Dans un tournant décisif pour la politique crypto aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission a clarifié le 29 mai que la plupart des activités de staking sur les blockchains proof-of-stake (PoS) ne constituent pas des transactions de titres—marquant un grand départ de la position auparavant agressive de l'agence sous l'ancienne présidence de Gary Gensler.
Cette décision, publiée dans une déclaration intitulée « Fournir la sécurité n’est pas une « sécurité » », atténue l’incertitude juridique qui a longtemps étouffé l’innovation et découragé la participation américaine au jalonnement de réseau. Bien que la clarification ne soit pas une règle contraignante, elle signale une position réglementaire plus ouverte sous l’administration actuelle. Cela pourrait également débloquer une croissance significative de l’infrastructure liée au staking, qui est de plus en plus centrale pour l’exploitation et la décentralisation des réseaux blockchain modernes.
La déclaration de la SEC
Hester Peirce, la Division de la Finance des Sociétés et Commissaire, a essentiellement saisi l'essence de l'approche de la SEC en expliquant que "certaines activités de 'staking' de protocoles blockchain à preuve d'enjeu ne sont pas des transactions de valeurs mobilières au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières."
Pierse clarifie que le staking est un effort volontaire des utilisateurs pour sécuriser un réseau, mais l'incertitude réglementaire précédente a découragé les Américains. Cette "contrainte artificielle" a nui à la décentralisation, à la résistance à la censure et, par conséquent, à la neutralité crédible des blockchains basées sur le proof-of-stake.
Selon la Division des Finances des Sociétés, la déclaration s'applique à divers groupes d'individus et de services, y compris ceux qui mettent en jeu des actifs individuellement ou via la plateforme de preuve d'enjeu déléguée, ainsi que les fournisseurs de staking-as-service, à la fois custodial et non custodial.
De plus, la commission précise dans l'énoncé que les services auxiliaires associés au staking ne sont pas considérés comme une offre de titres. À titre d'exemple de tels services auxiliaires, la commission cite la fourniture d'une couverture de slashing qui restitue les actifs cryptographiques mis en jeu avant la fin de la période de désengagement, permettant ainsi de recalculer la récompense tout en maintenant le montant minimum d'actifs mis en jeu requis pour le bon fonctionnement du réseau.
La déclaration fait suite à la clarification précédemment émise notant que la SEC n'applique pas les lois sur les offres de valeurs mobilières à l'extraction de cryptomonnaies.
En général, la clarification suit la logique des autres actions et déclarations de la Commission faites à l'ère post-Gensler, qui a commencé en 2025 lorsque le président Donald Trump a ordonné à son administration de assouplir la réglementation du secteur de la cryptographie.
L'une des différences les plus notables était l'abandon de l'approche de Gensler consistant à qualifier la plupart des cryptomonnaies de titres non enregistrés, un statut qui a conduit à des batailles juridiques et, par conséquent, à un développement plus lent dans le secteur.
Une victoire encore inaperçue
Le Crypto Council for Innovation a été l'un des premiers à souligner l'importance du changement de statut de staking. Dans une série de publications X, l'organisation a souligné que le nouveau statut légal définit le staking « comme une partie intégrante du fonctionnement des blockchains modernes, et non comme un contrat d'investissement. »
Alison Mangiero, responsable de la politique de staking, a remercié la Securities and Exchange Commission pour avoir reconnu le véritable objectif du staking en tant qu'outil fournissant la sécurité du réseau sans être un titre lui-même.
Le changement d'attention de l'accumulation de richesse vers le rôle structurel du staking dans les réseaux basés sur PoS suggère que les régulateurs américains deviennent plus ouverts d'esprit concernant le secteur des cryptomonnaies.
Il est intéressant de noter que la clarification de l'actualité sur le statut de staking a été accueillie avec perplexité par beaucoup. Dans les sections de commentaires des comptes d'actualités, les gens ont demandé si la nouvelle était haussière et, si c'était le cas, pourquoi les prix ne montaient pas. Certains ont essayé de déployer Grok AI pour obtenir des réponses.
