Actuellement, un débat intense sur l'avenir de l'économie américaine, des taux d'intérêt et du marché se déroule, et personne ne semble pouvoir prédire la prochaine tendance. Cette incertitude s'est manifestée clairement lors de la récente réunion de la Réserve fédérale (Fed), où le président Jerome Powell a souligné le mot "incertitude" près de 20 fois lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion. Les investisseurs, y compris ceux qui participent au marché des cryptomonnaies, recherchent un signal clair sur le moment où la banque centrale pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt, mais à la place, ils n'ont reçu qu'une réponse catégorique : "Nous ne savons pas."
Selon un rapport de Bloomberg, les traders attendaient des conseils de la Fed dans un contexte de risques croissants, des tensions au Moyen-Orient au conflit commercial récurrent entre les États-Unis et la Chine. Au lieu de recevoir des instructions précises, on leur a rappelé que la banque avait besoin de plus de preuves avant de pouvoir ajuster en toute sécurité le taux d’intérêt de référence. Cela crée également un sentiment de prudence dans la communauté crypto, où la volatilité peut être grandement influencée par les décisions de politique monétaire.
Scott Ladner, directeur des investissements chez Horizon Investments, a résumé l'état d'esprit général du marché : « S'il y a quelque chose, l'attitude de lecture et de réaction de la Fed montre que les gens ne savent vraiment rien en ce moment. En tant qu'investisseur, vous ne pouvez pas trader cela, vous ne pouvez pas être en avance sur ça. » De même, sur le marché des cryptomonnaies, de nombreux investisseurs se sentent également confus face aux fluctuations imprévisibles.
L'indice S&P 500 est actuellement inférieur de moins de 3% par rapport au niveau record, mais il n'y a pratiquement eu aucune volatilité significative au cours du mois dernier. Il n'y a eu que deux jours avec une volatilité supérieure à 1%, tandis que cet indice est resté pratiquement inchangé au cours des deux dernières semaines, bien que le prix du pétrole ait fortement augmenté et que le dollar se soit affaibli. Cela crée également un contexte similaire sur le marché des cryptomonnaies, où des pièces comme Bitcoin et Ethereum ont du mal à définir une tendance à la hausse.
Des titres contradictoires plongent les investisseurs dans une impasse
Jeudi, lors d'un jour férié en Amérique, les contrats à terme S&P ont chuté de plus de 1 % lors des échanges matinaux après que des informations ont révélé que des responsables se préparaient à une attaque potentielle contre l'Iran. Cependant, lorsque l'ancien président Donald Trump a déclaré qu'il privilégiait la diplomatie, la baisse a temporairement cessé. Vendredi matin, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a suggéré que la réduction des taux d'intérêt pourrait commencer dès juillet, ce qui a fait grimper les contrats à terme lorsque la session de négociation officielle a ouvert. Cependant, ces gains se sont rapidement estompés après des informations concernant des échanges de missiles entre l'Iran et Israël, ainsi que des plans de restrictions sur les usines de semi-conducteurs en Chine de la part de l'administration Trump. À la clôture de la session de négociation, l'indice a diminué de 0,2 %.
« L'indice S&P 500 ne casse pas dans un sens ou dans l'autre car nous faisons face à des vents contraires », a déclaré Ladner. Pendant ce temps, le marché des cryptomonnaies ne peut pas échapper à une impasse similaire, alors que de nombreuses grandes pièces ne parviennent pas à se libérer de leur niveau de prix actuel.
La Fed a maintenu ses taux d'intérêt stables cette semaine, la plupart des membres votant prévoyant deux réductions de 0,25 % cette année. Cependant, ces prévisions ne sont que des conjectures fondées, car l'inflation pourrait être plus élevée que prévu, et il reste incertain à quel point le marché du travail sera robuste face aux risques mondiaux croissants.
«Personne ne garde ces chemins de taux d'intérêt avec beaucoup de confiance», a commenté Powell. «Nous prévoyons d'avoir une quantité significative d'inflation dans les mois à venir, et nous devons en tenir compte.» Cela pourrait accroître l'instabilité sur le marché des cryptomonnaies, qui réagit souvent fortement aux changements de politique monétaire.
Le marché des cryptomonnaies fait face à de nouveaux défis
Les investisseurs ajustent leurs stratégies en conséquence. Les stratégistes de Deutsche Bank, dirigés par Parag Thatte, rapportent que la position des actions a diminué cette semaine, les gestionnaires discrétionnaires passant d'un niveau légèrement en dessous de la neutralité à un niveau considérablement en dessous. Actuellement, les paris sur les actions se situent en dessous de leur plage normale. De même, sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs deviennent également plus prudents, beaucoup se tournant vers des actifs plus sûrs dans ce contexte d'incertitude.
