Nuevo patrón en el mercado de alts: se avecina un bull run selectivo
El ambiente actual del mercado es sombrío y la dirección es incierta, pero podríamos estar en el último período de calma antes de la explosión de una nueva ronda de alts. A diferencia de antes, el futuro del mercado estará impulsado por narrativas clave como ETF, rendimientos reales y adopción institucional, en lugar de un aumento generalizado.
Señales iniciales de altcoin season
Recientemente, Bitcoin ha alcanzado el precio de cierre mensual más alto de su historia, pero su dominio en el mercado ha comenzado a disminuir. Al mismo tiempo, se ha absorbido una gran cantidad de ETH, y el saldo en los intercambios de Bitcoin ha caído a un mínimo de varios años. Los pequeños inversores aún mantienen una actitud de espera, y los indicadores de sentimiento están en niveles bajos, lo que representa un momento ideal para posicionarse con anticipación.
El índice de especulación de alts sigue por debajo del 20%, y el par ETH/BTC finalmente registra su primera vela semanal alcista en varias semanas. La aprobación del ETF de alts en un conocido intercambio ya es un hecho. Los fondos están fluyendo silenciosamente hacia DeFi, activos físicos (RWA) y re-staking.
Pero esto no será como el mercado alcista generalizado de 2021. El futuro del mercado será más selectivo, profundamente impulsado por narrativas. El capital está fluyendo hacia rendimientos reales, infraestructura de cadena cruzada y activos estructurados de ETF con mecanismos de rendimiento por staking.
Seis tendencias en el campo de DeFi
1. Optimización de rendimientos de stablecoins y DeFi de ingresos fijos
DeFi está imitando las finanzas tradicionales, atrayendo capital al convertir monedas estables en activos de alto rendimiento y de tipo fijo. Los diferentes protocolos están enfocándose en la eficiencia del capital y en estructuras de tasas fijas para satisfacer la demanda de instituciones y minoristas.
Algunos proyectos emergentes como Euler Finance, Yield Nest, Size Credit y Renzo Protocol están innovando en este campo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los altos rendimientos a menudo vienen acompañados de riesgos como el apalancamiento, el staking y la estrategia de ciclo.
2. Integración de liquidez entre cadenas y experiencia del usuario
La forma en que los usuarios interactúan con la liquidez multichain está experimentando una transformación fundamental. La experiencia entre cadenas está evolucionando de un proceso de puente complicado a un sistema de depósito basado en la intención y sin fricciones, donde los límites entre cadenas se abstraen de manera efectiva.
Proyectos como GHO, Enso y T1 Protocol están impulsando esta tendencia. La captura de valor se está trasladando gradualmente desde la propia cadena de bloques L1 hacia las infraestructuras combinables y la capa de mensajería.
3. Re-staking y mercado de seguridad en cadena
El re-staking se está convirtiendo en un mercado de seguridad en cadena independiente, y su esencia es inyectar ETH de re-staking en productos estructurados, construyendo un mecanismo de rendimiento similar a los bonos corporativos o a los bonos del gobierno.
Los proyectos como Renzo Protocol, Succinct y jito están haciendo esfuerzos en este campo. Pero la combinabilidad también ha traído vulnerabilidades, como la estructura de bonos cero que puede dañar seriamente el capital debido a eventos de confiscación o la inactividad de los validadores.
4. Monetización y programabilidad de la infraestructura de datos
El espacio en la cadena de bloques ya no es un cuello de botella, la latencia de los datos y la combinabilidad son los problemas. Proyectos como Shelby, el módulo Airbender de ZKsync y Dynamic están trabajando para resolver estos problemas.
Esta tendencia está dando lugar a nuevos modelos comerciales de middleware: proporcionar a los desarrolladores servicios de acceso a datos independientes de la cadena y de baja latencia, con tarifas según demanda.
5. Infraestructura de crédito institucional e integración de RWA
El préstamo en cadena se está volviendo institucional, con líneas de crédito de renovación automática, tasas de interés flotantes disponibles y estrategias RWA apalancadas convirtiéndose en el centro de atención. Proyectos como Tenor Finance, Morpho y Euler Prime están innovando en este campo.
Estamos acercándonos a los negocios de corretaje de gran volumen en la cadena, productos de renta fija estructurados y listos para cumplir que liderarán una nueva ronda de crecimiento. Pero la estrategia RWA necesita oráculos de alta fidelidad y una lógica de redención robusta.
