La réglementation engendre la stabilité, et la stabilité alimente les flux de capitaux. Avec le passage de la loi GENIUS au Sénat la semaine dernière, Washington a envoyé son signal le plus fort jusqu'à présent : la cryptographie est désormais une priorité américaine.
La crypto a maintenant de la clarté
Mardi soir dernier, le Sénat des États-Unis a adopté la loi GENIUS – une affirmation historique et retentissante que la crypto est là pour rester.
Pendant près de quinze ans, l’industrie des actifs numériques a fonctionné dans l’ombre : souvent incomprise, souvent déformée et largement non soutenue. Des entrepreneurs construits sans règles ; les investisseurs ont spéculé sans être guidés ; et les institutions hésitaient, méfiantes face aux terrains incertains. Le GENIUS Act – abréviation de Government Engagement in the Nurturing and Innovation of the U.S. Digital Asset Sector – marque un tournant dramatique. C’est le dernier moment de clarté, et sans doute le plus important, pour un espace qui y aspire depuis longtemps.
La clarté, après tout, est ce qui a le plus manqué à l'industrie de la crypto. C'est aussi ce dont elle a besoin plus que de toute autre chose. Et, lorsque la clarté arrive enfin, elle apporte la stabilité. Et quand la stabilité est présente, les capitaux circulent.
Nous avons tous vu l'impact de cela avec l'approbation des ETF bitcoin au comptant en janvier 2024. Avec cette seule décision, les régulateurs ont ouvert les vannes entre la crypto et le système financier mondial plus large. Avant les ETF, la possession de bitcoin était dominée par des acteurs natifs de la crypto : principalement les échanges, les premiers adoptants et les évangélistes.
Près d'un an et demi plus tard, regardez les 10 plus grands détenteurs de bitcoin : Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy et des noms similaires. Ces institutions gèrent désormais certaines des plus grandes allocations de bitcoin au monde.
Le Trust Bitcoin Ishares de Blackrock (IBIT) a à lui seul dépassé 70 milliards de dollars d'actifs sous gestion en seulement 341 jours. Pour mettre cela en contexte, il a fallu 1 691 jours au SPDR Gold Shares ETF (GLD) pour atteindre le même jalon.
La crypto-monnaie n'est plus un mouvement marginal – nous assistons à un mouvement de capitaux grand public avec conviction. Comme l'a dit l'analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, "Les ETF Bitcoin sont passés de zéro à blockbuster plus rapidement que presque tout lancement d'ETF dans l'histoire."
Ce qui rend ce moment si profond, c'est que l'approbation de l'ETF n'était qu'un élément de clarté et que l'industrie subit maintenant quatre clarifications historiques en même temps – une confluence sans précédent dans ses quinze ans d'histoire. Celles-ci comprennent :
1. Clarté réglementaire
La loi GENIUS pourrait faire l'actualité cette semaine, mais elle survient après des avancées réglementaires significatives tant aux États-Unis qu'à l'étranger. Pour la première fois, les régulateurs américains adoptent une approche coordonnée : la SEC a commencé à clarifier quels tokens sont considérés comme des valeurs mobilières par rapport aux matières premières, tandis que la CFTC a commencé à définir sa juridiction sur les dérivés cryptographiques et les échanges.
De plus, le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a récemment clarifié sa position sur la finance décentralisée lorsqu'il a déclaré ce qui suit lors de sa dernière table ronde du Crypto Task Force plus tôt ce mois-ci :
Le droit d'avoir la garde de ses biens privés est une valeur fondamentale de l'Amérique qui ne devrait pas disparaître lorsque l'on se connecte à Internet. Je suis en faveur d'accorder une plus grande flexibilité aux participants du marché pour garder eux-mêmes leurs actifs cryptographiques, en particulier lorsque l'intermédiation impose des coûts de transaction inutiles ou restreint la capacité à participer au staking et à d'autres activités en chaîne.
En dehors des États-Unis, le cadre MiCA de l'UE est l'un des cadres de réglementation des actifs numériques les plus complets au monde, établissant des règles claires concernant l'émission, la garde et les stablecoins.
2. Clarté législative
La réglementation ne peut aller que jusqu'à un certain point sans lois pour la soutenir. Bien que l'adoption de la loi GENIUS mardi soit révolutionnaire, elle fait suite au vote bipartisan de la Chambre et du Sénat pour abroger la règle controversée des courtiers DeFi. Il convient de noter qu'il s'agissait en fait du premier texte législatif sur les actifs numériques jamais adopté aux États-Unis.
De plus, des nations comme les Émirats Arabes Unis ont déjà adopté des législations encourageant l'innovation blockchain, offrant des incitations fiscales et des protections juridiques aux entreprises de crypto-monnaies opérant dans des zones économiques libres.
