Aplicación y perspectivas de los activos del mundo real en Finanzas descentralizadas
Antecedentes
La intención original de las criptomonedas era crear un sistema económico global más transparente, accesible y eficiente, y no solo una especulación a corto plazo. Sin embargo, la mayoría de las narrativas sobre criptomonedas siguen limitadas a la cadena, y hay pocas aplicaciones en el mundo real que realmente beneficien a los consumidores comunes. Hay billones de dólares en activos en los mercados tradicionales esperando ser transformados por la tecnología blockchain, y la oportunidad de mejorar sistemáticamente la economía global es real.
Características y estado actual de las Finanzas descentralizadas
La tecnología blockchain se aplicó inicialmente a la creación y transferencia de tokens, y la aparición de Finanzas descentralizadas (DeFi) ha estimulado aún más el potencial de la blockchain. Las aplicaciones DeFi tienen las siguientes ventajas:
Liquidación atómica: la criptografía y el consenso descentralizado proporcionan una fuerte garantía final para las transacciones económicas, reduciendo el riesgo de doble gasto y fraude.
Reducción de costos: Las aplicaciones DeFi funcionan de manera más eficiente y autónoma, minimizando la necesidad de intermediarios y reduciendo el costo de transferir fondos entre aplicaciones.
Transparencia: los exploradores de bloques públicos ofrecen una visión clara de la exposición al riesgo de Finanzas descentralizadas y el colateral.
Composibilidad: la capa de liquidación universal permite la composibilidad sin permiso entre aplicaciones DeFi, promoviendo la colaboración.
Control del usuario: la gestión de activos no custodiales se realiza a través de claves privadas, minimizando al máximo la necesidad de confianza.
A pesar de que las Finanzas descentralizadas (DeFi) han traído muchos beneficios, todavía son principalmente un ecosistema económico relativamente cerrado, con una conexión limitada con los sistemas financieros tradicionales. El rápido crecimiento en la historia de DeFi se debe en gran medida a la rotación de capital y a las recompensas de tokens inflacionarios que generan altos rendimientos insostenibles. Esto equivale a usar una supercomputadora para jugar un juego simple, el potencial aún no se ha liberado completamente.
Con la ocurrencia de eventos cisne negro como Luna, FTX y la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en DeFi (TVL) ha caído de un pico de 180 mil millones de dólares en diciembre de 2021 a más de 57 mil millones de dólares. Los precios de muchos tokens de protocolo han caído más del 90% desde sus máximos, y el rendimiento general también está disminuyendo, acercándose gradualmente a los niveles de las finanzas tradicionales.
¿Qué es RWA?
RWA(Activos del Mundo Real)se refiere a activos tangibles que existen en el mundo físico, como bienes raíces, mercancías y obras de arte. Estos activos son una parte importante del valor financiero global. En 2020, el valor global de los bienes raíces fue de 326.5 billones de dólares, y el valor de mercado del oro fue de 12.39 billones de dólares.
La economía financiera ha estado en constante evolución, desde las tablillas de arcilla de la antigua Babilonia hasta el papel y luego a la digitalización. A pesar de estas transformaciones, los registros financieros todavía ocurren principalmente en libros contables aislados y son ineficientes. La interoperabilidad y la liquidez descentralizada de las Finanzas descentralizadas ofrecen nuevas oportunidades para los activos tradicionales.
Los RWA comunes incluyen: efectivo, metales preciosos, bienes raíces, deuda corporativa, seguros, salarios y facturas, bienes de consumo, letras de cambio, regalías, entre otros.
La disposición de las instituciones en el ámbito de RWA
Varias grandes instituciones financieras y empresas están activamente posicionándose en el campo de RWA:
Goldman Sachs lanzó una plataforma de activos digitales de bonos de blockchain de 100 millones de euros.
El fondo de acciones directas insignia de 2.1 mil millones de dólares de Hamilton Lane puede ser tokenizado a través de Polygon.
Siemens emitió bonos digitales por 60 millones de euros en la red principal de Polygon.
