Un géant industriel avec des actifs totaux de près de 800 milliards rejoint officiellement la bataille pour les stablecoins, le fondateur menant personnellement l'équipe pour rencontrer en une journée les deux plus hauts responsables financiers de Hong Kong.
Le 6 août 2025, Guo Guangchang, le fondateur de Fosun International, a personnellement dirigé les membres clés et les cadres de l'équipe des stablecoins de l'entreprise, rencontrant en une seule journée le chef de l'exécutif de la région administrative spéciale de Hong Kong, John Lee, ainsi que le secrétaire aux Finances, Paul Chan. En tant qu'agence directe de la Banque centrale de Hong Kong, le secrétariat aux Finances joue un rôle clé dans l'approbation des licences de stablecoin !
Derrière cette réunion efficace se cache une décision commerciale de niveau stratégique : Fosun a décidé de demander une licence de stablecoin à Hong Kong et a constitué une équipe complète pour cette demande, marquant le début d'un nouveau jeu financier de plusieurs milliards de dollars.
Dès l'annonce, le marché des capitaux a réagi rapidement. Dans l'après-midi du 12 août, le marché boursier de Hong Kong a connu une vague de fluctuations. Le prix de l'action de Fosun International (0656.HK) a grimpé de plus de 20 %, avec une hausse de 13,3 % à la clôture. La capitalisation boursière a explosé de près de 6 milliards de dollars de Hong Kong en une seule journée, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2023, avec un volume de transactions dépassant 300 millions de dollars de Hong Kong ce jour-là. La capitalisation boursière actuelle de Fosun International a atteint 50,3 milliards de dollars de Hong Kong.
I. Le ticket d'entrée des géants
En août, à Hong Kong, le domaine de la fintech est en pleine effervescence. Le sixième jour suivant l'entrée en vigueur officielle de la "réglementation sur les stablecoins", Guo Guangchang, le fondateur de Fosun, a personnellement dirigé une équipe pour entrer dans le cœur du quartier administratif du gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong. Ce n'est pas une simple visite d'affaires, mais une action clé concernant la future carte de la fintech de Fosun.
Le pari de Fosun sur la licence de stablecoin n'est certainement pas une impulsion passagère. Contrairement aux autres activités à Hong Kong, le fondateur Guo Guangchang semble particulièrement investi cette fois-ci, menant personnellement une délégation pour rencontrer les deux plus hauts fonctionnaires financiers de Hong Kong, un acte rare dans le processus habituellement discret de demande de licence financière.
Le secrétaire aux Finances de Hong Kong, en tant qu'agence de régulation des licences de stablecoins sous la direction de la Banque centrale, a rencontré lors de cette réunion à un moment clé pour les demandes de licences de stablecoins à Hong Kong.
Selon le calendrier de la Banque de Hong Kong, après la publication des directives de demande de stablecoins par le gouvernement de Hong Kong à la fin juillet, les institutions souhaitant demander une licence pourront officiellement établir des contacts avec la Banque de Hong Kong et d'autres organismes après le 1er août. Tous les documents de candidature doivent être soumis avant le 30 septembre.
Fosun a déjà montré des signes d'engagement dans le domaine des actifs numériques, sa filiale Fosun Wealth ayant déjà pénétré le secteur Web3 via la plateforme Xinglu Technology. Elle a participé à la distribution des produits de tokenisation des fonds monétaires de Huaxia Fund et a développé une plateforme de tokenisation des actifs réels (RWA). Le 21 juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marques pour "Xingcoin" et "FosunWealth RWA" à Hong Kong, préparant ainsi le terrain pour son activité de stablecoin.
Cette série d'actions indique que Fosun accélère le déploiement de sa stratégie de stablecoins, cherchant à se positionner favorablement parmi les premiers émetteurs de licences de stablecoins à Hong Kong.
II. La réponse enthousiaste des marchés de capitaux
Derrière cette grande manœuvre se trouve un marché mondial des stablecoins en pleine expansion, avec une capitalisation totale dépassant 250 milliards de dollars américains d'ici juillet 2025, soit une augmentation de plus de 1100 % par rapport à 2020, et un volume d'échanges atteignant 36,3 trillions de dollars américains, dépassant pour la première fois le total des transactions de Visa et Mastercard.
