¿El Bit es todavía el "barómetro" de la Liquidez global?

La tendencia actual de BTC ya está estrechamente relacionada con los mercados financieros globales. ¿Cómo se puede utilizar mejor esta información para juzgar las tendencias del mercado? Este artículo, originado por Sam Callahan y Lyn Alden, fue organizado y compilado por Cadena de bloques en lenguaje sencillo. (Contexto previo: Trump amenaza con imponer aranceles del 25% a la Unión Europea, ¡BTC sube a $82,200! El índice de avaricia y miedo cae a 10, alcanzando un mínimo en dos años y medio) (Información adicional: ETF Al Contado de BTC 'salida neta diaria de 938 millones de renminbis', ¡un nuevo récord! Expertos: gravemente afectado por la economía general, posiblemente enfrentando otro Desplome) Recientemente, la Liquidez del mercado de criptomonedas ha estado en crisis, con BTC volviendo a caer después de meses de lateralización, alcanzando un mínimo de $86,000, con un retroceso del máximo de casi el 20%. Como líder en Activos Cripto, la caída de BTC ha llevado al colapso de numerosas monedas alternativas, y el sentimiento del mercado ha pasado de la avaricia de MEME al miedo. ¿La tendencia alcista de las Criptomonedas sigue vigente? ¿BTC seguirá subiendo? Sin duda, este es un tema de interés para muchos. Sin embargo, la tendencia actual de BTC ya está estrechamente relacionada con los mercados financieros globales. El artículo de Sam Callahan y Lyn Alden sobre la relación entre el precio de BTC y la Liquidez global es digno de estudio. A continuación, se presenta el contenido principal: BTC ha estado en sincronía con la tendencia de la Liquidez global el 83% del tiempo en cualquier período de 12 meses, una proporción más alta que cualquier otra clase de activo principal, lo que lo convierte en un indicador sólido de la situación de la Liquidez. Aunque BTC tiene una alta correlación con la Liquidez global, no está completamente exento de desviaciones a corto plazo, especialmente en períodos de valoraciones extremas, cuando se ve afectado por eventos específicos o dinámicas internas del mercado. Al combinar la situación de la Liquidez global con los indicadores de valoración en cadena de BTC, es posible comprender más detalladamente las variaciones cíclicas de BTC, ayudando a los inversores a identificar los momentos en que las dinámicas internas del mercado pueden hacer que BTC se desvíe temporalmente de la tendencia de la Liquidez. Comprender cómo los precios de los activos fluctúan con los cambios en la Liquidez global se ha vuelto clave para que los inversores aumenten sus rendimientos y gestionen eficazmente el riesgo. En los mercados actuales, los precios de los activos están cada vez más influenciados directamente por la política monetaria de los Bancos Centrales, siendo la Liquidez un factor clave para impulsar los precios de los activos, ya que los fundamentos por sí solos ya no tienen un papel determinante. Esto se ha vuelto especialmente evidente desde la crisis financiera global de 2007-2008. Desde entonces, políticas monetarias no convencionales han sido cada vez más el motor principal para impulsar los precios de los activos. Los Bancos Centrales, al regular el apalancamiento de la Liquidez, han convertido el mercado en un gran juego de trading, como señala el economista Mohamed El-Erian, los Bancos Centrales se han convertido en los 'actores' principales. Stanley Druckenmiller también está de acuerdo, afirmando que 'los rendimientos no pueden impulsar todo el mercado; es la Reserva Federal de EE. UU... seguir a los Bancos Centrales, seguir los cambios en la Liquidez... La mayoría de las personas en el mercado están buscando rendimientos y referencias tradicionales, pero lo que realmente impulsa el mercado es la Liquidez.' Esta correlación es especialmente notable al estudiar la estrecha relación entre el índice S&P 500 y la Liquidez global. La interpretación de los gráficos anteriores se puede resumir en una simple relación de oferta y demanda. Si hay más fondos disponibles para comprar activos, ya sea acciones, bonos, oro o BTC, los precios de estos activos tienden a subir. Desde 2008, los Bancos Centrales han inyectado una gran cantidad de moneda fiduciaria en el sistema, y los precios de los activos han subido como resultado. En otras palabras, la inflación de la moneda impulsa la inflación de los precios de los activos. En este contexto, comprender cómo medir la Liquidez global y las respuestas de diferentes activos a los cambios en la Liquidez se ha vuelto crucial para que los inversores se adapten a un mercado impulsado por la Liquidez. Medición de la Liquidez global Hay muchas formas de medir la Liquidez global, pero en este análisis utilizaremos