Recherche sur le projet Real Estate RWA : des briques sur la blockchain
La tokenisation d’actifs du monde réel (RWA) est présente sur le marché des crypto-monnaies depuis de nombreuses années, avec des tentatives précoces comprenant la tokenisation d’actifs et des offres de jetons de sécurité. Cependant, ces tentatives n’ont pas réussi à prendre de l’ampleur en raison d’une réglementation imparfaite et d’un manque de gains significatifs.
En 2022, alors que les taux d’intérêt américains augmentaient, les rendements des bons du Trésor ont dépassé les taux de prêt des stablecoins dans l’espace crypto, ce qui a rendu la tokenisation des RWA du Trésor plus attrayante pour l’industrie des cryptomonnaies. Un certain nombre de projets DeFi établis et d’institutions financières traditionnelles commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un certain nombre de projets immobiliers pondérés en fonction des risques ont vu le jour, visant à élargir le marché de l’investissement immobilier, à enrichir les produits d’investissement et à abaisser le seuil. Cette étude analysera les forces et les faiblesses de la conception de ces projets et leurs marchés potentiels, en mettant l’accent sur le marché immobilier nord-américain.
Les opportunités d’investissement sur le marché immobilier sont énormes. Les données de mars 2023 montrent que le marché immobilier coté en Amérique du Nord vaut 1,3 billion de dollars et que le marché mondial vaut 2,66 billions de dollars.
Il existe trois principales formes de marché immobilier tokenisé :
Financement de la propriété fractionnée
Produits indiciels immobiliers spécifiques à une région
Prêt garanti par des tokens immobiliers
En outre, l’on-chain peut également améliorer la transparence et la gouvernance démocratique des actifs immobiliers.
! [Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA](https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157019283746574839201
Les actifs pondérés en fonction des risques des FPI )REIT( et de l’immobilier sont similaires en ce qu’ils offrent des opportunités d’investissement fragmentées, les deux abaissant la barrière à l’entrée et améliorant la liquidité. Cependant, les FPI n’assurent généralement pas la gestion ou la propriété pour les investisseurs et restent centralisées. Néanmoins, le cadre réglementaire et le modèle de fonctionnement des FPI constituent une référence pour les projets immobiliers en fonction des risques.
Les projets RWA immobiliers présentent généralement les avantages et inconvénients suivants :
Mérite:
Abaisser le seuil d’investissement
Augmenter la liquidité
Diversifiez vos placements
Haut niveau de transparence opérationnelle
Défaut:
Réglementation peu claire
Cadre juridique incomplet
Coûts d’exploitation élevés
Mécanisme de protection des investisseurs insuffisant
Le fonctionnement réel de projets spécifiques varie en fonction de la direction et de l’approche du produit.
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Analyse de cas
) RealT
Lancé en 2019, RealT est l’un des plus anciens projets immobiliers RWA axés sur la tokenisation de l’immobilier résidentiel aux États-Unis.
RealT achète des propriétés résidentielles et les tokenise conformément à la réglementation américaine. La gestion immobilière, l’entretien et la perception des loyers sont sous la responsabilité d’un tiers. Après déduction des frais, le loyer est distribué aux détenteurs de jetons. RealT est responsable du processus de tokenisation, mais est juridiquement séparé de la société qui détient la propriété.
Prenez une propriété d’une valeur totale de 323 020 $ et émettez 6 200 jetons à 52,10 $ chacun. Le loyer mensuel était de 2 600 $ et le bénéfice net après dépenses était de 1 978 $, pour un total annuel de 23 736 $. Chaque jeton reçoit un dividende de 3,83 $ avec un taux d’intérêt annuel de 7,35 %.
! [Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA]###https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c(
RealT fournit 100% de jetons sur le marché, sans avoir besoin de co-investir avec les clients, en maintenant un modèle presque sans risque. La direction prélève 8% du loyer et le reste des frais de maintenance, et RealT ne facture que 2% des frais de tokenisation.
Cependant, la propriété décentralisée pose également des défis. Lorsque la part des investisseurs est trop faible, les coûts de gestion de l'entreprise peuvent être trop élevés. Une part de RealT trop grande ou trop petite peut entraîner un manque de motivation des organismes de supervision.
Les données montrent qu’environ 90 % des investisseurs RealT investissent moins de 500 $, 9 % investissent 500 $ à 2 000 $ et 1 % investissent plus. Cela montre que RealT a créé un marché d’investissement immobilier pour les investisseurs particuliers dans une certaine mesure, augmentant ainsi la liquidité.