Le marché a réagi rapidement et fortement à l'entrée de Fosun sur le marché des stablecoins. Le 12 août, pendant la période de négociation de l'après-midi, le cours de l'action de Fosun International a grimpé en flèche, avec un pic de plus de 20 %, atteignant 6,44 dollars de Hong Kong. Le volume des transactions a considérablement augmenté ce jour-là, dépassant 300 millions de dollars de Hong Kong, ce qui montre la forte reconnaissance des investisseurs envers cette transformation stratégique.
Les sociétés cotées sous Fosun International ont également affiché de solides performances, avec un bond de 9,4 % du H-shares de Fosun Pharma en début de séance, enregistrant ainsi la plus forte hausse en un jour récemment.
Bien que la hausse de Fosun Pharma soit en partie due à son accord de licence de 120 millions de dollars avec la société biotechnologique américaine Expedition, le mouvement collectif des cours des actions des entreprises du groupe Fosun reflète les attentes positives du marché concernant la transformation stratégique de l'ensemble du groupe.
Depuis le début de l'année, la performance de Fosun sur les marchés financiers a été remarquable. Jusqu'au début août, l'augmentation cumulative des actions H de Fosun Pharma a dépassé 40 %, bien au-delà de l'augmentation de 10 % des actions A pendant la même période, surperformant également de manière significative l'indice des biotechnologies cotées à Hong Kong de Hang Seng.
Trois, l'explosion du marché mondial des stablecoins
La décision de Fosun de s'engager dans le domaine des stablecoins est basée sur un marché mondial en pleine expansion. En 2025, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde aura dépassé 250 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 1100 % par rapport à 2020.
Ce marché présente un schéma évident de double oligopole, avec une capitalisation boursière combinée de 86,5 % pour les deux principales stablecoins, USDT et USDC, mais la configuration est en train de changer discrètement.
USDC devrait connaître une croissance incroyable de 40,9 % en 2025. Si cette tendance se poursuit, USDC pourrait dépasser USDT d'ici 2030 pour devenir la plus grande stablecoin au monde.
Du point de vue des cas d'utilisation, les stablecoins sont passés d'outils de négociation d'actifs cryptographiques à une nouvelle infrastructure financière mondiale :
• Domaine des paiements transfrontaliers : Le Mexique a reçu des remises de 63,3 milliards de dollars en 2023 par le biais des stablecoins, représentant presque la totalité de son volume total de remises entrantes.
• Paiement des salaires mondial : Les utilisateurs de pays à forte inflation comme l'Argentine et la Turquie utilisent les stablecoins comme outil de couverture, en tant que "dollar numérique".
• Finance de la chaîne d'approvisionnement : les entreprises effectuent des paiements transfrontaliers en utilisant des stablecoins, réduisant le temps de règlement de 3 jours à 5 minutes, économisant environ 1,2 % de frais par transaction.
• Tokenisation des actifs réels (RWA) : Boston Consulting prévoit que la taille du marché RWA atteindra 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Ce qui est encore plus impressionnant, c'est l'échelle réelle d'application des stablecoins, avec un montant total de transferts sur la chaîne atteignant 36,3 billions de dollars, dépassant déjà le total des transactions annuelles des géants du paiement traditionnels comme Visa et Mastercard, devenant ainsi la nouvelle pierre angulaire du réseau de paiement mondial.
En termes de taille d'utilisateur, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuellement dans le monde a dépassé 30 millions, tandis que le nombre total d'adresses de détention a franchi 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement d'un recours aux robots d'arbitrage vers des entreprises et des petits investisseurs.
Quatrième, la disposition des actifs numériques de Fosun
Le groupe Fosun possède 796,5 milliards de yuan d'actifs, avec des secteurs d'activité couvrant la consommation, la richesse, la santé, etc. À Hong Kong, il possède plusieurs sociétés cotées telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism Culture, offrant ainsi de nombreux scénarios pour l'application des stablecoins.
Fosun ne commence pas de zéro dans le domaine des stablecoins. Avant cela, le principal secteur de richesse de Fosun à Hong Kong — Fosun Wealth International Holdings — s'est déjà engagé dans les activités Web3. Les documents publics montrent que Fosun Wealth a participé à la distribution de trois produits de tokenisation de fonds monétaires lancés par Hua Xia Fund, accumulant ainsi une précieuse expérience dans l'industrie.
