Sous l'impulsion de l'acquisition de Bridge par Stripe et des avancées sur le projet de loi « GENIUS », les gros titres liés aux stablecoins ont connu une croissance explosive au cours des six derniers mois. Des PDG de grandes banques aux chefs de produits de sociétés de paiement, en passant par les hauts fonctionnaires du gouvernement, les décideurs clés mentionnent de plus en plus les stablecoins et vantent leurs avantages.
Les stablecoins reposent sur quatre piliers fondamentaux :
Règlement instantané (T + 0, réduisant considérablement les besoins en fonds de roulement);
Coût de transaction extrêmement bas (surtout par rapport au système SWIFT) ;
Accessibilité mondiale (disponible toute l'année, il suffit d'une connexion Internet) ;
Programmabilité (via des monnaies pilotées par une logique de codage extensible).
Ces piliers illustrent parfaitement les avantages des stablecoins tels que promus dans divers titres, articles de blog et interviews. Ainsi, l'argument "Pourquoi avons-nous besoin de stablecoins" est facilement compréhensible, alors que "Comment appliquer les stablecoins" est beaucoup plus complexe - que ce soit pour un chef de produit dans une entreprise de fintech ou un PDG de banque, il y a actuellement peu de contenu qui explique spécifiquement comment intégrer les stablecoins dans les modèles commerciaux existants.
Sur cette base, nous avons décidé de rédiger ce guide avancé pour fournir une introduction aux entreprises non cryptographiques explorant l'application des stablecoins. Le texte suivant sera divisé en quatre chapitres indépendants, chacun correspondant à un modèle commercial différent. Chaque chapitre analysera en détail : à quelles étapes les stablecoins peuvent créer de la valeur, quel est le chemin d'implémentation spécifique, ainsi qu'un schéma de l'architecture du produit modifié.
En fin de compte, les actualités sont certes importantes, mais ce que nous recherchons vraiment, c'est l'application à grande échelle des stablecoins —— permettre aux scénarios commerciaux réels d'utiliser les stablecoins à une échelle significative. J'espère que cet article pourra servir de petite pierre angulaire pour réaliser cette vision. Maintenant, explorons comment les entreprises non cryptographiques peuvent utiliser les stablecoins.
À C Banque de technologie financière
Pour les banques numériques orientées vers les consommateurs (To C), la clé de l'amélioration de la valeur de l'entreprise réside dans l'optimisation des trois leviers suivants : la taille de l'utilisateur, le revenu par utilisateur (ARPU) et le taux de désabonnement des utilisateurs. Les stablecoins peuvent actuellement directement soutenir les deux premiers indicateurs —— en intégrant l'infrastructure des partenaires, les banques numériques peuvent lancer des services de transfert d'argent basés sur des stablecoins, atteignant à la fois de nouveaux groupes d'utilisateurs et ajoutant des canaux de revenus pour les clients existants.
Avec la connectivité numérique et la mondialisation, des tendances vieilles de deux décennies, les marchés cibles de la fintech d’aujourd’hui ont tendance à être multinationaux. Certaines banques numériques ont des services financiers transfrontaliers à leur cœur (par exemple, Revolut ou DolarApp), tandis que d’autres les utilisent comme modules d’amélioration de l’ARPU (par exemple, Nubank ou Lemon). Pour les start-ups fintech axées sur les expatriés et des groupes ethniques spécifiques, tels que Felix Pago ou Abound, les services de transfert de fonds sont en demande sur le marché cible. Tous ces types de banques numériques bénéficieront (ou ont été) des transferts de fonds en stablecoins.
Comparé aux services de transfert traditionnels (comme Western Union), les stablecoins permettent des règlements plus rapides (crédit instantané vs 2-5 jours ou plus) et moins coûteux (à partir de 30 points de base vs plus de 300 points de base). Par exemple, DolarApp facture seulement 3 dollars pour envoyer des dollars vers le Mexique et les fonds sont disponibles en temps réel. Cela explique pourquoi dans certains couloirs de transfert (comme le corridor Amérique-Mexique), le taux de pénétration des paiements en stablecoins a atteint 10-20 %, et la tendance à la hausse se poursuit.
En plus de générer de nouveaux revenus, les stablecoins peuvent optimiser les coûts et l’expérience utilisateur, notamment en tant qu’outil de règlement interne. De nombreux praticiens sont bien conscients de l’inconvénient de la clôture pendant le week-end : un retard de deux jours dans le règlement en raison de la fermeture des banques. Les banques numériques à la recherche d’un service en temps réel et d’une expérience ultime doivent combler le vide en offrant un crédit de fonds de roulement, ce qui entraîne à la fois un coût d’opportunité du capital (en particulier dans l’environnement actuel des taux d’intérêt) et peut forcer un financement supplémentaire. Le règlement instantané et l’accessibilité mondiale des stablecoins résolvent complètement ce problème. Robinhood, l’une des plus grandes plateformes fintech au monde, en est un bon exemple, le PDG Vlad Tenev ayant clairement indiqué lors de sa conférence téléphonique sur les résultats de février 2025 : « Nous utilisons des stablecoins pour gérer un grand nombre de règlements du week-end, et l’échelle des applications continue de croître. »
Il n'est donc pas surprenant que des entreprises de technologie financière axées sur les consommateurs comme Revolut et Robinhood s'engagent dans les stablecoins. Alors, si vous travaillez dans une banque de consommation ou une entreprise de technologie financière, comment pourriez-vous utiliser les stablecoins ?