! [Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA])https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed8940192837465674839201
RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyers sur le réseau Gnosis. Les frais de plateforme sont d’environ 2,5 % à 3 % du loyer, ce qui équivaut à 150 000 à 180 000 dollars de revenus au cours des deux dernières années.
La structure d’entreprise de RealT comprend Real Token Inc., l’entité d’exploitation principale, Real Token LLC, la société mère de la société immobilière, et une série de LLC correspondant à chaque immeuble de placement. Cette structure est conçue pour isoler les risques juridiques et financiers de chaque bien.
Parcl est une plateforme d’investissement DeFi qui permet aux utilisateurs d’échanger sur les mouvements de prix du marché immobilier mondial. Parcl lance des actifs synthétiques liés à l’immobilier par le biais d’une architecture AMM.
Parcl LabsPrice Feed crée un indice immobilier pour des zones spécifiques, permettant aux investisseurs de spéculer sur les tendances des prix immobiliers. Cette méthode évite les problèmes juridiques liés à l'achat et à la vente de biens immobiliers.
Le testnet Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022 et a actuellement une TVL de 16 millions de dollars. Cependant, il a un volume de transactions quotidien inférieur à 10 000 $ et moins de 50 utilisateurs actifs quotidiens.
![Brique et Bloc : Étude de projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp###
Bien que la conception des produits Parcl soit mature et que l’équipe en fasse activement la promotion, l’attention et la part de marché sont encore faibles. Cela pourrait être un signe que le marché des crypto-monnaies n’est pas prêt pour les produits indiciels immobiliers.
( Reinno
Reinno a été lancé en 2020 et a cessé ses activités en 2022, mais a introduit deux produits liés aux actifs pondérés en fonction des risques immobiliers qui méritent d’être mentionnés.
Le premier est un service de prêt basé sur des propriétés tokenisées. Les propriétaires peuvent soumettre des documents de propriété à Reinno, et après approbation, Reinno créera une société SPV et un contrat intelligent qui permettra aux propriétaires de mettre en gage des jetons comme garantie pour les prêts.
Le deuxième est le financement hypothécaire. Une fois qu’un utilisateur achète une maison avec un prêt bancaire, il peut tokeniser la propriété de la propriété, qui peut être utilisée pour rembourser le prêt bancaire, puis rembourser l’accord à un taux d’intérêt fixe.
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Reinno adopte un modèle hors ligne centralisé, qui comporte des risques évidents :
Lorsqu’un emprunteur fait défaut, il est difficile pour Reinno d’intenter une action en justice
Les propriétaires peuvent vendre leur maison après avoir emprunté, ce qui entraîne une « double dépense »
Ces risques peuvent être l’une des raisons pour lesquelles le projet cesse de fonctionner. À l’avenir, les actifs pondérés en fonction des risques dans le secteur immobilier auront besoin d’un cadre juridique plus mature pour résoudre ces problèmes.
En conclusion
Les actifs pondérés en fonction des risques de l’immobilier n’en sont qu’à leurs débuts et n’ont pas encore défini de taille de marché claire ni de projet de premier plan. L’échelle du projet existant et la base d’utilisateurs sont relativement petites. Ce domaine nécessite un respect strict et un cadre juridique mature.
Certains projets utilisent des structures d’entreprise séparées en fonction des risques ou choisissent des produits financiers liés à l’immobilier comme cibles d’investissement pour réduire les risques. Cependant, pour réaliser le plein potentiel des actifs pondérés en fonction des risques immobiliers, des progrès législatifs et des opérations conformes sont indispensables.
Il n’y a pas de cadre réglementaire clair et cohérent. Les régulateurs américains sont divisés sur la classification des jetons, et il y a un manque de normes de référence internationales. Cette incertitude menace la confiance des investisseurs et la viabilité à long terme de la tokenisation immobilière.
Malgré cela, de nombreuses sociétés financières et cryptographiques bien connues expérimentent encore les RWA immobiliers, et certains projets ont initialement prouvé leur viabilité. Avec la mise en place et l’amélioration du cadre juridique pertinent, les actifs pondérés en fonction des risques de l’immobilier devraient connaître un développement rapide.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
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ImpermanentPhilosopher
· 06-24 16:03
明牌 prendre les gens pour des idiots 还没割完?
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CrossChainBreather
· 06-24 15:58
Avec ce taux de rendement, il vaut mieux stocker des maisons en déroute.
Répondre0
0xLostKey
· 06-24 15:54
À quoi ça sert, autant acheter directement une maison.