3. Clarté bancaire
L'opération Chokepoint 2.0 aux États-Unis a été un moment sombre pour la relation entre les banques et l'industrie de la crypto, mais tout cela a commencé à changer lorsque le Bureau du Contrôleur de la Monnaie a récemment publié des directives mises à jour permettant aux banques de conserver des actifs numériques et de faciliter le règlement des stablecoins.
Cette orientation a été transformative. Elle a donné aux institutions financières la permission de participer – en toute sécurité et de manière conforme – à un système qui était autrefois interdit. Les banques, qui avaient marché sur des œufs autour de la crypto, explorent maintenant comment l'intégrer dans leurs offres, leur infrastructure et leurs opérations de trésorerie.
4. Clarté Comptable
Enfin, le Financial Accounting Standards Board (FASB) publié des règles attendues depuis longtemps qui permettent aux sociétés de déclarer les actifs numériques dans leurs bilans à la juste valeur marchande. Avant ce changement, les entreprises étaient obligées de déclarer le bitcoin et d’autres crypto-monnaies comme des actifs incorporels, ce qui signifie que toute baisse de prix devait être signalée, mais que les augmentations de prix étaient ignorées à moins que l’actif ne soit vendu.
Les nouvelles normes du FASB corrigent cette asymétrie. Désormais, les entreprises peuvent refléter la véritable valeur économique de leurs avoirs en crypto, offrant ainsi une plus grande transparence et un incitatif à l'adoption. Il ne s'agit pas seulement de comptabilité - il s'agit de débloquer la stratégie et l'innovation d'entreprise.
Ensemble, ces quatre "clartés" – réglementaire, législative, bancaire et comptable – forment la base d'une économie crypto qui n'est plus spéculative, mais institutionnelle ; qui n'est plus à la dérive, mais dirigée ; qui n'est plus isolée, mais intégrée.
Ce n'est pas un cycle. C'est un changement structurel.
La clarté fournit de la stabilité. La stabilité attire les investissements. Les investissements stimulent l'innovation. Et, l'innovation transforme tout.
Le défunt Clay Christensen a dit un jour : « La disruption ne consiste pas à être radical ; il s'agit de faire quelque chose de nouveau qui rend les anciennes choses obsolètes. »
La crypto a longtemps été mal comprise comme une rébellion. En réalité, c'est une renaissance : un changement générationnel et technologique qui arrive à maturité en même temps – et ce moment, c'est maintenant.
Bienvenue dans l'âge d'or de la crypto.
Le post suivant a été rédigé par Keith A. Grossman, Président de l'Entreprise chez MoonPay. Avant MoonPay, il était Président de TIME Magazine.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Nous sommes sur le point d'entrer dans l'âge d'or de la Crypto
La réglementation engendre la stabilité, et la stabilité alimente les flux de capitaux. Avec le passage de la loi GENIUS au Sénat la semaine dernière, Washington a envoyé son signal le plus fort jusqu'à présent : la cryptographie est désormais une priorité américaine.
La crypto a maintenant de la clarté
Mardi soir dernier, le Sénat des États-Unis a adopté la loi GENIUS – une affirmation historique et retentissante que la crypto est là pour rester.
Pendant près de quinze ans, l’industrie des actifs numériques a fonctionné dans l’ombre : souvent incomprise, souvent déformée et largement non soutenue. Des entrepreneurs construits sans règles ; les investisseurs ont spéculé sans être guidés ; et les institutions hésitaient, méfiantes face aux terrains incertains. Le GENIUS Act – abréviation de Government Engagement in the Nurturing and Innovation of the U.S. Digital Asset Sector – marque un tournant dramatique. C’est le dernier moment de clarté, et sans doute le plus important, pour un espace qui y aspire depuis longtemps.
La clarté, après tout, est ce qui a le plus manqué à l'industrie de la crypto. C'est aussi ce dont elle a besoin plus que de toute autre chose. Et, lorsque la clarté arrive enfin, elle apporte la stabilité. Et quand la stabilité est présente, les capitaux circulent.
Nous avons tous vu l'impact de cela avec l'approbation des ETF bitcoin au comptant en janvier 2024. Avec cette seule décision, les régulateurs ont ouvert les vannes entre la crypto et le système financier mondial plus large. Avant les ETF, la possession de bitcoin était dominée par des acteurs natifs de la crypto : principalement les échanges, les premiers adoptants et les évangélistes.
Près d'un an et demi plus tard, regardez les 10 plus grands détenteurs de bitcoin : Blackrock, Fidelity, Ark, Franklin Templeton, Grayscale, Strategy et des noms similaires. Ces institutions gèrent désormais certaines des plus grandes allocations de bitcoin au monde.
Le Trust Bitcoin Ishares de Blackrock (IBIT) a à lui seul dépassé 70 milliards de dollars d'actifs sous gestion en seulement 341 jours. Pour mettre cela en contexte, il a fallu 1 691 jours au SPDR Gold Shares ETF (GLD) pour atteindre le même jalon.