Après l'introduction des stablecoins dans ce modèle commercial, le plan pratique est le suivant.
Règlement en temps réel 24 heures sur 24
Utilisation de stablecoins tels que USDC, USDT, USDG pour des règlements instantanés (y compris les jours fériés) ;
Fournisseurs de services de portefeuille intégré / combinaisons de coordinateurs (comme Fireblocks ou Bridge), facilitant le flux de dollars / stablecoins entre les systèmes bancaires et la blockchain ;
Connecter des fournisseurs de services de canaux de monnaie fiduciaire (comme Yellow Card en Afrique) dans des zones spécifiques pour réaliser des échanges B2B/B2B2C entre des stablecoins et des monnaies fiduciaires ;
combler le vide de règlement en monnaie fiduciaire
Utiliser des stablecoins comme substitut temporaire de la monnaie fiduciaire pendant le week-end, et terminer la réconciliation une fois que le système bancaire est redémarré.
Il est possible de collaborer avec des fournisseurs tels que Paxos pour construire un circuit de règlement interne de stablecoins entre les comptes clients et les entreprises.
fonds de la contrepartie instantanément disponibles
Grâce aux solutions mentionnées ci-dessus ou aux partenaires de liquidité, transférez rapidement des fonds vers les échanges/partenaires en contournant le processus ACH/ virement.
Entité multinationale ajustement automatique de portefeuille
Lorsque le canal de la monnaie fiduciaire est fermé, le transfert de stablecoins on-chain réalise l’allocation de fonds entre les unités commerciales/filiales ;
Le siège peut ainsi établir un système de gestion des fonds mondiaux automatisé et évolutif.
En plus de ces fonctionnalités de base, il est possible d'imaginer une nouvelle génération de banques entièrement basée sur le concept de "finance omni-temporelle, instantanée et composable". Les transferts et les règlements ne sont que le point de départ, et par la suite, des scénarios tels que les paiements programmables, la gestion d'actifs transfrontalière, la tokenisation d'actions, etc., seront dérivés. Ces entreprises gagneront le marché grâce à une expérience utilisateur exceptionnelle, une matrice de produits riche et une structure de coûts plus basse.
Banques commerciales et services aux entreprises(B2B)
Actuellement, les entrepreneurs des marchés comme le Nigeria, l'Indonésie et le Brésil doivent surmonter de nombreux obstacles pour ouvrir un compte en dollars dans les banques locales. En général, seules les entreprises ayant un volume de transactions élevé ou des relations spéciales peuvent obtenir cette qualification - cela dépend également de la liquidité suffisante en dollars de la banque. En revanche, les comptes en monnaie locale obligent les entrepreneurs à supporter à la fois le risque bancaire et le risque de crédit gouvernemental, les poussant à surveiller en permanence les fluctuations des taux de change pour maintenir leur capital d'exploitation. Lorsqu'ils paient des fournisseurs étrangers, les entrepreneurs doivent également payer des frais élevés pour échanger leur monnaie locale contre des dollars ou d'autres devises majeures.
Les stablecoins peuvent atténuer considérablement ces frictions, et les banques commerciales visionnaires joueront un rôle clé dans leur processus d'application. Grâce à des plateformes de dollars numériques conformes (comme USDC ou USDG) détenues par des banques, les entreprises peuvent réaliser :
Aucun besoin d'établir plusieurs relations bancaires pour détenir des soldes en plusieurs monnaies ;
Facturation transfrontalière avec règlement en temps réel (contournant le réseau traditionnel des banques correspondantes) ;
Les dépôts de stablecoins génèrent des intérêts ;
Les banques commerciales peuvent ainsi transformer leurs comptes chèques de base en solutions de gestion de fonds multidevises et mondiales, offrant une rapidité, une transparence et une flexibilité financière incomparables par rapport aux comptes traditionnels.
Ce modèle commercial, après l'introduction des stablecoins, a le plan d'action suivant.
Service de compte en dollars américains/multi-devises mondial
Les banques hébergent des stablecoins pour les entreprises par l'intermédiaire de partenaires comme Fireblocks ou Stripe-Bridge ;
Réduire les coûts de création et d'exploitation (comme réduire les exigences de licence, exonérer les comptes FBO);
Produits à haut rendement soutenus par des obligations de qualité
Les banques peuvent offrir un rendement au niveau des taux fédéraux des fonds (environ 4 %) et le risque de crédit est nettement inférieur à celui des banques locales (fonds monétaires régulés par les États-Unis vs banques locales) ;
Besoin de se connecter avec des fournisseurs de stablecoins générateurs d'intérêts (comme Paxos) ou des partenaires de tokenisation de la dette souveraine (comme Superstate/Securitize).
règlement en temps réel 24/7
Voir le plan du secteur de la finance de consommation mentionné précédemment.