Répondre0
MoonBoi42
· 06-24 15:45
Blockchain immobilier n'est qu'une autre façon de se faire prendre pour des cons.
Recherche sur le projet Real Estate RWA : Comment la technologie blockchain change le paysage de l’investissement immobilier
Recherche sur le projet Real Estate RWA : des briques sur la blockchain
La tokenisation d’actifs du monde réel (RWA) est présente sur le marché des crypto-monnaies depuis de nombreuses années, avec des tentatives précoces comprenant la tokenisation d’actifs et des offres de jetons de sécurité. Cependant, ces tentatives n’ont pas réussi à prendre de l’ampleur en raison d’une réglementation imparfaite et d’un manque de gains significatifs.
En 2022, alors que les taux d’intérêt américains augmentaient, les rendements des bons du Trésor ont dépassé les taux de prêt des stablecoins dans l’espace crypto, ce qui a rendu la tokenisation des RWA du Trésor plus attrayante pour l’industrie des cryptomonnaies. Un certain nombre de projets DeFi établis et d’institutions financières traditionnelles commencent à explorer les RWA.
Au cours des deux dernières années, un certain nombre de projets immobiliers pondérés en fonction des risques ont vu le jour, visant à élargir le marché de l’investissement immobilier, à enrichir les produits d’investissement et à abaisser le seuil. Cette étude analysera les forces et les faiblesses de la conception de ces projets et leurs marchés potentiels, en mettant l’accent sur le marché immobilier nord-américain.
! Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des actifs pondérés en fonction des risques
Façons de tokeniser le marché immobilier
Les opportunités d’investissement sur le marché immobilier sont énormes. Les données de mars 2023 montrent que le marché immobilier coté en Amérique du Nord vaut 1,3 billion de dollars et que le marché mondial vaut 2,66 billions de dollars.
Il existe trois principales formes de marché immobilier tokenisé :
En outre, l’on-chain peut également améliorer la transparence et la gouvernance démocratique des actifs immobiliers.
! [Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA](https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-e8f777c74f05bb3d98bd16af91793157019283746574839201
Les actifs pondérés en fonction des risques des FPI )REIT( et de l’immobilier sont similaires en ce qu’ils offrent des opportunités d’investissement fragmentées, les deux abaissant la barrière à l’entrée et améliorant la liquidité. Cependant, les FPI n’assurent généralement pas la gestion ou la propriété pour les investisseurs et restent centralisées. Néanmoins, le cadre réglementaire et le modèle de fonctionnement des FPI constituent une référence pour les projets immobiliers en fonction des risques.
Les projets RWA immobiliers présentent généralement les avantages et inconvénients suivants :
Mérite:
Défaut:
Le fonctionnement réel de projets spécifiques varie en fonction de la direction et de l’approche du produit.
![Briques et blocs : Étude sur les projets immobiliers dans le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-361cf484908c28bf10ec4eb5a951dcac.webp(
Analyse de cas
) RealT
Lancé en 2019, RealT est l’un des plus anciens projets immobiliers RWA axés sur la tokenisation de l’immobilier résidentiel aux États-Unis.
RealT achète des propriétés résidentielles et les tokenise conformément à la réglementation américaine. La gestion immobilière, l’entretien et la perception des loyers sont sous la responsabilité d’un tiers. Après déduction des frais, le loyer est distribué aux détenteurs de jetons. RealT est responsable du processus de tokenisation, mais est juridiquement séparé de la société qui détient la propriété.
Prenez une propriété d’une valeur totale de 323 020 $ et émettez 6 200 jetons à 52,10 $ chacun. Le loyer mensuel était de 2 600 $ et le bénéfice net après dépenses était de 1 978 $, pour un total annuel de 23 736 $. Chaque jeton reçoit un dividende de 3,83 $ avec un taux d’intérêt annuel de 7,35 %.
! [Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA]###https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-aa31bab48551a8779f9d393bb64e445c(
RealT fournit 100% de jetons sur le marché, sans avoir besoin de co-investir avec les clients, en maintenant un modèle presque sans risque. La direction prélève 8% du loyer et le reste des frais de maintenance, et RealT ne facture que 2% des frais de tokenisation.
Cependant, la propriété décentralisée pose également des défis. Lorsque la part des investisseurs est trop faible, les coûts de gestion de l'entreprise peuvent être trop élevés. Une part de RealT trop grande ou trop petite peut entraîner un manque de motivation des organismes de supervision.