La société Xinglu Technology, filiale de Fosun Wealth, grâce à sa plateforme développée en interne, offre non seulement des produits financiers traditionnels, mais également des produits d'actifs virtuels. Cette année, la société a lancé une plateforme pour l'émission de produits RWA (actifs du monde réel).
RWA tokenise les actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain, y compris les locations d'hôtels, la production d'énergie photovoltaïque, les actions, les obligations, les matières premières, etc., permettant ainsi leur négociation, leur gestion et leur circulation sur la blockchain.
En juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marque pour "Xing Coin" et "FosunWealthRWA" à Hong Kong, préparant ainsi la marque pour son activité de stablecoin.
L'avantage unique de Fosun dans le domaine des stablecoins pourrait résider dans :
Écosystème industriel riche : les secteurs de la santé, du tourisme, et de la consommation peuvent former un cycle d'application de stablecoins.
Disposition des affaires transfrontalières : Le réseau commercial mondial de Fosun nécessite naturellement des outils de paiement transfrontaliers efficaces.
Avantage de premier ordre RWA : la société mère Xinglu Technology a déjà la capacité de tokeniser des actifs réels.
Le marché s'attend à ce que Fosun lance des applications de stablecoin dans les domaines suivants :
• Paiement de la santé : Combiner l'écosystème de Fosun Pharma pour construire un système de paiement de la santé
• Scénario de consommation touristique : effectuer des paiements en stablecoins dans les complexes et hôtels appartenant à Fosun Tourism Group.
• Règlement des échanges commerciaux transfrontaliers : fournir des outils de règlement efficaces pour la chaîne d'approvisionnement mondiale de Fosun.
• Plateforme de tokenisation d'actifs : tokeniser les actifs tels que les biens immobiliers et les hôtels appartenant à Fosun.
Le CEO de Fosun Wealth, Cheng Kang, a déclaré fin 2024 que Xinglu Technology est le principal axe de la stratégie du groupe Fosun dans le domaine de la technologie financière, couvrant plus de 200 clients et s'engageant à promouvoir le développement de l'écosystème des actifs virtuels web3. Cette déclaration semble maintenant être le prélude à la stratégie des devises de Fosun.
Cinq, la position stratégique de Hong Kong et les défis de la stabilité et de l'avenir
Hong Kong, en tant que centre financier international, promeut activement l'innovation du système de réglementation des actifs virtuels, attirant l'attention des capitaux mondiaux. La licence de stablecoin de Hong Kong est le premier cadre de réglementation complet au monde destiné aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
En matière de conception réglementaire, Hong Kong exige que les réserves des stablecoins soient entièrement isolées et déposées en toute sécurité à 100%, assurant ainsi la sécurité des fonds des utilisateurs. Ce cadre réglementaire strict et clair offre une garantie institutionnelle aux institutions financières pour participer aux activités liées aux stablecoins.
Des rapports des médias locaux de Hong Kong montrent que plusieurs institutions financières internationales et géants de la technologie s'implantent activement sur le marché des stablecoins de Hong Kong, avec des cas d'utilisation couvrant les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et les règlements de consommation.
Fosun, en tant qu'importante entreprise chinoise cotée à Hong Kong, possède plusieurs filiales cotées à Hong Kong telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism & Culture, et son expérience approfondie sur le marché financier de Hong Kong constitue un avantage unique pour sa demande de licence de stablecoin.
Pour Fosun, il est nécessaire de prouver qu'elle possède la capacité clé d'émettre des stablecoins :
• Capacité de gestion des actifs de réserve : garantir une réserve complète de 100 % et une forte liquidité
• Système de contrôle des risques : prévention des retraits massifs et autres situations extrêmes
• Capacité d'exploitation conforme : répondre aux exigences strictes de réglementation de la Hong Kong Monetary Authority
Guo Guangchang a personnellement dirigé une délégation pour rencontrer les hauts responsables du gouvernement de Hong Kong, ce qui démontre l'importance et l'engagement de Fosun envers la conformité auprès des régulateurs. Cette communication de haut niveau, au moment clé de la demande de licence, pourrait devenir un avantage concurrentiel important pour Fosun.