Les scénarios d'application mondiaux que nous privilégions (plateforme de stablecoins / banques commerciales peuvent résoudre)
Les importateurs effectuent des paiements en dollars en quelques secondes, tandis que les exportateurs étrangers libèrent immédiatement les marchandises.
Les directeurs financiers des entreprises peuvent transférer des fonds en temps réel à travers plusieurs pays, se débarrassant ainsi des retards du système bancaire des correspondants, rendant possible les services bancaires aux grandes multinationales.
Les propriétaires d'entreprises dans les pays à forte inflation ancrent les bilans de leurs entreprises en dollars.
Exemple d'architecture produit (services bancaires commerciaux basés sur des stablecoins)
Fournisseur de services de paie
Pour les plateformes de paie, la plus grande valeur des stablecoins réside dans leur capacité à servir les employeurs qui doivent verser des salaires à des employés sur des marchés émergents. Les paiements transfrontaliers, ou les paiements dans des pays où l'infrastructure financière est sous-développée, engendrent des coûts significatifs pour les plateformes de paie — ces coûts peuvent être absorbés par la plateforme, transférés aux employeurs, ou inévitablement déduits des rémunérations des sous-traitants. Pour les fournisseurs de services de paie, la possibilité la plus réalisable est d'ouvrir des canaux de paiement en stablecoins.
Comme mentionné dans les chapitres précédents, le transfert de stablecoins transfrontaliers du système financier américain vers le portefeuille numérique des contractants est presque sans coût et instantané (selon la configuration de l'entrée de la monnaie fiduciaire). Bien que les contractants puissent encore avoir besoin d'effectuer eux-mêmes l'échange de la monnaie fiduciaire (ce qui engendrera des frais), ils peuvent recevoir instantanément des paiements ancrés dans la monnaie fiduciaire la plus forte au monde. De nombreuses preuves montrent que la demande de stablecoins sur les marchés émergents est en forte augmentation :
Les utilisateurs sont prêts à payer en moyenne une prime d'environ 4,7 % pour obtenir des stablecoins en dollars.
Dans des pays comme l'Argentine, cette prime peut atteindre 30 % ;
Les stablecoins deviennent de plus en plus populaires parmi les entrepreneurs et les freelances dans des régions comme l'Amérique Latine ;
Les applications axées sur les travailleurs indépendants comme Airtm connaissent une croissance exponentielle de l'utilisation des stablecoins et du nombre d'utilisateurs ;
Le plus important est que la base d'utilisateurs est déjà formée : au cours des 12 derniers mois, plus de 250 millions de portefeuilles numériques ont utilisé des stablecoins de manière active, et de plus en plus de personnes sont prêtes à accepter les paiements en stablecoins.
En plus de la réduction des coûts pour les utilisateurs finaux et de la rapidité, les stablecoins offrent de nombreux avantages aux clients d'entreprise qui utilisent des services de paie (c'est-à-dire les clients payants). Tout d'abord, les stablecoins sont clairement plus transparents et personnalisables. Selon une récente enquête sur les fintechs, 66 % des professionnels de la paie manquent d'outils pour comprendre leurs coûts réels avec les banques et les partenaires de paiement. Les frais sont souvent opaques et les processus sont déroutants. Deuxièmement, le processus de paiement des salaires d'aujourd'hui implique souvent de nombreuses opérations manuelles, ce qui consomme des ressources du département financier. En plus de l'exécution des paiements elle-même, il y a une série d'autres considérations à prendre en compte, allant de la comptabilité à la fiscalité, en passant par la réconciliation bancaire, alors que les stablecoins sont programmables et intègrent un livre de comptes (blockchain), ce qui améliore considérablement les capacités d'automatisation (comme les paiements programmés en masse) et de comptabilité (comme le calcul automatique des contrats intelligents, la retenue à la source et les systèmes d'enregistrement).
Dans ce cas, comment la plateforme de paiement devrait-elle activer la fonction de paiement en stablecoins ?
règlement en temps réel 24/7
Le contenu pertinent a déjà été couvert ci-dessus.
paiement en boucle
Collaborer avec des plateformes d'émission de cartes basées sur des stablecoins (comme Rain) pour permettre aux utilisateurs finaux de consommer directement des stablecoins, héritant ainsi pleinement de leurs avantages en termes de vitesse et de coûts ;
Travailler avec des fournisseurs de portefeuilles pour offrir des opportunités d'épargne et de rendement en stablecoins.
Comptabilité et rapprochement fiscal
Tirez parti de la caractéristique de registre immuable de la blockchain pour synchroniser automatiquement les enregistrements de transactions avec les systèmes comptables et fiscaux via des interfaces de données API, réalisant ainsi l'automatisation des processus de prélèvement, de comptabilité et de rapprochement.
Paiements programmables et finance intégrée
Tirez parti des contrats intelligents pour permettre des paiements par lots automatisés et des paiements programmables basés sur des conditions spécifiques, telles que des bonus. Il est possible de travailler avec des plateformes telles que Airtm ou d’utiliser directement des contrats intelligents.