Les données montrent qu’environ 90 % des investisseurs RealT investissent moins de 500 $, 9 % investissent 500 $ à 2 000 $ et 1 % investissent plus. Cela montre que RealT a créé un marché d’investissement immobilier pour les investisseurs particuliers dans une certaine mesure, augmentant ainsi la liquidité.
! [Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA])https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed8940192837465674839201
RealT a distribué environ 6 millions de dollars de loyers sur le réseau Gnosis. Les frais de plateforme sont d’environ 2,5 % à 3 % du loyer, ce qui équivaut à 150 000 à 180 000 dollars de revenus au cours des deux dernières années.
La structure d’entreprise de RealT comprend Real Token Inc., l’entité d’exploitation principale, Real Token LLC, la société mère de la société immobilière, et une série de LLC correspondant à chaque immeuble de placement. Cette structure est conçue pour isoler les risques juridiques et financiers de chaque bien.
! Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA
( Parcl
Parcl est une plateforme d’investissement DeFi qui permet aux utilisateurs d’échanger sur les mouvements de prix du marché immobilier mondial. Parcl lance des actifs synthétiques liés à l’immobilier par le biais d’une architecture AMM.
Parcl LabsPrice Feed crée un indice immobilier pour des zones spécifiques, permettant aux investisseurs de spéculer sur les tendances des prix immobiliers. Cette méthode évite les problèmes juridiques liés à l'achat et à la vente de biens immobiliers.
Le testnet Parcl a été lancé sur Solana en mai 2022 et a actuellement une TVL de 16 millions de dollars. Cependant, il a un volume de transactions quotidien inférieur à 10 000 $ et moins de 50 utilisateurs actifs quotidiens.
![Brique et Bloc : Étude de projets immobiliers sur le marché RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp###
Bien que la conception des produits Parcl soit mature et que l’équipe en fasse activement la promotion, l’attention et la part de marché sont encore faibles. Cela pourrait être un signe que le marché des crypto-monnaies n’est pas prêt pour les produits indiciels immobiliers.
( Reinno
Reinno a été lancé en 2020 et a cessé ses activités en 2022, mais a introduit deux produits liés aux actifs pondérés en fonction des risques immobiliers qui méritent d’être mentionnés.
Le premier est un service de prêt basé sur des propriétés tokenisées. Les propriétaires peuvent soumettre des documents de propriété à Reinno, et après approbation, Reinno créera une société SPV et un contrat intelligent qui permettra aux propriétaires de mettre en gage des jetons comme garantie pour les prêts.
Le deuxième est le financement hypothécaire. Une fois qu’un utilisateur achète une maison avec un prêt bancaire, il peut tokeniser la propriété de la propriété, qui peut être utilisée pour rembourser le prêt bancaire, puis rembourser l’accord à un taux d’intérêt fixe.
! [Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA])https ://img-cdn.gateio.im/social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed###
Reinno adopte un modèle hors ligne centralisé, qui comporte des risques évidents :
Ces risques peuvent être l’une des raisons pour lesquelles le projet cesse de fonctionner. À l’avenir, les actifs pondérés en fonction des risques dans le secteur immobilier auront besoin d’un cadre juridique plus mature pour résoudre ces problèmes.
En conclusion
Les actifs pondérés en fonction des risques de l’immobilier n’en sont qu’à leurs débuts et n’ont pas encore défini de taille de marché claire ni de projet de premier plan. L’échelle du projet existant et la base d’utilisateurs sont relativement petites. Ce domaine nécessite un respect strict et un cadre juridique mature.
! Bricks & Blocks : Recherche sur les projets immobiliers sur le marché des RWA
Certains projets utilisent des structures d’entreprise séparées en fonction des risques ou choisissent des produits financiers liés à l’immobilier comme cibles d’investissement pour réduire les risques. Cependant, pour réaliser le plein potentiel des actifs pondérés en fonction des risques immobiliers, des progrès législatifs et des opérations conformes sont indispensables.
Il n’y a pas de cadre réglementaire clair et cohérent. Les régulateurs américains sont divisés sur la classification des jetons, et il y a un manque de normes de référence internationales. Cette incertitude menace la confiance des investisseurs et la viabilité à long terme de la tokenisation immobilière.
Malgré cela, de nombreuses sociétés financières et cryptographiques bien connues expérimentent encore les RWA immobiliers, et certains projets ont initialement prouvé leur viabilité. Avec la mise en place et l’amélioration du cadre juridique pertinent, les actifs pondérés en fonction des risques de l’immobilier devraient connaître un développement rapide.
! Bricks & Blocks : A Study of Real Estate Projects in the RWA Market