D'un point de vue mondial, les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille dans la compétition financière entre grandes puissances. Citibank prévoit qu'en 2030, la taille des stablecoins pourrait atteindre 37 000 milliards de dollars. Hong Kong pilote la participation à l'élaboration des normes, ce qui pourrait éviter que le système dollar domine complètement l'ordre financier numérique.
Bien que le marché des stablecoins ait un potentiel prometteur, il fait encore face à de multiples défis. Entre 70 et 80 % des montants transférés en stablecoins pourraient provenir de transferts internes d'échanges et de robots, et la véritable ampleur de leur utilisation doit encore être vérifiée.
La question de la transparence a toujours préoccupé l'industrie, certaines stablecoins majeures n'ayant pas encore publié de rapports d'audit complets. La structure des actifs de réserve et l'exposition au risque sont depuis longtemps des points de controverse sur le marché. Le USDT a déjà été dépeggé en raison d'un manque de réserves, et le marché demeure sceptique quant à sa capacité de remboursement.
Les différences dans les politiques réglementaires des différents pays compliquent encore davantage les opérations de mondialisation. Le projet de loi "GENIUS" en cours de promotion aux États-Unis précise que les stablecoins ne sont pas considérés comme des titres, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient constituées à 100 % d'actifs hautement liquides. Si cela entre en vigueur, cela aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins existants et sur la structure de conformité mondiale.
Néanmoins, les opportunités futures des stablecoins restent remarquables :
• Les institutions financières traditionnelles et les géants de la technologie entrent en jeu, les géants des paiements ont déjà introduit des stablecoins dans les règlements B2B.
• Les utilisateurs dans les régions à forte inflation considèrent les stablecoins comme un outil de couverture "dollar numérique", la demande sur les marchés émergents est forte.
• Les stablecoins deviennent l'infrastructure fondamentale reliant DeFi et RWA, ouvrant un espace de marché de plusieurs trillions.
• Les stablecoins non libellés en dollars en sont encore à leurs débuts, la capitalisation boursière des stablecoins en euros n'étant que de 490 millions de dollars, tandis que ceux en yens, en livres sterling et d'autres devises sont encore plus petits, ce qui laisse un immense potentiel de développement à l'avenir.
Il ne reste plus que six semaines jusqu'à la date limite de dépôt des demandes de licence de stablecoin à Hong Kong le 30 septembre, et le marché des capitaux a voté en faveur de la décision de Guo Guangchang avec une hausse de 20 %.
La première liste de tests en sandbox pour les stablecoins de l'Autorité monétaire de Hong Kong comprend des institutions comme JD et Standard Chartered qui ont déjà pris les devants. Avec son écosystème couvrant plusieurs industries telles que la santé, la consommation et le tourisme, Fosun pourrait, une fois la licence obtenue, créer un cercle vertueux reliant les scénarios de consommation aux services financiers, construisant ainsi un écosystème Fosun basé sur le "Xing Coin".
Dans un marché mondial des stablecoins de plus de 2500 milliards de dollars, la part des stablecoins non libellés en dollars américains est encore inférieure à 1%. Lorsque le "Xingcoin" de Fosun sera finalement lancé, il ne portera pas seulement le rêve de transformation d'une entreprise, mais pourrait également devenir la pierre angulaire cryptographique de la redéfinition du statut de Hong Kong en tant que centre financier international. La frontière entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques est en train de s'effacer progressivement sous les pas de ces géants.
Le marché mondial des stablecoins progresse à un rythme de plus de 40 % par an, avec un volume de transactions de stablecoins prévu pour 2025 dans une fourchette centrale : un montant total mondial d'environ 10 000 milliards de dollars (prudent) à 35 000 milliards de dollars (montant transféré sur chaîne), avec 1 500 milliards de dollars pour la région de Hong Kong (représentant 15 % des paiements transfrontaliers mondiaux). Lorsque les géants des industries traditionnelles rencontrent la nouvelle vague de la fintech, le pari de Fosun pourrait bien déterminer sa nouvelle position à l'ère de l'économie numérique.
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Le groupe Fosun parie sur les stablecoins
Auteur : Martin
Un géant industriel avec des actifs totaux de près de 800 milliards rejoint officiellement la bataille pour les stablecoins, le fondateur menant personnellement l'équipe pour rencontrer en une journée les deux plus hauts responsables financiers de Hong Kong.