Mitsui & Co. realiza la gestión de activos a través de valores digitales, ofreciendo inversiones en bienes raíces e infraestructura a clientes minoristas.
MakerDAO actualmente tiene más de 680 millones de dólares en RWA que respaldan su stablecoin DAI.
Aave también ha lanzado negocios de activos del mundo real.
Aplicaciones de RWA en Finanzas descentralizadas
RWA en Finanzas descentralizadas tiene principales casos de uso que incluyen:
Stablecoins: Entre los siete principales tokens criptográficos por capitalización de mercado, tres son stablecoins, con un total de 136 mil millones de dólares. Las compañías emisoras mantienen reservas de activos en dólares auditadas y emiten tokens para el uso en Finanzas descentralizadas.
Token sintético: permite el comercio en cadena de derivados vinculados a monedas, acciones y productos básicos. Durante el pico del mercado alcista de 2021, la plataforma líder Synthetix bloqueó activos por valor de 3,000 millones de dólares.
Acuerdo de préstamo: El modelo de préstamos DeFi ofrece una manera eficiente de concentrar y distribuir fondos entre prestamistas y prestatarios, eliminando intermediarios y automatizando el flujo de fondos.
Además de las stablecoins, los bienes raíces son la clase de activos subyacentes RWA más popular, seguidos por activos relacionados con el clima como los créditos de carbono, bonos/acciones públicos, etc.
Clasificación de protocolos relacionados con RWA
Los protocolos RWA en la cadena se dividen principalmente en dos grandes categorías:
Mercado de acciones y activos físicos: este campo es relativamente pequeño, con pocos protocolos construidos. Las principales razones incluyen los estrictos requisitos regulatorios y la complejidad operativa que conlleva la propiedad física de los activos subyacentes.
Ingresos fijos: se dividen en crédito público y crédito privado. Este es el principal mercado en el ámbito de RWA, donde las transacciones son más activas, los productos son más variados y los participantes del mercado son más diversos.
Introducción a algunos protocolos de RWA en cadena
Backed Finance: La startup suiza de tokenización de RWA ha lanzado el producto bCSPX que representa acciones del ETF S&P 500.
Ondo Finance: plataforma de Finanzas descentralizadas, que tokeniza bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, bonos de grado de inversión y bonos corporativos de alto rendimiento.
Maple Finance: mercado de crédito en blockchain, ha otorgado préstamos por un total de casi 2 mil millones de dólares, planea expandirse a áreas como el financiamiento de cuentas por cobrar.
Centrifuge: ecosistema de crédito estructurado en cadena, centrado en la securitización de deuda y tokenización, financiación de activos totales de 298 millones de dólares.
Goldfinch: protocolo de crédito descentralizado, valor de préstamos activos de 101 millones de dólares, enfocado en activos de mercados emergentes.
Blocksquare: equipo de tokenización de activos en sus inicios, Ocenpoint.fi gestiona activos inmobiliarios por valor de 45 millones de dólares, APY promedio del 4.9%.
Actualmente, las tasas de interés ofrecidas por estos protocolos de crédito son generalmente más altas que la mayoría de los protocolos de Finanzas descentralizadas, pero también enfrentan cierto riesgo de incumplimiento.
Tendencias futuras: Cadena pública Layer1 basada en RWA
Actualmente, los protocolos RWA más importantes se implementan en cadenas de bloques públicas sin permiso como Ethereum y BNB, pero esto también trae algunas limitaciones operativas y técnicas. Para satisfacer las necesidades especiales de los protocolos RWA, se están desarrollando algunas soluciones personalizadas de Layer 1, como la subred de Avalanche lanzada por Inatain Markets y la cadena de bloques Provenance.
