Selon le formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) lundi, la société d'investissement Strategy (anciennement MicroStrategy) a acheté 10.100 BTC supplémentaires pour une valeur totale d'environ 1,05 milliard USD, soit un prix moyen de 104.080 USD/BTC, pendant la période du 9 au 15 juin.
Avec la dernière transaction, Strategy détient actuellement un total de 592.100 BTC, d'une valeur de plus de 63 milliards USD selon le prix du marché actuel. Le prix d'achat moyen est de 70.666 USD/BTC, ce qui correspond à un coût total d'environ 41,8 milliards USD après prise en compte des frais et des coûts connexes, selon les déclarations du cofondateur et président exécutif Michael Saylor. Cette détention équivaut à environ 2,8% de l'offre totale maximale de 21 millions BTC, avec un gain non réalisé sur papier d'environ 21 milliards USD.
Levée de fonds par des actions privilégiées
L'achat de BTC cette fois-ci a été partiellement financé par la vente d'actions privilégiées perpétuelles STRK et STRF sous la forme d'une émission au prix du marché (ATM). La semaine dernière, Strategy a vendu :
452,487 actions STRK, rapportant environ 45,2 millions USD ; le programme a encore une marge de 20,57 milliards USD.
286.101 actions STRF, rapportant 28,6 millions USD ; programme restant 1,98 milliard USD.
Aucune action ordinaire de type A (MSTR) n'a été vendue au cours de la semaine dernière, mais ce programme de DAB a toujours un plafond de 18,63 milliards USD.
Le nouvel achat est principalement soutenu par une IPO élargie de 1 milliard USD pour de nouvelles actions privilégiées perpétuelles appelées STRD, avec un taux d'intérêt fixe de 10 % par an, non cumulatif et non convertible. Pendant ce temps, STRK est une action privilégiée convertible avec un taux d'intérêt fixe de 8 % par an, tandis que STRF n'est pas convertible mais a un taux d'intérêt de 10 % par an et est cumulatif.
Stratégie "42/42" pour intensifier l'accumulation de Bitcoin
Les programmes d'actions STRK et STRF – d'une valeur respective de 21 milliards USD et 2,1 milliards USD – font partie de la stratégie de levée de fonds « 42/42 » de Strategy, visant un objectif de levée totale de 84 milliards USD par l'émission d'actions et d'obligations convertibles pour acheter du Bitcoin d'ici 2027. Ceci est la version améliorée du plan précédent « 21/21 ».
La semaine dernière, Strategy a également acheté 1,045 BTC d'une valeur d'environ 110,2 millions USD ( à un prix moyen de 105,426 USD/BTC), portant le total des avoirs à 582,000 BTC avant d'effectuer le dernier achat de 10,100 BTC – marquant une reprise de la vitesse d'accumulation de BTC après quelques semaines de stagnation due au déplacement de l'attention des actions ordinaires vers les programmes d'actions privilégiées.
Inquiétude concernant la concentration du BTC entre les mains des entreprises
Actuellement, 228 entreprises appliquent le modèle de stockage de Bitcoin comme Strategy. Récemment, de nouveaux noms tels que Twenty One soutenu par Tether, Nakamoto, Trump Media, GameStop, Semler Scientific et KULR ont également rejoint ce modèle. Le groupe japonais Metaplanet a également annoncé lundi avoir acheté 1.112 BTC supplémentaires, portant son total à 10.000 BTC.
Cependant, le fait que les entreprises accumulent continuellement des BTC soulève des inquiétudes concernant la concentration et le risque systémique. Selon des experts de la banque d'actifs numériques Sygnum, la domination d'entreprises telles que Strategy pourrait rendre Bitcoin "inadapté" à être conservé par les banques centrales. David Duong, responsable de la recherche chez Coinbase Institutional, avertit également que cette tendance pourrait comporter un "risque systémique" à long terme.
Michael Saylor reste optimiste. Dans une récente interview avec le Financial Times, il a affirmé que la structure du capital de Strategy est conçue pour être capable de « résister à la chute de 90 % du bitcoin sur 4 à 5 ans » grâce à une combinaison d’actions, d’obligations convertibles et d’actions privilégiées. Cependant, il a également admis que les actionnaires subiront toujours des « pertes » dans un tel scénario. Les analystes de Bernstein s’accordent à dire que Strategy a encore un effet de levier relativement faible et qu’aucune dette n’est due avant 2028, ce qui contribue à maintenir la stabilité financière.