« La Fed se trouve également face à un territoire inexploré », a déclaré Bill Sterling, stratège mondial chez GW&K Investment Management. Il note que l'histoire moderne ne fournit pas de modèle facile pour l'augmentation actuelle des droits de douane entre les grandes économies. « Les investisseurs à long terme feraient bien de ne pas effectuer de changements brusques dans la répartition de leur portefeuille en raison des titres d'actualités », recommande Sterling.
Les facteurs qui ont contribué à une augmentation de 20 % en 2023 et 2024, tels que l'excitation autour de l'IA, des bénéfices solides et des consommateurs résilients, demeurent intacts. Cependant, les préoccupations concernant la politique, la géopolitique, le ralentissement de la croissance et la pression des consommateurs empêchent les actions et les cryptomonnaies de monter plus haut.
Dans ses nouvelles prévisions, la Fed a réduit ses prévisions de croissance pour 2025 et a relevé ses estimations concernant le taux de chômage et l'inflation. Les données récentes montrent des signaux mitigés. L'activité de production des États-Unis s'est contractée en mai pour le troisième mois consécutif. La production industrielle a de nouveau diminué, les importations ont chuté à leur plus bas niveau en 16 ans, le recrutement a perdu de sa vigueur, et les ventes au détail sont les plus faibles depuis janvier. Cependant, l'indice des prix à la consommation de mai a augmenté moins que prévu par les économistes pour le quatrième mois consécutif, indiquant que les droits de douane n'ont pas encore fait monter les prix à la consommation.
Toutes ces choses obligent les traders, y compris ceux qui participent au marché des cryptomonnaies, à faire face à un grand défi alors qu'ils essaient de se préparer pour la seconde moitié de 2025. "La Fed a mis en place sa fonction de réaction," a déclaré Kevin Brocks de 22V Research. "Mais les investisseurs devront attendre de voir quel sera l'impact des tarifs douaniers sur l'inflation."
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le prochain mouvement du marché dépend de l'incertitude de la Fed
Actuellement, un débat intense sur l'avenir de l'économie américaine, des taux d'intérêt et du marché se déroule, et personne ne semble pouvoir prédire la prochaine tendance. Cette incertitude s'est manifestée clairement lors de la récente réunion de la Réserve fédérale (Fed), où le président Jerome Powell a souligné le mot "incertitude" près de 20 fois lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion. Les investisseurs, y compris ceux qui participent au marché des cryptomonnaies, recherchent un signal clair sur le moment où la banque centrale pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt, mais à la place, ils n'ont reçu qu'une réponse catégorique : "Nous ne savons pas."
Selon un rapport de Bloomberg, les traders attendaient des conseils de la Fed dans un contexte de risques croissants, des tensions au Moyen-Orient au conflit commercial récurrent entre les États-Unis et la Chine. Au lieu de recevoir des instructions précises, on leur a rappelé que la banque avait besoin de plus de preuves avant de pouvoir ajuster en toute sécurité le taux d’intérêt de référence. Cela crée également un sentiment de prudence dans la communauté crypto, où la volatilité peut être grandement influencée par les décisions de politique monétaire.
Scott Ladner, directeur des investissements chez Horizon Investments, a résumé l'état d'esprit général du marché : « S'il y a quelque chose, l'attitude de lecture et de réaction de la Fed montre que les gens ne savent vraiment rien en ce moment. En tant qu'investisseur, vous ne pouvez pas trader cela, vous ne pouvez pas être en avance sur ça. » De même, sur le marché des cryptomonnaies, de nombreux investisseurs se sentent également confus face aux fluctuations imprévisibles.
L'indice S&P 500 est actuellement inférieur de moins de 3% par rapport au niveau record, mais il n'y a pratiquement eu aucune volatilité significative au cours du mois dernier. Il n'y a eu que deux jours avec une volatilité supérieure à 1%, tandis que cet indice est resté pratiquement inchangé au cours des deux dernières semaines, bien que le prix du pétrole ait fortement augmenté et que le dollar se soit affaibli. Cela crée également un contexte similaire sur le marché des cryptomonnaies, où des pièces comme Bitcoin et Ethereum ont du mal à définir une tendance à la hausse.
