Les données de Jinshi du 20 décembre ont indiqué que bien que le marché obligataire à court terme soit affecté par des attentes politiques, des perturbations occasionnelles de l'offre et de la demande, voire par le sentiment du marché, à long terme, ce sont toujours la politique monétaire et les fondamentaux économiques qui déterminent la tendance du marché obligataire, ce dernier jouant un rôle fondamental. Après de nombreuses années, la politique monétaire revient à une orientation 'modérément accommodante', ce qui apporte sans aucun doute une impulsion considérable au marché obligataire, ce qui correspond également à la règle générale selon laquelle les taux de rendement du marché obligataire s'ajustent rapidement au début du cycle de la politique monétaire, mais si une politique monétaire accommodante est trop agressive à court terme, cela peut entraîner un risque de pullback plus important par la suite. De plus, bien que les rendements du marché obligataire aient fortement baissé la semaine dernière, les taux d'intérêt sur le marché monétaire sont relativement modérés, avec un moment où les taux d'intérêt sur les fonds à 7 jours (DR007) ont inversé à un moment donné avec le rendement des obligations d'État à 10 ans, ce qui indique que le marché obligataire a atteint un niveau très élevé, et que la possibilité de pullback dans un état de forte hausse des taux d'intérêt devient plus grande. En ce qui concerne les flux de fonds du marché obligataire cette semaine, des prises de bénéfices sur les transactions ont déjà eu lieu, ainsi que des ventes de fonds par les banques, ce qui indique également que l'espace pour une nouvelle baisse des rendements obligataires à court terme est relativement limité.
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Le marché obligataire entre dans une période d'ajustement oscillant après le commerce de "course"
Les données de Jinshi du 20 décembre ont indiqué que bien que le marché obligataire à court terme soit affecté par des attentes politiques, des perturbations occasionnelles de l'offre et de la demande, voire par le sentiment du marché, à long terme, ce sont toujours la politique monétaire et les fondamentaux économiques qui déterminent la tendance du marché obligataire, ce dernier jouant un rôle fondamental. Après de nombreuses années, la politique monétaire revient à une orientation 'modérément accommodante', ce qui apporte sans aucun doute une impulsion considérable au marché obligataire, ce qui correspond également à la règle générale selon laquelle les taux de rendement du marché obligataire s'ajustent rapidement au début du cycle de la politique monétaire, mais si une politique monétaire accommodante est trop agressive à court terme, cela peut entraîner un risque de pullback plus important par la suite. De plus, bien que les rendements du marché obligataire aient fortement baissé la semaine dernière, les taux d'intérêt sur le marché monétaire sont relativement modérés, avec un moment où les taux d'intérêt sur les fonds à 7 jours (DR007) ont inversé à un moment donné avec le rendement des obligations d'État à 10 ans, ce qui indique que le marché obligataire a atteint un niveau très élevé, et que la possibilité de pullback dans un état de forte hausse des taux d'intérêt devient plus grande. En ce qui concerne les flux de fonds du marché obligataire cette semaine, des prises de bénéfices sur les transactions ont déjà eu lieu, ainsi que des ventes de fonds par les banques, ce qui indique également que l'espace pour une nouvelle baisse des rendements obligataires à court terme est relativement limité.