Hoy se llevará a cabo la conferencia de analistas de TSMC. TSM tiene una prima de casi un 30% en comparación con 2330. ¿Hay oportunidades de trampa?

La conferencia de prensa de TSMC se llevará a cabo hoy a las 14:00 hora de Taipei. Ayer, el ADR de TSMC en los Estados Unidos (código TSM) tuvo un Gran aumento del 2.66%, en comparación con el sobreprecio del 28% en la bolsa de Taiwán (código 2330). ¿Será esta una Arbitraje de negociación altamente rentable en el mundo financiero?

¿Qué es el ADR de TSMC? ¿Cuál es la diferencia con 2330?

ADR es la abreviatura de American Depositary Receipts, que se refiere a las acciones de empresas extranjeras listadas en Estados Unidos. Empresas como TSMC emiten ADR en los Estados Unidos para facilitar la compra de acciones de empresas taiwanesas por parte de inversores estadounidenses, así como para aumentar la visibilidad y recaudar fondos en el mercado estadounidense.

En 1997, TSMC emitió ADR en Estados Unidos con el código de acciones TSM, y la proporción de cambio de acciones entre el mercado de valores de Taiwán y ADR es de 1:5. Dado que ADR es una parte de las acciones emitidas por TSMC en Taiwán, debería haber una pequeña diferencia en el precio de las acciones entre ambas.

El precio de las acciones de TSMC ADR se puede convertir al precio de las acciones de TSMC en Taiwán (2330) utilizando la siguiente fórmula:

Tipo de cambio dólar estadounidense a dólar taiwanés × precio de las acciones de ADR de TSMC ÷ 5 = precio de las acciones de TSMC 2330

Por ejemplo, ayer el precio de las acciones de TSMC ADR fue de 206.8 dólares, el tipo de cambio del dólar estadounidense a taiwanés al cierre de ayer fue de 33.065 yuanes, por lo que el precio de las acciones de TSMC ADR convertido a taiwanés es: 33.065×206.8÷5=1,368

En comparación con el precio de cierre de TSMC 2330 ayer de 1.065 dólares, el precio de TSMC ADR tiene una prima del 28% sobre el mercado de valores de Taiwán 2330.

¿Es rentable el comercio de arbitraje entre Estados Unidos y Taiwán?

En teoría, esta es una de las operaciones de Arbitraje más lucrativas en el mundo financiero. El precio de las acciones de TSMC en Nueva York es mucho más alto que en Taipéi. ¿Podría obtener ganancias fácilmente al vender en corto las acciones de TSMC en EE. UU. y comprar las acciones en Taiwán (2330)?

Según datos de Bloomberg, la diferencia de precios entre TSM y 2330 no solo no se ha reducido, sino que en enero el promedio de la diferencia de precios se amplió al 25%, el nivel más alto desde 2009, superando el 6.4% de la última década.

Con el entusiasmo casi inextinguible por la inteligencia artificial, TSMC se ha convertido en el favorito de los inversores estadounidenses, que no pueden comprar fácilmente las acciones baratas de este fabricante de chips en Taipéi. Para los fondos de cobertura que intentan apostar por la reducción de la brecha de precios, su preocupación es que, incluso si la prima se dispara a niveles asombrosos, los inversores seguirán aumentando el precio de las acciones estadounidenses.

Con la ola de la inteligencia artificial, TSMC sigue subiendo

TSMC es el fabricante de chips preferido de NVIDIA y Apple, y ha sido una de las principales empresas de inteligencia artificial en acciones globales para los inversores debido a su tecnología líder y valoración razonable en comparación con los gigantes tecnológicos estadounidenses. Desde el lanzamiento de ChatGPT en 2022, hasta el martes, TSM ha aumentado más del 150%, mientras que 2330 ha subido un 124%.

TSM no solo atrae a inversores activos, sino que también se incluye en índices como el índice de semiconductores de Filadelfia y los fondos cotizados en bolsa, lo que significa que los fondos que los rastrean deben comprar la versión estadounidense para que supere el rendimiento de las acciones cotizadas en Taiwán. Los datos recopilados por Bloomberg muestran que aunque TSM representa solo una quinta parte del total de acciones en circulación de la compañía, su volumen promedio diario de negociación en los últimos tres meses es el doble que el de 2330.

Además, según una investigación de Goldman Sachs en junio, el tiempo de ampliación de la prima de TSM suele ser más largo que el tiempo de reducción, y después de 2023, esta tendencia requerirá más tiempo para revertirse.

La conferencia de prensa de TSMC está a punto de comenzar y el 90% de los analistas todavía recomiendan comprar

La conferencia de prensa de TSMC se llevará a cabo hoy a las 14:00 hora de Taipei, donde los inversores globales tendrán la oportunidad de evaluar la demanda de inteligencia artificial. En ese momento, el gigante de los chips dará a conocer las perspectivas de ventas trimestrales y las pautas de gasto de capital para este año. Según los datos compilados por Bloomberg, se espera que el margen bruto de la compañía en los tres meses hasta diciembre sea de aproximadamente el 58%, con un crecimiento de beneficios del 55%.

Los datos de Standard & Poor's Global muestran que, hasta el lunes, el interés a corto de TSM representaba el 0.4% de las acciones en circulación, por debajo del 3.1% de junio, lo que indica que los inversores siguen siendo optimistas sobre la acción. Según los datos recopilados por Bloomberg, más del 90% de los analistas recomiendan comprar esta acción.

Esta publicación habla sobre la conferencia legal de TSMC que se llevará a cabo hoy. TSM tiene una prima de casi un 30% en comparación con 2330. ¿Hay una oportunidad de arbitraje? Publicado originalmente en ChainNews ABMedia.