Informe completo del mercado de moneda estable Dune: explosión de la oferta, adopción institucional y perspectivas de tendencias

Las monedas estables se han convertido en una infraestructura clave para las finanzas digitales, conectando TradFi ( con el ecosistema de Activos Cripto. Hasta febrero de este año, el volumen anual del mercado alcanzó los 35 billones de dólares, superando la escala de pagos de Visa y Mastercard. Con la rápida adopción institucional y el surgimiento de nuevas cadenas de bloques como Solana y Base, las monedas estables están entrando en una nueva fase de desarrollo.

)La ley de monedas estables está a punto de ser aprobada: ¿qué TradFi y acuerdos se beneficiarán? ¿Cómo deben posicionarse los inversores?(

El mercado de monedas estables tiene un fuerte impulso de crecimiento.

1/ Las monedas estables están reconfigurando las finanzas

Explora todos los conocimientos, tendencias del mercado, análisis profundos de activos y más en "El Estado de las Monedas Estables 2025"— un informe completo de Dune & @artemis

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— Dune )@Dune( 18 de marzo de 2025

El volumen de moneda estable supera a la red de pagos global.

El último informe de Dune titulado "Informe del mercado de monedas estables 2025: suministro, adopción y tendencias del mercado" señala que, aunque la capitalización de mercado de las monedas estables sigue siendo mucho menor que la liquidez de las monedas fiduciarias tradicionales ), la oferta monetaria M1 de EE. UU. es de 18.4 billones de dólares (, su volumen de transacciones ya ha superado a las principales redes de pago.

En 2024, Visa procesó 15.7 billones de dólares, mientras que el volumen de Mastercard alcanzó los 9 billones de dólares en el cuarto trimestre. En comparación, el volumen de transferencias de monedas estables alcanzó los 35 billones de dólares durante todo el año, lo que muestra su importancia en la infraestructura financiera global.

)Fundador de Aptos: 326 millones de volúmenes de transacciones superan a Visa y MasterCard, RWA, moneda estable reconfiguran las finanzas globales(

El suministro de monedas estables y el volumen de transacciones han aumentado drásticamente

Desde febrero del año pasado hasta febrero de este año, la oferta de moneda estable creció un 63%, pasando de 138 mil millones de dólares a 225 mil millones de dólares. En el mismo período, el volumen mensual promedio de transacciones saltó de 1,9 billones de dólares a 4,1 billones de dólares, un aumento interanual del 115%, y alcanzará un nuevo máximo histórico de 5,1 billones de dólares en diciembre de 2024.

Explosión de usuarios: direcciones activas superan los 30 millones

El año pasado, el número de direcciones activas de moneda estable creció exponencialmente, duplicándose en el total de transacciones, pasando de 19.6 millones a 30 millones, un crecimiento del 53%; sin embargo, el monto promedio de las transacciones se mantuvo estable, fluctuando ligeramente entre 676,000 y 683,000 dólares. Este crecimiento se debió principalmente a la adopción institucional, el aumento de la demanda de pagos transfronterizos y la expansión de las aplicaciones DeFi.

¿Quién es el líder del mercado de moneda estable?

Clasificación de suministro

USDT )Tether(: la oferta aumentó de 96 mil millones de dólares a 146 mil millones de dólares, sin embargo, la participación de mercado cayó al 64%, enfocándose en transferencias P2P.

USDC )Circle(: Gracias a la claridad regulatoria de MiCA, la participación de mercado ha aumentado al 24.5%, y la oferta se ha duplicado alcanzando los 56 mil millones de dólares.

USDe )Ethena Labs(: aumentó 10 veces a 62 mil millones de dólares, convirtiéndose en la tercera moneda estable.

ranking de volumen

USDC: volumen 2.7 billones de dólares, cuota de mercado 66%, se mantiene en la cima.

USDT: volumen de 1.2 billones de dólares, pero la cuota de mercado ha caído al 26%.

DAI )Sky(: alcanzó brevemente una cuota de mercado del 24% en agosto de 2024, y luego disminuyó debido al cambio de nombre de marca )Sky(.

Competencia de la cadena de bloques: ¿Cuál cadena es la más favorecida por las monedas estables?

Ethereum: participación de mercado del 55%, sigue siendo la cadena dominante.

Tron: la participación de mercado ha caído del 35% al 28%, perdiendo parte de su ventaja.

Solana: rápido ascenso, participación de mercado que se dispara del 1.6% al 5.4%, impulsado por el comercio de monedas Meme.

Base: Crecimiento sorprendente del 0.2% al 1.8%.

Destacados de la moneda estable innovadora: Ethena USDe, Sky USDS, PayPal PYUSD

Ethena USDe

Utilizar estrategias de cobertura para estabilizar los precios, en lugar de reservas de moneda fiduciaria.

Más del 60% de USDe se utiliza para el staking )sUSDe(, con un rendimiento anual del 9%.

El responsable de investigación de Ethena Labs, Conor Ryder, declaró: "La nueva generación de monedas estables debe ser capaz de mantenerse estable en diversas condiciones de mercado."

Nos enfocamos en un mecanismo de estabilidad respaldado por ingresos en el diseño de USDe, para asegurar que los usuarios tengan una alternativa confiable a los activos en dólares tradicionales.

)Ethena y Securitize lanzan Converge: diseñado para activos tokenizados de nivel institucional en la cadena EVM(

Sky USDS

MakerDAO se renombró como Sky y lanzó USDS en lugar de DAI.

USDS tiene funciones de congelación, lo que ha generado controversia en la comunidad DeFi.

La plataforma Sky gestiona 8,6 mil millones de dólares en activos hipotecarios, de los cuales el 44,5% son USDC.

) el rendimiento del token de gobernanza Sky en línea es deficiente, discusión sobre la propuesta de MakerDAO para regresar a la marca Maker (

PayPal PYUSD

En mayo de 2024, aterrizando en Solana, el volumen creció un 271%.

Recientemente, PayPal planea utilizar PYUSD para pagos comerciales, promoviendo aún más su adopción.

En marzo de 2025, Mesh financió 82 millones de dólares, convirtiéndose en el primer proyecto de inversión liquidado en PYUSD.

)Fireblocks y Paxos lanzan un programa de subvenciones de un millón de dólares para acelerar la adopción de la moneda estable PYUSD de PayPal(

Las monedas estables están avanzando hacia una nueva era

El mercado de monedas estables experimentará un crecimiento explosivo entre 2024 y 2025, con un volumen que superará el de las principales redes de pago, y la adopción institucional se disparará. Sin embargo, el mercado seguirá enfrentando desafíos por parte de políticas regulatorias e innovaciones tecnológicas. La rápida aparición de nuevas cadenas de bloques como Solana y Base podría cambiar aún más el panorama de liquidez de las monedas estables.

Como dijo Rob Hadick, socio general de Dragonfly:

Las monedas estables son la línea de vida de los Activos Cripto y un superconductor en el mundo financiero. Ellas abren un nuevo mercado, capacidades y oportunidades financieras que antes eran inaccesibles.

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