Opinión: ¿Por qué este ciclo es tan difícil de soportar y qué más puedo hacer?

Controlar el riesgo de caída y los rendimientos alcistas se cuidarán naturalmente por sí mismos, este dicho siempre será verdad. Este artículo proviene de un tweet escrito por Aylo, editado y traducido por DeepChao. (Antecedentes: V God reveló que las tenencias de BTC son menos del 10%, ¡todo el resto está apostado en ETH! La comunidad se lamenta: ¡Hace años, el 90% estaba apostado en ETH, ahora BTC se ha convertido en la mayor posición!) (Información adicional: ¡Se inicia la guerra arancelaria 2.0 de Trump! A partir del 1/2, se aplicarán nuevos aranceles a China y México, las acciones estadounidenses están completamente en rojo, y la caída de BTC ha roto los 102,000 dólares). En primer lugar, este ciclo es realmente difícil, no dejes que nadie finja que no lo es. Pero la realidad es que cada ciclo es más difícil que el anterior. Estás compitiendo con un grupo de participantes más grande, que se vuelve cada vez más experimentado, y hay más perdedores al final. Si no tienes la mayor parte de tus tenencias en BTC o SOL en un mercado bajista, es posible que no hayas ganado dinero, e incluso podrías estar arrancándote el pelo. Si no estuviera valorado en SOL, yo mismo estaría luchando. Sí, definitivamente tenemos algunos grandes ganadores individuales, pero supongo que si especulas mucho en estos activos, es posible que finalmente devuelvas una parte o incluso una gran parte de tus ganancias. Especialmente porque la gente no se retira después de una gran victoria. Dirán "hay tiempo en el ciclo", y pensarán que puede seguir subiendo, esta es su forma de devolver las ganancias. "Jugar un juego tonto, ganar un premio tonto", esta verdad nunca caducará. A veces, esta situación se desarrolla para los traders y los apostadores en un período de tiempo más largo. Entonces, ¿por qué es tan difícil este ciclo? PTSD (Trastorno de estrés postraumático) Tenemos dos ejemplos que muestran que la mayoría de los tokens de altcoin han caído entre un 90-95% en el ciclo de las grandes AltCoin. Además, el colapso de Luna y FTX ha provocado una reacción en cadena en toda la industria, y es posible que los precios de los activos hayan caído más de lo que deberían. Muchos grandes jugadores han sido eliminados, y aún no hemos visto el regreso de las plataformas de préstamos en criptomonedas en este ciclo. Este PTSD ha afectado profundamente a los nativos de la encriptación. Especialmente en el mercado de AltCoin, principalmente debido a que "todo es un lavado de ojos" se ha convertido en el punto de vista dominante de este ciclo. En los dos ciclos anteriores, la creencia de que "esta tecnología es el futuro" era más común, pero ahora se ha convertido en una opinión minoritaria, o al menos está alineada con "todo es un lavado de ojos". Nadie quiere mantener algo a largo plazo, porque simplemente no quieren perder la mayor parte de su cartera de inversiones una vez más. Esto ha creado un "ciclo de miedo máximo". Esta emoción también se amplifica en Crypto Twitter, ya que los participantes siguen buscando el punto más alto del ciclo. Este impacto psicológico no se limita solo al comportamiento comercial, también afecta la actitud hacia la construcción y la inversión en todo el ecosistema. Los proyectos ahora enfrentan estándares de revisión más altos, y el umbral de confianza se ha elevado exponencialmente. Esto tiene tanto aspectos positivos como negativos: si bien ayuda a filtrar claramente el lavado de ojos, también dificulta que los proyectos legítimos obtengan seguimiento. Innovación Aunque la innovación sigue su curso y la infraestructura sigue mejorando, ya no hay avances revolucionarios como los que se vieron en las Finanzas descentralizadas. Esto hace que sea más fácil aceptar argumentos como "la criptomoneda no está progresando", y también ha llevado a más narrativas como "la criptomoneda no ha logrado nada". El panorama de la innovación ha cambiado de avances revolucionarios a mejoras graduales. Si bien esta es una evolución natural en el desarrollo tecnológico, presenta desafíos para un mercado impulsado por narrativas. También seguimos careciendo de aplicaciones innovadoras que sean esenciales para llevar la criptomoneda a cientos de millones de usuarios on-chain. Regulación La