La estrategia lidera la tendencia, una explicación detallada de la guía de inversión de la empresa de estrategia de reserva BTC

Desde que el precio del BTC subió constantemente el año pasado, y con la relajación de la regulación de encriptación facilitada por la administración de Trump, muchas empresas han seguido el ejemplo de la Estrategia (, originalmente conocida como Microstrategy), en cuanto a su estrategia de reserva de BTC. Ya son 78 empresas cotizadas en todo el mundo, incluyendo empresas mineras, farmacéuticas y de publicidad, que están comprando BTC para reemplazar sus reservas de efectivo, muchas empresas han experimentado un cambio radical y sus acciones han aumentado en varias veces. ¿Estas empresas pueden seguir invirtiendo? ¿Cómo se evalúa su valor? ¿Y cómo se puede invertir en acciones extranjeras?

¿Cuál es la política de reserva del tesoro de Bitcoin (Bitcoin Treasury Reserve Policy)?

El primer MicroStrategy que propuso la estrategia de reserva de BTC ( recientemente ha sido renombrado como Strategy), y ya en septiembre de 2020 anunció la Política de Reserva del Tesoro, que es una política que utiliza BTC como principal activo de reserva de la empresa. Además de utilizar el flujo de efectivo generado por su negocio, la empresa también continúa comprando BTC mediante financiamiento de deuda, transacciones de financiamiento de acciones, entre otros medios.

El cofundador de MicroStrategy, Michael Saylor, es un fiel creyente de BTC, y ha declarado públicamente en varias ocasiones que BTC es oro digital y el activo más escaso del mundo.

Michael Saylor cree que la estrategia de comprar BTC puede aumentar la visibilidad de la empresa, y el aumento de los ingresos por software del negocio principal de la empresa puede permitir que MicroStrategy compre más BTC, lo que es un círculo virtuoso y también el eje principal de la estrategia de MicroStrategy.

¿Cómo evaluar el valor de la empresa de estrategia de reserva de BTC?

La mayoría de las empresas que invierten en la estrategia de BTC son lo que se llama 'empresas zombis', cuyas operaciones principales no son rentables, por lo que es difícil medirlas con los indicadores financieros tradicionales. Esta estrategia suele utilizarse en pequeñas empresas, por lo que, aunque Saylor ha estado promoviendo fuertemente la inversión de grandes empresas como Microsoft en BTC recientemente, no ha tenido éxito.

El autor intenta evaluar el valor de la empresa de estrategia de reserva de BTC con los siguientes indicadores y factores para su referencia.

Relación B/M de Bitcoin respecto al valor de mercado de la empresa

Usamos el valor de BTC en posesión de la empresa dividido por el valor de mercado de la empresa para calcular la ratio B/M.

Valor de mercado = precio de las acciones * número total de acciones en circulación

Valor de BTC = Precio de BTC \ * La cantidad de BTC en poder de la empresa

Esto representa BTC como porcentaje de la capitalización de mercado de la empresa.

P/B ratio ratio precio-valor contable

Las finanzas tradicionales utilizan el (Price-Book Ratio, PB) para evaluar si una empresa está sobrevaluada o subvaluada en términos de su precio de las acciones, ya que el P/B ratio es la proporción del precio de las acciones con respecto al valor contable por acción, donde el valor contable representa el valor real o de liquidación de la empresa. Si consideramos únicamente el valor de BTC para representar el valor de liquidación de la empresa, también podríamos obtener un P/B ratio, ¡después de todo, la mayoría de las empresas estratégicas de reserva de BTC no generan ganancias! Incluyendo Strategy.

P/B ratio＝股價／每股擁有的BTC價值

Este valor también puede estar relacionado con la tasa de rendimiento de BTC propuesta por la estrategia. La tasa de rendimiento de BTC es la relación entre el BTC que la empresa posee y las acciones diluidas en circulación, es decir, el aumento por acción de la tenencia de BTC, pero esta tasa de rendimiento de BTC no considera el precio del BTC, sino que simplemente considera la velocidad a la que aumenta el BTC desde la perspectiva de los accionistas sin aumentar la tenencia de acciones.

