Depuis l'introduction de Bitcoin, le marché a été caractérisé par un cycle quadriennal récurrent – alimenté par ce qu'on appelle le « halving », où la récompense pour le minage de nouveaux Bitcoins est réduite de moitié. Ces cycles étaient relativement prévisibles : une forte augmentation des prix était généralement suivie d'une longue correction avec des pertes de prix massives. Cependant, il y a maintenant des signes croissants que ce modèle atteint ses limites. La situation financière mondiale, l'adoption institutionnelle et les changements structurels sur le marché suggèrent que nous devons dire adieu à des cycles simples et symétriques. Au lieu de cela, Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle ère – une phase de développement continu, moins volatile, également connue sous le nom de supercycle.
Changement structurel sur le marché du Bitcoin
Les précédents marchés baissiers étaient souvent caractérisés par un scepticisme fondamental. En 2014 et 2018, par exemple, de nombreux investisseurs doutaient de la viabilité à long terme de Bitcoin. Les défis techniques, un manque de cas d'utilisation et l'éclatement de modes tels que le boom des ICO ont renforcé l'incertitude.
Graphique des prix de Bitcoin (Tradingview)
PUBLICITÉ Aujourd'hui, la situation est différente. La structure du marché a fondamentalement changé. Les investisseurs institutionnels, les entreprises cotées et même les gouvernements sont actifs sur le marché du Bitcoin. Ces acteurs n'agissent pas par enthousiasme à court terme, mais poursuivent des objectifs stratégiques avec un horizon à long terme. L'idée que le Bitcoin pourrait "échouer" semble beaucoup moins réaliste en 2025 qu'il y a seulement quelques années.
Psychologie, Macroeconomie et Nouvelles Dynamiques
Malgré ces changements structurels, la psychologie humaine reste un facteur décisif sur le marché financier. Même dans le contexte d'un potentiel supercycle, des baisses de prix sont possibles - peut-être même inévitables. Cependant, ces baisses pourraient différer considérablement des précédents « hivers crypto ».
Dans le passé, des corrections allant jusqu'à 80 % étaient déclenchées non seulement par une surévaluation, mais aussi par une confiance déclinante dans l'ensemble du concept. Aujourd'hui, de telles baisses sont plus susceptibles d'être d'ordre technique ou causées par des chocs externes – et elles pourraient être plus courtes et moins dramatiques. Même si Bitcoin subit une autre forte correction, le récit de « l'échec de Bitcoin » sera difficilement crédible.
ADVERTISEMENT## Le Rôle des Investisseurs Institutionnels et des Entreprises
Un facteur clé dans les nouvelles dynamiques du marché est l'influence croissante des entreprises et des investisseurs institutionnels. De plus en plus d'entreprises ajoutent Bitcoin à leurs bilans, non seulement comme couverture contre l'inflation, mais aussi comme un actif stratégique.
La question cruciale sera de savoir comment ces acteurs réagissent aux changements du marché : quelle est leur levée de fonds ? Quelle est la stabilité de leur demande lorsque les prix baissent ? Quel est l'engagement à long terme ? Les réponses à ces questions détermineront largement si un supercycle dure réellement – ou s'il est remplacé par un nouveau type de volatilité entraînée par des institutions.
La différence entre la correction et la désillusion
Il est important de bien distinguer deux phénomènes : les baisses de prix et la désillusion fondamentale. Une baisse de 70 % après une exagération spéculative peut être douloureuse, mais elle n'est pas synonyme d'un effondrement du système.
En revanche, la période suivant l'effondrement de FTX et d'autres acteurs centralisés en 2022 était un exemple de désillusion : beaucoup ont vu le Bitcoin comme terminé, la confiance institutionnelle a diminué et l'incertitude réglementaire a augmenté. Néanmoins, le Bitcoin s'est redressé par la suite - plus fort que jamais. Cette résilience soutient l'hypothèse selon laquelle les futures baisses seront des corrections techniques plutôt que des crises existentielles.
Perspectives – Cycles plus courts et croissance durable
Une autre différence potentielle par rapport au modèle précédent réside dans la durée des hausses et des baisses. Les précédents marchés baissiers ont duré plus d'un an dans certains cas. Dans un scénario de supercycle, les baisses pourraient être significativement plus courtes – similaires à la baisse liée à la COVID en 2020, qui n'a duré que quelques semaines.
