¿Explotación del valor y daño a los inversores minoristas? ¿Es Pump.fun el principal responsable de la falta de altcoin en esta temporada?

El frenesí de la moneda rehace el mercado de encriptación, el surgimiento de Pump.fun está desviando los fondos de la moneda de la montaña tradicional hacia varias monedas de baja capitalización de mercado on-chain, desencadenando una redistribución masiva de la riqueza. Sin embargo, los desafíos persisten en las tendencias de regulación del mercado y en el mecanismo equitativo de emisión, y aún queda por ver si la industria de encriptación puede obtener un valor a largo plazo de esta ola de entusiasmo.

Pump.fun se llevó a los minoristas y también se llevó la temporada de las monedas de imitación

En el mercado de encriptación de 2024, el surgimiento de Pump.fun está estrechamente relacionado con el bajo rendimiento del mercado de monedas de imitación. El analista de encriptación Miles Deutscher señaló la principal razón por la que la llamada 'Temporada de Alt' no ha llegado a pesar de las expectativas: 'Los fondos que originalmente iban a los 200 principales activos de encriptación ahora están fluyendo hacia las monedas de baja capitalización de mercado en la cadena'.

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Al mismo tiempo, la estructura del mercado parece haber experimentado un cambio. Deutscher señala que los primeros participantes y las personas internas acumularon una gran riqueza, mientras que los inversores minoristas tardíos sufrieron pérdidas masivas, lo que es bastante similar al ciclo anterior de monedas falsas.

Sin embargo, a diferencia del año 2022, ese año la mayoría de los minoristas invirtieron en monedas de imitación con mejor liquidez a través del exchange centralizado (CEX). En cambio, en 2024, los minoristas se quedaron atrapados en la moneda de meme on-chain con una liquidez muy baja, y sufrieron una rápida caída del precio del 70% al 80%.