Une raison possible de cette confusion est que le Bitcoin et les stablecoins ont largement dominé le récit crypto de 2025, tandis que les plateformes de preuve d'enjeu ont été mises de côté dans les discussions crypto. Ethereum, l'un des principaux écosystèmes de preuve d'enjeu (PoS), a été sous le feu des critiques alors que le prix de l'Ether a diminué tout au long de l'année. « Bitcoin, pas crypto », est devenu un slogan populaire parmi de nombreux influenceurs sur crypto X.
Cependant, le jalonnement n’a pas disparu. Le ratio de jalonnement (a pourcentage de l’offre de crypto jalonnée par rapport au reste de la supply) en circulation continue de croître sur diverses blockchains. Le bloc indique qu’au 31 décembre 2024, le ratio de jalonnement d’Ethereum a atteint 28 %, tandis que d’autres blockchains clés basées sur PoS (, c’est-à-dire Solana, Cosmos et Polkadot) ont vu des ratios de jalonnement supérieurs à 50 %. Cela signifie une implication croissante des investisseurs dans le staking.
De plus, le secteur du staking connaît une série d'innovations. Dans l'ensemble, elles visent à offrir aux stakers plus de flexibilité ou à débloquer de la liquidité tout en stakant. Cela rend le staking moins exigeant. Auparavant, cela impliquait de verrouiller des actifs cryptographiques pendant une période spécifiée, ce qui pouvait être peu rentable. Les fonctionnalités modernes aident les validateurs à ne pas manquer de profits tout en sécurisant le réseau.
La clarification de la SEC sur le staking peut ne pas avoir le poids d'une législation formelle, mais elle représente un pas significatif vers la déréglementation du paysage crypto aux États-Unis.
Bien que la nouvelle n’ait pas encore déclenché de flambée des prix des jetons ou d’attention du grand public, elle jette les bases essentielles de l’innovation future. Alors que le jalonnement continue d’évoluer, devenant plus liquide, accessible et central pour l’infrastructure blockchain, la capacité des utilisateurs, des développeurs et des fournisseurs de services basés aux États-Unis à participer sans crainte d’ambiguïté juridique pourrait catalyser une nouvelle vague de décentralisation et de croissance.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La déclaration de la SEC marque une rupture avec l'ère Gensler sur le staking crypto
Dans un tournant décisif pour la politique crypto aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission a clarifié le 29 mai que la plupart des activités de staking sur les blockchains proof-of-stake (PoS) ne constituent pas des transactions de titres—marquant un grand départ de la position auparavant agressive de l'agence sous l'ancienne présidence de Gary Gensler.
Cette décision, publiée dans une déclaration intitulée « Fournir la sécurité n’est pas une « sécurité » », atténue l’incertitude juridique qui a longtemps étouffé l’innovation et découragé la participation américaine au jalonnement de réseau. Bien que la clarification ne soit pas une règle contraignante, elle signale une position réglementaire plus ouverte sous l’administration actuelle. Cela pourrait également débloquer une croissance significative de l’infrastructure liée au staking, qui est de plus en plus centrale pour l’exploitation et la décentralisation des réseaux blockchain modernes.
La déclaration de la SEC
Hester Peirce, la Division de la Finance des Sociétés et Commissaire, a essentiellement saisi l'essence de l'approche de la SEC en expliquant que "certaines activités de 'staking' de protocoles blockchain à preuve d'enjeu ne sont pas des transactions de valeurs mobilières au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières."
Pierse clarifie que le staking est un effort volontaire des utilisateurs pour sécuriser un réseau, mais l'incertitude réglementaire précédente a découragé les Américains. Cette "contrainte artificielle" a nui à la décentralisation, à la résistance à la censure et, par conséquent, à la neutralité crédible des blockchains basées sur le proof-of-stake.
Selon la Division des Finances des Sociétés, la déclaration s'applique à divers groupes d'individus et de services, y compris ceux qui mettent en jeu des actifs individuellement ou via la plateforme de preuve d'enjeu déléguée, ainsi que les fournisseurs de staking-as-service, à la fois custodial et non custodial.
De plus, la commission précise dans l'énoncé que les services auxiliaires associés au staking ne sont pas considérés comme une offre de titres. À titre d'exemple de tels services auxiliaires, la commission cite la fourniture d'une couverture de slashing qui restitue les actifs cryptographiques mis en jeu avant la fin de la période de désengagement, permettant ainsi de recalculer la récompense tout en maintenant le montant minimum d'actifs mis en jeu requis pour le bon fonctionnement du réseau.