Le 6 août 2025, Guo Guangchang, le fondateur de Fosun International, a personnellement dirigé les membres clés et les cadres de l'équipe des stablecoins de l'entreprise, rencontrant en une seule journée le chef de l'exécutif de la région administrative spéciale de Hong Kong, John Lee, ainsi que le secrétaire aux Finances, Paul Chan. En tant qu'agence directe de la Banque centrale de Hong Kong, le secrétariat aux Finances joue un rôle clé dans l'approbation des licences de stablecoin !
Derrière cette réunion efficace se cache une décision commerciale de niveau stratégique : Fosun a décidé de demander une licence de stablecoin à Hong Kong et a constitué une équipe complète pour cette demande, marquant le début d'un nouveau jeu financier de plusieurs milliards de dollars.
Dès l'annonce, le marché des capitaux a réagi rapidement. Dans l'après-midi du 12 août, le marché boursier de Hong Kong a connu une vague de fluctuations. Le prix de l'action de Fosun International (0656.HK) a grimpé de plus de 20 %, avec une hausse de 13,3 % à la clôture. La capitalisation boursière a explosé de près de 6 milliards de dollars de Hong Kong en une seule journée, atteignant un nouveau sommet depuis mars 2023, avec un volume de transactions dépassant 300 millions de dollars de Hong Kong ce jour-là. La capitalisation boursière actuelle de Fosun International a atteint 50,3 milliards de dollars de Hong Kong.
I. Le ticket d'entrée des géants
En août, à Hong Kong, le domaine de la fintech est en pleine effervescence. Le sixième jour suivant l'entrée en vigueur officielle de la "réglementation sur les stablecoins", Guo Guangchang, le fondateur de Fosun, a personnellement dirigé une équipe pour entrer dans le cœur du quartier administratif du gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong. Ce n'est pas une simple visite d'affaires, mais une action clé concernant la future carte de la fintech de Fosun.
Le pari de Fosun sur la licence de stablecoin n'est certainement pas une impulsion passagère. Contrairement aux autres activités à Hong Kong, le fondateur Guo Guangchang semble particulièrement investi cette fois-ci, menant personnellement une délégation pour rencontrer les deux plus hauts fonctionnaires financiers de Hong Kong, un acte rare dans le processus habituellement discret de demande de licence financière.
Le secrétaire aux Finances de Hong Kong, en tant qu'agence de régulation des licences de stablecoins sous la direction de la Banque centrale, a rencontré lors de cette réunion à un moment clé pour les demandes de licences de stablecoins à Hong Kong.
Selon le calendrier de la Banque de Hong Kong, après la publication des directives de demande de stablecoins par le gouvernement de Hong Kong à la fin juillet, les institutions souhaitant demander une licence pourront officiellement établir des contacts avec la Banque de Hong Kong et d'autres organismes après le 1er août. Tous les documents de candidature doivent être soumis avant le 30 septembre.
Fosun a déjà montré des signes d'engagement dans le domaine des actifs numériques, sa filiale Fosun Wealth ayant déjà pénétré le secteur Web3 via la plateforme Xinglu Technology. Elle a participé à la distribution des produits de tokenisation des fonds monétaires de Huaxia Fund et a développé une plateforme de tokenisation des actifs réels (RWA). Le 21 juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marques pour "Xingcoin" et "FosunWealth RWA" à Hong Kong, préparant ainsi le terrain pour son activité de stablecoin.
Cette série d'actions indique que Fosun accélère le déploiement de sa stratégie de stablecoins, cherchant à se positionner favorablement parmi les premiers émetteurs de licences de stablecoins à Hong Kong.
II. La réponse enthousiaste des marchés de capitaux
Derrière cette grande manœuvre se trouve un marché mondial des stablecoins en pleine expansion, avec une capitalisation totale dépassant 250 milliards de dollars américains d'ici juillet 2025, soit une augmentation de plus de 1100 % par rapport à 2020, et un volume d'échanges atteignant 36,3 trillions de dollars américains, dépassant pour la première fois le total des transactions de Visa et Mastercard.
