En la industria de las finanzas descentralizadas (DeFi), Uniswap ha ocupado un lugar indiscutible en términos de volumen de transacciones, base de usuarios e innovación tecnológica. Hace dos meses, Uniswap Labs anunció el lanzamiento de Unichain, una red Layer2 de Ethereum basada en OP Stack, que se puso en marcha en la red de prueba. Esta noticia no solo ha despertado un amplio interés en la industria, sino que también ha inyectado nuevas posibilidades en el mercado DeFi.
Como la posición más grande en la cartera DeFi de Grayscale, la influencia de $UNI ya ha trascendido el ámbito de DeFi. El lanzamiento de Unichain, sin duda, redefine la posición de Uniswap: de un solo protocolo a una plataforma de cadena como infraestructura DeFi.
Desde que Uniswap Labs anunció Unichain el 10 de octubre, el precio de $UNI ha subido un 134% en un mes.
Fuente de la imagen: Huoxing Finance
Ahora, Unichain está a punto de ser lanzado. ¿Por qué Uniswap quiere construir su propia cadena? ¿Qué cambios puede aportar Unichain al mercado DeFi? Desde la innovación tecnológica hasta el empoderamiento de tokens, pasando por la posición en el mercado y la valoración, este artículo analizará exhaustivamente los aspectos más destacados y el potencial futuro de Unichain.
Desde el surgimiento de la cadena de aplicaciones hasta el nacimiento de Unichain
El concepto de AppChain fue promovido por primera vez por Cosmos SDK y ha experimentado un nuevo auge en los últimos años con el desarrollo de soluciones de ampliación de funcionalidad en Ethereum. Como una cadena de bloques diseñada específicamente para aplicaciones específicas, AppChain puede proporcionar un rendimiento altamente personalizado para satisfacer las necesidades duales de rendimiento y narrativa de los proyectos líderes. Desde Terra de Cosmos hasta cadenas construidas sobre Optimism OP Stack como Base y Mantle, AppChain ha comenzado a formar una nueva tendencia de desarrollo.
En esta tendencia, Uniswap ha lanzado Unichain, no solo siguiendo esta tendencia, sino también intentando superar las limitaciones de los protocolos DeFi existentes con tecnología y modelos económicos innovadores. El lanzamiento de Unichain marca una nueva etapa para Uniswap, pasando de una sola aplicación a una arquitectura en cadena, demostrando su ambición de remodelar el panorama del mercado DeFi.
El surgimiento de las cadenas de aplicaciones se debe a su capacidad para proporcionar ventajas técnicas únicas para protocolos específicos. Las cadenas públicas tradicionales (como Ethereum) son plataformas generales en las que todos los protocolos deben compartir los mismos recursos de red, mientras que las cadenas de aplicaciones están diseñadas específicamente para entornos de blockchain personalizados para un protocolo en particular. Este diseño tiene varias ventajas:
Personalización: optimización del mecanismo de consenso, estructura de costos y modelo de privacidad para que se ajusten perfectamente a las necesidades del protocolo.
Optimización del rendimiento: admite una velocidad de confirmación de transacción más rápida y tarifas más bajas, mejorando la experiencia del usuario.
Autonomía: otorga mayor libertad de desarrollo y gobernanza al acuerdo, reduciendo la dependencia de la cadena principal.
Desde el lanzamiento del Cosmos SDK en 2018 hasta la popularización de herramientas modulares como OP Stack de Optimism y Arbitrum Orbit en 2023, la barrera técnica de las cadenas de aplicaciones se ha reducido significativamente. Esto ha creado condiciones para que más protocolos ingresen a la industria de cadenas de aplicaciones.
Como líder en la industria de DeFi, Uniswap siempre ha estado explorando cómo expandir aún más su capacidad de protocolo. El lanzamiento de Unichain no solo resuelve el problema de los cuellos de botella de rendimiento, sino que también se basa en las siguientes consideraciones:
Requisitos de rendimiento: Aunque Ethereum tiene un alto nivel de seguridad y descentralización, la velocidad de transacción y el costo siguen siendo cuellos de botella importantes para la experiencia del usuario de Uniswap. La arquitectura técnica de Unichain basada en OP Stack puede lograr una velocidad de bloqueo de 250 milisegundos y costos de transacción significativamente más bajos, lo que brinda a los usuarios una experiencia de transacción casi en tiempo real.
La introducción de la cadena de aplicaciones ha permitido que Uniswap pase de ser un solo protocolo a una plataforma a nivel de cadena capaz de soportar una narrativa más grande, lo que ha brindado un nuevo valor habilitador para su token $UNI. Esta transformación no solo ayuda a consolidar su posición en el mercado DeFi, sino que también abre más posibilidades para su futura configuración ecológica.
La innovación tecnológica de Unichain
Para hacer frente a los cuellos de botella actuales de Uniswap, el diseño de Unichain va desde el rendimiento hasta la equidad, y luego la interoperabilidad entre cadenas, cada innovación se dedica a resolver problemas reales encontrados por los usuarios y desarrolladores DeFi en el ecosistema actual de blockchain, con especial atención a 5 grandes innovaciones tecnológicas.
Separación de Rollup-Boost y Sequencer Builder: Redefinición de las reglas justas de MEV
En la estructura tradicional de blockchain, el doble papel de clasificador y constructor de bloques a menudo se concentra en una sola entidad, lo que lleva a la proliferación del problema de MEV (valor extraíble de mineros). La tecnología Rollup-Boost de Unichain introduce la Separación de Constructor de Clasificador de Secuenciador (SBS) para separar completamente la clasificación y la construcción de bloques, lo que proporciona una nueva solución para una distribución justa de MEV.
En la implementación concreta, Unichain introduce Block Builder Sidecar como módulo de conexión entre el ordenador y el constructor de bloques externo, permitiendo a los constructores presentar propuestas de bloques a través de una competencia de mercado. Cuando el ordenador recibe propuestas de bloques de varias partes, elige la mejor solución para presentar en la cadena. Este diseño no solo descentraliza el poder de construcción de bloques, sino que también garantiza que los ingresos de MEV ya no estén monopolizados por un único ordenador. Este mecanismo alivia directamente el problema de la disminución de la experiencia del usuario causada por carreras de transacciones o comportamientos de revisión, y al mismo tiempo hace que la distribución de MEV sea más transparente y justa.
