Ripple et Coinbase ont récemment fait parler d'eux en visant l'émission de l'émetteur de USDC, Circle, suscitant des inquiétudes dans la communauté. Si Ripple réussit à remporter le contrat, il contrôlera simultanément deux grands stablecoins, ce qui pourrait également entraîner l'"apocalypse" de l'Éther, de l'écosystème de Finance décentralisée et même de l'ensemble du domaine du chiffrement.
Résumé des événements précédents : Ripple et Coinbase envisagent d'acquérir Circle.
Selon les rapports précédents de Chain News, Ripple est actuellement en tête des enchères pour acquérir Circle, avec une offre allant de 9 à 11 milliards de dollars, devant Coinbase.
(IPO cheval noir ou cible d'acquisition ? Circle chercherait à vendre pour 5 milliards de dollars, Coinbase et Ripple intéressés par la reprise)
Circle est l'émetteur de l'USDC, qui est un stablecoin d'une importance capitale dans les écosystèmes DeFi des blockchains publiques comme Ethereum et Solana, avec une capitalisation boursière totale atteignant 60 milliards de dollars et une part de marché de 24,6 %. En comparaison, le stablecoin RLUSD lancé par Ripple n'a qu'une capitalisation d'environ 300 millions de dollars, se classant au 18e rang.
En fait, dès le début du mois de mai, Ripple avait proposé 5 milliards de dollars pour une acquisition, mais a été refusé par Circle. Cette augmentation significative de l'offre met également en évidence l'ambition de Ripple de contrôler le marché des stablecoins.
Les experts juridiques avertissent : "La fin des cryptomonnaies" pourrait s'ouvrir à partir de cela.
Concernant la possibilité que Ripple réussisse à acquérir Circle, le conseiller juridique de la société de recherche Delphi Labs, Gabriel Shapiro, a émis un grave avertissement. Il estime qu'il ne s'agit pas simplement d'une opération d'acquisition, mais que cela pourrait constituer la "mèche du jugement dernier" pour toute l'infrastructure cryptographique.
Cela pourrait se terminer par une apocalypse cryptographique. Cependant, si Ripple remporte la guerre d'enchères, cela ne signifie pas que c'est la fin du jeu – il y aura un examen antitrust et Ripple a une longue histoire d'utilisation de son pouvoir pour FUD d'autres blockchains. Faire de Ripple le plus grand émetteur d'actifs sur chaque...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) 20 mai 2025
Il a souligné que si Ripple contrôle à la fois USDC et RLUSD, cela deviendra le plus grand émetteur de stablecoins sur chaque chaîne publique, entraînant des risques de monopole et d'anti-concurrence :
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est qu'ils pourraient utiliser le pouvoir conféré par cette transaction pour frapper de manière malveillante chaque protocole DeFi et d'autres blockchains.
Shapiro indique que Ripple a déjà répandu plusieurs fois du FUD sur des concurrents comme Ethereum. Si elle contrôle la circulation de l'USDC à l'avenir, cela pourrait forcer l'écosystème de la Finance décentralisée à se diriger vers son propre L1 XRP Ledger, entraînant une situation de « choix de camp ».
L'écosystème DeFi d'Ethereum fait face à des menaces structurelles
Ripple contrôle un autre risque majeur du USDC, qui est de causer un impact fondamental sur l'écosystème DeFi d'Ethereum. Shapiro cite un rapport de Dragonfly Research de 2019, indiquant qu'Ethereum, en raison de la dépendance interactive de ses applications DeFi, est devenu un système "(unforkable)". Cependant, ce lien fort le rend également trop dépendant des stablecoins centralisés comme le USDC :
Si Ripple contrôle davantage la politique d'émission de l'USDC, cela pourrait entraîner la perte de soutien d'actifs stables pour de grands protocoles comme MakerDAO ou Aave, provoquant une crise de liquidité et de confiance, et ébranlant ainsi la position d'infrastructure décentralisée d'Ethereum.
Une façon plus sévère de le dire est : « Qui contrôle l'USDC, contrôle la Finance décentralisée, et contrôle l'Ethereum. »
L'esprit de décentralisation est confronté à des défis sévères.