6. Economía de airdrop y minería incentivada
El airdrop sigue siendo la principal estrategia de adquisición de usuarios, pero la tasa de retención de usuarios sigue disminuyendo. Los proyectos se ven obligados a ofrecer multiplicadores de puntos más altos o vincular beneficios adicionales para atraer a los usuarios.
Los proyectos que deseen una liquidez a largo plazo deben recurrir a mecanismos de incentivos orientados a la retención, como el staking de veNFT, mecanismos de recompensas ponderadas por tiempo o derechos de re-staking, en lugar de depender únicamente de puntos especulativos para atraer nuevos usuarios.
Narrativa macroeconómica y marco de inversión
Contexto macroeconómico: La volatilidad del mercado está altamente ligada a las noticias de última hora. Cada vez que hay una agitación geopolítica, se acelera la transferencia de fondos de los tenedores inestables a cuentas de largo plazo.
Perspectivas del mercado: aunque las estadísticas estacionales indican que el Q3 podría ser plano, la compra estable de ETF y el liderazgo de las acciones de EE. UU. podrían romper esta tendencia.
Narrativa de altcoins: el ETF de altcoins de un conocido intercambio se convierte en el único tema con peso a nivel institucional. Si incluye recompensas por participación, pasará de ser un "activo de negociación de alta Beta L1" a ser un "equity digital de tipo rendimiento".
Fundamentales de DeFi: A pesar de la alta popularidad de los Meme monedas, los protocolos en cadena con flujo de efectivo real están fortaleciéndose silenciosamente.
Meme moneda: algunas de las operaciones perpetuas presentan un modo de "pump and dump", se recomienda tratar con precaución.
Nuevo proyecto: una importante aplicación de intercambio elige Arbitrum Orbit como solución L2, lo que podría impulsar la actividad de usuarios de Ethereum L2.
Marco de inversión:
Posición central: asignar continuamente BTC
Rotación Beta: Acumular SOL y tokens de rendimiento relacionados por debajo de 160 dólares
Combinación DeFi: configuración de peso igual $SYRUP, $LQTY, $EUL, $FLUID
Posición especulativa: limitar la exposición de la moneda Meme al 5% del total de activos.
Impulsado por eventos: prestar atención a un gran evento de hito en la aplicación de intercambio L2, posicionar tokens relacionados con el ecosistema de Arbitrum
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RugResistant
· hace3h
Las oportunidades llegan mientras duermes.
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ZenMiner
· hace9h
Entrar es arriesgarse a una apuesta.
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ZKProofster
· hace9h
Las instituciones han llegado, los inversores minoristas están asustados.
alt season llega, las seis grandes tendencias de Finanzas descentralizadas lideran un nuevo patrón
Nuevo patrón en el mercado de alts: se avecina un bull run selectivo
El ambiente actual del mercado es sombrío y la dirección es incierta, pero podríamos estar en el último período de calma antes de la explosión de una nueva ronda de alts. A diferencia de antes, el futuro del mercado estará impulsado por narrativas clave como ETF, rendimientos reales y adopción institucional, en lugar de un aumento generalizado.
Señales iniciales de altcoin season
Recientemente, Bitcoin ha alcanzado el precio de cierre mensual más alto de su historia, pero su dominio en el mercado ha comenzado a disminuir. Al mismo tiempo, se ha absorbido una gran cantidad de ETH, y el saldo en los intercambios de Bitcoin ha caído a un mínimo de varios años. Los pequeños inversores aún mantienen una actitud de espera, y los indicadores de sentimiento están en niveles bajos, lo que representa un momento ideal para posicionarse con anticipación.
El índice de especulación de alts sigue por debajo del 20%, y el par ETH/BTC finalmente registra su primera vela semanal alcista en varias semanas. La aprobación del ETF de alts en un conocido intercambio ya es un hecho. Los fondos están fluyendo silenciosamente hacia DeFi, activos físicos (RWA) y re-staking.
Pero esto no será como el mercado alcista generalizado de 2021. El futuro del mercado será más selectivo, profundamente impulsado por narrativas. El capital está fluyendo hacia rendimientos reales, infraestructura de cadena cruzada y activos estructurados de ETF con mecanismos de rendimiento por staking.
Seis tendencias en el campo de DeFi
1. Optimización de rendimientos de stablecoins y DeFi de ingresos fijos
DeFi está imitando las finanzas tradicionales, atrayendo capital al convertir monedas estables en activos de alto rendimiento y de tipo fijo. Los diferentes protocolos están enfocándose en la eficiencia del capital y en estructuras de tasas fijas para satisfacer la demanda de instituciones y minoristas.