Entorno de ejecución confiable (TEE): el nuevo pilar de la privacidad y la equidad en las transacciones
La privacidad y equidad de las transacciones en blockchain han sido siempre el núcleo de los desafíos técnicos, y Unichain ha llevado estos dos aspectos a nuevas alturas mediante la tecnología de entorno de ejecución confiable (TEE). TEE proporciona un espacio seguro a nivel de dispositivo de hardware para manejar la lógica sensible en la clasificación de transacciones y la construcción de bloques.
La mayor ventaja de TEE radica en su capacidad para simular múltiples posibles rutas de ejecución de transacciones y eliminar transacciones fallidas potenciales para garantizar la eficiencia final en la construcción de bloques. En la interacción del usuario, este mecanismo reduce significativamente la cantidad de transacciones fallidas debido a la congestión de la red o comportamiento malicioso. Además, TEE también admite la generación de pruebas para permitir a los usuarios verificar si el orden de cada transacción cumple con el principio de equidad. Para los usuarios de DeFi que han estado lidiando con problemas de MEV durante mucho tiempo, esta es una optimización significativa.
La protección de la privacidad es otra función clave de TEE. Durante el proceso de construcción de bloques, los detalles específicos de las transacciones no son visibles para el exterior, lo que previene eficazmente comportamientos maliciosos como el front-running y proporciona un entorno más estable para las transacciones de alta frecuencia.
3.Flashblock：una experiencia de transacción fluida cada 250 milisegundos
La duración del tiempo de generación de bloques afecta directamente a la experiencia del usuario, y la tecnología Flashblock de Unichain comprime este indicador al máximo: se puede completar una confirmación parcial cada 250 milisegundos. Las cadenas de bloques tradicionales a menudo tienen una eficiencia de generación de bloques baja debido al retraso en el cálculo de la raíz del estado, mientras que Flashblock descompone el bloque completo en varias partes más pequeñas y mejora significativamente la velocidad de las transacciones a través del procesamiento paralelo.
Los beneficios de este mecanismo no solo se reflejan en la velocidad. Para los proveedores de liquidez (LP), el tiempo de confirmación más corto reduce significativamente el riesgo de selección adversa causado por la volatilidad del mercado, al tiempo que reduce las pérdidas por deslizamiento. Para los usuarios comunes, Flashblock significa una tasa de fracaso de transacción más baja y una retroalimentación casi instantánea. La capacidad de confirmación rápida no solo optimiza la experiencia del usuario en el ecosistema Uniswap, sino que también brinda un entorno excelente para los operadores de alta frecuencia.
Red de verificación Unichain (UVN): el escudo de seguridad del clasificador
Para hacer frente al riesgo potencial de centralización del clasificador, Unichain ha diseñado la Red de Validación (UVN) como una capa adicional de seguridad. En este marco, los validadores de UVN operan de forma independiente al clasificador y son responsables de auditar la legalidad y consistencia de los bloques.
La verificación paralela de UVN no solo reduce el riesgo de fallas puntuales del ordenador, sino que también acelera la confirmación final de los bloques. Con este diseño, Unichain ha encontrado un nuevo equilibrio entre descentralización y eficiencia, proporcionando a los usuarios una mayor seguridad.
ERC-7802 Intención de la cadena cruzada: Construir un puente para el mundo de las cadenas múltiples
En el contexto de la ecología de múltiples cadenas, la liquidez intercadenas de los activos es clave para determinar la eficiencia de la colaboración entre cadenas. Los equipos de Uniswap y Optimism han propuesto conjuntamente el estándar de token intercadenas ERC-7802 con el objetivo de mantener un estándar unificado para los tokens al cruzar cadenas. ERC-7802 define interfaces de acuñación y eliminación estandarizadas para garantizar que la oferta total de activos se mantenga constante al circular entre cadenas.
Los escenarios de aplicación de este estándar incluyen la rápida transferencia de tokens en Unichain, por ejemplo, los usuarios pueden transferir sin problemas tokens ERC-20 desde la red principal de Ethereum a Unichain, y luego transferirlos a otros ecosistemas. El diseño modular de ERC-7802 reduce aún más la dependencia de protocolos de interconexión específicos y deja más espacio para el desarrollo futuro de tecnologías de interconexión.
A través de estas cinco innovaciones tecnológicas, Unichain no solo resuelve los problemas de rendimiento, privacidad y equidad en la ecología actual de blockchain, sino que también da un paso importante en la interoperabilidad de múltiples cadenas. Estas tecnologías innovadoras sientan las bases de la competitividad central de Unichain en el mercado de DeFi y proporcionan un nuevo ejemplo para el futuro desarrollo de la industria.
$UNI token empowerment: from governance to profits
El lanzamiento de Unichain no solo es una innovación tecnológica, sino que también brinda nuevos casos de uso y valor económico para el token $UNI. La transformación del token $UNI, desde una herramienta de gobernanza hasta un activo productivo, le otorga un papel más importante en el ecosistema de Uniswap.
Verificadores y mecanismo de participación: el núcleo que impulsa el funcionamiento de la red
En la estructura de Unichain, los validadores son el núcleo para garantizar la seguridad y eficiencia de la red, y el requisito previo para convertirse en validador es apostar fichas $UNI. La red de validación de Unichain utiliza un modelo económico único que fomenta a los usuarios a apostar fichas $UNI para participar en la gobernanza de la red y la distribución de ingresos.
El mecanismo de operación es el siguiente:
Staking on the mainnet: Validators need to stake $UNI tokens on the Ethereum mainnet, and the staking data is synchronized to the chain through Unichain's native cross-chain technology.
Distribución de ganancias: Al comienzo de cada ciclo de validación (Epoch), el validador con la mayor ponderación de apuesta se selecciona como nodo activo, responsable de la validación de bloques y de recibir recompensas por concepto de tarifas de combustible. Los nodos que no participan en la validación no pueden obtener ganancias.
Este mecanismo ha añadido una funcionalidad útil de apuesta a $UNI, convirtiéndolo en un activo productivo en lugar de simplemente un token de gobernanza. Al apostar, los usuarios no solo pueden ayudar a mantener la estabilidad de la red, sino también obtener ganancias reales a través de tarifas de transacción y recompensas de bloques.
Distribución de ingresos de MEV: una innovación justa de incentivos
MEV (Valor Extraíble por Mineros) es una parte importante del modelo económico de Unichain. En las cadenas de bloques tradicionales, las ganancias de MEV suelen ser monopolizadas por los ordenadores de transacciones o los mineros, lo que no solo conduce a la concentración de recursos, sino que también aumenta los costos de transacción para los usuarios. Unichain cambia esta situación injusta mediante la introducción de un mecanismo de redistribución de MEV.
En Unichain, el ordenador distribuye las ganancias de MEV a los validadores y proveedores de liquidez en la red a través de un entorno de ejecución confiable (TEE). Este mecanismo permite que todos los actores involucrados en el ecosistema compartan de manera justa el valor de MEV en lugar de ser monopolizado por una sola entidad.
Específicamente:
Impuestos MEV: la aplicación puede establecer reglas de prioridad de transacciones y distribuir parte de las ganancias MEV a LP o retroalimentar directamente a los usuarios.
Distribución del pool de ganancias: Las ganancias de MEV generadas en cada transacción se inyectan proporcionalmente en el pool de recompensas para verificadores y usuarios, lo que aumenta la participación activa en la red.
Esta innovación no solo reduce el riesgo de participación de LP, sino que también atrae a más usuarios a unirse al ecosistema, proporcionando un fuerte apoyo para el crecimiento de la liquidez de Unichain.
$UNI La transformación del valor: de los derechos de voto a los activos nucleares del ecosistema
En las primeras etapas de Uniswap, $UNI se utiliza principalmente como token de gobernanza para gobernar el protocolo y tomar decisiones en la comunidad. Sin embargo, con el lanzamiento de Unichain, las funciones de $UNI se han ampliado significativamente:
Activos de staking: Los validadores hacen staking $UNI para ganar recompensas en bloque, lo que convierte a los tokens en una herramienta económica importante para validar la red.
Interoperabilidad cruzada: a través del estándar ERC-7802, $UNI circula de manera más eficiente entre Unichain y otros ecosistemas, lo que mejora aún más su liquidez y adaptabilidad.
Crecimiento de ganancias: La redistribución de MEV y la introducción de tarifas de combustible han llevado a un crecimiento real de ganancias para los usuarios que tienen $UNI.
Lo más importante es que el nuevo papel de $UNI en Unichain lo ha puesto en un ciclo virtuoso de 'habilitación-valorización-retroalimentación'. La demanda de estacar por parte de los validadores, la distribución de las ganancias de MEV y la búsqueda de los usuarios de costos de transacción más bajos han impulsado conjuntamente el crecimiento de la demanda de $UNI, lo que lo hace más atractivo en el mercado DeFi.
Al redefinir el caso de uso de $UNI, Unichain no solo fortalece la posición central de Uniswap en las finanzas descentralizadas, sino que también brinda a los participantes del ecosistema una mayor diversidad de ingresos económicos. Esta innovación impulsada por tokens hace que el ecosistema de Uniswap sea más sostenible, al tiempo que proporciona un nuevo punto de referencia para el mercado DeFi.
La posición en el mercado y las perspectivas futuras de Unichain
El nacimiento de Unichain no solo es una actualización de su propio ecosistema, sino también una respuesta precisa a la tendencia de desarrollo de la industria blockchain.
Comparación entre la cadena de aplicaciones y el Rollup general: una posición única en múltiples dimensiones
Unichain está posicionado como una cadena Layer 2 dedicada basada en Optimism OP Stack, lo que lo hace diferente tanto de las cadenas de aplicaciones tradicionales como del modelo de desarrollo de Rollup general.
A diferencia de la flexibilidad de la cadena de aplicaciones: la cadena de aplicaciones a menudo está diseñada a medida para un solo protocolo, como dYdX Chain construida sobre Cosmos, que se centra en transacciones de contratos perpetuos. Aunque Unichain es una cadena dedicada a Uniswap, todavía conserva la interoperabilidad de Rollup universal. El diseño de Unichain permite que otras aplicaciones DeFi se implementen fácilmente, formando una superecología de intercambio de liquidez.
A diferencia de los Rollup genéricos, la especialización: mientras que los Rollup genéricos, como Arbitrum y zkSync, se centran en proporcionar capacidades de escalabilidad para una amplia gama de escenarios de aplicación. En comparación, Unichain se ha optimizado para transacciones DeFi, con Flashblock y un mecanismo de priorización que garantiza una latencia extremadamente baja y una ejecución de transacciones eficiente. Esta personalización le otorga una clara ventaja competitiva en las aplicaciones DeFi.
Esta posición entre la cadena de aplicaciones y Rollup general permite que Unichain se centre tanto en el desarrollo de su propio ecosistema como en la interoperabilidad y compatibilidad dentro de un ecosistema Ethereum más amplio. Además, la interoperabilidad de Unichain no solo se refleja a nivel técnico, sino también en su apoyo a la estrategia Rollup-Centric de Ethereum. Como miembro del ecosistema OP Superchain, Unichain aprovecha al máximo la capacidad de comunicación entre cadenas proporcionada por Optimism, al tiempo que amplía la flexibilidad de las operaciones entre cadenas a través del estándar ERC-7802.
Las ventajas ecológicas de OP Superchain: Unichain puede lograr una transferencia perfecta de activos e información con cadenas como Base y Mantle a través de la interoperabilidad nativa de Optimism. Esta capacidad de compartir recursos ecológicos permite que Unichain establezca rápidamente una ventaja de liquidez en la etapa inicial.
Aplicación de intenciones de cadena cruzada ERC-7802: a través de una interfaz de operación de cadena cruzada estandarizada, Unichain puede simplificar el proceso de transferencia de tokens entre diferentes cadenas. Por ejemplo, los usuarios pueden transferir fácilmente $UNI desde la red principal de Ethereum a Unichain para realizar transacciones DeFi eficientes y luego realizar operaciones adicionales en otras cadenas. Este diseño reduce la complejidad de las operaciones de cadena cruzada y brinda una mejor experiencia al usuario.
Esta capacidad de integración ecológica eficiente hace que Unichain sea no solo una función de expansión tecnológica de Uniswap, sino también un pilar importante de la ecología de múltiples cadenas de Ethereum.