Cette potentielle opération d'acquisition suscite également une réflexion au sein de la communauté sur les principes de chiffrement. La décentralisation a toujours été une valeur fondamentale dans le domaine de la blockchain, mais l'USDC est en soi un actif centralisé contrôlé par une seule entreprise. Si cela tombe entre les mains d'entreprises comme Ripple, qui concentrent encore plus de pouvoir, cela s'éloignera complètement de l'esprit de décentralisation.
À cet égard, Shapiro appelle le PDG de Circle, Jeremy Allaire, à réfléchir à deux fois :
Si l'acquisition se concrétise, nous nous rendrons immédiatement au ministère de la Justice des États-Unis et à la Commission fédérale du commerce pour dénoncer les actions passées de Ripple contre Bitcoin et Ethereum, et expliquer que l'acquisition de Circle par Ripple serait une catastrophe pour l'ensemble de l'industrie du chiffrement, de plus, cela violerait les principes antitrust.
Circle se trouve à un tournant stratégique de «l'irrésolution».
Actuellement, Circle semble être dans une situation délicate. En tant qu'émetteur de l'USDC, il fait d'une part face à la pression concurrentielle de Ripple et Coinbase, et d'autre part, il doit faire face aux défis du marché liés à l'entrée imminente des institutions financières traditionnelles et à l'assouplissement progressif de l'environnement réglementaire :
Si vous choisissez une IPO, vous pourriez exposer la vulnérabilité de votre structure de bénéfices et votre dépendance à Coinbase ; mais si vous choisissez de ne pas vous introduire en bourse, vous pourriez perdre des opportunités d'expansion et de financement.
(Circle a officiellement soumis les documents d'introduction en bourse, le modèle commercial brûlant de l'argent ne peut cacher la pression )
Aujourd'hui, Circle, en tant qu'acteur central à l'interface entre le chiffrement et la finance traditionnelle, se trouve à un moment critique où il doit faire face à un dilemme. À ce stade, redéfinir sa direction, diversifier ses activités et renforcer sa position sur le marché est devenu une priorité.
Cet article explique pourquoi l'acquisition de Circle par Ripple pourrait devenir « la fin d'Ethereum et de la Finance décentralisée » ? Publié pour la première fois sur Chaîne d'actualités ABMedia.
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Pourquoi l'acquisition de Circle par Ripple pourrait-elle devenir « la fin d'Ethereum et de la Finance décentralisée » ?
Ripple et Coinbase ont récemment fait parler d'eux en visant l'émission de l'émetteur de USDC, Circle, suscitant des inquiétudes dans la communauté. Si Ripple réussit à remporter le contrat, il contrôlera simultanément deux grands stablecoins, ce qui pourrait également entraîner l'"apocalypse" de l'Éther, de l'écosystème de Finance décentralisée et même de l'ensemble du domaine du chiffrement.
Résumé des événements précédents : Ripple et Coinbase envisagent d'acquérir Circle.
Selon les rapports précédents de Chain News, Ripple est actuellement en tête des enchères pour acquérir Circle, avec une offre allant de 9 à 11 milliards de dollars, devant Coinbase.
(IPO cheval noir ou cible d'acquisition ? Circle chercherait à vendre pour 5 milliards de dollars, Coinbase et Ripple intéressés par la reprise)
Circle est l'émetteur de l'USDC, qui est un stablecoin d'une importance capitale dans les écosystèmes DeFi des blockchains publiques comme Ethereum et Solana, avec une capitalisation boursière totale atteignant 60 milliards de dollars et une part de marché de 24,6 %. En comparaison, le stablecoin RLUSD lancé par Ripple n'a qu'une capitalisation d'environ 300 millions de dollars, se classant au 18e rang.
En fait, dès le début du mois de mai, Ripple avait proposé 5 milliards de dollars pour une acquisition, mais a été refusé par Circle. Cette augmentation significative de l'offre met également en évidence l'ambition de Ripple de contrôler le marché des stablecoins.
Les experts juridiques avertissent : "La fin des cryptomonnaies" pourrait s'ouvrir à partir de cela.
Concernant la possibilité que Ripple réussisse à acquérir Circle, le conseiller juridique de la société de recherche Delphi Labs, Gabriel Shapiro, a émis un grave avertissement. Il estime qu'il ne s'agit pas simplement d'une opération d'acquisition, mais que cela pourrait constituer la "mèche du jugement dernier" pour toute l'infrastructure cryptographique.
