RWA: La clave de DeFi 2.0, análisis del caso de éxito de Ondo Finance
RWA (activos del mundo real) se considera un impulso importante para el desarrollo de DeFi 2.0, pero todavía parece inalcanzable para los inversores comunes. La mayoría de los productos de RWA requieren KYC y un alto umbral de activos, lo que dificulta la participación de los minoristas. Sin embargo, mientras la pista de RWA aún no ha explotado por completo, los inversores todavía tienen la oportunidad de adelantarse.
Principalmente hay dos formas de participar en la inversión en RWA: una es comprar tokens de proyectos RWA; la otra es buscar productos RWA con un umbral de entrada más bajo. La primera forma requiere que los inversores comprendan a fondo los fundamentos del proyecto, el diseño del producto y los mecanismos de control de riesgos. La mayoría de los productos RWA dependen de entidades de propósito especial (SPV) para lograr el aislamiento de riesgos, y los inversores deben prestar atención a si estas entidades cumplen con los requisitos legales locales. Comprar tokens suele ser la principal opción para los inversores en criptomonedas, y también puede ofrecer altos rendimientos.
La segunda forma implica la inversión directa en productos RWA, como activos tokenizados en dólares y bonos del gobierno de EE. UU. Este tipo de inversión suele tener rendimientos estables y riesgos bajos, pero actualmente hay pocos productos disponibles para participar, y la mayoría de los requisitos de KYC y activos aún no son adecuados para los inversores cripto comunes.
En este contexto, Ondo Finance se destaca como un proyecto RWA que merece atención. Este artículo analizará en profundidad la trayectoria de desarrollo de Ondo Finance, su línea de productos y la situación de su token, para ofrecer a los lectores una opción de inversión RWA potencial.
Ondo Finance: Un año de transformación
Ondo Finance se estableció en 2021, inicialmente enfocándose en la liquidez como servicio (LaaS). Sin embargo, a medida que el mercado entró en una fase de bear market, la capitalización total del mercado de Finanzas descentralizadas y la liquidez en cadena se redujeron, lo que llevó al proyecto a enfrentar un estancamiento en su desarrollo. En enero de 2023, Ondo Finance decidió transformarse y entrar en el sector de RWA. Tras un año de esfuerzo, actualmente su valor total bloqueado (TVL) en el área de RWA alcanza los 183 millones de dólares, ocupando el tercer lugar en la industria.
El éxito de Ondo Finance se debe en gran medida al diseño de sus productos. El núcleo de los productos RWA radica en cómo conectar de manera segura y efectiva los activos reales y virtuales, asegurando la seguridad y normatividad en el proceso de compra y rescate para los inversores. Actualmente, Ondo Finance ha lanzado tres productos RWA principales: OUSG, USDY y OMMF.
OUSG: producto tokenizado de deuda pública de EE. UU.
OUSG es el producto principal de Ondo Finance, con un TVL de hasta 117 millones de dólares. Principalmente invierte en el ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), mientras mantiene una pequeña cantidad de USDC y USD como reservas de liquidez.
El ETF SHV se estableció en 2007 y se centra en invertir en bonos del gobierno a corto plazo con un vencimiento no superior a un año, siguiendo el índice de bonos del gobierno a corto plazo de ICE de EE. UU. Actualmente, el precio de apertura del ETF SHV es de 110.42 dólares, con activos totales de aproximadamente 18.4 mil millones de dólares, una tasa de rendimiento anualizada del 5.17% y una calificación de S&P de grado AA.
El precio actual de OUSG es de 104.66 dólares, con una tasa de rendimiento anual del 4.69%, y admite compras en múltiples cadenas como Ethereum, Polygon y Solana. Ondo I LP, como gestor del fondo y SPV, es responsable de gestionar las participaciones del ETF SHV correspondientes a las OUSG adquiridas por los inversores, lo que ayuda a lograr la separación de riesgos y proteger los derechos de los inversores.
En términos de costos, OUSG cobra una tarifa de gestión de fondos del 0.15%, con un máximo del 0.15% destinado al pago de proveedores de servicios, y además, hay una tarifa de gestión de ETF del 0.15% que cobra BlackRock.
Sin embargo, el umbral de inversión de OUSG es bastante alto. Además de la verificación KYC, se requiere que los inversores sean "compradores calificados", es decir, que tengan un portafolio de al menos 5 millones de dólares y un monto mínimo de compra de 100,000 USDT.
