« Acheter des pièces » est devenu un moyen bon marché et rapide de tirer la valeur des marchés boursiers.
La fièvre des "sociétés de contrefaçon" sur le marché boursier américain bat son plein, les activités principales des entreprises cotées passent au second plan, tandis que les actifs numériques deviennent le nouveau moteur de valorisation.
Mais le problème devient de plus en plus aigu : ce jeu de valorisation sous le prétexte d'emprunter des monnaies, le marché va-t-il vraiment toujours acheter ?
Logique d'évaluation : comment l'achat de crypto-monnaies influence-t-il la valeur de l'entreprise ?
"Acheter des crypto-monnaies" ressemble à une expérience de déplacement de la valeur tissée par l'émotion, la liquidité et le récit.
Dans le cadre traditionnel d'évaluation, la capitalisation boursière d'une entreprise provient du prix global de variables clés telles que sa rentabilité, sa structure de bilan, son potentiel de croissance et ses flux de trésorerie disponibles. Cependant, lors de cette "fièvre d'achat de cryptomonnaies", les entreprises ont utilisé le comportement de "configuration financière" en détenant des actifs cryptographiques pour revaloriser le marché.
Lorsque les entreprises intègrent le Bitcoin ou d'autres actifs cryptographiques majeurs dans leur bilan, la valorisation qui en résulte sur le marché est assortie d'un multiple de prime basé sur l'élasticité des prix des actifs cryptographiques et les attentes de liquidité. En d'autres termes, la capitalisation boursière des entreprises ne provient pas seulement de la création de valeur, mais aussi d'un effet de levier sur la possibilité d'une "hausse des prix des cryptomonnaies".
Mais cette structure place presque la "narration de la liquidité" au-dessus de la gestion des entreprises, transformant l'allocation financière en axe principal des opérations de capital.
Relèvement à court terme, question toujours à long terme
Il est indéniable que l'entrée dans le secteur de la cryptomonnaie a effectivement la capacité de stimuler le prix des actions à court terme. Prenons l'exemple du prestataire de services de transaction automobile Cango, qui a annoncé en novembre 2023 son entrée dans le domaine du minage de Bitcoin, investissant 400 millions de dollars pour acquérir 50 EH/s de ressources de puissance de calcul, ce qui a immédiatement fait grimper son action de 280 %. De nombreuses entreprises dont les activités principales sont stagnantes, voire en difficulté financière, tentent également de tirer parti du récit "d'achat de cryptomonnaie" pour rechercher une réévaluation sur le marché des capitaux. (Lecture connexe : ETH, SOL version "MicroStrategy" : une nouvelle dynamique de spéculation à deux volets ? )
Nous avons rassemblé un ensemble de données sur les prix des actions des sociétés cotées en bourse qui ont réalisé une "connexion entre les devises et les actions" grâce à l'achat de cryptomonnaies :
D'après les performances du marché, le phénomène de « acheter des pièces et voir leur prix exploser » s'est produit à plusieurs reprises. Dès que le concept d'« actifs cryptographiques » est évoqué, des fonds à court terme affluent rapidement. Cependant, après une forte hausse à court terme, de nombreuses « entreprises détenant des cryptomonnaies » sont confrontées à un ajustement de leurs prix des actions. Sans actions d'achat continues ou d'autres nouvelles positives pour stimuler le marché, il est difficile de maintenir les gains.
Ainsi, bien que la stratégie "acheter des pièces" puisse susciter l'enthousiasme du marché à court terme, il reste incertain de savoir si cela peut se traduire par un avantage concurrentiel à long terme et une croissance durable pour l'entreprise. Le marché a également du mal à reconnaître véritablement ceux qui cherchent à attirer l'attention en se basant uniquement sur une ou deux acquisitions de pièces ou sur un "plan de détention" flou.
Les spéculateurs ont-ils commencé à vendre ?
L'histoire de "acheter des devises pour évaluer" continue de se développer, mais certains acteurs clés semblent réaliser silencieusement des profits.