La déclaration fait suite à la clarification précédemment émise notant que la SEC n'applique pas les lois sur les offres de valeurs mobilières à l'extraction de cryptomonnaies.
En général, la clarification suit la logique des autres actions et déclarations de la Commission faites à l'ère post-Gensler, qui a commencé en 2025 lorsque le président Donald Trump a ordonné à son administration de assouplir la réglementation du secteur de la cryptographie.
L'une des différences les plus notables était l'abandon de l'approche de Gensler consistant à qualifier la plupart des cryptomonnaies de titres non enregistrés, un statut qui a conduit à des batailles juridiques et, par conséquent, à un développement plus lent dans le secteur.
Une victoire encore inaperçue
Le Crypto Council for Innovation a été l'un des premiers à souligner l'importance du changement de statut de staking. Dans une série de publications X, l'organisation a souligné que le nouveau statut légal définit le staking « comme une partie intégrante du fonctionnement des blockchains modernes, et non comme un contrat d'investissement. »
Alison Mangiero, responsable de la politique de staking, a remercié la Securities and Exchange Commission pour avoir reconnu le véritable objectif du staking en tant qu'outil fournissant la sécurité du réseau sans être un titre lui-même.
Le changement d'attention de l'accumulation de richesse vers le rôle structurel du staking dans les réseaux basés sur PoS suggère que les régulateurs américains deviennent plus ouverts d'esprit concernant le secteur des cryptomonnaies.
Il est intéressant de noter que la clarification de l'actualité sur le statut de staking a été accueillie avec perplexité par beaucoup. Dans les sections de commentaires des comptes d'actualités, les gens ont demandé si la nouvelle était haussière et, si c'était le cas, pourquoi les prix ne montaient pas. Certains ont essayé de déployer Grok AI pour obtenir des réponses.
Une raison possible de cette confusion est que le Bitcoin et les stablecoins ont largement dominé le récit crypto de 2025, tandis que les plateformes de preuve d'enjeu ont été mises de côté dans les discussions crypto. Ethereum, l'un des principaux écosystèmes de preuve d'enjeu (PoS), a été sous le feu des critiques alors que le prix de l'Ether a diminué tout au long de l'année. « Bitcoin, pas crypto », est devenu un slogan populaire parmi de nombreux influenceurs sur crypto X.
Cependant, le jalonnement n’a pas disparu. Le ratio de jalonnement (a pourcentage de l’offre de crypto jalonnée par rapport au reste de la supply) en circulation continue de croître sur diverses blockchains. Le bloc indique qu’au 31 décembre 2024, le ratio de jalonnement d’Ethereum a atteint 28 %, tandis que d’autres blockchains clés basées sur PoS (, c’est-à-dire Solana, Cosmos et Polkadot) ont vu des ratios de jalonnement supérieurs à 50 %. Cela signifie une implication croissante des investisseurs dans le staking.
De plus, le secteur du staking connaît une série d'innovations. Dans l'ensemble, elles visent à offrir aux stakers plus de flexibilité ou à débloquer de la liquidité tout en stakant. Cela rend le staking moins exigeant. Auparavant, cela impliquait de verrouiller des actifs cryptographiques pendant une période spécifiée, ce qui pouvait être peu rentable. Les fonctionnalités modernes aident les validateurs à ne pas manquer de profits tout en sécurisant le réseau.
La clarification de la SEC sur le staking peut ne pas avoir le poids d'une législation formelle, mais elle représente un pas significatif vers la déréglementation du paysage crypto aux États-Unis.
Bien que la nouvelle n’ait pas encore déclenché de flambée des prix des jetons ou d’attention du grand public, elle jette les bases essentielles de l’innovation future. Alors que le jalonnement continue d’évoluer, devenant plus liquide, accessible et central pour l’infrastructure blockchain, la capacité des utilisateurs, des développeurs et des fournisseurs de services basés aux États-Unis à participer sans crainte d’ambiguïté juridique pourrait catalyser une nouvelle vague de décentralisation et de croissance.
En bref, les enjeux ont changé.