L'indice on-chain de Bitcoin a chuté près de 2,4K, montrant que moins d'utilisateurs sont actifs sur le réseau maintenant.
Le prix de BTC reste au-dessus de 60K $ même si moins de blocs et de portefeuilles montrent une action significative sur le réseau quotidiennement.
L'activité des ETF pourrait détourner la demande de l'utilisation de la blockchain, qui est maintenant proche de son point le plus faible depuis 2021.
L'indice d'activité du réseau CryptoQuant Bitcoin a fortement chuté, atteignant un niveau bas de près de quatre ans, selon les données récentes publiées le 24 juin. L'indice capture les tendances de croissance de l'activité on-chain de Bitcoin en utilisant des signaux clés du réseau. Cela inclut les adresses de portefeuille actives, le nombre de transactions quotidiennes, le total des UTXO en existence et le nombre moyen d'octets par bloc.
Source: X
CryptoQuant a révélé que l'indice, qui suit le comportement du réseau depuis 2011, est maintenant à des niveaux vus pour la dernière fois en 2021. La lecture coïncide avec une réduction notable de la participation active sur la blockchain Bitcoin. Le prix actuel du Bitcoin reste au-dessus de 60 000 $, pourtant les données de réseau en déclin mettent en évidence un engagement des utilisateurs en baisse.
Les indicateurs de réseau montrent des signes clairs de faiblesse
Les composants de l'indice reflètent une activité en baisse dans les principales mesures d'utilisation sur la blockchain. Les adresses actives, qui représentent des utilisateurs uniques effectuant des transactions, ont connu un déclin progressif tout au long de 2024. Pendant ce temps, les volumes de transactions quotidiens se sont stabilisés ou ont chuté, ne parvenant pas à suivre les niveaux des cycles haussiers historiques.
De même, le nombre de UTXOs—sorties de transaction non dépensées—n'augmente plus aux taux précédents. Ce métrique est considéré comme un indicateur de la participation des détenteurs à long terme et de la demande organique. Moins d'octets par bloc suggèrent également une complexité de transaction réduite ou une compression de l'utilisation du réseau au fil du temps.
Tous ces points de données alimentent l'indice d'activité réseau CryptoQuant, qui est maintenant tombé en dessous du seuil de 2,4 K. La chute a été visuellement capturée sur le dernier graphique, où la zone rouge "Goutte d'activité réseau" domine l'arrière-plan.
Résilience des prix vs. Goutte de réseau
Malgré les signaux on-chain préoccupants, le prix du Bitcoin est resté relativement stable au cours de l'année écoulée. La ligne de prix (en blanc) sur le graphique CryptoQuant montre un soutien continu près de la fourchette de 60 000 $ à 70 000 $. En même temps, la moyenne mobile de l'indice (ligne violette) a continué à évoluer à la hausse jusqu'à récemment, divergeant de la valeur brute de l'indice (ligne bleue).
Cette divergence entre le prix du marché du Bitcoin et son activité réseau pourrait être considérée comme insoutenable par certains analystes. Si les prix restent élevés tandis que l'utilisation réelle faiblit, cela pourrait suggérer que la valorisation du marché dépasse l'adoption réelle.
L'indice a suivi de près les cycles de prix depuis 2020, augmentant pendant les périodes d'activité accrue des utilisateurs et diminuant pendant les phases de refroidissement. Cette phase actuelle semble contredire le schéma, signalant un potentiel changement dans la relation entre le prix et la participation.
La valeur du Bitcoin est-elle davantage influencée par des facteurs de marché externes, tels que les ETF, plutôt que par une utilisation réelle de la blockchain ?
La montée des ETF est corrélée avec la baisse off-chain.
Une tendance notable observée par les analystes est le moment de ce déclin du réseau avec la montée des produits d'investissement institutionnels. Les ETF Bitcoin au comptant ont commencé à gagner en traction au début de 2024, attirant d'importants flux provenant des investisseurs de détail et institutionnels. Bien que cela ait ajouté de la liquidité aux marchés, cela pourrait avoir réduit les incitations pour les utilisateurs à interagir directement avec la blockchain.
L'accès aux marchés traditionnels via des ETF contourne la nécessité pour les utilisateurs de gérer des clés privées ou de diffuser des transactions. Cela pourrait expliquer pourquoi l'engagement réseau a diminué alors que les volumes de trading globaux restent élevés sur les échanges centralisés.
Les données de CryptoQuant montrent que l'augmentation du prix du Bitcoin a continué malgré ces obstacles au niveau du réseau. La plateforme avertit qu'un tel découplage pourrait ne pas être durable à long terme sans une activité blockchain renouvelée. Alors que l'indice d'activité réseau s'approche de niveaux bas sur plusieurs années, les analystes surveillent de près les signes de réaccélération ou de déclin supplémentaire.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
L'activité du réseau Bitcoin atteint un minimum de 4 ans alors que l'indice tombe en dessous de 2,4K
L'indice on-chain de Bitcoin a chuté près de 2,4K, montrant que moins d'utilisateurs sont actifs sur le réseau maintenant.