Resumen
Con el declive de la narrativa tradicional de Finanzas descentralizadas y el enorme potencial del mercado de activos reales, las características de la DeFi, como su composibilidad, transparencia, bajo costo y alta eficiencia, han traído oportunidades para abordar los puntos críticos en el ámbito de los activos tradicionales. Por ejemplo, proporcionar la intermediación de préstamos a empresas fuera de línea a nivel global. La reciente crisis de confianza provocada por la crisis bancaria también ha impulsado el desarrollo de la tokenización del oro y otros activos reales. Una nueva narrativa sobre la DeFi que empodera los activos fuera de línea podría estar por llegar.
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BagHolderTillRetire
· hace13h
Otra vez los jugadores de apalancamiento vienen a la trampa.
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GateUser-aa7df71e
· hace22h
Ganamos mucho, esta ola de RWA es el segundo blue chip de defi.
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CounterIndicator
· 08-10 10:31
Otra ola de esquemas Ponzi llega.
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CascadingDipBuyer
· 08-10 10:27
DOGE todos pueden To the moon, RWA no puede tener un pequeño clímax
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BankruptWorker
· 08-10 10:24
Increíble, ahora hasta los activos tienen que generar ganancias.
RWA está surgiendo en Finanzas descentralizadas, los activos tradicionales se encuentran con nuevas oportunidades en la Cadena de bloques.
Aplicación y perspectivas de los activos del mundo real en Finanzas descentralizadas
Antecedentes
La intención original de las criptomonedas era crear un sistema económico global más transparente, accesible y eficiente, y no solo una especulación a corto plazo. Sin embargo, la mayoría de las narrativas sobre criptomonedas siguen limitadas a la cadena, y hay pocas aplicaciones en el mundo real que realmente beneficien a los consumidores comunes. Hay billones de dólares en activos en los mercados tradicionales esperando ser transformados por la tecnología blockchain, y la oportunidad de mejorar sistemáticamente la economía global es real.
Características y estado actual de las Finanzas descentralizadas
La tecnología blockchain se aplicó inicialmente a la creación y transferencia de tokens, y la aparición de Finanzas descentralizadas (DeFi) ha estimulado aún más el potencial de la blockchain. Las aplicaciones DeFi tienen las siguientes ventajas:
A pesar de que las Finanzas descentralizadas (DeFi) han traído muchos beneficios, todavía son principalmente un ecosistema económico relativamente cerrado, con una conexión limitada con los sistemas financieros tradicionales. El rápido crecimiento en la historia de DeFi se debe en gran medida a la rotación de capital y a las recompensas de tokens inflacionarios que generan altos rendimientos insostenibles. Esto equivale a usar una supercomputadora para jugar un juego simple, el potencial aún no se ha liberado completamente.
Con la ocurrencia de eventos cisne negro como Luna, FTX y la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en DeFi (TVL) ha caído de un pico de 180 mil millones de dólares en diciembre de 2021 a más de 57 mil millones de dólares. Los precios de muchos tokens de protocolo han caído más del 90% desde sus máximos, y el rendimiento general también está disminuyendo, acercándose gradualmente a los niveles de las finanzas tradicionales.
¿Qué es RWA?
RWA(Activos del Mundo Real)se refiere a activos tangibles que existen en el mundo físico, como bienes raíces, mercancías y obras de arte. Estos activos son una parte importante del valor financiero global. En 2020, el valor global de los bienes raíces fue de 326.5 billones de dólares, y el valor de mercado del oro fue de 12.39 billones de dólares.
La economía financiera ha estado en constante evolución, desde las tablillas de arcilla de la antigua Babilonia hasta el papel y luego a la digitalización. A pesar de estas transformaciones, los registros financieros todavía ocurren principalmente en libros contables aislados y son ineficientes. La interoperabilidad y la liquidez descentralizada de las Finanzas descentralizadas ofrecen nuevas oportunidades para los activos tradicionales.
Los RWA comunes incluyen: efectivo, metales preciosos, bienes raíces, deuda corporativa, seguros, salarios y facturas, bienes de consumo, letras de cambio, regalías, entre otros.