Le marché a réagi rapidement et fortement à l'entrée de Fosun sur le marché des stablecoins. Le 12 août, pendant la période de négociation de l'après-midi, le cours de l'action de Fosun International a grimpé en flèche, avec un pic de plus de 20 %, atteignant 6,44 dollars de Hong Kong. Le volume des transactions a considérablement augmenté ce jour-là, dépassant 300 millions de dollars de Hong Kong, ce qui montre la forte reconnaissance des investisseurs envers cette transformation stratégique.
Les sociétés cotées sous Fosun International ont également affiché de solides performances, avec un bond de 9,4 % du H-shares de Fosun Pharma en début de séance, enregistrant ainsi la plus forte hausse en un jour récemment.
Bien que la hausse de Fosun Pharma soit en partie due à son accord de licence de 120 millions de dollars avec la société biotechnologique américaine Expedition, le mouvement collectif des cours des actions des entreprises du groupe Fosun reflète les attentes positives du marché concernant la transformation stratégique de l'ensemble du groupe.
Depuis le début de l'année, la performance de Fosun sur les marchés financiers a été remarquable. Jusqu'au début août, l'augmentation cumulative des actions H de Fosun Pharma a dépassé 40 %, bien au-delà de l'augmentation de 10 % des actions A pendant la même période, surperformant également de manière significative l'indice des biotechnologies cotées à Hong Kong de Hang Seng.
Trois, l'explosion du marché mondial des stablecoins
La décision de Fosun de s'engager dans le domaine des stablecoins est basée sur un marché mondial en pleine expansion. En 2025, la capitalisation totale des stablecoins dans le monde aura dépassé 250 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 1100 % par rapport à 2020.
Ce marché présente un schéma évident de double oligopole, avec une capitalisation boursière combinée de 86,5 % pour les deux principales stablecoins, USDT et USDC, mais la configuration est en train de changer discrètement.
USDC devrait connaître une croissance incroyable de 40,9 % en 2025. Si cette tendance se poursuit, USDC pourrait dépasser USDT d'ici 2030 pour devenir la plus grande stablecoin au monde.
Du point de vue des cas d'utilisation, les stablecoins sont passés d'outils de négociation d'actifs cryptographiques à une nouvelle infrastructure financière mondiale :
• Domaine des paiements transfrontaliers : Le Mexique a reçu des remises de 63,3 milliards de dollars en 2023 par le biais des stablecoins, représentant presque la totalité de son volume total de remises entrantes.
• Paiement des salaires mondial : Les utilisateurs de pays à forte inflation comme l'Argentine et la Turquie utilisent les stablecoins comme outil de couverture, en tant que "dollar numérique".
• Finance de la chaîne d'approvisionnement : les entreprises effectuent des paiements transfrontaliers en utilisant des stablecoins, réduisant le temps de règlement de 3 jours à 5 minutes, économisant environ 1,2 % de frais par transaction.
• Tokenisation des actifs réels (RWA) : Boston Consulting prévoit que la taille du marché RWA atteindra 16 000 milliards de dollars d'ici 2030.
Ce qui est encore plus impressionnant, c'est l'échelle réelle d'application des stablecoins, avec un montant total de transferts sur la chaîne atteignant 36,3 billions de dollars, dépassant déjà le total des transactions annuelles des géants du paiement traditionnels comme Visa et Mastercard, devenant ainsi la nouvelle pierre angulaire du réseau de paiement mondial.
En termes de taille d'utilisateur, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuellement dans le monde a dépassé 30 millions, tandis que le nombre total d'adresses de détention a franchi 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement d'un recours aux robots d'arbitrage vers des entreprises et des petits investisseurs.
Quatrième, la disposition des actifs numériques de Fosun
Le groupe Fosun possède 796,5 milliards de yuan d'actifs, avec des secteurs d'activité couvrant la consommation, la richesse, la santé, etc. À Hong Kong, il possède plusieurs sociétés cotées telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism Culture, offrant ainsi de nombreux scénarios pour l'application des stablecoins.
Fosun ne commence pas de zéro dans le domaine des stablecoins. Avant cela, le principal secteur de richesse de Fosun à Hong Kong — Fosun Wealth International Holdings — s'est déjà engagé dans les activités Web3. Les documents publics montrent que Fosun Wealth a participé à la distribution de trois produits de tokenisation de fonds monétaires lancés par Hua Xia Fund, accumulant ainsi une précieuse expérience dans l'industrie.