Connectez les protocoles de base DeFi pour offrir des services de financement basés sur les salaires d'une manière abordable et accessible à l'échelle mondiale. Dans certains pays, il est possible de contourner ces partenaires bancaires locaux généralement compliqués, fermés et coûteux. Des applications comme Glim (et indirectement Lemon) s'efforcent de fournir ces fonctionnalités.
Sur la base de ce qui précède, développons davantage la manière spécifique de mise en œuvre :
Une plateforme de traitement des salaires prenant en charge les stablecoins collabore avec des passerelles en fiat américain (comme Bridge, Circle, Beam) pour connecter les comptes bancaires aux stablecoins. Avant la date de paiement, les fonds sont transférés du compte de l'entreprise cliente vers le compte stablecoin sur la blockchain (ces comptes peuvent être hébergés par les sociétés mentionnées ci-dessus ou par des institutions telles que Fireblocks). Le paiement est entièrement automatisé et diffusé en masse à tous les sous-traitants dans le monde. Les sous-traitants reçoivent immédiatement des stablecoins en dollars américains, qu'ils peuvent dépenser via des cartes Visa prenant en charge les stablecoins (comme Rain), ou épargner via des obligations tokenisées dans des comptes sur la blockchain (comme USTB ou BUIDL). Grâce à cette nouvelle architecture, le coût global du système a considérablement diminué, la couverture des sous-traitants s'est considérablement élargie et le degré d'automatisation du système a été considérablement amélioré.
Émetteur de cartes
Actuellement, de nombreuses entreprises génèrent des revenus clés grâce à l'émission de cartes. Par exemple, Chime, qui vient d'être lancé le 12 juin, a réalisé plus d'un milliard de dollars de revenus annuels rien qu'avec les frais de transaction sur le marché américain. Bien que Chime ait établi une grande entreprise aux États-Unis, sa relation de partenariat avec Visa, ses partenariats bancaires et son architecture technique semblent presque incapables de soutenir l'expansion sur les marchés étrangers.
L'émission de cartes traditionnelles nécessite une demande de licence directe auprès d'institutions telles que Visa dans chaque pays ou une collaboration avec des banques locales. Ce processus complexe entrave gravement l'expansion interrégionale des entreprises. Prenons l'exemple de la société cotée en bourse Nubank, qui, après plus de 10 ans d'exploitation, n'a commencé son expansion à l'étranger que depuis près de 3 ans.
De plus, les émetteurs de cartes doivent verser un dépôt de garantie aux organisations de cartes comme Visa pour se prémunir contre le risque de défaut. Grâce à cela, les organisations de cartes s'engagent auprès de commerçants tels que Walmart : même si une banque ou une entreprise de technologie financière fait faillite, les paiements des titulaires de cartes seront honorés. Les organisations de cartes examineront le volume des transactions des 4 à 7 derniers jours pour calculer le montant du dépôt que l'émetteur de cartes doit verser. Cela représente un fardeau lourd pour les banques/entreprises de technologie financière, créant une barrière d'entrée significative dans l'industrie.
Les stablecoins ont radicalement changé les possibilités d'émission de cartes. Tout d'abord, les stablecoins favorisent l'émergence d'une nouvelle classe de plateformes d'émission, comme Rain, qui permettent aux entreprises de tirer parti de leur statut de membre principal auprès de Visa pour offrir des services d'émission mondiale via des stablecoins. Des exemples incluent la capacité des entreprises de technologie financière à émettre des cartes simultanément en Colombie, au Mexique, aux États-Unis, en Bolivie et dans de nombreux autres pays. De plus, grâce à la capacité de règlement 24/7 des stablecoins, une nouvelle classe de partenaires d'émission peut désormais effectuer des règlements le week-end. Le règlement le week-end réduit considérablement les risques pour les partenaires, diminue efficacement les exigences en matière de collatéral et libère des fonds. Enfin, la vérifiabilité et la combinabilité des stablecoins sur la chaîne créent un système de gestion de collatéraux plus efficace, réduisant ainsi le besoin en fonds de roulement des émetteurs.
Ce modèle commercial introduit des stablecoins, les solutions pratiques sont les suivantes.
Partenariat avec Visa et les émetteurs de cartes pour lancer un programme mondial d’émission de cartes libellées en dollars américains ;
Options de règlement du réseau de cartes flexibles ;
Utiliser directement des stablecoins pour les règlements (permettant des règlements le week-end et la nuit);
Le réseau de cartes génère chaque jour des rapports de règlement contenant des numéros de compte bancaire et des numéros de routage, qui afficheront l'adresse de la stablecoin après utilisation de la stablecoin ;
Il est également possible de choisir d'échanger les stablecoins contre des monnaies fiduciaires avant de régler avec le réseau de cartes ;
Réduire les exigences de garantie (grâce à la capacité de règlement 24/7).