L'action MSTR a augmenté de 0,8 % au cours du week-end, atteignant 382,87 USD, selon The Block. Lors de la séance de pré-ouverture du lundi, MSTR a augmenté de 1,6 %, portant le total des gains depuis le début de l'année à 27,6 % – malgré les turbulences géopolitiques au Moyen-Orient affectant le marché.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Stratégie d'achat de 10.100 BTC supplémentaires, portant le total des avoirs à plus de 592.000 BTC
Selon le formulaire 8-K déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) lundi, la société d'investissement Strategy (anciennement MicroStrategy) a acheté 10.100 BTC supplémentaires pour une valeur totale d'environ 1,05 milliard USD, soit un prix moyen de 104.080 USD/BTC, pendant la période du 9 au 15 juin.
Avec la dernière transaction, Strategy détient actuellement un total de 592.100 BTC, d'une valeur de plus de 63 milliards USD selon le prix du marché actuel. Le prix d'achat moyen est de 70.666 USD/BTC, ce qui correspond à un coût total d'environ 41,8 milliards USD après prise en compte des frais et des coûts connexes, selon les déclarations du cofondateur et président exécutif Michael Saylor. Cette détention équivaut à environ 2,8% de l'offre totale maximale de 21 millions BTC, avec un gain non réalisé sur papier d'environ 21 milliards USD.
Levée de fonds par des actions privilégiées
L'achat de BTC cette fois-ci a été partiellement financé par la vente d'actions privilégiées perpétuelles STRK et STRF sous la forme d'une émission au prix du marché (ATM). La semaine dernière, Strategy a vendu :
Aucune action ordinaire de type A (MSTR) n'a été vendue au cours de la semaine dernière, mais ce programme de DAB a toujours un plafond de 18,63 milliards USD.
Le nouvel achat est principalement soutenu par une IPO élargie de 1 milliard USD pour de nouvelles actions privilégiées perpétuelles appelées STRD, avec un taux d'intérêt fixe de 10 % par an, non cumulatif et non convertible. Pendant ce temps, STRK est une action privilégiée convertible avec un taux d'intérêt fixe de 8 % par an, tandis que STRF n'est pas convertible mais a un taux d'intérêt de 10 % par an et est cumulatif.
Stratégie "42/42" pour intensifier l'accumulation de Bitcoin
Les programmes d'actions STRK et STRF – d'une valeur respective de 21 milliards USD et 2,1 milliards USD – font partie de la stratégie de levée de fonds « 42/42 » de Strategy, visant un objectif de levée totale de 84 milliards USD par l'émission d'actions et d'obligations convertibles pour acheter du Bitcoin d'ici 2027. Ceci est la version améliorée du plan précédent « 21/21 ».
La semaine dernière, Strategy a également acheté 1,045 BTC d'une valeur d'environ 110,2 millions USD ( à un prix moyen de 105,426 USD/BTC), portant le total des avoirs à 582,000 BTC avant d'effectuer le dernier achat de 10,100 BTC – marquant une reprise de la vitesse d'accumulation de BTC après quelques semaines de stagnation due au déplacement de l'attention des actions ordinaires vers les programmes d'actions privilégiées.
Inquiétude concernant la concentration du BTC entre les mains des entreprises
Actuellement, 228 entreprises appliquent le modèle de stockage de Bitcoin comme Strategy. Récemment, de nouveaux noms tels que Twenty One soutenu par Tether, Nakamoto, Trump Media, GameStop, Semler Scientific et KULR ont également rejoint ce modèle. Le groupe japonais Metaplanet a également annoncé lundi avoir acheté 1.112 BTC supplémentaires, portant son total à 10.000 BTC.
Cependant, le fait que les entreprises accumulent continuellement des BTC soulève des inquiétudes concernant la concentration et le risque systémique. Selon des experts de la banque d'actifs numériques Sygnum, la domination d'entreprises telles que Strategy pourrait rendre Bitcoin "inadapté" à être conservé par les banques centrales. David Duong, responsable de la recherche chez Coinbase Institutional, avertit également que cette tendance pourrait comporter un "risque systémique" à long terme.
Michael Saylor reste optimiste. Dans une récente interview avec le Financial Times, il a affirmé que la structure du capital de Strategy est conçue pour être capable de « résister à la chute de 90 % du bitcoin sur 4 à 5 ans » grâce à une combinaison d’actions, d’obligations convertibles et d’actions privilégiées. Cependant, il a également admis que les actionnaires subiront toujours des « pertes » dans un tel scénario. Les analystes de Bernstein s’accordent à dire que Strategy a encore un effet de levier relativement faible et qu’aucune dette n’est due avant 2028, ce qui contribue à maintenir la stabilité financière.
L'action MSTR a augmenté de 0,8 % au cours du week-end, atteignant 382,87 USD, selon The Block. Lors de la séance de pré-ouverture du lundi, MSTR a augmenté de 1,6 %, portant le total des gains depuis le début de l'année à 27,6 % – malgré les turbulences géopolitiques au Moyen-Orient affectant le marché.
Vương Tiễn