La société Xinglu Technology, filiale de Fosun Wealth, grâce à sa plateforme développée en interne, offre non seulement des produits financiers traditionnels, mais également des produits d'actifs virtuels. Cette année, la société a lancé une plateforme pour l'émission de produits RWA (actifs du monde réel).
RWA tokenise les actifs du monde réel grâce à la technologie blockchain, y compris les locations d'hôtels, la production d'énergie photovoltaïque, les actions, les obligations, les matières premières, etc., permettant ainsi leur négociation, leur gestion et leur circulation sur la blockchain.
En juillet, Fosun Wealth a soumis des demandes d'enregistrement de marque pour "Xing Coin" et "FosunWealthRWA" à Hong Kong, préparant ainsi la marque pour son activité de stablecoin.
L'avantage unique de Fosun dans le domaine des stablecoins pourrait résider dans :
Écosystème industriel riche : les secteurs de la santé, du tourisme, et de la consommation peuvent former un cycle d'application de stablecoins.
Disposition des affaires transfrontalières : Le réseau commercial mondial de Fosun nécessite naturellement des outils de paiement transfrontaliers efficaces.
Avantage de premier ordre RWA : la société mère Xinglu Technology a déjà la capacité de tokeniser des actifs réels.
Le marché s'attend à ce que Fosun lance des applications de stablecoin dans les domaines suivants :
• Paiement de la santé : Combiner l'écosystème de Fosun Pharma pour construire un système de paiement de la santé
• Scénario de consommation touristique : effectuer des paiements en stablecoins dans les complexes et hôtels appartenant à Fosun Tourism Group.
• Règlement des échanges commerciaux transfrontaliers : fournir des outils de règlement efficaces pour la chaîne d'approvisionnement mondiale de Fosun.
• Plateforme de tokenisation d'actifs : tokeniser les actifs tels que les biens immobiliers et les hôtels appartenant à Fosun.
Le CEO de Fosun Wealth, Cheng Kang, a déclaré fin 2024 que Xinglu Technology est le principal axe de la stratégie du groupe Fosun dans le domaine de la technologie financière, couvrant plus de 200 clients et s'engageant à promouvoir le développement de l'écosystème des actifs virtuels web3. Cette déclaration semble maintenant être le prélude à la stratégie des devises de Fosun.
Cinq, la position stratégique de Hong Kong et les défis de la stabilité et de l'avenir
Hong Kong, en tant que centre financier international, promeut activement l'innovation du système de réglementation des actifs virtuels, attirant l'attention des capitaux mondiaux. La licence de stablecoin de Hong Kong est le premier cadre de réglementation complet au monde destiné aux stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires.
En matière de conception réglementaire, Hong Kong exige que les réserves des stablecoins soient entièrement isolées et déposées en toute sécurité à 100%, assurant ainsi la sécurité des fonds des utilisateurs. Ce cadre réglementaire strict et clair offre une garantie institutionnelle aux institutions financières pour participer aux activités liées aux stablecoins.
Des rapports des médias locaux de Hong Kong montrent que plusieurs institutions financières internationales et géants de la technologie s'implantent activement sur le marché des stablecoins de Hong Kong, avec des cas d'utilisation couvrant les paiements transfrontaliers, les transactions d'investissement et les règlements de consommation.
Fosun, en tant qu'importante entreprise chinoise cotée à Hong Kong, possède plusieurs filiales cotées à Hong Kong telles que Fosun Pharma et Fosun Tourism & Culture, et son expérience approfondie sur le marché financier de Hong Kong constitue un avantage unique pour sa demande de licence de stablecoin.
Pour Fosun, il est nécessaire de prouver qu'elle possède la capacité clé d'émettre des stablecoins :
• Capacité de gestion des actifs de réserve : garantir une réserve complète de 100 % et une forte liquidité
• Système de contrôle des risques : prévention des retraits massifs et autres situations extrêmes
• Capacité d'exploitation conforme : répondre aux exigences strictes de réglementation de la Hong Kong Monetary Authority
Guo Guangchang a personnellement dirigé une délégation pour rencontrer les hauts responsables du gouvernement de Hong Kong, ce qui démontre l'importance et l'engagement de Fosun envers la conformité auprès des régulateurs. Cette communication de haut niveau, au moment clé de la demande de licence, pourrait devenir un avantage concurrentiel important pour Fosun.