Voici un exemple de processus d'architecture de produit de carte mondiale prenant en charge les stablecoins :
Conclusion
Aujourd'hui, les stablecoins ne sont plus une promesse future difficile à imaginer - ils sont devenus une technologie pratique dont l'utilisation connaît une croissance exponentielle. La question n'est plus de "si" adopter, mais de "quand" et "comment" adopter. Des banques aux entreprises de fintech en passant par les processeurs de paiement, établir une stratégie de stablecoin est devenu incontournable.
Les entreprises qui dépassent la phase de validation de concept et intègrent réellement et déploient des solutions de stablecoins surpasseront de loin leurs concurrents en termes d'économies de coûts, d'augmentation des revenus et d'expansion du marché. Il convient de noter que les bénéfices réels mentionnés ci-dessus bénéficient de nombreux partenaires d'intégration existants et d'un soutien législatif qui se précise, les deux réduisant considérablement les risques d'exécution. C'est le meilleur moment pour construire des solutions de stablecoins.
Voir l'original
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Quelles entreprises Web2 sont plus adaptées pour intégrer rapidement des stablecoins ?
Cet article est de : Josh Solesbury (investisseur chez ParaFi)
Compilation｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）；Traducteur｜Azuma（@azuma_eth）
Sous l'impulsion de l'acquisition de Bridge par Stripe et des avancées sur le projet de loi « GENIUS », les gros titres liés aux stablecoins ont connu une croissance explosive au cours des six derniers mois. Des PDG de grandes banques aux chefs de produits de sociétés de paiement, en passant par les hauts fonctionnaires du gouvernement, les décideurs clés mentionnent de plus en plus les stablecoins et vantent leurs avantages.
Les stablecoins reposent sur quatre piliers fondamentaux :
Ces piliers illustrent parfaitement les avantages des stablecoins tels que promus dans divers titres, articles de blog et interviews. Ainsi, l'argument "Pourquoi avons-nous besoin de stablecoins" est facilement compréhensible, alors que "Comment appliquer les stablecoins" est beaucoup plus complexe - que ce soit pour un chef de produit dans une entreprise de fintech ou un PDG de banque, il y a actuellement peu de contenu qui explique spécifiquement comment intégrer les stablecoins dans les modèles commerciaux existants.
Sur cette base, nous avons décidé de rédiger ce guide avancé pour fournir une introduction aux entreprises non cryptographiques explorant l'application des stablecoins. Le texte suivant sera divisé en quatre chapitres indépendants, chacun correspondant à un modèle commercial différent. Chaque chapitre analysera en détail : à quelles étapes les stablecoins peuvent créer de la valeur, quel est le chemin d'implémentation spécifique, ainsi qu'un schéma de l'architecture du produit modifié.
En fin de compte, les actualités sont certes importantes, mais ce que nous recherchons vraiment, c'est l'application à grande échelle des stablecoins —— permettre aux scénarios commerciaux réels d'utiliser les stablecoins à une échelle significative. J'espère que cet article pourra servir de petite pierre angulaire pour réaliser cette vision. Maintenant, explorons comment les entreprises non cryptographiques peuvent utiliser les stablecoins.
À C Banque de technologie financière
Pour les banques numériques orientées vers les consommateurs (To C), la clé de l'amélioration de la valeur de l'entreprise réside dans l'optimisation des trois leviers suivants : la taille de l'utilisateur, le revenu par utilisateur (ARPU) et le taux de désabonnement des utilisateurs. Les stablecoins peuvent actuellement directement soutenir les deux premiers indicateurs —— en intégrant l'infrastructure des partenaires, les banques numériques peuvent lancer des services de transfert d'argent basés sur des stablecoins, atteignant à la fois de nouveaux groupes d'utilisateurs et ajoutant des canaux de revenus pour les clients existants.
Avec la connectivité numérique et la mondialisation, des tendances vieilles de deux décennies, les marchés cibles de la fintech d’aujourd’hui ont tendance à être multinationaux. Certaines banques numériques ont des services financiers transfrontaliers à leur cœur (par exemple, Revolut ou DolarApp), tandis que d’autres les utilisent comme modules d’amélioration de l’ARPU (par exemple, Nubank ou Lemon). Pour les start-ups fintech axées sur les expatriés et des groupes ethniques spécifiques, tels que Felix Pago ou Abound, les services de transfert de fonds sont en demande sur le marché cible. Tous ces types de banques numériques bénéficieront (ou ont été) des transferts de fonds en stablecoins.
Comparé aux services de transfert traditionnels (comme Western Union), les stablecoins permettent des règlements plus rapides (crédit instantané vs 2-5 jours ou plus) et moins coûteux (à partir de 30 points de base vs plus de 300 points de base). Par exemple, DolarApp facture seulement 3 dollars pour envoyer des dollars vers le Mexique et les fonds sont disponibles en temps réel. Cela explique pourquoi dans certains couloirs de transfert (comme le corridor Amérique-Mexique), le taux de pénétration des paiements en stablecoins a atteint 10-20 %, et la tendance à la hausse se poursuit.