Le prix de BTC reste au-dessus de 60K $ même si moins de blocs et de portefeuilles montrent une action significative sur le réseau quotidiennement.
L'activité des ETF pourrait détourner la demande de l'utilisation de la blockchain, qui est maintenant proche de son point le plus faible depuis 2021.
L'indice d'activité du réseau CryptoQuant Bitcoin a fortement chuté, atteignant un niveau bas de près de quatre ans, selon les données récentes publiées le 24 juin. L'indice capture les tendances de croissance de l'activité on-chain de Bitcoin en utilisant des signaux clés du réseau. Cela inclut les adresses de portefeuille actives, le nombre de transactions quotidiennes, le total des UTXO en existence et le nombre moyen d'octets par bloc.
Source: X
CryptoQuant a révélé que l'indice, qui suit le comportement du réseau depuis 2011, est maintenant à des niveaux vus pour la dernière fois en 2021. La lecture coïncide avec une réduction notable de la participation active sur la blockchain Bitcoin. Le prix actuel du Bitcoin reste au-dessus de 60 000 $, pourtant les données de réseau en déclin mettent en évidence un engagement des utilisateurs en baisse.
Les indicateurs de réseau montrent des signes clairs de faiblesse
Les composants de l'indice reflètent une activité en baisse dans les principales mesures d'utilisation sur la blockchain. Les adresses actives, qui représentent des utilisateurs uniques effectuant des transactions, ont connu un déclin progressif tout au long de 2024. Pendant ce temps, les volumes de transactions quotidiens se sont stabilisés ou ont chuté, ne parvenant pas à suivre les niveaux des cycles haussiers historiques.
De même, le nombre de UTXOs—sorties de transaction non dépensées—n'augmente plus aux taux précédents. Ce métrique est considéré comme un indicateur de la participation des détenteurs à long terme et de la demande organique. Moins d'octets par bloc suggèrent également une complexité de transaction réduite ou une compression de l'utilisation du réseau au fil du temps.
Tous ces points de données alimentent l'indice d'activité réseau CryptoQuant, qui est maintenant tombé en dessous du seuil de 2,4 K. La chute a été visuellement capturée sur le dernier graphique, où la zone rouge "Goutte d'activité réseau" domine l'arrière-plan.
Résilience des prix vs. Goutte de réseau
Malgré les signaux on-chain préoccupants, le prix du Bitcoin est resté relativement stable au cours de l'année écoulée. La ligne de prix (en blanc) sur le graphique CryptoQuant montre un soutien continu près de la fourchette de 60 000 $ à 70 000 $. En même temps, la moyenne mobile de l'indice (ligne violette) a continué à évoluer à la hausse jusqu'à récemment, divergeant de la valeur brute de l'indice (ligne bleue).
Cette divergence entre le prix du marché du Bitcoin et son activité réseau pourrait être considérée comme insoutenable par certains analystes. Si les prix restent élevés tandis que l'utilisation réelle faiblit, cela pourrait suggérer que la valorisation du marché dépasse l'adoption réelle.
L'indice a suivi de près les cycles de prix depuis 2020, augmentant pendant les périodes d'activité accrue des utilisateurs et diminuant pendant les phases de refroidissement. Cette phase actuelle semble contredire le schéma, signalant un potentiel changement dans la relation entre le prix et la participation.
La valeur du Bitcoin est-elle davantage influencée par des facteurs de marché externes, tels que les ETF, plutôt que par une utilisation réelle de la blockchain ?
La montée des ETF est corrélée avec la baisse off-chain.
Une tendance notable observée par les analystes est le moment de ce déclin du réseau avec la montée des produits d'investissement institutionnels. Les ETF Bitcoin au comptant ont commencé à gagner en traction au début de 2024, attirant d'importants flux provenant des investisseurs de détail et institutionnels. Bien que cela ait ajouté de la liquidité aux marchés, cela pourrait avoir réduit les incitations pour les utilisateurs à interagir directement avec la blockchain.
L'accès aux marchés traditionnels via des ETF contourne la nécessité pour les utilisateurs de gérer des clés privées ou de diffuser des transactions. Cela pourrait expliquer pourquoi l'engagement réseau a diminué alors que les volumes de trading globaux restent élevés sur les échanges centralisés.
Les données de CryptoQuant montrent que l'augmentation du prix du Bitcoin a continué malgré ces obstacles au niveau du réseau. La plateforme avertit qu'un tel découplage pourrait ne pas être durable à long terme sans une activité blockchain renouvelée. Alors que l'indice d'activité réseau s'approche de niveaux bas sur plusieurs années, les analystes surveillent de près les signes de réaccélération ou de déclin supplémentaire.