A pesar de esto, en un entorno de mercado bajista, un ETF de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo con un rendimiento anualizado de aproximadamente el 5% sigue siendo una opción relativamente segura, lo que también explica la rápida expansión de OUSG en un corto período de tiempo.
USDY: token de tasa de interés en dólares
USDY es un pagaré tokenizado respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos, abierto a inversores comunes, con una inversión mínima de solo 500 dólares. Después de comprar, los inversores pueden acuñar y transferir USDY en la cadena después de 40 a 50 días. Actualmente, el precio de USDY es de 1.02 dólares, con una tasa de rendimiento anual del 5.10% y un TVL de 66.2 millones de dólares.
En comparación con USDT y USDC tradicionales, USDY se asemeja más a una stablecoin con interés, perteneciendo a la categoría de stablecoins que generan ingresos. La singularidad de USDY radica en que cuenta con el respaldo de un banco tradicional y, según declaraciones oficiales, cumple con los requisitos regulatorios de Estados Unidos.
El diseño y el mecanismo de control de riesgos de USDY incluyen:
Diseño estructural: emitido por Ondo USDY LLC como SPV, los activos son gestionados de manera separada por Ondo Finance.
Sobrecolateralización: la posición de primera pérdida mínima del 3% se utiliza para mitigar la volatilidad a corto plazo, actualmente es del 4.64%.
Primera prioridad: los inversores tienen prioridad sobre el activo subyacente, Ankura Trust actúa como agente de garantía.
Informe de transparencia diario: Ankura Trust proporciona informes diarios de tenencia de activos verificados de manera independiente.
Asignación conservadora de activos: objetivo del 65% en depósitos bancarios y 35% en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo.
Custodia de activos seguros: Los bonos del gobierno de EE. UU. se almacenan en cuentas de "custodia en efectivo" de Morgan Stanley y StoneX.
Estas medidas han reducido efectivamente el riesgo del proyecto y protegido los derechos de los inversores. El bajo umbral de USDY y la diversificación de métodos de compra (incluidas la suscripción de USDC en la cadena y las transferencias bancarias) facilitan la participación de inversores comunes.
OMMF: fondos del mercado monetario del gobierno de EE. UU.
OMMF es un token RWA basado en el fondo de mercado monetario (MMF) del gobierno de EE. UU., que aún no se ha lanzado oficialmente, y se proporcionará información adicional más adelante.
Flux Finance: Proporciona liquidez para productos RWA
En febrero de 2023, Ondo Finance lanzó la plataforma de préstamos Flux Finance basada en Compound V2. Esta plataforma proporciona un tercer canal de redención para productos RWA, resolviendo el problema del costo de tiempo de 1 a 5 días del canal de redención oficial. Actualmente, Flux Finance admite principalmente el préstamo de productos OUSG.
Token Ondo: dirección futura por definir
Ondo Finance emitió el token ONDO antes de su transformación, y después de un período de bloqueo de un año, se desbloqueó para la circulación el 18 de enero de 2023. Actualmente, el precio de ONDO es de 0.27 USDT, lo que representa un aumento de casi 2.5 veces desde su desbloqueo. Coinbase ha añadido ONDO a su hoja de ruta de listados, y esta noticia ha impulsado aún más el precio del token.
Sin embargo, recientemente el equipo del proyecto ha transferido múltiples veces los tokens ONDO a los intercambios, lo que podría ser para hacer mercado o para liquidar, los inversores deben mantenerse alerta.
El token ONDO se utiliza actualmente principalmente como token de gobernanza para Ondo DAO y Flux Finance. En el futuro, no se descarta la posibilidad de combinar ONDO con productos RWA, como su uso como incentivo para productos como USDY. Teniendo en cuenta que el 84% de los tokens aún no han sido asignados claramente, el uso futuro de ONDO todavía tiene un gran potencial de desarrollo.
Si ONDO puede combinarse orgánicamente con productos RWA y estimular la liquidez en cadena de productos RWA a través de la plataforma Flux Finance, se espera que impulse la popularidad de los productos RWA entre un grupo más amplio de inversores en criptomonedas.
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DAOplomacy
· hace15h
interesante... las narrativas de rwa parecen subóptimas para la participación minorista, la verdad
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CantAffordPancake
· hace18h
¡Eh! Es otro campo al que no puede acceder el inversor minorista.
