Selon un rapport de Bloomberg du 26 juin, la banque centrale de Corée du Sud mettra à jour son cadre d'opérations de marché ouvert. Ce changement comprendra des achats et des ventes programmés d'accords de rachat, ou repos, à des jours fixes. À partir du 10 juillet, la nouvelle structure remplacera le modèle précédent, qui utilisait principalement des ventes de repos pour retirer l'excès de liquidités. Dans le cadre du système révisé, des achats de repos de 14 jours auront lieu tous les mardis. Avant ce changement, la Banque de Corée procédait à des ventes de repos de 7 jours tous les jeudis, tandis que les achats de repos étaient effectués de manière irrégulière. Les mises à jour visent à établir un cadre plus stable et prévisible pour la gestion de la liquidité dans le système financier national.
Le changement de liquidité entraîne des modifications des outils monétaires de la Corée du Sud
Le changement intervient dans un contexte de transformation du paysage financier en Corée du Sud, en particulier en ce qui concerne les flux économiques externes. La Banque centrale de Corée du Sud a cité la baisse des excédents du compte courant et l'augmentation des investissements à l'étranger comme des influences clés. Ces changements ont réduit les entrées régulières de capitaux étrangers sur le marché domestique. En conséquence, il y a moins de liquidités disponibles et une plus grande incertitude concernant les besoins de financement à court terme. Le cadre révisé vise à aider la Banque centrale à aborder ces nouvelles dynamiques de manière plus efficace et avec un meilleur timing.
Un objectif central de la réforme est de mieux contrôler les taux d'intérêt du marché à court terme en période de volatilité croissante. Selon la banque, le cadre mis à jour des opérations d'open market permet des réponses plus rapides aux fluctuations des taux. Gong Dae-heui, qui dirige l'équipe des opérations d'open market de la BOK, a décrit la volatilité actuelle comme une préoccupation majeure. Il a déclaré : « Au niveau fondamental, le principal problème est le déclin structurel de la nécessité d'absorption de liquidités. » La banque espère que des transactions de repo plus équilibrées réduiront ces pressions sur le marché et aideront à stabiliser les coûts d'emprunt à court terme.
Les opérations d'open market restent l'outil central pour le contrôle des taux d'intérêt
Les opérations d'open market restent l'outil principal de la BOK pour gérer la liquidité et fixer les taux à court terme. Ces opérations incluent la vente et l'achat d'obligations d'État et d'obligations de banques de politique avec des institutions financières. L'objectif est de maintenir le taux des appels de nuit proche du taux cible de la banque centrale. Les autres outils de liquidité sont l'émission d'obligations de stabilisation monétaire et la gestion des dépôts commerciaux par le biais du Compte de Stabilisation Monétaire. La banque utilise ces outils pour garantir un flux d'argent constant dans le système financier.
Liste de garantie élargie pour soutenir la structure de repo révisée
Pour soutenir le nouveau calendrier des achats de pension, la BOK élargira les options de garantie acceptables. En plus des obligations d'État et des obligations garanties par l'État, elle inclura désormais des titres de trois grandes banques de politique. Ces institutions sont la Korea Development Bank, l'Industrial Bank of Korea et l'Export-Import Bank of Korea. L'élargissement donne aux institutions financières plus de flexibilité lors de leur participation aux opérations de pension. Cette mise à jour améliore l'efficacité globale des transactions dans le cadre de la structure opérationnelle révisée.
Règles de participation et incitations révisées prévues pour mise en œuvre en août
La banque centrale révisera également les critères d'éligibilité pour les institutions impliquées dans ses opérations à partir d'août. Ces nouvelles règles visent à élargir la participation et à garantir un fonctionnement plus fluide du cadre du marché. La banque centrale de Corée du Sud a mentionné que des modifications seront apportées à son système d'incitation, bien que les détails ne soient pas encore disponibles. Ces changements en préparation montrent un changement pour aider des opérations de marché monétaire plus stables. Ils font partie d'un schéma plus large pour maintenir le contrôle monétaire dans un environnement financier en évolution.
