Lorsque le dollar américain s'affaiblit, le rôle de l'Euro dans l'économie des cryptomonnaies émerge comme une opportunité importante. L'augmentation de l'adoption des stablecoins liés à l'euro reflète le désir des investisseurs européens de minimiser l'impact négatif des taux de change sur les actifs libellés en dollars.
Luke Nolan, chercheur senior chez CoinShares, a déclaré qu'il prévoyait que cette tendance se poursuivrait, bien qu'il ne pense pas que le rôle du dollar Amérique disparaisse complètement.
Niveau de chute historique du dollar
Au cours des derniers mois, le dollar américain a connu une période de chute forte et rapide. La performance du dollar au cours des six premiers mois de 2025 est la pire depuis 1973.
Selon un rapport de Morgan Stanley, la valeur du dollar a chuté d'environ 11 % par rapport aux autres monnaies au cours du premier semestre de cette année, marquant la plus grande baisse en plus de 50 ans et mettant fin à une période de croissance de 15 ans.
Source : StatistaLa confiance des investisseurs dans l'économie et les actifs de l'Amérique a été affectée par des politiques gouvernementales instables, notamment en ce qui concerne les tarifs douaniers et le commerce. La nouvelle loi "One Big Beautiful Bill Act" vient d'être adoptée, aggravant ces préoccupations, suscitant des craintes concernant le déficit budgétaire croissant et la dette publique nationale.
Ces politiques ont conduit les investisseurs à fuir les obligations du gouvernement Amérique. En se basant sur la poursuite de ces politiques, Morgan Stanley prévoit que le dollar chutera de 10 % supplémentaires d'ici la fin de l'année 2026.
Avec le changement d'orientation des investisseurs loin du concept d'excellence de l'Amérique, des jetons comme l'Euro, principal concurrent du dollar, pourraient en bénéficier. Cette tendance pourrait être particulièrement marquée dans le domaine des crypto-monnaies.
La domination du dollar dans les cryptomonnaies est-elle sur le point de prendre fin en Europe ?
La stabilité et la domination incontestée du dollar américain ont autrefois constitué la base du système financier mondial, et le marché des crypto-monnaies n'est pas une exception. Pour de nombreux investisseurs européens, la récente chute du dollar a créé un problème difficile. En apparence, le prix du Bitcoin stable en dollars semble être une chose positive. Cependant, cela cache une dynamique de taux de change importante.
“Si un investisseur européen détient des Bitcoins achetés sur une plateforme d'échange et les conserve pendant une période où le prix reste inchangé mais que le dollar s'est affaibli par rapport à l'Euro, cet investisseur subira une perte, en termes réels, en raison de cette différence,” a partagé Nolan.
L'impact de ce taux de change montre pourquoi les investisseurs européens prêtent de plus en plus attention au risque de change. Ils réalisent que leurs profits dépendent non seulement de la performance du Bitcoin, mais aussi de la force ou de la faiblesse du dollar américain.
« Cela se manifestera dans le taux BTC/EUR, ainsi que lorsque l'investisseur retire de l'argent, même en dollars, car lors de la conversion de nouveau en euros, il recevra moins d'euros que le montant investi », a ajouté Nolan.
Face à ce problème, les investisseurs européens prennent des mesures concrètes pour protéger leur portefeuille de jetons contre la volatilité du dollar.
Faire face à l'impact du taux de change
La phase de renforcement du dollar qui a duré auparavant a rendu l'investissement dans des actifs libellés en dollars attrayant, offrant aux investisseurs européens une "double victoire". Cependant, avec le changement macroéconomique actuel, cette dynamique s'est inversée. En conséquence, un changement clair vers le trading libellé en Euro est en cours. La réévaluation des risques de change est également reflétée dans les données du marché.
Selon une étude de Kaiko, les paires de trading cotées en USD Tether (USDT) sur les échanges européens ont connu une chute de popularité en 2025. En revanche, le trading lié à l'Euro connaît une croissance de plus en plus importante. Le fournisseur de données de marché a également découvert que la liquidité pour les paires ETH/EUR a doublé par rapport à l'année précédente, indiquant que cette tendance n'est pas seulement limitée au Bitcoin.