¿UniChain despegará directamente después de su lanzamiento, $UNI?
El fundador de DeFi Report, Michael Nadeau, declaró que Unichain, la nueva cadena lateral L2 de Uniswap, podría ser una bendición para los creadores de Uniswap Labs y los titulares de tokens del proyecto, quienes podrían ganar casi 468 millones de dólares al año en tarifas que originalmente irían a la red de Ethereum. Uniswap Labs y los titulares de tokens UNI se beneficiarán más de Unichain, mientras que los poseedores de Ether podrían sufrir las mayores pérdidas. Las posibles fuentes de ingresos son las siguientes:
Liquidación de tarifas: Uniswap Labs (y probablemente los poseedores de tokens UNI) no tienen que pagar 368 millones de dólares a los validadores de Ethereum, sino que obtienen este cargo al lanzar Unichain.
MEV: Además de cobrar tarifas de liquidación en Ethereum, Uniswap también podrá obtener MEV al tener validadores en Unichain. Se estima que MEV representa aproximadamente el 10% de las tarifas totales pagadas a Uniswap (100 millones de dólares el año pasado). También pueden optar por compartir una parte de esto con los titulares de tokens.
Proveedor de liquidez: los proveedores de liquidez seguirán recibiendo el 100% de las tarifas de transacción y también podrán participar en la liquidación y MEV una vez que Unichain esté en línea.
Primero, veamos la composición de los 4.68 mil millones de dólares: 3.68 mil millones de dólares en tarifas de transacción (es decir, las tarifas de Gas pagadas a los validadores de Ethereum durante la transacción) y 1 mil millones de dólares en valor de MEV (ingresos adicionales generados por los validadores a través de la reordenación de transacciones, ataques de sandwich, etc.).
Unichain es una tecnología de capa 2 basada en Optimistic Rollup que puede procesar transacciones en su red independiente y luego enviar estos datos de transacciones por lotes a la cadena principal de Ethereum. Durante este proceso, Unichain tiene la oportunidad de capturar las tarifas de transacción y las ganancias de MEV. Sin embargo, si esta idea puede convertirse en realidad depende de una premisa importante: todos los LP y actividades de transacciones de piscinas de liquidez deben moverse completamente desde la red principal de Ethereum a Unichain, mientras que la eficiencia de captura de MEV debe alcanzar el 100%.
Obviamente, estas condiciones son difíciles de cumplir.
Aunque hay varias soluciones de capa 1 y capa 2 emergentes en el mercado, Ethereum sigue siendo la plataforma preferida para la mayoría de las altcoins y la liquidez DeFi. Ethereum, con su ecosistema maduro y reconocimiento en el mercado, se ha convertido en una barrera central difícil de superar para la migración de liquidez. Además, la migración de liquidez en sí misma conlleva costos y riesgos significativos, por lo que es prácticamente imposible transferir completamente la liquidez a Unichain a gran escala.
Por supuesto, Unichain también puede fomentar la migración de cierta cantidad de fondos y actividades comerciales hacia su plataforma mediante incentivos atractivos, como tarifas de transacción bajas y minería de liquidez. Sin embargo, incluso así, el alcance de esta migración sigue siendo limitado.
Entonces, ¿cuál es el valor real que Unichain puede capturar?
Fuente de la imagen: Artmis
Fuente de la imagen: Artmis
Tomando como referencia a dYdX, el primer exchange de aplicaciones de cadena, su versión V4 (dYdX Chain) ha tenido un volumen de transacciones mensual cuatro veces mayor que la versión V3, representando el 82% del volumen total del protocolo. Sin embargo, en comparación con las transacciones de contratos perpetuos, las operaciones al contado y los intercambios de activos tienen requisitos de rendimiento relativamente más bajos, por lo que es poco probable que Unichain alcance el volumen de transacciones o TVL de dYdX a corto plazo. Según estimaciones conservadoras, la captura de valor de Unichain podría ser solo el 30% del valor teórico, lo que equivale a unos ingresos anuales de aproximadamente 140 millones de dólares para Uniswap.
Además, durante mucho tiempo, se ha criticado a $UNI por no capturar eficazmente el valor del protocolo, mientras que el lanzamiento de Unichain proporciona una solución a este problema. A través del empoderamiento de Unichain, $UNI puede capturar directamente el valor generado por el protocolo, lo cual es crucial para el modelo económico de tokens.
Esto muestra claramente que el lanzamiento de Unichain tendrá un impacto profundo en el ecosistema. A diferencia de la abstracción y la idea interminable de Uniswap X, Unichain es una gran noticia que se puede implementar concretamente y mostrar resultados.
Como el líder indiscutible en el campo de DeFi, Uniswap no se perderá este mercado alcista. Podemos predecir audazmente que ATH se alcanzará en 3 meses y esto es solo el comienzo.
Conclusión
La Unichain de Uniswap no es solo un avance técnico, sino también un despliegue estratégico sobre el futuro del DeFi. Con cinco innovaciones clave, Unichain ha abierto nuevos horizontes en el mercado de DeFi en términos de rendimiento, privacidad, agregación de liquidez e integración ecológica.
Como dijo Ryan Watkins de Syncracy Capital, la aplicación de blockchain está experimentando una transformación importante de depender de la capa base a controlar su propia economía. El lanzamiento de Unichain no solo refuerza la posición central de Uniswap en el mercado DeFi, sino que también inyecta nueva energía en el ecosistema de Ethereum. Impulsado por la innovación tecnológica y la transformación económica, el éxito o fracaso de Unichain se convertirá en una piedra de toque importante en la era de la diversificación de blockchain.
El siguiente paso de DeFi puede haber comenzado con Unichain. Veamos qué sucede.
Renuncia de responsabilidad: Este artículo no constituye una recomendación de inversión. El usuario debe considerar si cualquier opinión, punto de vista o conclusión en este artículo se adapta a su situación específica y cumplir con las leyes y regulaciones relevantes en su país o región.
Este artículo ha sido reproducido con autorización de: "MarsBit"
Autor original: Luke, Mars Finance
'La revolucionaria evolución de Uniswap! De un protocolo a una cadena, ¿cómo está remodelando Unichain el panorama DeFi?' Este artículo fue publicado por primera vez en 'Ciudad Cripto'.