D'un point de vue mondial, les stablecoins deviennent un nouveau champ de bataille dans la compétition financière entre grandes puissances. Citibank prévoit qu'en 2030, la taille des stablecoins pourrait atteindre 37 000 milliards de dollars. Hong Kong pilote la participation à l'élaboration des normes, ce qui pourrait éviter que le système dollar domine complètement l'ordre financier numérique.
Bien que le marché des stablecoins ait un potentiel prometteur, il fait encore face à de multiples défis. Entre 70 et 80 % des montants transférés en stablecoins pourraient provenir de transferts internes d'échanges et de robots, et la véritable ampleur de leur utilisation doit encore être vérifiée.
La question de la transparence a toujours préoccupé l'industrie, certaines stablecoins majeures n'ayant pas encore publié de rapports d'audit complets. La structure des actifs de réserve et l'exposition au risque sont depuis longtemps des points de controverse sur le marché. Le USDT a déjà été dépeggé en raison d'un manque de réserves, et le marché demeure sceptique quant à sa capacité de remboursement.
Les différences dans les politiques réglementaires des différents pays compliquent encore davantage les opérations de mondialisation. Le projet de loi "GENIUS" en cours de promotion aux États-Unis précise que les stablecoins ne sont pas considérés comme des titres, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient constituées à 100 % d'actifs hautement liquides. Si cela entre en vigueur, cela aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins existants et sur la structure de conformité mondiale.
Néanmoins, les opportunités futures des stablecoins restent remarquables :
• Les institutions financières traditionnelles et les géants de la technologie entrent en jeu, les géants des paiements ont déjà introduit des stablecoins dans les règlements B2B.
• Les utilisateurs dans les régions à forte inflation considèrent les stablecoins comme un outil de couverture "dollar numérique", la demande sur les marchés émergents est forte.
• Les stablecoins deviennent l'infrastructure fondamentale reliant DeFi et RWA, ouvrant un espace de marché de plusieurs trillions.
• Les stablecoins non libellés en dollars en sont encore à leurs débuts, la capitalisation boursière des stablecoins en euros n'étant que de 490 millions de dollars, tandis que ceux en yens, en livres sterling et d'autres devises sont encore plus petits, ce qui laisse un immense potentiel de développement à l'avenir.
Il ne reste plus que six semaines jusqu'à la date limite de dépôt des demandes de licence de stablecoin à Hong Kong le 30 septembre, et le marché des capitaux a voté en faveur de la décision de Guo Guangchang avec une hausse de 20 %.
La première liste de tests en sandbox pour les stablecoins de l'Autorité monétaire de Hong Kong comprend des institutions comme JD et Standard Chartered qui ont déjà pris les devants. Avec son écosystème couvrant plusieurs industries telles que la santé, la consommation et le tourisme, Fosun pourrait, une fois la licence obtenue, créer un cercle vertueux reliant les scénarios de consommation aux services financiers, construisant ainsi un écosystème Fosun basé sur le "Xing Coin".
Dans un marché mondial des stablecoins de plus de 2500 milliards de dollars, la part des stablecoins non libellés en dollars américains est encore inférieure à 1%. Lorsque le "Xingcoin" de Fosun sera finalement lancé, il ne portera pas seulement le rêve de transformation d'une entreprise, mais pourrait également devenir la pierre angulaire cryptographique de la redéfinition du statut de Hong Kong en tant que centre financier international. La frontière entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques est en train de s'effacer progressivement sous les pas de ces géants.
Le marché mondial des stablecoins progresse à un rythme de plus de 40 % par an, avec un volume de transactions de stablecoins prévu pour 2025 dans une fourchette centrale : un montant total mondial d'environ 10 000 milliards de dollars (prudent) à 35 000 milliards de dollars (montant transféré sur chaîne), avec 1 500 milliards de dollars pour la région de Hong Kong (représentant 15 % des paiements transfrontaliers mondiaux). Lorsque les géants des industries traditionnelles rencontrent la nouvelle vague de la fintech, le pari de Fosun pourrait bien déterminer sa nouvelle position à l'ère de l'économie numérique.