Cela est également lié à la maturité croissante du marché. La liquidité est plus facilement disponible aujourd'hui, et les réactions aux tendances macroéconomiques sont plus immédiates. Dans le même temps, il existe un écosystème croissant qui peut amortir les baisses de prix – des DeFi aux trésoreries Bitcoin des entreprises cotées.
ADVERTISEMENT## Évolution au lieu de Révolution
Il est plus facile d'évaluer si le supercycle Bitcoin a déjà commencé a posteriori que en temps réel. Cependant, il y a de nombreuses indications que nous sommes au début d'une nouvelle phase dans laquelle les modèles classiques devront être révisés. Le marché est en train de changer, et avec lui, les règles.
Bitcoin reste un actif volatil. Mais il est depuis longtemps devenu plus qu'un simple jeu spéculatif. C'est une réserve de valeur mondiale, un enjeu géopolitique et un catalyseur d'innovation. La question n'est plus de savoir si Bitcoin va survivre, mais sous quelle forme il va évoluer.
Un supercycle ne signifie pas qu'il n'y aura plus de baisses, mais que ces baisses seront intégrées dans une tendance à long terme à la hausse, soutenue par une demande structurelle, une pertinence mondiale et une maturité croissante.
Auteur
Ed Prinz est président de la plus célèbre organisation à but non lucratif d'Autriche spécialisée dans la technologie blockchain. DLT Austria est activement impliquée dans l'éducation et la promotion de la valeur et des possibilités d'application de la technologie des registres distribués. Cela se fait à travers des événements éducatifs, des rencontres, des ateliers et des forums de discussion ouverts, le tout en collaboration volontaire avec les principaux acteurs de l'industrie.
👉 Site web
👉 LinkedIn
Avertissement
Ceci est mon opinion personnelle et ne constitue pas un conseil financier.
Pour cette raison, je ne peux pas garantir l'exactitude des informations dans cet article. Si vous avez des doutes, vous devriez consulter un conseiller qualifié en qui vous avez confiance. Cet article ne fait aucune garantie ni promesse concernant les bénéfices. Toutes les déclarations dans cet article et d'autres articles sont mon opinion personnelle.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le Supercycle Bitcoin a-t-il déjà commencé ? – La fin des cycles classiques de quatre ans
Depuis l'introduction de Bitcoin, le marché a été caractérisé par un cycle quadriennal récurrent – alimenté par ce qu'on appelle le « halving », où la récompense pour le minage de nouveaux Bitcoins est réduite de moitié. Ces cycles étaient relativement prévisibles : une forte augmentation des prix était généralement suivie d'une longue correction avec des pertes de prix massives. Cependant, il y a maintenant des signes croissants que ce modèle atteint ses limites. La situation financière mondiale, l'adoption institutionnelle et les changements structurels sur le marché suggèrent que nous devons dire adieu à des cycles simples et symétriques. Au lieu de cela, Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle ère – une phase de développement continu, moins volatile, également connue sous le nom de supercycle.
Changement structurel sur le marché du Bitcoin
Les précédents marchés baissiers étaient souvent caractérisés par un scepticisme fondamental. En 2014 et 2018, par exemple, de nombreux investisseurs doutaient de la viabilité à long terme de Bitcoin. Les défis techniques, un manque de cas d'utilisation et l'éclatement de modes tels que le boom des ICO ont renforcé l'incertitude.
PUBLICITÉ Aujourd'hui, la situation est différente. La structure du marché a fondamentalement changé. Les investisseurs institutionnels, les entreprises cotées et même les gouvernements sont actifs sur le marché du Bitcoin. Ces acteurs n'agissent pas par enthousiasme à court terme, mais poursuivent des objectifs stratégiques avec un horizon à long terme. L'idée que le Bitcoin pourrait "échouer" semble beaucoup moins réaliste en 2025 qu'il y a seulement quelques années.
Psychologie, Macroeconomie et Nouvelles Dynamiques
Malgré ces changements structurels, la psychologie humaine reste un facteur décisif sur le marché financier. Même dans le contexte d'un potentiel supercycle, des baisses de prix sont possibles - peut-être même inévitables. Cependant, ces baisses pourraient différer considérablement des précédents « hivers crypto ».