Des titres contradictoires plongent les investisseurs dans une impasse
Jeudi, lors d'un jour férié en Amérique, les contrats à terme S&P ont chuté de plus de 1 % lors des échanges matinaux après que des informations ont révélé que des responsables se préparaient à une attaque potentielle contre l'Iran. Cependant, lorsque l'ancien président Donald Trump a déclaré qu'il privilégiait la diplomatie, la baisse a temporairement cessé. Vendredi matin, le gouverneur de la Fed Christopher Waller a suggéré que la réduction des taux d'intérêt pourrait commencer dès juillet, ce qui a fait grimper les contrats à terme lorsque la session de négociation officielle a ouvert. Cependant, ces gains se sont rapidement estompés après des informations concernant des échanges de missiles entre l'Iran et Israël, ainsi que des plans de restrictions sur les usines de semi-conducteurs en Chine de la part de l'administration Trump. À la clôture de la session de négociation, l'indice a diminué de 0,2 %.
« L'indice S&P 500 ne casse pas dans un sens ou dans l'autre car nous faisons face à des vents contraires », a déclaré Ladner. Pendant ce temps, le marché des cryptomonnaies ne peut pas échapper à une impasse similaire, alors que de nombreuses grandes pièces ne parviennent pas à se libérer de leur niveau de prix actuel.
La Fed a maintenu ses taux d'intérêt stables cette semaine, la plupart des membres votant prévoyant deux réductions de 0,25 % cette année. Cependant, ces prévisions ne sont que des conjectures fondées, car l'inflation pourrait être plus élevée que prévu, et il reste incertain à quel point le marché du travail sera robuste face aux risques mondiaux croissants.
«Personne ne garde ces chemins de taux d'intérêt avec beaucoup de confiance», a commenté Powell. «Nous prévoyons d'avoir une quantité significative d'inflation dans les mois à venir, et nous devons en tenir compte.» Cela pourrait accroître l'instabilité sur le marché des cryptomonnaies, qui réagit souvent fortement aux changements de politique monétaire.
Le marché des cryptomonnaies fait face à de nouveaux défis
Les investisseurs ajustent leurs stratégies en conséquence. Les stratégistes de Deutsche Bank, dirigés par Parag Thatte, rapportent que la position des actions a diminué cette semaine, les gestionnaires discrétionnaires passant d'un niveau légèrement en dessous de la neutralité à un niveau considérablement en dessous. Actuellement, les paris sur les actions se situent en dessous de leur plage normale. De même, sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs deviennent également plus prudents, beaucoup se tournant vers des actifs plus sûrs dans ce contexte d'incertitude.
« La Fed se trouve également face à un territoire inexploré », a déclaré Bill Sterling, stratège mondial chez GW&K Investment Management. Il note que l'histoire moderne ne fournit pas de modèle facile pour l'augmentation actuelle des droits de douane entre les grandes économies. « Les investisseurs à long terme feraient bien de ne pas effectuer de changements brusques dans la répartition de leur portefeuille en raison des titres d'actualités », recommande Sterling.
Les facteurs qui ont contribué à une augmentation de 20 % en 2023 et 2024, tels que l'excitation autour de l'IA, des bénéfices solides et des consommateurs résilients, demeurent intacts. Cependant, les préoccupations concernant la politique, la géopolitique, le ralentissement de la croissance et la pression des consommateurs empêchent les actions et les cryptomonnaies de monter plus haut.
Dans ses nouvelles prévisions, la Fed a réduit ses prévisions de croissance pour 2025 et a relevé ses estimations concernant le taux de chômage et l'inflation. Les données récentes montrent des signaux mitigés. L'activité de production des États-Unis s'est contractée en mai pour le troisième mois consécutif. La production industrielle a de nouveau diminué, les importations ont chuté à leur plus bas niveau en 16 ans, le recrutement a perdu de sa vigueur, et les ventes au détail sont les plus faibles depuis janvier. Cependant, l'indice des prix à la consommation de mai a augmenté moins que prévu par les économistes pour le quatrième mois consécutif, indiquant que les droits de douane n'ont pas encore fait monter les prix à la consommation.
Toutes ces choses obligent les traders, y compris ceux qui participent au marché des cryptomonnaies, à faire face à un grand défi alors qu'ils essaient de se préparer pour la seconde moitié de 2025. "La Fed a mis en place sa fonction de réaction," a déclaré Kevin Brocks de 22V Research. "Mais les investisseurs devront attendre de voir quel sera l'impact des tarifs douaniers sur l'inflation."
Monsieur Giáo