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Asif404
· 2024-12-15 03:57
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BraveryIsMoreValuable
· 2024-12-15 03:43
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DaguanXinchen
· 2024-12-15 02:32
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TheFleetingYearsOf20
· 2024-12-15 02:28
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Cancafer
· 2024-12-15 02:27
Buenos días amigos, les deseo a todos mucho éxito.
Uniswap evolución salvaje! ¿Cómo Unichain reconfigura el panorama DeFi, pasando de un protocolo a una cadena?
Fuente de la imagen: Huoxing Finance
En la industria de las finanzas descentralizadas (DeFi), Uniswap ha ocupado un lugar indiscutible en términos de volumen de transacciones, base de usuarios e innovación tecnológica. Hace dos meses, Uniswap Labs anunció el lanzamiento de Unichain, una red Layer2 de Ethereum basada en OP Stack, que se puso en marcha en la red de prueba. Esta noticia no solo ha despertado un amplio interés en la industria, sino que también ha inyectado nuevas posibilidades en el mercado DeFi.
Como la posición más grande en la cartera DeFi de Grayscale, la influencia de $UNI ya ha trascendido el ámbito de DeFi. El lanzamiento de Unichain, sin duda, redefine la posición de Uniswap: de un solo protocolo a una plataforma de cadena como infraestructura DeFi.
Desde que Uniswap Labs anunció Unichain el 10 de octubre, el precio de $UNI ha subido un 134% en un mes.
Fuente de la imagen: Huoxing Finance
Ahora, Unichain está a punto de ser lanzado. ¿Por qué Uniswap quiere construir su propia cadena? ¿Qué cambios puede aportar Unichain al mercado DeFi? Desde la innovación tecnológica hasta el empoderamiento de tokens, pasando por la posición en el mercado y la valoración, este artículo analizará exhaustivamente los aspectos más destacados y el potencial futuro de Unichain.
Desde el surgimiento de la cadena de aplicaciones hasta el nacimiento de Unichain
El concepto de AppChain fue promovido por primera vez por Cosmos SDK y ha experimentado un nuevo auge en los últimos años con el desarrollo de soluciones de ampliación de funcionalidad en Ethereum. Como una cadena de bloques diseñada específicamente para aplicaciones específicas, AppChain puede proporcionar un rendimiento altamente personalizado para satisfacer las necesidades duales de rendimiento y narrativa de los proyectos líderes. Desde Terra de Cosmos hasta cadenas construidas sobre Optimism OP Stack como Base y Mantle, AppChain ha comenzado a formar una nueva tendencia de desarrollo.
En esta tendencia, Uniswap ha lanzado Unichain, no solo siguiendo esta tendencia, sino también intentando superar las limitaciones de los protocolos DeFi existentes con tecnología y modelos económicos innovadores. El lanzamiento de Unichain marca una nueva etapa para Uniswap, pasando de una sola aplicación a una arquitectura en cadena, demostrando su ambición de remodelar el panorama del mercado DeFi.
El surgimiento de las cadenas de aplicaciones se debe a su capacidad para proporcionar ventajas técnicas únicas para protocolos específicos. Las cadenas públicas tradicionales (como Ethereum) son plataformas generales en las que todos los protocolos deben compartir los mismos recursos de red, mientras que las cadenas de aplicaciones están diseñadas específicamente para entornos de blockchain personalizados para un protocolo en particular. Este diseño tiene varias ventajas:
Personalización: optimización del mecanismo de consenso, estructura de costos y modelo de privacidad para que se ajusten perfectamente a las necesidades del protocolo.
Optimización del rendimiento: admite una velocidad de confirmación de transacción más rápida y tarifas más bajas, mejorando la experiencia del usuario.
Autonomía: otorga mayor libertad de desarrollo y gobernanza al acuerdo, reduciendo la dependencia de la cadena principal.
Desde el lanzamiento del Cosmos SDK en 2018 hasta la popularización de herramientas modulares como OP Stack de Optimism y Arbitrum Orbit en 2023, la barrera técnica de las cadenas de aplicaciones se ha reducido significativamente. Esto ha creado condiciones para que más protocolos ingresen a la industria de cadenas de aplicaciones.
Como líder en la industria de DeFi, Uniswap siempre ha estado explorando cómo expandir aún más su capacidad de protocolo. El lanzamiento de Unichain no solo resuelve el problema de los cuellos de botella de rendimiento, sino que también se basa en las siguientes consideraciones:
Requisitos de rendimiento: Aunque Ethereum tiene un alto nivel de seguridad y descentralización, la velocidad de transacción y el costo siguen siendo cuellos de botella importantes para la experiencia del usuario de Uniswap. La arquitectura técnica de Unichain basada en OP Stack puede lograr una velocidad de bloqueo de 250 milisegundos y costos de transacción significativamente más bajos, lo que brinda a los usuarios una experiencia de transacción casi en tiempo real.
La introducción de la cadena de aplicaciones ha permitido que Uniswap pase de ser un solo protocolo a una plataforma a nivel de cadena capaz de soportar una narrativa más grande, lo que ha brindado un nuevo valor habilitador para su token $UNI. Esta transformación no solo ayuda a consolidar su posición en el mercado DeFi, sino que también abre más posibilidades para su futura configuración ecológica.
La innovación tecnológica de Unichain
Para hacer frente a los cuellos de botella actuales de Uniswap, el diseño de Unichain va desde el rendimiento hasta la equidad, y luego la interoperabilidad entre cadenas, cada innovación se dedica a resolver problemas reales encontrados por los usuarios y desarrolladores DeFi en el ecosistema actual de blockchain, con especial atención a 5 grandes innovaciones tecnológicas.
En la estructura tradicional de blockchain, el doble papel de clasificador y constructor de bloques a menudo se concentra en una sola entidad, lo que lleva a la proliferación del problema de MEV (valor extraíble de mineros). La tecnología Rollup-Boost de Unichain introduce la Separación de Constructor de Clasificador de Secuenciador (SBS) para separar completamente la clasificación y la construcción de bloques, lo que proporciona una nueva solución para una distribución justa de MEV.