Cela pourrait se terminer par une apocalypse cryptographique. Cependant, si Ripple remporte la guerre d'enchères, cela ne signifie pas que c'est la fin du jeu – il y aura un examen antitrust et Ripple a une longue histoire d'utilisation de son pouvoir pour FUD d'autres blockchains. Faire de Ripple le plus grand émetteur d'actifs sur chaque...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) 20 mai 2025
Il a souligné que si Ripple contrôle à la fois USDC et RLUSD, cela deviendra le plus grand émetteur de stablecoins sur chaque chaîne publique, entraînant des risques de monopole et d'anti-concurrence :
Ce qui est encore plus préoccupant, c'est qu'ils pourraient utiliser le pouvoir conféré par cette transaction pour frapper de manière malveillante chaque protocole DeFi et d'autres blockchains.
Shapiro indique que Ripple a déjà répandu plusieurs fois du FUD sur des concurrents comme Ethereum. Si elle contrôle la circulation de l'USDC à l'avenir, cela pourrait forcer l'écosystème de la Finance décentralisée à se diriger vers son propre L1 XRP Ledger, entraînant une situation de « choix de camp ».
L'écosystème DeFi d'Ethereum fait face à des menaces structurelles
Ripple contrôle un autre risque majeur du USDC, qui est de causer un impact fondamental sur l'écosystème DeFi d'Ethereum. Shapiro cite un rapport de Dragonfly Research de 2019, indiquant qu'Ethereum, en raison de la dépendance interactive de ses applications DeFi, est devenu un système "(unforkable)". Cependant, ce lien fort le rend également trop dépendant des stablecoins centralisés comme le USDC :
Si Ripple contrôle davantage la politique d'émission de l'USDC, cela pourrait entraîner la perte de soutien d'actifs stables pour de grands protocoles comme MakerDAO ou Aave, provoquant une crise de liquidité et de confiance, et ébranlant ainsi la position d'infrastructure décentralisée d'Ethereum.
Une façon plus sévère de le dire est : « Qui contrôle l'USDC, contrôle la Finance décentralisée, et contrôle l'Ethereum. »
L'esprit de décentralisation est confronté à des défis sévères.
Cette potentielle opération d'acquisition suscite également une réflexion au sein de la communauté sur les principes de chiffrement. La décentralisation a toujours été une valeur fondamentale dans le domaine de la blockchain, mais l'USDC est en soi un actif centralisé contrôlé par une seule entreprise. Si cela tombe entre les mains d'entreprises comme Ripple, qui concentrent encore plus de pouvoir, cela s'éloignera complètement de l'esprit de décentralisation.
À cet égard, Shapiro appelle le PDG de Circle, Jeremy Allaire, à réfléchir à deux fois :
Si l'acquisition se concrétise, nous nous rendrons immédiatement au ministère de la Justice des États-Unis et à la Commission fédérale du commerce pour dénoncer les actions passées de Ripple contre Bitcoin et Ethereum, et expliquer que l'acquisition de Circle par Ripple serait une catastrophe pour l'ensemble de l'industrie du chiffrement, de plus, cela violerait les principes antitrust.
Circle se trouve à un tournant stratégique de «l'irrésolution».
Actuellement, Circle semble être dans une situation délicate. En tant qu'émetteur de l'USDC, il fait d'une part face à la pression concurrentielle de Ripple et Coinbase, et d'autre part, il doit faire face aux défis du marché liés à l'entrée imminente des institutions financières traditionnelles et à l'assouplissement progressif de l'environnement réglementaire :
Si vous choisissez une IPO, vous pourriez exposer la vulnérabilité de votre structure de bénéfices et votre dépendance à Coinbase ; mais si vous choisissez de ne pas vous introduire en bourse, vous pourriez perdre des opportunités d'expansion et de financement.
(Circle a officiellement soumis les documents d'introduction en bourse, le modèle commercial brûlant de l'argent ne peut cacher la pression )
Aujourd'hui, Circle, en tant qu'acteur central à l'interface entre le chiffrement et la finance traditionnelle, se trouve à un moment critique où il doit faire face à un dilemme. À ce stade, redéfinir sa direction, diversifier ses activités et renforcer sa position sur le marché est devenu une priorité.
Cet article explique pourquoi l'acquisition de Circle par Ripple pourrait devenir « la fin d'Ethereum et de la Finance décentralisée » ? Publié pour la première fois sur Chaîne d'actualités ABMedia.