Entrevista con Delphi Labs: la desaparición de las criptomonedas OG, la burbuja de la IA y la posición dominante de BTC

Más del 50% de los ingresos en el espacio de encriptación provienen de las aplicaciones de Solana, y cuando Solana genera el 80% de los ingresos de la industria, es difícil no creer que tiene el potencial de superar a ETH. En el volátil mercado de la encriptación, es crucial comprender con precisión las tendencias y oportunidades. Como una de las instituciones de investigación más influyentes de la industria, Delphi Digital Podcast es conocida por su análisis de mercado en profundidad y sus conocimientos precisos de inversión, y sus informes de investigación se han convertido en una importante referencia para la toma de decisiones para los inversores institucionales. Este artículo se originó en Delphi Labs y fue compilado, compilado y contribuido por PANews. (Sinopsis: ¡Solana Hackerson DeFAI gana!) Delphi Digital: Finanzas descentralizadas se actualizará por completo este año) (Suplemento de antecedentes: AI Agent rastrea cuatro categorías de un vistazo: marco, plataforma de lanzamiento, aplicación y meme) En el último número del Podcast Hivemind, los miembros del equipo central de Delphi dieron a conocer una sesión sobre las perspectivas del mercado de la encriptación en 2025 Profundidad conversación. El moderador José (Jefe de Delphi Labs) y Ceteris Parabus (Jefe de Investigación Institucional), Duncan (Experto en Inversiones de Little Moneda) y Jason (Jefe de Marketing en Investigación) discutieron temas candentes como la evolución de las narrativas de IA, el ecosistema BTC L2 y el retorno del valor de la infraestructura. * Nota: El podcast se grabó el 16 de enero, lo cual es bastante diferente de los datos actuales del mercado y las pistas populares. Market Watch Ceteris: El mercado de Fluctuación ha sido muy intenso estas semanas. En resumen, hubo una ola de dumping en el mercado después de la reunión del FOMC (Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal) a finales de diciembre del año pasado. El precio de BTC estaba cerca de los 100.000 dólares en ese momento, pero a las pocas horas Gran caída estaba por debajo de los 90.000 dólares. Mi opinión principal es que esta vez la fluctuación del mercado no ha cambiado los fundamentos. Por ejemplo, en la caída pasada, el activo con mejor rendimiento ha seguido siendo BTC, mientras que algunos proyectos de Finanzas descentralizadas y el antiguo Meme moneda (OG Memes) no se han movido mucho. Esto demuestra que el interés del mercado no ha cambiado fundamentalmente. Los proyectos de mayor rendimiento en Rebote, como Virtuals y frameworks relacionados con ai16z, siguen siendo los que destacan en la parte inferior. En resumen, creo que el mercado de Fluctuación esta vez tiene tanto la influencia de factores macro, como los datos del IPC y otros rumores de política, como el elemento de ajuste técnico. Los gráficos de precios de muchos tokens han sido muy "locos" en las últimas semanas, y los movimientos extremos de estos precios naturalmente desencadenarán devoluciones de llamadas y liquidaciones. Jason: Gran parte de la fluctuación tiene que ver con el posicionamiento en el mercado, como la noticia de la semana pasada de que el Departamento de Justicia estaba vendiendo USD 6 mil millones en BTC, que ahora parece ser falsa o sobreinterpretada. A medida que se acerca la fecha de la toma de posesión de Trump, si realmente tienen la intención de vender pero nunca actúan, ese es en realidad el factor favorable de la información. Desde mi punto de vista, los datos macroeconómicos de la semana pasada fueron mejores de lo esperado, lo que podría aumentar los objetivos a corto plazo. Sin embargo, creo que cuanto más subir hay antes de un evento importante, más probable es que se "venda información". Al igual que Trump asume el cargo el próximo lunes, si BTC continúa subiendo antes de eso, me preocuparían las devoluciones de llamada a corto plazo, como fue el caso cuando se aprobaron los ETF. Pero, por otro lado, es probable que Trump emita una serie de órdenes ejecutivas tan pronto como asuma el cargo en 2016, algunas de las cuales pueden apuntar a la criptomoneda. Teniendo en cuenta que la liquidez del mercado de la encriptación es relativamente pequeña, es plenamente capaz de influir en el mercado