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GmGmNoGn
· hace18h
RWA toma a la gente por tonta
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FrontRunFighter
· 08-11 05:23
parece que se está formando otro bosque oscuro en RWA... los jugadores institucionales adelantaran a los minoristas como de costumbre smh
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GamefiHarvester
· 08-10 15:21
¿No es demasiado alto el umbral de KYC? Los inversores minoristas no pueden jugar.
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ChainWallflower
· 08-10 15:15
Otra buena oportunidad para que los tontos sean engañados.
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TokenomicsTherapist
· 08-10 15:09
inversor minorista otra vez no tiene oportunidades.
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BlockchainBard
· 08-10 15:07
Ya tenía buenas expectativas sobre RWA.
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LiquidityHunter
· 08-10 14:59
Quiero introducir una posición, pero todavía es muy caro.
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quietly_staking
· 08-10 14:54
La barrera es tan alta, ¿qué pueden jugar los pobres?
Ondo Finance: el transformador exitoso en la pista RWA explorando nuevas oportunidades en DeFi 2.0
RWA: La clave de DeFi 2.0, análisis del caso de éxito de Ondo Finance
RWA (activos del mundo real) se considera un impulso importante para el desarrollo de DeFi 2.0, pero todavía parece inalcanzable para los inversores comunes. La mayoría de los productos de RWA requieren KYC y un alto umbral de activos, lo que dificulta la participación de los minoristas. Sin embargo, mientras la pista de RWA aún no ha explotado por completo, los inversores todavía tienen la oportunidad de adelantarse.
Principalmente hay dos formas de participar en la inversión en RWA: una es comprar tokens de proyectos RWA; la otra es buscar productos RWA con un umbral de entrada más bajo. La primera forma requiere que los inversores comprendan a fondo los fundamentos del proyecto, el diseño del producto y los mecanismos de control de riesgos. La mayoría de los productos RWA dependen de entidades de propósito especial (SPV) para lograr el aislamiento de riesgos, y los inversores deben prestar atención a si estas entidades cumplen con los requisitos legales locales. Comprar tokens suele ser la principal opción para los inversores en criptomonedas, y también puede ofrecer altos rendimientos.
La segunda forma implica la inversión directa en productos RWA, como activos tokenizados en dólares y bonos del gobierno de EE. UU. Este tipo de inversión suele tener rendimientos estables y riesgos bajos, pero actualmente hay pocos productos disponibles para participar, y la mayoría de los requisitos de KYC y activos aún no son adecuados para los inversores cripto comunes.
En este contexto, Ondo Finance se destaca como un proyecto RWA que merece atención. Este artículo analizará en profundidad la trayectoria de desarrollo de Ondo Finance, su línea de productos y la situación de su token, para ofrecer a los lectores una opción de inversión RWA potencial.
Ondo Finance: Un año de transformación
Ondo Finance se estableció en 2021, inicialmente enfocándose en la liquidez como servicio (LaaS). Sin embargo, a medida que el mercado entró en una fase de bear market, la capitalización total del mercado de Finanzas descentralizadas y la liquidez en cadena se redujeron, lo que llevó al proyecto a enfrentar un estancamiento en su desarrollo. En enero de 2023, Ondo Finance decidió transformarse y entrar en el sector de RWA. Tras un año de esfuerzo, actualmente su valor total bloqueado (TVL) en el área de RWA alcanza los 183 millones de dólares, ocupando el tercer lugar en la industria.
El éxito de Ondo Finance se debe en gran medida al diseño de sus productos. El núcleo de los productos RWA radica en cómo conectar de manera segura y efectiva los activos reales y virtuales, asegurando la seguridad y normatividad en el proceso de compra y rescate para los inversores. Actualmente, Ondo Finance ha lanzado tres productos RWA principales: OUSG, USDY y OMMF.
OUSG: producto tokenizado de deuda pública de EE. UU.
OUSG es el producto principal de Ondo Finance, con un TVL de hasta 117 millones de dólares. Principalmente invierte en el ETF de bonos del Tesoro a corto plazo de BlackRock: iShares Short Treasury Bond ETF(SHV), mientras mantiene una pequeña cantidad de USDC y USD como reservas de liquidez.
El ETF SHV se estableció en 2007 y se centra en invertir en bonos del gobierno a corto plazo con un vencimiento no superior a un año, siguiendo el índice de bonos del gobierno a corto plazo de ICE de EE. UU. Actualmente, el precio de apertura del ETF SHV es de 110.42 dólares, con activos totales de aproximadamente 18.4 mil millones de dólares, una tasa de rendimiento anualizada del 5.17% y una calificación de S&P de grado AA.