Dans le passé, des corrections allant jusqu'à 80 % étaient déclenchées non seulement par une surévaluation, mais aussi par une confiance déclinante dans l'ensemble du concept. Aujourd'hui, de telles baisses sont plus susceptibles d'être d'ordre technique ou causées par des chocs externes – et elles pourraient être plus courtes et moins dramatiques. Même si Bitcoin subit une autre forte correction, le récit de « l'échec de Bitcoin » sera difficilement crédible.
ADVERTISEMENT## Le Rôle des Investisseurs Institutionnels et des Entreprises
Un facteur clé dans les nouvelles dynamiques du marché est l'influence croissante des entreprises et des investisseurs institutionnels. De plus en plus d'entreprises ajoutent Bitcoin à leurs bilans, non seulement comme couverture contre l'inflation, mais aussi comme un actif stratégique.
La question cruciale sera de savoir comment ces acteurs réagissent aux changements du marché : quelle est leur levée de fonds ? Quelle est la stabilité de leur demande lorsque les prix baissent ? Quel est l'engagement à long terme ? Les réponses à ces questions détermineront largement si un supercycle dure réellement – ou s'il est remplacé par un nouveau type de volatilité entraînée par des institutions.
La différence entre la correction et la désillusion
Il est important de bien distinguer deux phénomènes : les baisses de prix et la désillusion fondamentale. Une baisse de 70 % après une exagération spéculative peut être douloureuse, mais elle n'est pas synonyme d'un effondrement du système.
En revanche, la période suivant l'effondrement de FTX et d'autres acteurs centralisés en 2022 était un exemple de désillusion : beaucoup ont vu le Bitcoin comme terminé, la confiance institutionnelle a diminué et l'incertitude réglementaire a augmenté. Néanmoins, le Bitcoin s'est redressé par la suite - plus fort que jamais. Cette résilience soutient l'hypothèse selon laquelle les futures baisses seront des corrections techniques plutôt que des crises existentielles.
Perspectives – Cycles plus courts et croissance durable
Une autre différence potentielle par rapport au modèle précédent réside dans la durée des hausses et des baisses. Les précédents marchés baissiers ont duré plus d'un an dans certains cas. Dans un scénario de supercycle, les baisses pourraient être significativement plus courtes – similaires à la baisse liée à la COVID en 2020, qui n'a duré que quelques semaines.
Cela est également lié à la maturité croissante du marché. La liquidité est plus facilement disponible aujourd'hui, et les réactions aux tendances macroéconomiques sont plus immédiates. Dans le même temps, il existe un écosystème croissant qui peut amortir les baisses de prix – des DeFi aux trésoreries Bitcoin des entreprises cotées.
ADVERTISEMENT## Évolution au lieu de Révolution
Il est plus facile d'évaluer si le supercycle Bitcoin a déjà commencé a posteriori que en temps réel. Cependant, il y a de nombreuses indications que nous sommes au début d'une nouvelle phase dans laquelle les modèles classiques devront être révisés. Le marché est en train de changer, et avec lui, les règles.
Bitcoin reste un actif volatil. Mais il est depuis longtemps devenu plus qu'un simple jeu spéculatif. C'est une réserve de valeur mondiale, un enjeu géopolitique et un catalyseur d'innovation. La question n'est plus de savoir si Bitcoin va survivre, mais sous quelle forme il va évoluer.
Un supercycle ne signifie pas qu'il n'y aura plus de baisses, mais que ces baisses seront intégrées dans une tendance à long terme à la hausse, soutenue par une demande structurelle, une pertinence mondiale et une maturité croissante.
Auteur
Ed Prinz est président de la plus célèbre organisation à but non lucratif d'Autriche spécialisée dans la technologie blockchain. DLT Austria est activement impliquée dans l'éducation et la promotion de la valeur et des possibilités d'application de la technologie des registres distribués. Cela se fait à travers des événements éducatifs, des rencontres, des ateliers et des forums de discussion ouverts, le tout en collaboration volontaire avec les principaux acteurs de l'industrie.
👉 Site web
👉 LinkedIn
Avertissement
Ceci est mon opinion personnelle et ne constitue pas un conseil financier.
Pour cette raison, je ne peux pas garantir l'exactitude des informations dans cet article. Si vous avez des doutes, vous devriez consulter un conseiller qualifié en qui vous avez confiance. Cet article ne fait aucune garantie ni promesse concernant les bénéfices. Toutes les déclarations dans cet article et d'autres articles sont mon opinion personnelle.