En la implementación concreta, Unichain introduce Block Builder Sidecar como módulo de conexión entre el ordenador y el constructor de bloques externo, permitiendo a los constructores presentar propuestas de bloques a través de una competencia de mercado. Cuando el ordenador recibe propuestas de bloques de varias partes, elige la mejor solución para presentar en la cadena. Este diseño no solo descentraliza el poder de construcción de bloques, sino que también garantiza que los ingresos de MEV ya no estén monopolizados por un único ordenador. Este mecanismo alivia directamente el problema de la disminución de la experiencia del usuario causada por carreras de transacciones o comportamientos de revisión, y al mismo tiempo hace que la distribución de MEV sea más transparente y justa.
La privacidad y equidad de las transacciones en blockchain han sido siempre el núcleo de los desafíos técnicos, y Unichain ha llevado estos dos aspectos a nuevas alturas mediante la tecnología de entorno de ejecución confiable (TEE). TEE proporciona un espacio seguro a nivel de dispositivo de hardware para manejar la lógica sensible en la clasificación de transacciones y la construcción de bloques.
La mayor ventaja de TEE radica en su capacidad para simular múltiples posibles rutas de ejecución de transacciones y eliminar transacciones fallidas potenciales para garantizar la eficiencia final en la construcción de bloques. En la interacción del usuario, este mecanismo reduce significativamente la cantidad de transacciones fallidas debido a la congestión de la red o comportamiento malicioso. Además, TEE también admite la generación de pruebas para permitir a los usuarios verificar si el orden de cada transacción cumple con el principio de equidad. Para los usuarios de DeFi que han estado lidiando con problemas de MEV durante mucho tiempo, esta es una optimización significativa.
La protección de la privacidad es otra función clave de TEE. Durante el proceso de construcción de bloques, los detalles específicos de las transacciones no son visibles para el exterior, lo que previene eficazmente comportamientos maliciosos como el front-running y proporciona un entorno más estable para las transacciones de alta frecuencia.
3.Flashblock：una experiencia de transacción fluida cada 250 milisegundos
La duración del tiempo de generación de bloques afecta directamente a la experiencia del usuario, y la tecnología Flashblock de Unichain comprime este indicador al máximo: se puede completar una confirmación parcial cada 250 milisegundos. Las cadenas de bloques tradicionales a menudo tienen una eficiencia de generación de bloques baja debido al retraso en el cálculo de la raíz del estado, mientras que Flashblock descompone el bloque completo en varias partes más pequeñas y mejora significativamente la velocidad de las transacciones a través del procesamiento paralelo.
Los beneficios de este mecanismo no solo se reflejan en la velocidad. Para los proveedores de liquidez (LP), el tiempo de confirmación más corto reduce significativamente el riesgo de selección adversa causado por la volatilidad del mercado, al tiempo que reduce las pérdidas por deslizamiento. Para los usuarios comunes, Flashblock significa una tasa de fracaso de transacción más baja y una retroalimentación casi instantánea. La capacidad de confirmación rápida no solo optimiza la experiencia del usuario en el ecosistema Uniswap, sino que también brinda un entorno excelente para los operadores de alta frecuencia.
Para hacer frente al riesgo potencial de centralización del clasificador, Unichain ha diseñado la Red de Validación (UVN) como una capa adicional de seguridad. En este marco, los validadores de UVN operan de forma independiente al clasificador y son responsables de auditar la legalidad y consistencia de los bloques.
La verificación paralela de UVN no solo reduce el riesgo de fallas puntuales del ordenador, sino que también acelera la confirmación final de los bloques. Con este diseño, Unichain ha encontrado un nuevo equilibrio entre descentralización y eficiencia, proporcionando a los usuarios una mayor seguridad.
En el contexto de la ecología de múltiples cadenas, la liquidez intercadenas de los activos es clave para determinar la eficiencia de la colaboración entre cadenas. Los equipos de Uniswap y Optimism han propuesto conjuntamente el estándar de token intercadenas ERC-7802 con el objetivo de mantener un estándar unificado para los tokens al cruzar cadenas. ERC-7802 define interfaces de acuñación y eliminación estandarizadas para garantizar que la oferta total de activos se mantenga constante al circular entre cadenas.
Los escenarios de aplicación de este estándar incluyen la rápida transferencia de tokens en Unichain, por ejemplo, los usuarios pueden transferir sin problemas tokens ERC-20 desde la red principal de Ethereum a Unichain, y luego transferirlos a otros ecosistemas. El diseño modular de ERC-7802 reduce aún más la dependencia de protocolos de interconexión específicos y deja más espacio para el desarrollo futuro de tecnologías de interconexión.
A través de estas cinco innovaciones tecnológicas, Unichain no solo resuelve los problemas de rendimiento, privacidad y equidad en la ecología actual de blockchain, sino que también da un paso importante en la interoperabilidad de múltiples cadenas. Estas tecnologías innovadoras sientan las bases de la competitividad central de Unichain en el mercado de DeFi y proporcionan un nuevo ejemplo para el futuro desarrollo de la industria.
$UNI token empowerment: from governance to profits
El lanzamiento de Unichain no solo es una innovación tecnológica, sino que también brinda nuevos casos de uso y valor económico para el token $UNI. La transformación del token $UNI, desde una herramienta de gobernanza hasta un activo productivo, le otorga un papel más importante en el ecosistema de Uniswap.
Verificadores y mecanismo de participación: el núcleo que impulsa el funcionamiento de la red
En la estructura de Unichain, los validadores son el núcleo para garantizar la seguridad y eficiencia de la red, y el requisito previo para convertirse en validador es apostar fichas $UNI. La red de validación de Unichain utiliza un modelo económico único que fomenta a los usuarios a apostar fichas $UNI para participar en la gobernanza de la red y la distribución de ingresos.
El mecanismo de operación es el siguiente:
Staking on the mainnet: Validators need to stake $UNI tokens on the Ethereum mainnet, and the staking data is synchronized to the chain through Unichain's native cross-chain technology.
Distribución de ganancias: Al comienzo de cada ciclo de validación (Epoch), el validador con la mayor ponderación de apuesta se selecciona como nodo activo, responsable de la validación de bloques y de recibir recompensas por concepto de tarifas de combustible. Los nodos que no participan en la validación no pueden obtener ganancias.
Este mecanismo ha añadido una funcionalidad útil de apuesta a $UNI, convirtiéndolo en un activo productivo en lugar de simplemente un token de gobernanza. Al apostar, los usuarios no solo pueden ayudar a mantener la estabilidad de la red, sino también obtener ganancias reales a través de tarifas de transacción y recompensas de bloques.