En plus de générer de nouveaux revenus, les stablecoins peuvent optimiser les coûts et l’expérience utilisateur, notamment en tant qu’outil de règlement interne. De nombreux praticiens sont bien conscients de l’inconvénient de la clôture pendant le week-end : un retard de deux jours dans le règlement en raison de la fermeture des banques. Les banques numériques à la recherche d’un service en temps réel et d’une expérience ultime doivent combler le vide en offrant un crédit de fonds de roulement, ce qui entraîne à la fois un coût d’opportunité du capital (en particulier dans l’environnement actuel des taux d’intérêt) et peut forcer un financement supplémentaire. Le règlement instantané et l’accessibilité mondiale des stablecoins résolvent complètement ce problème. Robinhood, l’une des plus grandes plateformes fintech au monde, en est un bon exemple, le PDG Vlad Tenev ayant clairement indiqué lors de sa conférence téléphonique sur les résultats de février 2025 : « Nous utilisons des stablecoins pour gérer un grand nombre de règlements du week-end, et l’échelle des applications continue de croître. »
Il n'est donc pas surprenant que des entreprises de technologie financière axées sur les consommateurs comme Revolut et Robinhood s'engagent dans les stablecoins. Alors, si vous travaillez dans une banque de consommation ou une entreprise de technologie financière, comment pourriez-vous utiliser les stablecoins ?
Après l'introduction des stablecoins dans ce modèle commercial, le plan pratique est le suivant.
Règlement en temps réel 24 heures sur 24
Utilisation de stablecoins tels que USDC, USDT, USDG pour des règlements instantanés (y compris les jours fériés) ;
Fournisseurs de services de portefeuille intégré / combinaisons de coordinateurs (comme Fireblocks ou Bridge), facilitant le flux de dollars / stablecoins entre les systèmes bancaires et la blockchain ;
Connecter des fournisseurs de services de canaux de monnaie fiduciaire (comme Yellow Card en Afrique) dans des zones spécifiques pour réaliser des échanges B2B/B2B2C entre des stablecoins et des monnaies fiduciaires ;
combler le vide de règlement en monnaie fiduciaire
Utiliser des stablecoins comme substitut temporaire de la monnaie fiduciaire pendant le week-end, et terminer la réconciliation une fois que le système bancaire est redémarré.
Il est possible de collaborer avec des fournisseurs tels que Paxos pour construire un circuit de règlement interne de stablecoins entre les comptes clients et les entreprises.
fonds de la contrepartie instantanément disponibles
Grâce aux solutions mentionnées ci-dessus ou aux partenaires de liquidité, transférez rapidement des fonds vers les échanges/partenaires en contournant le processus ACH/ virement.
Entité multinationale ajustement automatique de portefeuille
Lorsque le canal de la monnaie fiduciaire est fermé, le transfert de stablecoins on-chain réalise l’allocation de fonds entre les unités commerciales/filiales ;
Le siège peut ainsi établir un système de gestion des fonds mondiaux automatisé et évolutif.
En plus de ces fonctionnalités de base, il est possible d'imaginer une nouvelle génération de banques entièrement basée sur le concept de "finance omni-temporelle, instantanée et composable". Les transferts et les règlements ne sont que le point de départ, et par la suite, des scénarios tels que les paiements programmables, la gestion d'actifs transfrontalière, la tokenisation d'actions, etc., seront dérivés. Ces entreprises gagneront le marché grâce à une expérience utilisateur exceptionnelle, une matrice de produits riche et une structure de coûts plus basse.
Banques commerciales et services aux entreprises(B2B)
Actuellement, les entrepreneurs des marchés comme le Nigeria, l'Indonésie et le Brésil doivent surmonter de nombreux obstacles pour ouvrir un compte en dollars dans les banques locales. En général, seules les entreprises ayant un volume de transactions élevé ou des relations spéciales peuvent obtenir cette qualification - cela dépend également de la liquidité suffisante en dollars de la banque. En revanche, les comptes en monnaie locale obligent les entrepreneurs à supporter à la fois le risque bancaire et le risque de crédit gouvernemental, les poussant à surveiller en permanence les fluctuations des taux de change pour maintenir leur capital d'exploitation. Lorsqu'ils paient des fournisseurs étrangers, les entrepreneurs doivent également payer des frais élevés pour échanger leur monnaie locale contre des dollars ou d'autres devises majeures.
Les stablecoins peuvent atténuer considérablement ces frictions, et les banques commerciales visionnaires joueront un rôle clé dans leur processus d'application. Grâce à des plateformes de dollars numériques conformes (comme USDC ou USDG) détenues par des banques, les entreprises peuvent réaliser :
Les banques commerciales peuvent ainsi transformer leurs comptes chèques de base en solutions de gestion de fonds multidevises et mondiales, offrant une rapidité, une transparence et une flexibilité financière incomparables par rapport aux comptes traditionnels.
Ce modèle commercial, après l'introduction des stablecoins, a le plan d'action suivant.