Le volume des transactions de stablecoins soutenus par l'EUR au fil du temps | Source : Kaiko Research. Pour les investisseurs européens, ce changement n'est pas seulement un changement stratégique, mais aussi une réaction directe aux forces macroéconomiques. "Je dirais qu'il y a un impact, mais pas énorme... Maintenant, avec le dollar faible, s'ils achètent via des stablecoins liés au dollar (ou retirent de l'argent par leur intermédiaire), alors la décision deviendra une double décision : Est-ce que je pense que le bitcoin va augmenter et surperformer le couple USD/EUR ?" a déclaré Nolan.
En négociant et en conservant des jetons dans des paires d'origine EUR, ils tentent de "faire face en partie à l'impact des taux de change", comme l'a noté Nolan, visant une façon de participer au marché des actifs numériques de manière plus directe et moins risquée.
Ce changement indique que le marché européen est en train de mûrir, développant ses propres méthodes et infrastructures pour s'adapter à ses conditions économiques spécifiques.
Une nouvelle ère pour les actifs liés à l'euro
Le passage aux transactions liées à l'Euro a suscité une nouvelle attention pour les stablecoins liés à l'euro. Bien qu'ils restent un acteur mineur dans le domaine de la cryptomonnaie, leur développement récent est indéniable. Ces actifs numériques offrent un moyen de trader sur la blockchain sans être affecté par l'affaiblissement du dollar.
« Cela est remarquable, mais cela reste un petit poisson dans le grand tableau. EURC (Circle) a augmenté de 55 % depuis le début de l'année pour atteindre 211 millions, EURS (Statis) a augmenté de 31 % depuis le début de l'année pour atteindre 146 millions. La capitalisation boursière totale des stablecoins adossés à l'euro est de 585 millions de dollars. Cela reste donc très petit dans le grand tableau, (la capitalisation boursière totale pour les stablecoins est de 250 milliards de dollars), » a déclaré Nolan.
L'utilité pratique de ces stablecoins est particulièrement importante pour les investisseurs professionnels et les entreprises. Ils offrent un moyen pour les fonds de conserver de l'argent dans des actifs cryptographiques sans subir le risque de change. La capacité d'opérer directement en Euro est un grand attrait.
“Les bureaux financiers peuvent désormais conserver de l'argent en euros, ce qui évite le risque de change ( au moins en partie ). Par conséquent, j'espère que si la faiblesse du dollar se poursuit, les stablecoins liés à l'euro pourraient devenir plus populaires,” a ajouté Nolan.
Cette tendance récente soulève également une question plus grande sur le rôle à long terme du dollar sur le marché des cryptomonnaies.
La domination du dollar dans les cryptomonnaies sera-t-elle érodée?
L'orientation vers l'Euro et les efforts de dé-dollarisation à l'échelle mondiale soulèvent la question de savoir si le marché des jetons suivra cette tendance.
Selon Nolan, les résultats sont complexes et peut-être pas aussi extrêmes que le suggère ce terme. Bien que l'augmentation des produits liés à l'euro soit significative, il est peu probable qu'elle ait un impact fondamental sur les cryptomonnaies. La taille et la domination absolue des stablecoins liés au USD continuent de renforcer le rôle mondial du dollar.
« Je pense que cela est peu susceptible d'affecter le marché des jetons numériques en général. Les stablecoins en USD continuent de croître très rapidement, et soutiennent en réalité la dollarisation mondiale car ils sont des acheteurs naturels des obligations du gouvernement américain », a-t-il expliqué.
Cependant, cela ne signifie pas que cette tendance devrait être ignorée. Bien qu'une dé-dollarisation complète ne soit pas imminente, Nolan reconnaît que l'orientation du marché est claire. Par exemple, le développement de stablecoins liés à l'euro fournit un indicateur spécifique de ce changement.