Aquí usamos el concepto de ratio P/B, que es similar al análisis tradicional de acciones, donde un número más alto indica que el precio de las acciones de la empresa es relativamente más caro.

evaluación del negocio principal de la empresa

Además de los dos indicadores anteriores, el autor también sugiere incluir la evaluación del negocio de la empresa, que incluye:

¿La empresa es rentable en su negocio principal?

¿Está relacionado el negocio de la empresa con Bitcoin?

¿El país donde se encuentra la empresa tiene ventajas fiscales?

Además, ¿el sistema fiscal del país donde se encuentra la empresa impulsa a los inversores a comprar acciones de la empresa más que BTC?

En Japón, los beneficios de capital de la compra directa de BTC están sujetos a un impuesto de hasta el 55%, por lo que invertir en acciones como Metaplanet a través de cuentas de ahorro personales (NISA) es una opción económica y conveniente para pequeños y primeros compradores.

En los Estados Unidos, Bitcoin también debe ser incluido en la declaración de impuestos sobre las ganancias de capital de la propiedad, aunque las transacciones de acciones también están sujetas a impuestos sobre las ganancias de capital especialmente para los operadores a corto plazo, pero si las acciones de esta empresa pueden ser incluidas en una cuenta de jubilación, se puede disfrutar de ventajas fiscales, siempre y cuando se mantengan a largo plazo.

Y Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital en las acciones encriptación relacionadas no se ha promulgado, por lo que es posible que haya poco diferencia entre los dos.

Lista de estrategias de reserva de BTC de varias empresas

El autor ha organizado algunas empresas y ha enumerado las siguientes con sus propios indicadores:

B/M ratio

P/B ratio

Este negocio extra: ganar dinero con el negocio estándar ( basado en el informe financiero más reciente ) y si está relacionado con BTC, se agrega un +

Sistema tributario nacional: Japón++, Estados Unidos+ ( si se puede incluir en la cuenta de jubilación ), mientras que Hong Kong no tiene ventajas fiscales

Como se puede ver en la siguiente tabla, Metaplanet de Japón se ha beneficiado de ventajas fiscales, la relación P/B ha alcanzado 8, el nuevo informe financiero de Metaplanet marcó el comienzo de la primera ganancia en seis años, y el hotel pasará a llamarse "BTC Hotel", el hotel contará con galerías BTC, museos de arte y espacios de co-working, proporcionando un buen ambiente de comunicación para la comunidad de encriptación. Se puede ver que su propia industria y sistema tributario han atraído la atención de los inversores, empujando los precios a niveles extremadamente altos.

Para obtener información sobre empresas relacionadas, consulte:

Comprender MicroStrategy desde cero: desde la inteligencia empresarial (BI) hasta la transformación en el imperio de BTC

Boyaa Interactive invierte activamente en Web3, una empresa que cotiza en bolsa con las mayores tenencias de BTC en Hong Kong

El informe de ganancias de Metaplanet marcó el comienzo de las ganancias, y la opción de crear ganancias de BTC se convirtió en una importante fuente de ganancias

¿Cómo invertir en una empresa de estrategia BTC en el extranjero?

Invertir en empresas extranjeras cotizadas en el extranjero tiene dos formas: abrir una cuenta con un corredor en el extranjero o realizar operaciones de corretaje a través de una subdelegación. Los corredores de bolsa de Taiwán suelen ofrecer operaciones de corretaje en acciones estadounidenses, japonesas, de Hong Kong, de Shanghai y de Hong Kong, entre otros. Al abrir una cuenta, se puede invertir en múltiples mercados internacionales al mismo tiempo, lo que resulta ser una conveniente vía de inversión para los inversores que no necesitan realizar operaciones con frecuencia.

(¿Cómo invertir en una empresa de estrategia de reserva de BTC en el extranjero? ¿Es mejor abrir una cuenta de valores en el extranjero o una cuenta de comisión múltiple? )

Este artículo no es un consejo de inversión, por favor DYOR.

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