Gate recherche : Au-delà de l'été DeFi : L'été PayFi est-il sur le point d'arriver ?

Résumé

• Rétrospective de l'été DeFi et émergence de PayFi : En 2020, l'été DeFi a été propulsé par des innovations telles que AMM, le prêt décentralisé et les agrégateurs de rendement, avec un TVL passant de 1 milliard de dollars à 15 milliards de dollars en quelques mois, réalisant une croissance explosive. Cinq ans plus tard, PayFi émerge discrètement en tant que nouveau paradigme de la finance de paiement en chaîne, visant à appliquer la technologie blockchain aux paiements quotidiens, mettant l'accent sur l'accessibilité du réseau et l'application à grande échelle, annonçant une nouvelle vague de l'engouement pour la finance en chaîne.

• Les moteurs et modèles commerciaux de PayFi : Le moteur principal de PayFi est la valeur temporelle de l'argent (TVM), qui gère efficacement les fonds et génère des bénéfices grâce à des mécanismes sur la chaîne. Son modèle commercial comprend des tokens de paiement générant des intérêts, le financement des paiements RWA, ainsi que des innovations de paiement fusionnant Web3 et DeFi.
• Application et potentiel de la monnaie stable à grande échelle : en tant que principal moyen de PayFi, l'application des monnaies stables connaît une croissance explosive. En juin 2025, le volume mondial de circulation des monnaies stables a dépassé 240 milliards de dollars, le nombre d'adresses actives par mois a dépassé 35 millions, et le nombre moyen de paiements quotidiens a dépassé 40 millions. Le volume total des transactions pour l'année approche 20,5 trillions de dollars, surpassant considérablement PayPal et les systèmes de transfert d'argent transfrontaliers, surpassant à plusieurs reprises Visa, devenant le deuxième plus grand système de paiement après l'ACH.

• Les politiques réglementaires mondiales deviennent progressivement claires : des organisations internationales (comme le FSB, le BCBS) ont proposé des principes de réglementation, des projets de loi réglementaires régionaux ont été publiés, tels que le « projet de loi sur les stablecoins » de Hong Kong, le MiCA de l'Union européenne et le « projet de loi GENIUS » aux États-Unis, éliminant ainsi les obstacles politiques à la conformité et à la généralisation de PayFi.
• Optimisation technique et de l'expérience utilisateur : Les percées technologiques telles que l'évolutivité Layer 2 (avec des frais de Gas moyens bien inférieurs à 1 dollar), l'abstraction de compte (AA) et l'interopérabilité inter-chaînes ont considérablement amélioré l'efficacité des transactions de PayFi et l'expérience utilisateur, rendant son utilisation comparable à celle des applications Web2 traditionnelles.
• Les incitations économiques stimulent la croissance de PayFi : la capitalisation boursière totale des stablecoins générateurs de revenus (comme USDY, sUSDE) a dépassé 11 milliards de dollars, avec des revenus cumulés de plus de 600 millions de dollars, en intégrant les rendements des actifs dans le processus de paiement, réalisant ainsi le concept de "gagner des intérêts tout en payant". PayFi présente des avantages significatifs en termes de coûts et d'efficacité, par exemple, le pilote entre Celo et PayU a réduit les frais de transaction de 60 %, et le règlement est réalisé en temps réel.
• La différence fondamentale entre PayFi et l'été DeFi : le chemin de croissance de PayFi est plus robuste, et son moteur principal est la valeur d'application réelle, plutôt que des rendements spéculatifs élevés ; l'utilisateur cible est le grand public et non seulement les utilisateurs natifs de la crypto ; la structure de capital est principalement constituée de capitaux stratégiques à long terme ; et elle commence dans un environnement réglementaire plus strict. L'été de PayFi sera une innovation douce, durable et profonde des infrastructures de paiement, plutôt qu'un sommet spéculatif.

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