El precio actual de OUSG es de 104.66 dólares, con una tasa de rendimiento anual del 4.69%, y admite compras en múltiples cadenas como Ethereum, Polygon y Solana. Ondo I LP, como gestor del fondo y SPV, es responsable de gestionar las participaciones del ETF SHV correspondientes a las OUSG adquiridas por los inversores, lo que ayuda a lograr la separación de riesgos y proteger los derechos de los inversores.
En términos de costos, OUSG cobra una tarifa de gestión de fondos del 0.15%, con un máximo del 0.15% destinado al pago de proveedores de servicios, y además, hay una tarifa de gestión de ETF del 0.15% que cobra BlackRock.
Sin embargo, el umbral de inversión de OUSG es bastante alto. Además de la verificación KYC, se requiere que los inversores sean "compradores calificados", es decir, que tengan un portafolio de al menos 5 millones de dólares y un monto mínimo de compra de 100,000 USDT.
A pesar de esto, en un entorno de mercado bajista, un ETF de bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo con un rendimiento anualizado de aproximadamente el 5% sigue siendo una opción relativamente segura, lo que también explica la rápida expansión de OUSG en un corto período de tiempo.
USDY: token de tasa de interés en dólares
USDY es un pagaré tokenizado respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos, abierto a inversores comunes, con una inversión mínima de solo 500 dólares. Después de comprar, los inversores pueden acuñar y transferir USDY en la cadena después de 40 a 50 días. Actualmente, el precio de USDY es de 1.02 dólares, con una tasa de rendimiento anual del 5.10% y un TVL de 66.2 millones de dólares.
En comparación con USDT y USDC tradicionales, USDY se asemeja más a una stablecoin con interés, perteneciendo a la categoría de stablecoins que generan ingresos. La singularidad de USDY radica en que cuenta con el respaldo de un banco tradicional y, según declaraciones oficiales, cumple con los requisitos regulatorios de Estados Unidos.
El diseño y el mecanismo de control de riesgos de USDY incluyen:
Estas medidas han reducido efectivamente el riesgo del proyecto y protegido los derechos de los inversores. El bajo umbral de USDY y la diversificación de métodos de compra (incluidas la suscripción de USDC en la cadena y las transferencias bancarias) facilitan la participación de inversores comunes.
OMMF: fondos del mercado monetario del gobierno de EE. UU.
OMMF es un token RWA basado en el fondo de mercado monetario (MMF) del gobierno de EE. UU., que aún no se ha lanzado oficialmente, y se proporcionará información adicional más adelante.
Flux Finance: Proporciona liquidez para productos RWA
En febrero de 2023, Ondo Finance lanzó la plataforma de préstamos Flux Finance basada en Compound V2. Esta plataforma proporciona un tercer canal de redención para productos RWA, resolviendo el problema del costo de tiempo de 1 a 5 días del canal de redención oficial. Actualmente, Flux Finance admite principalmente el préstamo de productos OUSG.
Token Ondo: dirección futura por definir
Ondo Finance emitió el token ONDO antes de su transformación, y después de un período de bloqueo de un año, se desbloqueó para la circulación el 18 de enero de 2023. Actualmente, el precio de ONDO es de 0.27 USDT, lo que representa un aumento de casi 2.5 veces desde su desbloqueo. Coinbase ha añadido ONDO a su hoja de ruta de listados, y esta noticia ha impulsado aún más el precio del token.
Sin embargo, recientemente el equipo del proyecto ha transferido múltiples veces los tokens ONDO a los intercambios, lo que podría ser para hacer mercado o para liquidar, los inversores deben mantenerse alerta.
El token ONDO se utiliza actualmente principalmente como token de gobernanza para Ondo DAO y Flux Finance. En el futuro, no se descarta la posibilidad de combinar ONDO con productos RWA, como su uso como incentivo para productos como USDY. Teniendo en cuenta que el 84% de los tokens aún no han sido asignados claramente, el uso futuro de ONDO todavía tiene un gran potencial de desarrollo.
Si ONDO puede combinarse orgánicamente con productos RWA y estimular la liquidez en cadena de productos RWA a través de la plataforma Flux Finance, se espera que impulse la popularidad de los productos RWA entre un grupo más amplio de inversores en criptomonedas.