« Je pense qu'à la fin de l'année, surpasser 1 milliard de dollars en stablecoins liés à l'euro semble assez réalisable », a ajouté Nolan.
Cette tendance indique un avenir où le marché des jetons devient plus diversifié. Bien que le dollar ait encore la possibilité de rester en tête, l'Euro et d'autres jetons deviendront plus influents. Cela créera un environnement plus localisé et moins risqué pour les investisseurs et les entreprises.
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Le dollar affaibli et l'euro haussier pourraient redéfinir les investissements en cryptomonnaies.
Lorsque le dollar américain s'affaiblit, le rôle de l'Euro dans l'économie des cryptomonnaies émerge comme une opportunité importante. L'augmentation de l'adoption des stablecoins liés à l'euro reflète le désir des investisseurs européens de minimiser l'impact négatif des taux de change sur les actifs libellés en dollars.
Luke Nolan, chercheur senior chez CoinShares, a déclaré qu'il prévoyait que cette tendance se poursuivrait, bien qu'il ne pense pas que le rôle du dollar Amérique disparaisse complètement.
Niveau de chute historique du dollar
Au cours des derniers mois, le dollar américain a connu une période de chute forte et rapide. La performance du dollar au cours des six premiers mois de 2025 est la pire depuis 1973.
Selon un rapport de Morgan Stanley, la valeur du dollar a chuté d'environ 11 % par rapport aux autres monnaies au cours du premier semestre de cette année, marquant la plus grande baisse en plus de 50 ans et mettant fin à une période de croissance de 15 ans.
Ces politiques ont conduit les investisseurs à fuir les obligations du gouvernement Amérique. En se basant sur la poursuite de ces politiques, Morgan Stanley prévoit que le dollar chutera de 10 % supplémentaires d'ici la fin de l'année 2026.
Avec le changement d'orientation des investisseurs loin du concept d'excellence de l'Amérique, des jetons comme l'Euro, principal concurrent du dollar, pourraient en bénéficier. Cette tendance pourrait être particulièrement marquée dans le domaine des crypto-monnaies.
La domination du dollar dans les cryptomonnaies est-elle sur le point de prendre fin en Europe ?
La stabilité et la domination incontestée du dollar américain ont autrefois constitué la base du système financier mondial, et le marché des crypto-monnaies n'est pas une exception. Pour de nombreux investisseurs européens, la récente chute du dollar a créé un problème difficile. En apparence, le prix du Bitcoin stable en dollars semble être une chose positive. Cependant, cela cache une dynamique de taux de change importante.
“Si un investisseur européen détient des Bitcoins achetés sur une plateforme d'échange et les conserve pendant une période où le prix reste inchangé mais que le dollar s'est affaibli par rapport à l'Euro, cet investisseur subira une perte, en termes réels, en raison de cette différence,” a partagé Nolan.
L'impact de ce taux de change montre pourquoi les investisseurs européens prêtent de plus en plus attention au risque de change. Ils réalisent que leurs profits dépendent non seulement de la performance du Bitcoin, mais aussi de la force ou de la faiblesse du dollar américain.
« Cela se manifestera dans le taux BTC/EUR, ainsi que lorsque l'investisseur retire de l'argent, même en dollars, car lors de la conversion de nouveau en euros, il recevra moins d'euros que le montant investi », a ajouté Nolan.
Face à ce problème, les investisseurs européens prennent des mesures concrètes pour protéger leur portefeuille de jetons contre la volatilité du dollar.
Faire face à l'impact du taux de change
La phase de renforcement du dollar qui a duré auparavant a rendu l'investissement dans des actifs libellés en dollars attrayant, offrant aux investisseurs européens une "double victoire". Cependant, avec le changement macroéconomique actuel, cette dynamique s'est inversée. En conséquence, un changement clair vers le trading libellé en Euro est en cours. La réévaluation des risques de change est également reflétée dans les données du marché.