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La Banque de Corée met à jour ses opérations sur le marché ouvert pour une flexibilité accrue
Selon un rapport de Bloomberg du 26 juin, la banque centrale de Corée du Sud mettra à jour son cadre d'opérations de marché ouvert. Ce changement comprendra des achats et des ventes programmés d'accords de rachat, ou repos, à des jours fixes. À partir du 10 juillet, la nouvelle structure remplacera le modèle précédent, qui utilisait principalement des ventes de repos pour retirer l'excès de liquidités. Dans le cadre du système révisé, des achats de repos de 14 jours auront lieu tous les mardis. Avant ce changement, la Banque de Corée procédait à des ventes de repos de 7 jours tous les jeudis, tandis que les achats de repos étaient effectués de manière irrégulière. Les mises à jour visent à établir un cadre plus stable et prévisible pour la gestion de la liquidité dans le système financier national.
Le changement de liquidité entraîne des modifications des outils monétaires de la Corée du Sud
Le changement intervient dans un contexte de transformation du paysage financier en Corée du Sud, en particulier en ce qui concerne les flux économiques externes. La Banque centrale de Corée du Sud a cité la baisse des excédents du compte courant et l'augmentation des investissements à l'étranger comme des influences clés. Ces changements ont réduit les entrées régulières de capitaux étrangers sur le marché domestique. En conséquence, il y a moins de liquidités disponibles et une plus grande incertitude concernant les besoins de financement à court terme. Le cadre révisé vise à aider la Banque centrale à aborder ces nouvelles dynamiques de manière plus efficace et avec un meilleur timing.
Un objectif central de la réforme est de mieux contrôler les taux d'intérêt du marché à court terme en période de volatilité croissante. Selon la banque, le cadre mis à jour des opérations d'open market permet des réponses plus rapides aux fluctuations des taux. Gong Dae-heui, qui dirige l'équipe des opérations d'open market de la BOK, a décrit la volatilité actuelle comme une préoccupation majeure. Il a déclaré : « Au niveau fondamental, le principal problème est le déclin structurel de la nécessité d'absorption de liquidités. » La banque espère que des transactions de repo plus équilibrées réduiront ces pressions sur le marché et aideront à stabiliser les coûts d'emprunt à court terme.
Les opérations d'open market restent l'outil central pour le contrôle des taux d'intérêt
Les opérations d'open market restent l'outil principal de la BOK pour gérer la liquidité et fixer les taux à court terme. Ces opérations incluent la vente et l'achat d'obligations d'État et d'obligations de banques de politique avec des institutions financières. L'objectif est de maintenir le taux des appels de nuit proche du taux cible de la banque centrale. Les autres outils de liquidité sont l'émission d'obligations de stabilisation monétaire et la gestion des dépôts commerciaux par le biais du Compte de Stabilisation Monétaire. La banque utilise ces outils pour garantir un flux d'argent constant dans le système financier.
Liste de garantie élargie pour soutenir la structure de repo révisée
Pour soutenir le nouveau calendrier des achats de pension, la BOK élargira les options de garantie acceptables. En plus des obligations d'État et des obligations garanties par l'État, elle inclura désormais des titres de trois grandes banques de politique. Ces institutions sont la Korea Development Bank, l'Industrial Bank of Korea et l'Export-Import Bank of Korea. L'élargissement donne aux institutions financières plus de flexibilité lors de leur participation aux opérations de pension. Cette mise à jour améliore l'efficacité globale des transactions dans le cadre de la structure opérationnelle révisée.
Règles de participation et incitations révisées prévues pour mise en œuvre en août
La banque centrale révisera également les critères d'éligibilité pour les institutions impliquées dans ses opérations à partir d'août. Ces nouvelles règles visent à élargir la participation et à garantir un fonctionnement plus fluide du cadre du marché. La banque centrale de Corée du Sud a mentionné que des modifications seront apportées à son système d'incitation, bien que les détails ne soient pas encore disponibles. Ces changements en préparation montrent un changement pour aider des opérations de marché monétaire plus stables. Ils font partie d'un schéma plus large pour maintenir le contrôle monétaire dans un environnement financier en évolution.