations claires ou intégration transparente, l'adoption des stablecoins au point de vente est peu susceptible de prendre de l'ampleur de sitôt.
Pas encore une menace pour les réseaux de cartes
Les analystes d'Evercore ont également minimisé l'impact immédiat sur des réseaux de paiement établis comme Visa et Mastercard, malgré l'annonce de mardi selon laquelle Fiserv avait conclu un partenariat avec Mastercard pour soutenir les transactions en stablecoin.
« Nous pensons que l'adoption des stablecoins pour les paiements domestiques prendra un certain temps car la proposition de valeur n'est pas encore suffisamment forte », ont écrit les analystes d'Evercore.
« Et en parlant d'expérience, les consommateurs nécessitent beaucoup d'incitations pour changer leurs habitudes. »
L'expansion des stablecoins se poursuit, mais le calendrier reste incertain
Il est certain que l'innovation des stablecoins progresse à un rythme rapide, avec d'autres annonces attendues de la part des entreprises cryptographiques et des sociétés du Fortune 500.
Mais pour l'instant, il reste difficile de déterminer qui seront les gagnants et les perdants à long terme.
Les analystes reconnaissent le potentiel des stablecoins, mais affirment que cela ne signifie pas que la feuille de route de leur adoption massive est claire.
Que les stablecoins finissent par remodeler le commerce mondial — ou restent une utilité de niche — pourrait dépendre de la manière dont les entreprises et les consommateurs s'adaptent à un avenir des paiements numériques qui est encore en train de s'écrire.
Le post Les stablecoins gagnent en momentum, mais la perturbation des paiements de détail reste lointaine est apparu en premier sur Invezz
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Les stablecoins gagnent en popularité, mais la disruption des paiements de détail reste lointaine.
La classe d'actifs adossée à des devises stables comme le dollar américain a attiré l'attention du marché et des politiques alors que de grandes entreprises et des régulateurs entrent de plus en plus dans la mêlée.
La semaine dernière, le Sénat américain a fait progresser une législation qui créerait un cadre fédéral pour les stablecoins, marquant une étape importante pour un secteur qui a longtemps opéré dans des zones grises réglementaires.
Pendant ce temps, les actions de Circle Internet Group, l'émetteur de l'USDC, ont grimpé de plus de 600 % depuis le début de l'entreprise sur les marchés publics le 5 juin.
Cet engouement est accompagné d'actions.
La société Fintech Fiserv a dévoilé son propre stablecoin ce mois-ci, et les grands détaillants Amazon et Walmart explorent apparemment leurs propres jetons.
Si les tendances actuelles se maintiennent, la capitalisation boursière totale des stablecoins — actuellement de 260 milliards de dollars — pourrait presque doubler pour atteindre 500 milliards de dollars d'ici la fin de 2026, selon Seaport Research Partners.
Malgré le battage médiatique, Wall Street reste prudent quant à la rapidité avec laquelle les stablecoins deviendront courants dans les paiements de détail quotidiens.
Les analystes de Bernstein et d'Evercore ISI affirment que les cas d'utilisation les plus viables à court terme se situent dans des domaines tels que les transferts d'argent internationaux et les paies des entreprises.
Promesse dans les paiements transfrontaliers et les salaires
Malgré l'engouement, Wall Street reste prudent quant à la rapidité avec laquelle les stablecoins deviendront courants dans les paiements de détail quotidiens.
Les analystes de Bernstein et d'Evercore ISI affirment que les cas d'utilisation les plus viables à court terme se situent dans des domaines comme les transferts d'argent internationaux et les paiements de salaires des entreprises.
Les paiements transfrontaliers, où la rapidité et les faibles frais sont les plus importants, devraient bénéficier de l'adoption des stablecoins, soutiennent les analystes.
Les transactions basées sur la blockchain peuvent surpasser les systèmes financiers traditionnels en termes d'efficacité et de coût, offrant aux entreprises une raison d'intégrer des stablecoins dans leurs opérations.
Il y a également un intérêt à utiliser des stablecoins pour payer directement les travailleurs.
Cela pourrait aider les entreprises des marchés émergents à éviter une infrastructure bancaire peu fiable, tandis que les employés reçoivent un accès plus rapide à des fonds résistants à l'inflation.
Les paiements de détail pas tout à fait prêts
Néanmoins, lorsqu'il s'agit de payer des articles du quotidien — des paiements en ligne aux additions de bar — les stablecoins rencontrent des obstacles plus importants.
Comme l'ont dit les analystes de Bernstein, "les stablecoins sont une solution à la recherche d'un problème dans les paiements des consommateurs de détail."
Dans les transactions traditionnelles par carte, ce sont les commerçants, et non les acheteurs, qui absorbent les frais d'interchange.
En conséquence, il y a peu d'incitation pour les consommateurs à passer à de nouveaux moyens de paiement qui ne leur offrent aucun avantage immédiat.
Les tentatives des entreprises de pousser les clients vers des formes de paiement alternatives entraînent souvent une baisse des conversions de ventes et un taux de désabonnement plus élevé, a noté l'équipe de Bernstein.
Sans incitations claires ou intégration transparente, l'adoption des stablecoins au point de vente est peu susceptible de prendre de l'ampleur de sitôt.
Pas encore une menace pour les réseaux de cartes
Les analystes d'Evercore ont également minimisé l'impact immédiat sur des réseaux de paiement établis comme Visa et Mastercard, malgré l'annonce de mardi selon laquelle Fiserv avait conclu un partenariat avec Mastercard pour soutenir les transactions en stablecoin.
« Nous pensons que l'adoption des stablecoins pour les paiements domestiques prendra un certain temps car la proposition de valeur n'est pas encore suffisamment forte », ont écrit les analystes d'Evercore.
« Et en parlant d'expérience, les consommateurs nécessitent beaucoup d'incitations pour changer leurs habitudes. »
L'expansion des stablecoins se poursuit, mais le calendrier reste incertain
Il est certain que l'innovation des stablecoins progresse à un rythme rapide, avec d'autres annonces attendues de la part des entreprises cryptographiques et des sociétés du Fortune 500.
Mais pour l'instant, il reste difficile de déterminer qui seront les gagnants et les perdants à long terme.
Les analystes reconnaissent le potentiel des stablecoins, mais affirment que cela ne signifie pas que la feuille de route de leur adoption massive est claire.
Que les stablecoins finissent par remodeler le commerce mondial — ou restent une utilité de niche — pourrait dépendre de la manière dont les entreprises et les consommateurs s'adaptent à un avenir des paiements numériques qui est encore en train de s'écrire.
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