Distribución de ingresos de MEV: una innovación justa de incentivos
MEV (Valor Extraíble por Mineros) es una parte importante del modelo económico de Unichain. En las cadenas de bloques tradicionales, las ganancias de MEV suelen ser monopolizadas por los ordenadores de transacciones o los mineros, lo que no solo conduce a la concentración de recursos, sino que también aumenta los costos de transacción para los usuarios. Unichain cambia esta situación injusta mediante la introducción de un mecanismo de redistribución de MEV.
En Unichain, el ordenador distribuye las ganancias de MEV a los validadores y proveedores de liquidez en la red a través de un entorno de ejecución confiable (TEE). Este mecanismo permite que todos los actores involucrados en el ecosistema compartan de manera justa el valor de MEV en lugar de ser monopolizado por una sola entidad.
Específicamente:
Impuestos MEV: la aplicación puede establecer reglas de prioridad de transacciones y distribuir parte de las ganancias MEV a LP o retroalimentar directamente a los usuarios.
Distribución del pool de ganancias: Las ganancias de MEV generadas en cada transacción se inyectan proporcionalmente en el pool de recompensas para verificadores y usuarios, lo que aumenta la participación activa en la red.
Esta innovación no solo reduce el riesgo de participación de LP, sino que también atrae a más usuarios a unirse al ecosistema, proporcionando un fuerte apoyo para el crecimiento de la liquidez de Unichain.
$UNI La transformación del valor: de los derechos de voto a los activos nucleares del ecosistema
En las primeras etapas de Uniswap, $UNI se utiliza principalmente como token de gobernanza para gobernar el protocolo y tomar decisiones en la comunidad. Sin embargo, con el lanzamiento de Unichain, las funciones de $UNI se han ampliado significativamente:
Activos de staking: Los validadores hacen staking $UNI para ganar recompensas en bloque, lo que convierte a los tokens en una herramienta económica importante para validar la red.
Interoperabilidad cruzada: a través del estándar ERC-7802, $UNI circula de manera más eficiente entre Unichain y otros ecosistemas, lo que mejora aún más su liquidez y adaptabilidad.
Crecimiento de ganancias: La redistribución de MEV y la introducción de tarifas de combustible han llevado a un crecimiento real de ganancias para los usuarios que tienen $UNI.
Lo más importante es que el nuevo papel de $UNI en Unichain lo ha puesto en un ciclo virtuoso de 'habilitación-valorización-retroalimentación'. La demanda de estacar por parte de los validadores, la distribución de las ganancias de MEV y la búsqueda de los usuarios de costos de transacción más bajos han impulsado conjuntamente el crecimiento de la demanda de $UNI, lo que lo hace más atractivo en el mercado DeFi.
Al redefinir el caso de uso de $UNI, Unichain no solo fortalece la posición central de Uniswap en las finanzas descentralizadas, sino que también brinda a los participantes del ecosistema una mayor diversidad de ingresos económicos. Esta innovación impulsada por tokens hace que el ecosistema de Uniswap sea más sostenible, al tiempo que proporciona un nuevo punto de referencia para el mercado DeFi.
La posición en el mercado y las perspectivas futuras de Unichain
El nacimiento de Unichain no solo es una actualización de su propio ecosistema, sino también una respuesta precisa a la tendencia de desarrollo de la industria blockchain.
Comparación entre la cadena de aplicaciones y el Rollup general: una posición única en múltiples dimensiones
Unichain está posicionado como una cadena Layer 2 dedicada basada en Optimism OP Stack, lo que lo hace diferente tanto de las cadenas de aplicaciones tradicionales como del modelo de desarrollo de Rollup general.
A diferencia de la flexibilidad de la cadena de aplicaciones: la cadena de aplicaciones a menudo está diseñada a medida para un solo protocolo, como dYdX Chain construida sobre Cosmos, que se centra en transacciones de contratos perpetuos. Aunque Unichain es una cadena dedicada a Uniswap, todavía conserva la interoperabilidad de Rollup universal. El diseño de Unichain permite que otras aplicaciones DeFi se implementen fácilmente, formando una superecología de intercambio de liquidez.
A diferencia de los Rollup genéricos, la especialización: mientras que los Rollup genéricos, como Arbitrum y zkSync, se centran en proporcionar capacidades de escalabilidad para una amplia gama de escenarios de aplicación. En comparación, Unichain se ha optimizado para transacciones DeFi, con Flashblock y un mecanismo de priorización que garantiza una latencia extremadamente baja y una ejecución de transacciones eficiente. Esta personalización le otorga una clara ventaja competitiva en las aplicaciones DeFi.
Esta posición entre la cadena de aplicaciones y Rollup general permite que Unichain se centre tanto en el desarrollo de su propio ecosistema como en la interoperabilidad y compatibilidad dentro de un ecosistema Ethereum más amplio. Además, la interoperabilidad de Unichain no solo se refleja a nivel técnico, sino también en su apoyo a la estrategia Rollup-Centric de Ethereum. Como miembro del ecosistema OP Superchain, Unichain aprovecha al máximo la capacidad de comunicación entre cadenas proporcionada por Optimism, al tiempo que amplía la flexibilidad de las operaciones entre cadenas a través del estándar ERC-7802.
Las ventajas ecológicas de OP Superchain: Unichain puede lograr una transferencia perfecta de activos e información con cadenas como Base y Mantle a través de la interoperabilidad nativa de Optimism. Esta capacidad de compartir recursos ecológicos permite que Unichain establezca rápidamente una ventaja de liquidez en la etapa inicial.
Aplicación de intenciones de cadena cruzada ERC-7802: a través de una interfaz de operación de cadena cruzada estandarizada, Unichain puede simplificar el proceso de transferencia de tokens entre diferentes cadenas. Por ejemplo, los usuarios pueden transferir fácilmente $UNI desde la red principal de Ethereum a Unichain para realizar transacciones DeFi eficientes y luego realizar operaciones adicionales en otras cadenas. Este diseño reduce la complejidad de las operaciones de cadena cruzada y brinda una mejor experiencia al usuario.
Esta capacidad de integración ecológica eficiente hace que Unichain sea no solo una función de expansión tecnológica de Uniswap, sino también un pilar importante de la ecología de múltiples cadenas de Ethereum.