la M2 global, un indicador amplio de la Oferta monetaria, que incluye efectivo en circulación, depósitos a la vista, depósitos de ahorro, valores de mercado monetario y otras formas de efectivo fácilmente accesible. Bitcoin Magazine Pro proporciona una forma de medir la M2 global que resume los datos de ocho de las principales economías: EE. UU., China, la zona euro, Reino Unido, Japón, Canadá, Rusia y Australia. Este indicador representa bien la Liquidez global, ya que refleja la cantidad total de fondos disponibles para gastos, inversión y préstamos a nivel mundial. En otras palabras, se puede ver como una medida de la creación de crédito global y la cantidad de moneda fiduciaria emitida por los Bancos Centrales. Es importante tener en cuenta que la M2 global está denominada en dólares. Lyn Alden explica la importancia de este punto en un artículo: El dólar, como moneda de reserva global, es la principal unidad de contabilidad para el comercio, contratos y deudas a nivel mundial, por lo que la fortaleza del dólar es crucial. Cuando el dólar se fortalece, las deudas de los países aumentan; cuando el dólar se debilita, la carga de la deuda disminuye. La M2 global denominada en dólares es un indicador clave para medir la Liquidez global. ¿Con qué velocidad se crea la moneda fiduciaria? ¿Cómo se posiciona el dólar en los mercados de divisas globales? Cuando la M2 global está denominada en dólares, no solo refleja la fortaleza relativa del dólar, sino también la velocidad de creación de crédito, convirtiéndola en un indicador confiable para evaluar la situación de la Liquidez global. Aunque existen otras formas de medir la Liquidez global, como considerar la deuda gubernamental a corto plazo o el mercado de derivados de divisas globales, en este artículo, cuando nos referimos a 'Liquidez global', nos estamos refiriendo a la 'M2 global'. Por qué BTC podría ser el barómetro de Liquidez más puro Durante muchos años, uno de los activos que ha mostrado una fuerte correlación con la Liquidez global ha sido BTC. A medida que la Liquidez global se expande, BTC tiende a mostrar un buen desempeño; mientras que cuando la Liquidez se contrae, BTC tiende a tener un mal desempeño. Esta dinámica ha llevado a que algunos llamen a BTC el 'barómetro de Liquidez'. El gráfico a continuación muestra claramente cómo el precio de BTC se mantiene en línea con los cambios en la Liquidez global. Además, al comparar la variación anual de BTC con la Liquidez global, se destaca aún más la estrecha relación entre ambos. Cuando la Liquidez aumenta, el precio de BTC sube; cuando la Liquidez disminuye, el precio de BTC cae. A partir de los gráficos anteriores, se puede ver que el precio de BTC es muy sensible a los cambios en la Liquidez global. Sin embargo, ¿es realmente el activo más sensible a la Liquidez en los mercados actuales? En general, la correlación entre los activos de riesgo y la situación de la Liquidez es más significativa. En entornos de Liquidez abundante, los inversores tienden a adoptar estrategias de inversión de mayor riesgo / mayor retorno, reorientando los fondos hacia activos considerados más riesgosos; por el contrario, cuando la Liquidez se ajusta, los inversores suelen mover su capital hacia activos que perciben como más seguros. Esto explica por qué activos como las acciones suelen tener un buen desempeño cuando la Liquidez aumenta. Sin embargo, los precios de las acciones también se ven afectados por otros factores no relacionados con la Liquidez. Por ejemplo, el rendimiento de las acciones está impulsado en parte por los ingresos y los dividendos, por lo que su precio suele estar relacionado con el desempeño económico. Esto puede debilitar la correlación pura entre las acciones y la Liquidez global. Además, las acciones estadounidenses pueden verse afectadas por flujos de capital pasivos de cuentas de jubilación (como las 401k), y estos flujos pasivos pueden amortiguar el impacto de las fluctuaciones en la Liquidez, lo que reduce la sensibilidad de las acciones estadounidenses a las condiciones de Liquidez global. La relación entre el oro y la Liquidez es aún más compleja. Por un lado, el oro se beneficia de un aumento en la Liquidez y de la debilidad del dólar; por otro lado, también se considera un activo de refugio seguro. Cuando la Liquidez se contrae y el mercado se vuelve hacia comportamientos de refugio, los inversores buscan seguridad, lo que puede aumentar la demanda de oro. Por lo tanto, incluso cuando la Liquidez se retira del sistema, el precio del oro aún puede tener un buen desempeño. Esto significa que el desempeño del oro no necesariamente está estrechamente relacionado con las condiciones de Liquidez. Similar...