La crypto-monnaie n'est plus un mouvement marginal – nous assistons à un mouvement de capitaux grand public avec conviction. Comme l'a dit l'analyste des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, "Les ETF Bitcoin sont passés de zéro à blockbuster plus rapidement que presque tout lancement d'ETF dans l'histoire."
Ce qui rend ce moment si profond, c'est que l'approbation de l'ETF n'était qu'un élément de clarté et que l'industrie subit maintenant quatre clarifications historiques en même temps – une confluence sans précédent dans ses quinze ans d'histoire. Celles-ci comprennent :
1. Clarté réglementaire
La loi GENIUS pourrait faire l'actualité cette semaine, mais elle survient après des avancées réglementaires significatives tant aux États-Unis qu'à l'étranger. Pour la première fois, les régulateurs américains adoptent une approche coordonnée : la SEC a commencé à clarifier quels tokens sont considérés comme des valeurs mobilières par rapport aux matières premières, tandis que la CFTC a commencé à définir sa juridiction sur les dérivés cryptographiques et les échanges.
De plus, le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a récemment clarifié sa position sur la finance décentralisée lorsqu'il a déclaré ce qui suit lors de sa dernière table ronde du Crypto Task Force plus tôt ce mois-ci :
En dehors des États-Unis, le cadre MiCA de l'UE est l'un des cadres de réglementation des actifs numériques les plus complets au monde, établissant des règles claires concernant l'émission, la garde et les stablecoins.
2. Clarté législative
La réglementation ne peut aller que jusqu'à un certain point sans lois pour la soutenir. Bien que l'adoption de la loi GENIUS mardi soit révolutionnaire, elle fait suite au vote bipartisan de la Chambre et du Sénat pour abroger la règle controversée des courtiers DeFi. Il convient de noter qu'il s'agissait en fait du premier texte législatif sur les actifs numériques jamais adopté aux États-Unis.
De plus, des nations comme les Émirats Arabes Unis ont déjà adopté des législations encourageant l'innovation blockchain, offrant des incitations fiscales et des protections juridiques aux entreprises de crypto-monnaies opérant dans des zones économiques libres.
3. Clarté bancaire
L'opération Chokepoint 2.0 aux États-Unis a été un moment sombre pour la relation entre les banques et l'industrie de la crypto, mais tout cela a commencé à changer lorsque le Bureau du Contrôleur de la Monnaie a récemment publié des directives mises à jour permettant aux banques de conserver des actifs numériques et de faciliter le règlement des stablecoins.
Cette orientation a été transformative. Elle a donné aux institutions financières la permission de participer – en toute sécurité et de manière conforme – à un système qui était autrefois interdit. Les banques, qui avaient marché sur des œufs autour de la crypto, explorent maintenant comment l'intégrer dans leurs offres, leur infrastructure et leurs opérations de trésorerie.
4. Clarté Comptable
Enfin, le Financial Accounting Standards Board (FASB) publié des règles attendues depuis longtemps qui permettent aux sociétés de déclarer les actifs numériques dans leurs bilans à la juste valeur marchande. Avant ce changement, les entreprises étaient obligées de déclarer le bitcoin et d’autres crypto-monnaies comme des actifs incorporels, ce qui signifie que toute baisse de prix devait être signalée, mais que les augmentations de prix étaient ignorées à moins que l’actif ne soit vendu.
Les nouvelles normes du FASB corrigent cette asymétrie. Désormais, les entreprises peuvent refléter la véritable valeur économique de leurs avoirs en crypto, offrant ainsi une plus grande transparence et un incitatif à l'adoption. Il ne s'agit pas seulement de comptabilité - il s'agit de débloquer la stratégie et l'innovation d'entreprise.
Ensemble, ces quatre "clartés" – réglementaire, législative, bancaire et comptable – forment la base d'une économie crypto qui n'est plus spéculative, mais institutionnelle ; qui n'est plus à la dérive, mais dirigée ; qui n'est plus isolée, mais intégrée.
Ce n'est pas un cycle. C'est un changement structurel.
La clarté fournit de la stabilité. La stabilité attire les investissements. Les investissements stimulent l'innovation. Et, l'innovation transforme tout.
Le défunt Clay Christensen a dit un jour : « La disruption ne consiste pas à être radical ; il s'agit de faire quelque chose de nouveau qui rend les anciennes choses obsolètes. »
La crypto a longtemps été mal comprise comme une rébellion. En réalité, c'est une renaissance : un changement générationnel et technologique qui arrive à maturité en même temps – et ce moment, c'est maintenant.
Bienvenue dans l'âge d'or de la crypto.
Le post suivant a été rédigé par Keith A. Grossman, Président de l'Entreprise chez MoonPay. Avant MoonPay, il était Président de TIME Magazine.