Algunos proyectos emergentes como Euler Finance, Yield Nest, Size Credit y Renzo Protocol están innovando en este campo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los altos rendimientos a menudo vienen acompañados de riesgos como el apalancamiento, el staking y la estrategia de ciclo.
2. Integración de liquidez entre cadenas y experiencia del usuario
La forma en que los usuarios interactúan con la liquidez multichain está experimentando una transformación fundamental. La experiencia entre cadenas está evolucionando de un proceso de puente complicado a un sistema de depósito basado en la intención y sin fricciones, donde los límites entre cadenas se abstraen de manera efectiva.
Proyectos como GHO, Enso y T1 Protocol están impulsando esta tendencia. La captura de valor se está trasladando gradualmente desde la propia cadena de bloques L1 hacia las infraestructuras combinables y la capa de mensajería.
3. Re-staking y mercado de seguridad en cadena
El re-staking se está convirtiendo en un mercado de seguridad en cadena independiente, y su esencia es inyectar ETH de re-staking en productos estructurados, construyendo un mecanismo de rendimiento similar a los bonos corporativos o a los bonos del gobierno.
Los proyectos como Renzo Protocol, Succinct y jito están haciendo esfuerzos en este campo. Pero la combinabilidad también ha traído vulnerabilidades, como la estructura de bonos cero que puede dañar seriamente el capital debido a eventos de confiscación o la inactividad de los validadores.
4. Monetización y programabilidad de la infraestructura de datos
El espacio en la cadena de bloques ya no es un cuello de botella, la latencia de los datos y la combinabilidad son los problemas. Proyectos como Shelby, el módulo Airbender de ZKsync y Dynamic están trabajando para resolver estos problemas.
Esta tendencia está dando lugar a nuevos modelos comerciales de middleware: proporcionar a los desarrolladores servicios de acceso a datos independientes de la cadena y de baja latencia, con tarifas según demanda.
5. Infraestructura de crédito institucional e integración de RWA
El préstamo en cadena se está volviendo institucional, con líneas de crédito de renovación automática, tasas de interés flotantes disponibles y estrategias RWA apalancadas convirtiéndose en el centro de atención. Proyectos como Tenor Finance, Morpho y Euler Prime están innovando en este campo.
Estamos acercándonos a los negocios de corretaje de gran volumen en la cadena, productos de renta fija estructurados y listos para cumplir que liderarán una nueva ronda de crecimiento. Pero la estrategia RWA necesita oráculos de alta fidelidad y una lógica de redención robusta.
6. Economía de airdrop y minería incentivada
El airdrop sigue siendo la principal estrategia de adquisición de usuarios, pero la tasa de retención de usuarios sigue disminuyendo. Los proyectos se ven obligados a ofrecer multiplicadores de puntos más altos o vincular beneficios adicionales para atraer a los usuarios.
Los proyectos que deseen una liquidez a largo plazo deben recurrir a mecanismos de incentivos orientados a la retención, como el staking de veNFT, mecanismos de recompensas ponderadas por tiempo o derechos de re-staking, en lugar de depender únicamente de puntos especulativos para atraer nuevos usuarios.
Narrativa macroeconómica y marco de inversión
Contexto macroeconómico: La volatilidad del mercado está altamente ligada a las noticias de última hora. Cada vez que hay una agitación geopolítica, se acelera la transferencia de fondos de los tenedores inestables a cuentas de largo plazo.
Perspectivas del mercado: aunque las estadísticas estacionales indican que el Q3 podría ser plano, la compra estable de ETF y el liderazgo de las acciones de EE. UU. podrían romper esta tendencia.
Narrativa de altcoins: el ETF de altcoins de un conocido intercambio se convierte en el único tema con peso a nivel institucional. Si incluye recompensas por participación, pasará de ser un "activo de negociación de alta Beta L1" a ser un "equity digital de tipo rendimiento".
Fundamentales de DeFi: A pesar de la alta popularidad de los Meme monedas, los protocolos en cadena con flujo de efectivo real están fortaleciéndose silenciosamente.
Meme moneda: algunas de las operaciones perpetuas presentan un modo de "pump and dump", se recomienda tratar con precaución.
Nuevo proyecto: una importante aplicación de intercambio elige Arbitrum Orbit como solución L2, lo que podría impulsar la actividad de usuarios de Ethereum L2.
Marco de inversión: