a16z ofrece seis sugerencias de reforma a la SEC de EE. UU.: relajar la clasificación de valores, modificar las normas de recaudación de fondos, flexibilizar las restricciones de los corredores...

Los gigantes VC de Web3, a16z crypto, han sugerido altos ejecutivos que la SEC tome de inmediato seis medidas concretas, desde guiar Airdrops, modificar las normas de financiación colectiva hasta ajustar los estándares de custodia y comercio de productos, para equilibrar la protección de los inversores y la innovación en el mercado, inyectando así nueva vitalidad a la industria de la encriptación en los Estados Unidos. (Contexto previo: La SEC establece un "Grupo de Trabajo de Criptomonedas" liderado por la madre de la encriptación, Hester Peirce: establecer un marco regulatorio claro) (Información adicional: Compañías de fondos estadounidenses solicitan a la SEC ETFs de monedas meme como TRUMP, DOGE, BONK...; analista de Bloomberg: demasiado surrealista) La Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) ha sido durante mucho tiempo objeto de controversia en cuanto a su estrategia de ejecución en el campo de la encriptación, siendo criticada por obstaculizar la innovación. Con la salida de Gary Gensler, Scott Walker, director de clientes de a16z crypto, y Bill Hinman, socio asesor, han escrito un artículo recientemente, sugiriendo que la SEC tome de inmediato seis ajustes concretos y fáciles de implementar para mejorar el entorno regulatorio, aumentar la claridad del mercado y acelerar la promoción de la innovación y la formación de capital. 1. Proporcionar orientación clara sobre "Airdrops" y mecanismos de recompensa Los Airdrops, como herramientas fundamentales para la descentralización de las cadenas de bloques, a menudo distribuyen activos de forma gratuita o a un costo muy bajo a los usuarios. Sin embargo, debido a la falta de claridad regulatoria, este tipo de actividades a menudo se llevan a cabo en el extranjero, lo que hace que los inversores y desarrolladores estadounidenses pierdan oportunidades. a16z sugiere que la SEC establezca estándares, por ejemplo: cuando el valor de los activos de encriptación proviene principalmente de su funcionamiento en una red descentralizada, y no del esfuerzo del emisor, se puede excluir la posibilidad de que se consideren valores. 2. Modificar las normas de financiación colectiva para adaptarse a las necesidades de los proyectos de encriptación Las normas actuales de financiación colectiva establecen estrictas limitaciones en cuanto a la cantidad de fondos recaudados y la participación de los inversores, lo que no se ajusta a las características de descentralización y efecto de red de los proyectos de cadenas de bloques. a16z sugiere aumentar el límite de recaudación de fondos (por ejemplo, hasta 75 millones de dólares) y permitir la participación de un mayor número de no inversores acreditados, siempre que se garantice la divulgación completa de la información, para brindar un apoyo financiero más amplio a los proyectos innovadores. 3. Flexibilizar las restricciones sobre los corredores de bolsa propios para fomentar la liquidez del mercado La participación de los corredores de bolsa propios tradicionales en el campo de la encriptación está limitada, lo que dificulta la negociación o custodia legal de los activos relacionados. a16z sugiere que la SEC establezca un proceso de registro claro y colabore con la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) para introducir regulaciones más adecuadas a las características del mercado de encriptación. Al mismo tiempo, se deben reforzar las normas de Prevención del Blanqueo de Capitales (AML) y Conozca a su Cliente (KYC) para garantizar la seguridad y transparencia del mercado. 4. Resolver los problemas de custodia y liquidación para atraer la participación de instituciones Debido a la falta de claridad en las regulaciones de custodia y contabilidad, muchas instituciones muestran reservas para ingresar al mercado de encriptación. a16z sugiere proporcionar orientación sobre la custodia, incluidos estándares de billetera multifirma, almacenamiento fuera de línea y gobernanza de votación, y abolir el Aviso de Contabilidad Nº 121 de la SEC, para evitar que los activos en custodia se consideren pasivos y reducir las barreras de entrada al mercado. 5. Reformar los estándares de revisión de productos de intercambio (ETP) a16z critica que los estándares actuales de revisión de ETP de la SEC son demasiado conservadores, por ejemplo, dependen del "Test de Winklevoss" que requiere que los activos de encriptación tengan un "mercado significativo regulado". Esto hace que muchos productos innovadores no sean aprobados. Se sugiere que la SEC vuelva a pruebas de mercado más flexibles, y al mismo tiempo permita la entrega física, reduciendo la dependencia de productos derivados, para aumentar la transparencia y la eficiencia de la inversión. 6. Establecer un mecanismo de certificación 15c2-11 para fortalecer la divulgación de información a16z sugiere seguir la regla 15c2-11 del mercado de valores tradicional, que requiere que las plataformas de comercio certifiquen los activos de encriptación listados y proporcionen información necesaria sobre diseño, riesgos y funcionalidad, entre otros aspectos. Al mismo tiempo, se debe regular que los intercambios realicen investigaciones debidas periódicas para garantizar la transparencia y confiabilidad de la información sobre los activos. Visión de a16z a16z cree que estas medidas pueden ayudar a la SEC a cambiar su imagen predominantemente enfocada en la ejecución y proporcionar normas más claras para el mercado, al tiempo que atrae más capital e innovación. A largo plazo, el Congreso aún debe establecer un marco regulatorio integral, pero antes de eso, estas propuestas concretas pueden aportar mejoras sustanciales al mercado de encriptación. Informes relacionados La SEC establece un "Grupo de Trabajo de Criptomonedas" liderado por la madre de la encriptación, Hester Peirce: establecer un marco regulatorio claro. Las compañías de fondos de inversión estadounidenses solicitan a la SEC ETFs de monedas meme como TRUMP, DOGE, BONK&...; analista de Bloomberg: demasiado surrealista. Gary Gensler, presidente de la SEC, renuncia oficialmente; ¿Cuál es el primer paso del presidente interino Mark Uyeda, amigable con la encriptación?\u3008a16z ofrece seis propuestas de reforma para la SEC de EE. UU.: flexibilizar la identificación de valores, modificar las regulaciones de financiación colectiva, relajar las restricciones de corredores de bolsa...\u3009Este artículo fue publicado por primera vez en BlockTempo, el medio de noticias más influyente de cadenas de bloques en Dinámica BlockTempo".