InfiniFi：Bloc off-chain的部分准备金银行制度创新

【jeton界】Ceci est un extrait de la newsletter d'actualités. Les banques collectent des dépôts et investissent une partie dans des actifs à haut risque et à Liquidité faible - c'est ainsi qu'elles gagnent de l'argent. Ce modèle commercial de "prêt à court terme et emprunt à long terme" est également appelé le système bancaire à réserves fractionnaires. Tant que tous les déposants ne souhaitent pas retirer leur argent en même temps, tout le monde est content ! Lorsqu'une crise survient et que les utilisateurs se précipitent pour retirer leur argent, le modèle de risque de la banque est mis à l'épreuve. Le cœur du problème réside dans l'opacité des passifs bancaires et des actifs disponibles. En théorie, si ces informations étaient visibles, vous pourriez éviter ce problème en élaborant votre propre modèle de risque.

infiniFi a vu le jour, c'est un nouveau protocole DeFi construit sur Ethereum, dans le but de reproduire une partie de l'ensemble du stack de la réserve fractionnaire bancaire sur la chaîne. Voici comment ça fonctionne : les utilisateurs déposent des jetons stables pour obtenir des jetons stables iUSD en retour. Pour un rendement à plus faible risque, ils mettent en jeu des iUSD pour obtenir des siUSD. Ceci est liquide. Pour un rendement à plus haut risque, ils verrouillent des iUSD pour obtenir des liUSD. Ceci est illiquide. Maintenant, les composants de la "réserve fractionnaire bancaire" entrent en jeu. InfiniFi déploie le pool de Liquidité liUSD sur certains marchés de jetons à rendement plus bas, tandis qu'ils peuvent choisir de déployer le pool non-Liquidité siUSD sur des stratégies à rendement plus élevé. (La gouvernance décidera en fin de compte de ces choix.) Le ratio exact dépend des préférences des déposants et des options de rendement choisis (siUSD vs liUSD). Le résultat positif est que par rapport à la poursuite de stratégies individuelles, InfiniFi peut allouer des rendements plus élevés aux deux groupes de déposants.

Selon le site Web de infiniFi, que vous choisissiez Liquidité (siUSD) ou verrouilliez (liUSD), vos rendements sont plus élevés que ceux du protocole sous-jacent. C'est un modèle commercial astucieux. Cependant, ce que fait infiniFi en lui-même - emprunter à court terme pour prêter à long terme - n'est pas très différent de ce que font généralement les banques. L'innovation réside dans le fait que l'ensemble de la pile est sur la blockchain. C'est pourquoi vous pouvez dormir tranquille en tant qu'utilisateur - vous savez que votre banque ne manipulera pas de manière non réglementée les actifs les plus médiocres de Liquidité comme le font certaines personnes.

La composition des réserves d'InfiniFi est entièrement transparente on-chain, vous n'avez donc pas besoin de compter sur des rapports téléphoniques trimestriels. Vous pouvez facilement trouver les dépôts USDC et les jetons iUSD émis en contrepartie pour déterminer leur déséquilibre exact entre actifs et passifs (s'il y en a). Vous pouvez également consulter la ventilation des stratégies de revenus du protocole, ou si le protocole respecte son coussin de liquidité - détaillé jusqu'à leur composition en termes de quantité et de type d'actifs.

En cas d'attaque de pirates informatiques ou de "bank run", les pertes en cascade clairement codées détermineront qui sera payé en premier. Les détenteurs de liUSD avec les plus gros gains et verrouillés sont les premiers à subir des pertes. Les déposants de SiUSD (gains plus faibles, non verrouillés) ne sont affectés que lorsque les utilisateurs verrouillés sont liquidés. Les détenteurs d'iUSD ordinaires sont les derniers. Personne ne souhaite voir cette situation se produire, mais au moins les utilisateurs peuvent être rassurés de ne pas avoir à attendre longtemps comme certains déposants sur certaines plateformes.

InfiniFi a attiré un TVL de 33 millions de dollars et a un programme de points en cours qui a débuté début juin et dure six mois.