Strategy, le proposeur de cette théorie de "croissance infinie", a vu ses hauts dirigeants réduire leurs actions en main $MSTR. Selon les données de SecForm 4.Com, depuis juin 2023, les initiés de Strategy ont commencé une période de vente concentrée. Protos rapporte que, rien que dans les 90 derniers jours, les dirigeants ont vendu pour un total de 40 millions de dollars d'actions, avec un ratio de ventes par rapport aux achats de 10 à 1.
Source de l'image : secform 4.com
« Stratégie micro Sol » Upexi fait également face à des pressions récemment, la société ayant précédemment levé 100 millions de dollars pour établir la trésorerie Sol. Cependant, Upexi a chuté de 61,2 % hier en cours de séance, car les investisseurs ont enregistré la vente de 43,85 millions d'actions, soit l'équivalent de l'ensemble des actions en circulation depuis début avril. (Pour en savoir plus : SOL revient à 150 dollars, Upexi se transforme en « stratégie micro Solana », la croissance illimitée va-t-elle commencer ?)
De l'autre côté, l'émetteur de stablecoins Circle a vu son prix d'action grimper à près de 300 dollars après son introduction en bourse. Cependant, Ark Invest, qui avait fortement soutenu Circle avant son introduction, a commencé à réduire ses participations. Il est rapporté qu'Ark Invest a vendu des actions de Circle à quatre reprises consécutives, réduisant ainsi sa participation de plus de 36 %.
Lorsque "acheter des cryptomonnaies" devient un emballage, un outil de capitalisation boursière, voire une coque narrative pour échapper aux questions fondamentales, il est également destiné à ne pas devenir la "clé de la réussite" pour toutes les entreprises. Le marché d'aujourd'hui est prêt à payer pour la "réallocation financière", tandis que le marché de demain pourrait revenir à une véritable interrogation sur la croissance et la rentabilité.
Les ordres d'achat sur le marché secondaire ne sont pas nécessairement des approbations ; ils sont plus susceptibles d'être des rotations de jetons pour la spéculation à court terme.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les entreprises cotées en bourse américaines se ruent pour "acheter des jetons", quel est l'impact de la deuxième hausse ?
Auteur original : Fairy, ChainCatcher
Éditeur original : TB, ChainCatcher
« Acheter des pièces » est devenu un moyen bon marché et rapide de tirer la valeur des marchés boursiers.
La fièvre des "sociétés de contrefaçon" sur le marché boursier américain bat son plein, les activités principales des entreprises cotées passent au second plan, tandis que les actifs numériques deviennent le nouveau moteur de valorisation.
Mais le problème devient de plus en plus aigu : ce jeu de valorisation sous le prétexte d'emprunter des monnaies, le marché va-t-il vraiment toujours acheter ?
Logique d'évaluation : comment l'achat de crypto-monnaies influence-t-il la valeur de l'entreprise ?
"Acheter des crypto-monnaies" ressemble à une expérience de déplacement de la valeur tissée par l'émotion, la liquidité et le récit.
Dans le cadre traditionnel d'évaluation, la capitalisation boursière d'une entreprise provient du prix global de variables clés telles que sa rentabilité, sa structure de bilan, son potentiel de croissance et ses flux de trésorerie disponibles. Cependant, lors de cette "fièvre d'achat de cryptomonnaies", les entreprises ont utilisé le comportement de "configuration financière" en détenant des actifs cryptographiques pour revaloriser le marché.
Lorsque les entreprises intègrent le Bitcoin ou d'autres actifs cryptographiques majeurs dans leur bilan, la valorisation qui en résulte sur le marché est assortie d'un multiple de prime basé sur l'élasticité des prix des actifs cryptographiques et les attentes de liquidité. En d'autres termes, la capitalisation boursière des entreprises ne provient pas seulement de la création de valeur, mais aussi d'un effet de levier sur la possibilité d'une "hausse des prix des cryptomonnaies".
Mais cette structure place presque la "narration de la liquidité" au-dessus de la gestion des entreprises, transformant l'allocation financière en axe principal des opérations de capital.