corrupta Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) ha causado confusión. Han obstaculizado el progreso de la industria y han evitado que ciertas áreas, como las Finanzas descentralizadas, obtengan una mayor adopción de mercado (PMF) entre el público en general. También han impedido que los tokens de gobernanza transmitan valor a los poseedores, lo que ha creado la narrativa de que "todos estos tokens son inútiles", que en cierto modo es cierto. La SEC ha alejado a los desarrolladores (ver la descripción de Andre Cronje sobre cómo la SEC lo obligó a retirarse), ha impedido la interacción con TradFi y, en última instancia, ha obligado a la industria a financiarse a través de empresas de capital de riesgo. Esto ha provocado una mala oferta y una dinámica de descubrimiento de precios, donde el valor ha sido capturado por unos pocos. Sin embargo, ahora estamos viendo algunos cambios positivos, como Echo, Legion y más ventas públicas. Nihilismo financiero Todos estos factores han llevado al nihilismo financiero a convertirse en un factor importante en este ciclo. "Tokens de gobernanza inútiles" y el alto FDV (Valoración totalmente diluida) causado por la SEC han llevado a que muchos nativos de la encriptación se vuelvan hacia las memecoins en busca de una oportunidad "más justa". Y es cierto, en la sociedad actual, debido a que los precios de los activos están subiendo, los salarios no pueden seguir el interminable devaluación de la moneda fiat, los jóvenes tienen que recurrir al juego para mejorar su posición, por lo que las memecoins son atractivas. Las memecoins son atractivas porque ofrecen esperanza. Debido a que el juego tiene PMF en la criptomoneda, y hemos obtenido mejores tecnologías en el juego (como Solana y Pump.fun), la emisión de tokens ha aumentado significativamente. Esto se debe a que mucha gente quiere apostar con un alto riesgo, y donde hay demanda, hay oferta. "Las trincheras" siempre han sido parte de la criptomoneda, pero en este ciclo se ha vuelto un término ampliamente conocido. Esta actitud nihilista se manifiesta de varias formas: La emergencia de la cultura "Degen" y su popularización La reducción del tiempo de inversión Se pone más énfasis en el trading a corto plazo que en la inversión a largo plazo La normalización de apalancamientos extremos y comportamientos arriesgados Una actitud de "no importa" hacia el análisis fundamental Las experiencias de los ciclos anteriores se han convertido en obstáculos En los ciclos anteriores, la gente aprendió que podía comprar algunas altcoins en un mercado bajista y, finalmente, obtener ganancias superiores a las de BTC. Casi nadie es un buen trader, por lo que esta fue la mejor opción para la mayoría. En general, incluso las peores altcoins tenían oportunidades. Pero este ciclo es un mercado para los traders, más que para los poseedores. Los traders incluso han obtenido las mayores ganancias de este ciclo a través de HYPE Airdrop. La narrativa de este ciclo no dura mucho, y hay pocas narrativas convincentes. Hay más participantes experimentados en el mercado, que son expertos en extraer valor de manera más eficiente, por lo que la burbuja de mini altcoins no es tan grande. El primer ciclo de especulación de los agentes de IA es un ejemplo. Puede ser la primera vez que las personas sientan que "esto es lo nuevo que hemos estado buscando". Pero aún es temprano, y es posible que los ganadores a largo plazo aún no hayan aparecido. BTC tiene nuevos compradores, mientras que la mayoría de las altcoins no los tienen. La diferenciación entre BTC y otros activos nunca ha sido tan evidente. BTC ha desbloqueado la demanda de TradFi. Por primera vez, tiene una nueva fuente de demanda pasiva increíble, e incluso se está discutiendo agregarlo a los balances de los bancos centrales. Las altcoins, por otro lado, tienen más dificultades para competir con BTC que antes, lo cual es comprensible, ya que BTC tiene un objetivo muy claro: la capitalización de mercado del oro. Las altcoins realmente no tienen nuevos compradores. Algunos inversores minoristas regresaron cuando BTC alcanzó un nuevo máximo (pero compraron XRP), pero en general, hay una entrada de dinero minorista insuficiente, y la reputación de la criptomoneda sigue siendo mala. Cambio de roles de Ethereum La disminución del dominio de BTC se debe en gran medida a Ethereum...