La disposición de las instituciones en el ámbito de RWA
Varias grandes instituciones financieras y empresas están activamente posicionándose en el campo de RWA:
Aplicaciones de RWA en Finanzas descentralizadas
RWA en Finanzas descentralizadas tiene principales casos de uso que incluyen:
Stablecoins: Entre los siete principales tokens criptográficos por capitalización de mercado, tres son stablecoins, con un total de 136 mil millones de dólares. Las compañías emisoras mantienen reservas de activos en dólares auditadas y emiten tokens para el uso en Finanzas descentralizadas.
Token sintético: permite el comercio en cadena de derivados vinculados a monedas, acciones y productos básicos. Durante el pico del mercado alcista de 2021, la plataforma líder Synthetix bloqueó activos por valor de 3,000 millones de dólares.
Acuerdo de préstamo: El modelo de préstamos DeFi ofrece una manera eficiente de concentrar y distribuir fondos entre prestamistas y prestatarios, eliminando intermediarios y automatizando el flujo de fondos.
Además de las stablecoins, los bienes raíces son la clase de activos subyacentes RWA más popular, seguidos por activos relacionados con el clima como los créditos de carbono, bonos/acciones públicos, etc.
Clasificación de protocolos relacionados con RWA
Los protocolos RWA en la cadena se dividen principalmente en dos grandes categorías:
Mercado de acciones y activos físicos: este campo es relativamente pequeño, con pocos protocolos construidos. Las principales razones incluyen los estrictos requisitos regulatorios y la complejidad operativa que conlleva la propiedad física de los activos subyacentes.
Ingresos fijos: se dividen en crédito público y crédito privado. Este es el principal mercado en el ámbito de RWA, donde las transacciones son más activas, los productos son más variados y los participantes del mercado son más diversos.
Introducción a algunos protocolos de RWA en cadena
Backed Finance: La startup suiza de tokenización de RWA ha lanzado el producto bCSPX que representa acciones del ETF S&P 500.
Ondo Finance: plataforma de Finanzas descentralizadas, que tokeniza bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, bonos de grado de inversión y bonos corporativos de alto rendimiento.
Maple Finance: mercado de crédito en blockchain, ha otorgado préstamos por un total de casi 2 mil millones de dólares, planea expandirse a áreas como el financiamiento de cuentas por cobrar.
Centrifuge: ecosistema de crédito estructurado en cadena, centrado en la securitización de deuda y tokenización, financiación de activos totales de 298 millones de dólares.
Goldfinch: protocolo de crédito descentralizado, valor de préstamos activos de 101 millones de dólares, enfocado en activos de mercados emergentes.
Blocksquare: equipo de tokenización de activos en sus inicios, Ocenpoint.fi gestiona activos inmobiliarios por valor de 45 millones de dólares, APY promedio del 4.9%.
Actualmente, las tasas de interés ofrecidas por estos protocolos de crédito son generalmente más altas que la mayoría de los protocolos de Finanzas descentralizadas, pero también enfrentan cierto riesgo de incumplimiento.
Tendencias futuras: Cadena pública Layer1 basada en RWA
Actualmente, los protocolos RWA más importantes se implementan en cadenas de bloques públicas sin permiso como Ethereum y BNB, pero esto también trae algunas limitaciones operativas y técnicas. Para satisfacer las necesidades especiales de los protocolos RWA, se están desarrollando algunas soluciones personalizadas de Layer 1, como la subred de Avalanche lanzada por Inatain Markets y la cadena de bloques Provenance.
Resumen
Con el declive de la narrativa tradicional de Finanzas descentralizadas y el enorme potencial del mercado de activos reales, las características de la DeFi, como su composibilidad, transparencia, bajo costo y alta eficiencia, han traído oportunidades para abordar los puntos críticos en el ámbito de los activos tradicionales. Por ejemplo, proporcionar la intermediación de préstamos a empresas fuera de línea a nivel global. La reciente crisis de confianza provocada por la crisis bancaria también ha impulsado el desarrollo de la tokenización del oro y otros activos reales. Una nueva narrativa sobre la DeFi que empodera los activos fuera de línea podría estar por llegar.