Relèvement à court terme, question toujours à long terme
Il est indéniable que l'entrée dans le secteur de la cryptomonnaie a effectivement la capacité de stimuler le prix des actions à court terme. Prenons l'exemple du prestataire de services de transaction automobile Cango, qui a annoncé en novembre 2023 son entrée dans le domaine du minage de Bitcoin, investissant 400 millions de dollars pour acquérir 50 EH/s de ressources de puissance de calcul, ce qui a immédiatement fait grimper son action de 280 %. De nombreuses entreprises dont les activités principales sont stagnantes, voire en difficulté financière, tentent également de tirer parti du récit "d'achat de cryptomonnaie" pour rechercher une réévaluation sur le marché des capitaux. (Lecture connexe : ETH, SOL version "MicroStrategy" : une nouvelle dynamique de spéculation à deux volets ? )
Nous avons rassemblé un ensemble de données sur les prix des actions des sociétés cotées en bourse qui ont réalisé une "connexion entre les devises et les actions" grâce à l'achat de cryptomonnaies :
D'après les performances du marché, le phénomène de « acheter des pièces et voir leur prix exploser » s'est produit à plusieurs reprises. Dès que le concept d'« actifs cryptographiques » est évoqué, des fonds à court terme affluent rapidement. Cependant, après une forte hausse à court terme, de nombreuses « entreprises détenant des cryptomonnaies » sont confrontées à un ajustement de leurs prix des actions. Sans actions d'achat continues ou d'autres nouvelles positives pour stimuler le marché, il est difficile de maintenir les gains.
Ainsi, bien que la stratégie "acheter des pièces" puisse susciter l'enthousiasme du marché à court terme, il reste incertain de savoir si cela peut se traduire par un avantage concurrentiel à long terme et une croissance durable pour l'entreprise. Le marché a également du mal à reconnaître véritablement ceux qui cherchent à attirer l'attention en se basant uniquement sur une ou deux acquisitions de pièces ou sur un "plan de détention" flou.
Les spéculateurs ont-ils commencé à vendre ?
L'histoire de "acheter des devises pour évaluer" continue de se développer, mais certains acteurs clés semblent réaliser silencieusement des profits.
Strategy, le proposeur de cette théorie de "croissance infinie", a vu ses hauts dirigeants réduire leurs actions en main $MSTR. Selon les données de SecForm 4.Com, depuis juin 2023, les initiés de Strategy ont commencé une période de vente concentrée. Protos rapporte que, rien que dans les 90 derniers jours, les dirigeants ont vendu pour un total de 40 millions de dollars d'actions, avec un ratio de ventes par rapport aux achats de 10 à 1.
Source de l'image : secform 4.com
« Stratégie micro Sol » Upexi fait également face à des pressions récemment, la société ayant précédemment levé 100 millions de dollars pour établir la trésorerie Sol. Cependant, Upexi a chuté de 61,2 % hier en cours de séance, car les investisseurs ont enregistré la vente de 43,85 millions d'actions, soit l'équivalent de l'ensemble des actions en circulation depuis début avril. (Pour en savoir plus : SOL revient à 150 dollars, Upexi se transforme en « stratégie micro Solana », la croissance illimitée va-t-elle commencer ?)
De l'autre côté, l'émetteur de stablecoins Circle a vu son prix d'action grimper à près de 300 dollars après son introduction en bourse. Cependant, Ark Invest, qui avait fortement soutenu Circle avant son introduction, a commencé à réduire ses participations. Il est rapporté qu'Ark Invest a vendu des actions de Circle à quatre reprises consécutives, réduisant ainsi sa participation de plus de 36 %.
Lorsque "acheter des cryptomonnaies" devient un emballage, un outil de capitalisation boursière, voire une coque narrative pour échapper aux questions fondamentales, il est également destiné à ne pas devenir la "clé de la réussite" pour toutes les entreprises. Le marché d'aujourd'hui est prêt à payer pour la "réallocation financière", tandis que le marché de demain pourrait revenir à une véritable interrogation sur la croissance et la rentabilité.
Les ordres d'achat sur le marché secondaire ne sont pas nécessairement des approbations ; ils sont plus susceptibles d'être des rotations de jetons pour la spéculation à court terme.
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