de la encriptación de la misma manera que lo hacen los mercados financieros tradicionales, y quizás incluso más. Ceteris: Veo que el hijo menor de Trump y su círculo están involucrados en la criptomoneda, lo que probablemente significa que verá el precio de BTC como un "indicador del mercado de valores" para los jóvenes. Si bien esta afirmación debe ser verificada, es creíble teniendo en cuenta que sus hijos están involucrados. Si comienza a hablar de convertirse en el primer "presidente de encriptación" o "presidente de BTC", de hecho hay muchas formas en que puede ayudar a impulsar la criptomoneda. José: A Trump le vendría bien mucho apalancamiento para ayudar a que la criptomoneda crezca, pero obviamente tuvimos una aceptación masiva después de las elecciones, y ahora el mercado está digiriendo ese aumento. Creo que la escala de los futuros movimientos del mercado dependerá en gran medida del enfoque real de Trump hacia la criptomoneda y de la influencia de sus designados en los mercados macroeconómicos más grandes, como el desempeño de Scott Benson como secretario del Tesoro. El declive antes de la elección de Trump se sintió como una buena oportunidad de compra. Creo que hay un corolario muy simple en la elección de Trump: puede beneficiar fácilmente a la criptomoneda a través de algunas medidas políticas. Washington ahora está impulsando un proyecto de ley de criptomonedas, una industria que ha pasado de ser un estado previamente poco querido e incluso universalmente odiado a un "Crypto Bowl" y al Consejo Asesor de Encriptación que pronto se formará. Así que realmente no hay necesidad de pensarlo demasiado, creo que Trump obviamente ve a Criptomoneda como un subir. Por supuesto, también existe la posibilidad de que no haga nada y que no sea raro que los políticos no cumplan sus promesas, especialmente para Trump, que no es la persona más confiable. Pero creo que a él le interesa impulsar la criptomoneda, así que soy bastante optimista con respecto a Subir. AI Bubble Jose: En realidad, compré muchas monedas relacionadas con los marcos de IA durante este declive. En mi opinión, creo que la IA en sí misma será la narrativa más importante de 2025. Mi opinión general es que en 2025 podemos alcanzar la inteligencia artificial general (AGI). Las empresas tecnológicas de hiperescala están gastando una cantidad asombrosa en gastos de capital, con Microsoft planeando gastar 80.000 millones de dólares, y otras invirtiendo casi todo su flujo de caja libre en infraestructura informática para entrenar modelos de IA. Es probable que el progreso en 2025 sea más rápido que en 2024. Para mí, AGI se define como IA que cumple o supera los niveles humanos en múltiples dominios y tiene cierta autonomía para realizar tareas para los usuarios. En términos simples, es como un asistente de investigación o un analista de inversiones con inteligencia de nivel de doctorado. En este momento, solo unas pocas personas en Silicon Valley y la tecnología entienden realmente cómo la IA impactará en el mundo, pero en los próximos años, el mundo se dará cuenta. Creo que esta va a ser una de las burbujas más grandes en la historia de las finanzas porque los fundamentos de la IA son muy fuertes y las historias más convincentes se pueden construir en torno a ella. Nunca antes una tecnología había tenido fundamentos tan sólidos en una etapa tan temprana, como los ingresos de OpenAI y los ingresos que las herramientas de asistente de código podrían generar en el futuro. A pesar de los sólidos fundamentos de la IA, los humanos siempre están sobreentusiasmados con algo nuevo, lo que lleva a una fluctuación cíclica en el mercado. No creo que la burbuja de la IA esté realmente aquí todavía, pero es casi inevitable. Aun asumiendo que la IA de encriptación está completamente desprovista de fundamentos, creo que el flujo de dinero por sí solo es suficiente para mover el mercado. ¿Te imaginas cómo el inversor medio puede participar en la narrativa de la IA? Aunque la valoración de "MAG7" (Microsoft, Apple, Google y otras siete grandes empresas tecnológicas) es alta, no es insoportable; Sin embargo, comprar acciones de grandes empresas tecnológicas no es una remontada fácil. Además, la selección de valores en el mercado de valores es muy difícil, y muchas personas sienten que es un "recorrido manipulado".