Selon une étude de Kaiko, les paires de trading cotées en USD Tether (USDT) sur les échanges européens ont connu une chute de popularité en 2025. En revanche, le trading lié à l'Euro connaît une croissance de plus en plus importante. Le fournisseur de données de marché a également découvert que la liquidité pour les paires ETH/EUR a doublé par rapport à l'année précédente, indiquant que cette tendance n'est pas seulement limitée au Bitcoin.
En négociant et en conservant des jetons dans des paires d'origine EUR, ils tentent de "faire face en partie à l'impact des taux de change", comme l'a noté Nolan, visant une façon de participer au marché des actifs numériques de manière plus directe et moins risquée.
Ce changement indique que le marché européen est en train de mûrir, développant ses propres méthodes et infrastructures pour s'adapter à ses conditions économiques spécifiques.
Une nouvelle ère pour les actifs liés à l'euro
Le passage aux transactions liées à l'Euro a suscité une nouvelle attention pour les stablecoins liés à l'euro. Bien qu'ils restent un acteur mineur dans le domaine de la cryptomonnaie, leur développement récent est indéniable. Ces actifs numériques offrent un moyen de trader sur la blockchain sans être affecté par l'affaiblissement du dollar.
« Cela est remarquable, mais cela reste un petit poisson dans le grand tableau. EURC (Circle) a augmenté de 55 % depuis le début de l'année pour atteindre 211 millions, EURS (Statis) a augmenté de 31 % depuis le début de l'année pour atteindre 146 millions. La capitalisation boursière totale des stablecoins adossés à l'euro est de 585 millions de dollars. Cela reste donc très petit dans le grand tableau, (la capitalisation boursière totale pour les stablecoins est de 250 milliards de dollars), » a déclaré Nolan.
L'utilité pratique de ces stablecoins est particulièrement importante pour les investisseurs professionnels et les entreprises. Ils offrent un moyen pour les fonds de conserver de l'argent dans des actifs cryptographiques sans subir le risque de change. La capacité d'opérer directement en Euro est un grand attrait.
“Les bureaux financiers peuvent désormais conserver de l'argent en euros, ce qui évite le risque de change ( au moins en partie ). Par conséquent, j'espère que si la faiblesse du dollar se poursuit, les stablecoins liés à l'euro pourraient devenir plus populaires,” a ajouté Nolan.
Cette tendance récente soulève également une question plus grande sur le rôle à long terme du dollar sur le marché des cryptomonnaies.
La domination du dollar dans les cryptomonnaies sera-t-elle érodée?
L'orientation vers l'Euro et les efforts de dé-dollarisation à l'échelle mondiale soulèvent la question de savoir si le marché des jetons suivra cette tendance.
Selon Nolan, les résultats sont complexes et peut-être pas aussi extrêmes que le suggère ce terme. Bien que l'augmentation des produits liés à l'euro soit significative, il est peu probable qu'elle ait un impact fondamental sur les cryptomonnaies. La taille et la domination absolue des stablecoins liés au USD continuent de renforcer le rôle mondial du dollar.
« Je pense que cela est peu susceptible d'affecter le marché des jetons numériques en général. Les stablecoins en USD continuent de croître très rapidement, et soutiennent en réalité la dollarisation mondiale car ils sont des acheteurs naturels des obligations du gouvernement américain », a-t-il expliqué.
Cependant, cela ne signifie pas que cette tendance devrait être ignorée. Bien qu'une dé-dollarisation complète ne soit pas imminente, Nolan reconnaît que l'orientation du marché est claire. Par exemple, le développement de stablecoins liés à l'euro fournit un indicateur spécifique de ce changement.
« Je pense qu'à la fin de l'année, surpasser 1 milliard de dollars en stablecoins liés à l'euro semble assez réalisable », a ajouté Nolan.
Cette tendance indique un avenir où le marché des jetons devient plus diversifié. Bien que le dollar ait encore la possibilité de rester en tête, l'Euro et d'autres jetons deviendront plus influents. Cela créera un environnement plus localisé et moins risqué pour les investisseurs et les entreprises.
Monsieur Giáo