Service de compte en dollars américains/multi-devises mondial
Les banques hébergent des stablecoins pour les entreprises par l'intermédiaire de partenaires comme Fireblocks ou Stripe-Bridge ;
Réduire les coûts de création et d'exploitation (comme réduire les exigences de licence, exonérer les comptes FBO);
Produits à haut rendement soutenus par des obligations de qualité
Les banques peuvent offrir un rendement au niveau des taux fédéraux des fonds (environ 4 %) et le risque de crédit est nettement inférieur à celui des banques locales (fonds monétaires régulés par les États-Unis vs banques locales) ;
Besoin de se connecter avec des fournisseurs de stablecoins générateurs d'intérêts (comme Paxos) ou des partenaires de tokenisation de la dette souveraine (comme Superstate/Securitize).
règlement en temps réel 24/7
Voir le plan du secteur de la finance de consommation mentionné précédemment.
Les scénarios d'application mondiaux que nous privilégions (plateforme de stablecoins / banques commerciales peuvent résoudre)
Les importateurs effectuent des paiements en dollars en quelques secondes, tandis que les exportateurs étrangers libèrent immédiatement les marchandises.
Les directeurs financiers des entreprises peuvent transférer des fonds en temps réel à travers plusieurs pays, se débarrassant ainsi des retards du système bancaire des correspondants, rendant possible les services bancaires aux grandes multinationales.
Les propriétaires d'entreprises dans les pays à forte inflation ancrent les bilans de leurs entreprises en dollars.
Exemple d'architecture produit (services bancaires commerciaux basés sur des stablecoins)
Fournisseur de services de paie
Pour les plateformes de paie, la plus grande valeur des stablecoins réside dans leur capacité à servir les employeurs qui doivent verser des salaires à des employés sur des marchés émergents. Les paiements transfrontaliers, ou les paiements dans des pays où l'infrastructure financière est sous-développée, engendrent des coûts significatifs pour les plateformes de paie — ces coûts peuvent être absorbés par la plateforme, transférés aux employeurs, ou inévitablement déduits des rémunérations des sous-traitants. Pour les fournisseurs de services de paie, la possibilité la plus réalisable est d'ouvrir des canaux de paiement en stablecoins.
Comme mentionné dans les chapitres précédents, le transfert de stablecoins transfrontaliers du système financier américain vers le portefeuille numérique des contractants est presque sans coût et instantané (selon la configuration de l'entrée de la monnaie fiduciaire). Bien que les contractants puissent encore avoir besoin d'effectuer eux-mêmes l'échange de la monnaie fiduciaire (ce qui engendrera des frais), ils peuvent recevoir instantanément des paiements ancrés dans la monnaie fiduciaire la plus forte au monde. De nombreuses preuves montrent que la demande de stablecoins sur les marchés émergents est en forte augmentation :
En plus de la réduction des coûts pour les utilisateurs finaux et de la rapidité, les stablecoins offrent de nombreux avantages aux clients d'entreprise qui utilisent des services de paie (c'est-à-dire les clients payants). Tout d'abord, les stablecoins sont clairement plus transparents et personnalisables. Selon une récente enquête sur les fintechs, 66 % des professionnels de la paie manquent d'outils pour comprendre leurs coûts réels avec les banques et les partenaires de paiement. Les frais sont souvent opaques et les processus sont déroutants. Deuxièmement, le processus de paiement des salaires d'aujourd'hui implique souvent de nombreuses opérations manuelles, ce qui consomme des ressources du département financier. En plus de l'exécution des paiements elle-même, il y a une série d'autres considérations à prendre en compte, allant de la comptabilité à la fiscalité, en passant par la réconciliation bancaire, alors que les stablecoins sont programmables et intègrent un livre de comptes (blockchain), ce qui améliore considérablement les capacités d'automatisation (comme les paiements programmés en masse) et de comptabilité (comme le calcul automatique des contrats intelligents, la retenue à la source et les systèmes d'enregistrement).
Dans ce cas, comment la plateforme de paiement devrait-elle activer la fonction de paiement en stablecoins ?
règlement en temps réel 24/7
Le contenu pertinent a déjà été couvert ci-dessus.
paiement en boucle
Collaborer avec des plateformes d'émission de cartes basées sur des stablecoins (comme Rain) pour permettre aux utilisateurs finaux de consommer directement des stablecoins, héritant ainsi pleinement de leurs avantages en termes de vitesse et de coûts ;
Travailler avec des fournisseurs de portefeuilles pour offrir des opportunités d'épargne et de rendement en stablecoins.
Comptabilité et rapprochement fiscal
Tirez parti de la caractéristique de registre immuable de la blockchain pour synchroniser automatiquement les enregistrements de transactions avec les systèmes comptables et fiscaux via des interfaces de données API, réalisant ainsi l'automatisation des processus de prélèvement, de comptabilité et de rapprochement.
Paiements programmables et finance intégrée
Tirez parti des contrats intelligents pour permettre des paiements par lots automatisés et des paiements programmables basés sur des conditions spécifiques, telles que des bonus. Il est possible de travailler avec des plateformes telles que Airtm ou d’utiliser directement des contrats intelligents.