¿UniChain despegará directamente después de su lanzamiento, $UNI?
El fundador de DeFi Report, Michael Nadeau, declaró que Unichain, la nueva cadena lateral L2 de Uniswap, podría ser una bendición para los creadores de Uniswap Labs y los titulares de tokens del proyecto, quienes podrían ganar casi 468 millones de dólares al año en tarifas que originalmente irían a la red de Ethereum. Uniswap Labs y los titulares de tokens UNI se beneficiarán más de Unichain, mientras que los poseedores de Ether podrían sufrir las mayores pérdidas. Las posibles fuentes de ingresos son las siguientes:
Liquidación de tarifas: Uniswap Labs (y probablemente los poseedores de tokens UNI) no tienen que pagar 368 millones de dólares a los validadores de Ethereum, sino que obtienen este cargo al lanzar Unichain.
MEV: Además de cobrar tarifas de liquidación en Ethereum, Uniswap también podrá obtener MEV al tener validadores en Unichain. Se estima que MEV representa aproximadamente el 10% de las tarifas totales pagadas a Uniswap (100 millones de dólares el año pasado). También pueden optar por compartir una parte de esto con los titulares de tokens.
Proveedor de liquidez: los proveedores de liquidez seguirán recibiendo el 100% de las tarifas de transacción y también podrán participar en la liquidación y MEV una vez que Unichain esté en línea.
Primero, veamos la composición de los 4.68 mil millones de dólares: 3.68 mil millones de dólares en tarifas de transacción (es decir, las tarifas de Gas pagadas a los validadores de Ethereum durante la transacción) y 1 mil millones de dólares en valor de MEV (ingresos adicionales generados por los validadores a través de la reordenación de transacciones, ataques de sandwich, etc.).
Unichain es una tecnología de capa 2 basada en Optimistic Rollup que puede procesar transacciones en su red independiente y luego enviar estos datos de transacciones por lotes a la cadena principal de Ethereum. Durante este proceso, Unichain tiene la oportunidad de capturar las tarifas de transacción y las ganancias de MEV. Sin embargo, si esta idea puede convertirse en realidad depende de una premisa importante: todos los LP y actividades de transacciones de piscinas de liquidez deben moverse completamente desde la red principal de Ethereum a Unichain, mientras que la eficiencia de captura de MEV debe alcanzar el 100%.
Obviamente, estas condiciones son difíciles de cumplir.
Aunque hay varias soluciones de capa 1 y capa 2 emergentes en el mercado, Ethereum sigue siendo la plataforma preferida para la mayoría de las altcoins y la liquidez DeFi. Ethereum, con su ecosistema maduro y reconocimiento en el mercado, se ha convertido en una barrera central difícil de superar para la migración de liquidez. Además, la migración de liquidez en sí misma conlleva costos y riesgos significativos, por lo que es prácticamente imposible transferir completamente la liquidez a Unichain a gran escala.
Por supuesto, Unichain también puede fomentar la migración de cierta cantidad de fondos y actividades comerciales hacia su plataforma mediante incentivos atractivos, como tarifas de transacción bajas y minería de liquidez. Sin embargo, incluso así, el alcance de esta migración sigue siendo limitado.
Entonces, ¿cuál es el valor real que Unichain puede capturar?
Fuente de la imagen: Artmis
Fuente de la imagen: Artmis
Tomando como referencia a dYdX, el primer exchange de aplicaciones de cadena, su versión V4 (dYdX Chain) ha tenido un volumen de transacciones mensual cuatro veces mayor que la versión V3, representando el 82% del volumen total del protocolo. Sin embargo, en comparación con las transacciones de contratos perpetuos, las operaciones al contado y los intercambios de activos tienen requisitos de rendimiento relativamente más bajos, por lo que es poco probable que Unichain alcance el volumen de transacciones o TVL de dYdX a corto plazo. Según estimaciones conservadoras, la captura de valor de Unichain podría ser solo el 30% del valor teórico, lo que equivale a unos ingresos anuales de aproximadamente 140 millones de dólares para Uniswap.
Además, durante mucho tiempo, se ha criticado a $UNI por no capturar eficazmente el valor del protocolo, mientras que el lanzamiento de Unichain proporciona una solución a este problema. A través del empoderamiento de Unichain, $UNI puede capturar directamente el valor generado por el protocolo, lo cual es crucial para el modelo económico de tokens.
Esto muestra claramente que el lanzamiento de Unichain tendrá un impacto profundo en el ecosistema. A diferencia de la abstracción y la idea interminable de Uniswap X, Unichain es una gran noticia que se puede implementar concretamente y mostrar resultados.
Como el líder indiscutible en el campo de DeFi, Uniswap no se perderá este mercado alcista. Podemos predecir audazmente que ATH se alcanzará en 3 meses y esto es solo el comienzo.
Conclusión
La Unichain de Uniswap no es solo un avance técnico, sino también un despliegue estratégico sobre el futuro del DeFi. Con cinco innovaciones clave, Unichain ha abierto nuevos horizontes en el mercado de DeFi en términos de rendimiento, privacidad, agregación de liquidez e integración ecológica.
Como dijo Ryan Watkins de Syncracy Capital, la aplicación de blockchain está experimentando una transformación importante de depender de la capa base a controlar su propia economía. El lanzamiento de Unichain no solo refuerza la posición central de Uniswap en el mercado DeFi, sino que también inyecta nueva energía en el ecosistema de Ethereum. Impulsado por la innovación tecnológica y la transformación económica, el éxito o fracaso de Unichain se convertirá en una piedra de toque importante en la era de la diversificación de blockchain.
El siguiente paso de DeFi puede haber comenzado con Unichain. Veamos qué sucede.
Renuncia de responsabilidad: Este artículo no constituye una recomendación de inversión. El usuario debe considerar si cualquier opinión, punto de vista o conclusión en este artículo se adapta a su situación específica y cumplir con las leyes y regulaciones relevantes en su país o región.
Este artículo ha sido reproducido con autorización de: "MarsBit"
Autor original: Luke, Mars Finance
'La revolucionaria evolución de Uniswap! De un protocolo a una cadena, ¿cómo está remodelando Unichain el panorama DeFi?' Este artículo fue publicado por primera vez en 'Ciudad Cripto'.