Connectez les protocoles de base DeFi pour offrir des services de financement basés sur les salaires d'une manière abordable et accessible à l'échelle mondiale. Dans certains pays, il est possible de contourner ces partenaires bancaires locaux généralement compliqués, fermés et coûteux. Des applications comme Glim (et indirectement Lemon) s'efforcent de fournir ces fonctionnalités.
Sur la base de ce qui précède, développons davantage la manière spécifique de mise en œuvre :
Une plateforme de traitement des salaires prenant en charge les stablecoins collabore avec des passerelles en fiat américain (comme Bridge, Circle, Beam) pour connecter les comptes bancaires aux stablecoins. Avant la date de paiement, les fonds sont transférés du compte de l'entreprise cliente vers le compte stablecoin sur la blockchain (ces comptes peuvent être hébergés par les sociétés mentionnées ci-dessus ou par des institutions telles que Fireblocks). Le paiement est entièrement automatisé et diffusé en masse à tous les sous-traitants dans le monde. Les sous-traitants reçoivent immédiatement des stablecoins en dollars américains, qu'ils peuvent dépenser via des cartes Visa prenant en charge les stablecoins (comme Rain), ou épargner via des obligations tokenisées dans des comptes sur la blockchain (comme USTB ou BUIDL). Grâce à cette nouvelle architecture, le coût global du système a considérablement diminué, la couverture des sous-traitants s'est considérablement élargie et le degré d'automatisation du système a été considérablement amélioré.
Émetteur de cartes
Actuellement, de nombreuses entreprises génèrent des revenus clés grâce à l'émission de cartes. Par exemple, Chime, qui vient d'être lancé le 12 juin, a réalisé plus d'un milliard de dollars de revenus annuels rien qu'avec les frais de transaction sur le marché américain. Bien que Chime ait établi une grande entreprise aux États-Unis, sa relation de partenariat avec Visa, ses partenariats bancaires et son architecture technique semblent presque incapables de soutenir l'expansion sur les marchés étrangers.
L'émission de cartes traditionnelles nécessite une demande de licence directe auprès d'institutions telles que Visa dans chaque pays ou une collaboration avec des banques locales. Ce processus complexe entrave gravement l'expansion interrégionale des entreprises. Prenons l'exemple de la société cotée en bourse Nubank, qui, après plus de 10 ans d'exploitation, n'a commencé son expansion à l'étranger que depuis près de 3 ans.
De plus, les émetteurs de cartes doivent verser un dépôt de garantie aux organisations de cartes comme Visa pour se prémunir contre le risque de défaut. Grâce à cela, les organisations de cartes s'engagent auprès de commerçants tels que Walmart : même si une banque ou une entreprise de technologie financière fait faillite, les paiements des titulaires de cartes seront honorés. Les organisations de cartes examineront le volume des transactions des 4 à 7 derniers jours pour calculer le montant du dépôt que l'émetteur de cartes doit verser. Cela représente un fardeau lourd pour les banques/entreprises de technologie financière, créant une barrière d'entrée significative dans l'industrie.
Les stablecoins ont radicalement changé les possibilités d'émission de cartes. Tout d'abord, les stablecoins favorisent l'émergence d'une nouvelle classe de plateformes d'émission, comme Rain, qui permettent aux entreprises de tirer parti de leur statut de membre principal auprès de Visa pour offrir des services d'émission mondiale via des stablecoins. Des exemples incluent la capacité des entreprises de technologie financière à émettre des cartes simultanément en Colombie, au Mexique, aux États-Unis, en Bolivie et dans de nombreux autres pays. De plus, grâce à la capacité de règlement 24/7 des stablecoins, une nouvelle classe de partenaires d'émission peut désormais effectuer des règlements le week-end. Le règlement le week-end réduit considérablement les risques pour les partenaires, diminue efficacement les exigences en matière de collatéral et libère des fonds. Enfin, la vérifiabilité et la combinabilité des stablecoins sur la chaîne créent un système de gestion de collatéraux plus efficace, réduisant ainsi le besoin en fonds de roulement des émetteurs.
Ce modèle commercial introduit des stablecoins, les solutions pratiques sont les suivantes.
Voici un exemple de processus d'architecture de produit de carte mondiale prenant en charge les stablecoins :
Conclusion
Aujourd'hui, les stablecoins ne sont plus une promesse future difficile à imaginer - ils sont devenus une technologie pratique dont l'utilisation connaît une croissance exponentielle. La question n'est plus de "si" adopter, mais de "quand" et "comment" adopter. Des banques aux entreprises de fintech en passant par les processeurs de paiement, établir une stratégie de stablecoin est devenu incontournable.
Les entreprises qui dépassent la phase de validation de concept et intègrent réellement et déploient des solutions de stablecoins surpasseront de loin leurs concurrents en termes d'économies de coûts, d'augmentation des revenus et d'expansion du marché. Il convient de noter que les bénéfices réels mentionnés ci-dessus bénéficient de nombreux partenaires d'intégration existants et d'un soutien législatif qui se précise, les deux réduisant considérablement les risques d'exécution. C'est le meilleur moment pour construire des solutions de stablecoins.