Esta semana, los activos de riesgo a nivel mundial han caído drásticamente. El mercado de valores de EE. UU. ha entrado en un mercado bajista técnico, con una caída acumulada del 10% en el índice S&P 500 en dos días, la mayor caída desde marzo de 2020. La aversión al riesgo ha aumentado, y el índice de miedo VIX superó temporalmente los 40.
Los activos refugio muestran un desempeño diversificado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. caen drásticamente, el oro sube y luego baja, y el índice del dólar se debilita. El mercado de materias primas se desploma en su totalidad, con el petróleo y los metales industriales como el cobre cayendo significativamente, reflejando un panorama pesimista de la demanda global.
El Bitcoin muestra una compleja dualidad. En sus inicios, se disparó debido a la crisis de crédito del dólar, pero luego cayó por el pánico en los activos de riesgo global, reflejando una característica contradictoria entre la búsqueda de refugio y la sensibilidad a la liquidez.
II. Análisis de la política arancelaria
La nueva política arancelaria es más severa de lo que el mercado esperaba. Se establece una tasa impositiva mínima del 10% para los aliados tradicionales, se imponen aranceles altos del 25-54% a los países asiáticos, y la Unión Europea también enfrenta un aumento del 20%.
Esta política refleja más consideraciones políticas que lógicas económicas. Por un lado, construye legitimidad, aumenta los ingresos fiscales y allana el camino para políticas de reducción de impuestos; por otro lado, fortalece la posición en las negociaciones exteriores y presiona para el regreso de la manufactura.
La estrategia arancelaria es simple y agresiva, pero deja espacio para la negociación. Países como Corea del Sur y Japón ya han iniciado negociaciones para reducir impuestos. La contra medida de la UE y China es el mayor riesgo variable; China ya ha implementado medidas recíprocas, lo que podría llevar a un juego de largo plazo.
Tres, Análisis de Datos de Empleo
Los datos superficiales son sólidos, pero la estructura presenta preocupaciones. La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero el U6 alcanza el 7.9% y ha aumentado durante dos meses consecutivos. El crecimiento del empleo ha sido revisado a la baja, con una reducción en los puestos de trabajo a tiempo parcial. El crecimiento del salario promedio se está desacelerando y la tasa de participación laboral sigue siendo débil.
La definición de las estadísticas de datos presenta distorsiones humanas, y la calidad del empleo está disminuyendo. Aunque no se puede negar que el mercado laboral es fundamentalmente sólido, están acumulándose señales de un deterioro estructural.
Cuatro, tendencia de la liquidez y las tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han bajado significativamente, lo que muestra que el mercado espera un cambio anticipado en la política monetaria. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años cayeron simultáneamente, reflejando que el mercado ha pasado completamente al modo de "precios de recesión".
Los funcionarios del banco central muestran una actitud cautelosa, reconocen el riesgo de estanflación pero no han expresado claramente una postura de flexibilización, la política se encuentra en un periodo de espera.
Cinco, perspectivas y sugerencias para la próxima semana
Principales factores de riesgo:
Alta incertidumbre en la escalada de las medidas de represalia arancelaria
La reacción rezagada de los datos económicos y el vacío de datos agravan la lucha de políticas.
La falta de una política de precios en el mercado destaca las vulnerabilidades estructurales.
La lógica de precios del mercado ha cambiado de "presión inflacionaria" a "alta inflación + altos aranceles → demanda reprimida → recesión anticipada". La tasa de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la volatilidad de los activos de riesgo confirman las expectativas pesimistas.
Sugerencia:
Mantener una postura neutral y manejar con precaución las fuertes fluctuaciones
Bitcoin tiene el potencial de actuar como un agente de liquidez en dólares a largo plazo; se beneficiará si la política monetaria se vuelve expansiva.
Controlar el apalancamiento a corto plazo, esperar señales de relajación de políticas y confirmación del fondo del mercado.
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ForkItAll
· hace2h
Una posición completa de BTC para comer fideos, ¿cómo decirlo? Se ha alcanzado el punto de equilibrio.
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AirdropATM
· hace2h
Con un mercado tan malo, mi casa Jinjin todavía está nadando desnuda.
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GateUser-1a2ed0b9
· hace2h
Ahora lo que temo es una estampida de pánico en el mercado...
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RugpullTherapist
· hace2h
Los demás caen y yo no, se llama disciplina. Yo caigo y los demás no, se llama traición.
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TooScaredToSell
· hace2h
Otra ola de mercado bajista ha comenzado, el efectivo es el rey.
Gran caída de los activos de riesgo globales, Bitcoin muestra una doble propiedad, alerta sobre el riesgo de políticas arancelarias.
Revisión y perspectiva del mercado
I. Desempeño del mercado de esta semana
Esta semana, los activos de riesgo a nivel mundial han caído drásticamente. El mercado de valores de EE. UU. ha entrado en un mercado bajista técnico, con una caída acumulada del 10% en el índice S&P 500 en dos días, la mayor caída desde marzo de 2020. La aversión al riesgo ha aumentado, y el índice de miedo VIX superó temporalmente los 40.
Los activos refugio muestran un desempeño diversificado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. caen drásticamente, el oro sube y luego baja, y el índice del dólar se debilita. El mercado de materias primas se desploma en su totalidad, con el petróleo y los metales industriales como el cobre cayendo significativamente, reflejando un panorama pesimista de la demanda global.
El Bitcoin muestra una compleja dualidad. En sus inicios, se disparó debido a la crisis de crédito del dólar, pero luego cayó por el pánico en los activos de riesgo global, reflejando una característica contradictoria entre la búsqueda de refugio y la sensibilidad a la liquidez.
II. Análisis de la política arancelaria
La nueva política arancelaria es más severa de lo que el mercado esperaba. Se establece una tasa impositiva mínima del 10% para los aliados tradicionales, se imponen aranceles altos del 25-54% a los países asiáticos, y la Unión Europea también enfrenta un aumento del 20%.
Esta política refleja más consideraciones políticas que lógicas económicas. Por un lado, construye legitimidad, aumenta los ingresos fiscales y allana el camino para políticas de reducción de impuestos; por otro lado, fortalece la posición en las negociaciones exteriores y presiona para el regreso de la manufactura.
La estrategia arancelaria es simple y agresiva, pero deja espacio para la negociación. Países como Corea del Sur y Japón ya han iniciado negociaciones para reducir impuestos. La contra medida de la UE y China es el mayor riesgo variable; China ya ha implementado medidas recíprocas, lo que podría llevar a un juego de largo plazo.
Tres, Análisis de Datos de Empleo
Los datos superficiales son sólidos, pero la estructura presenta preocupaciones. La tasa de desempleo oficial es del 4.2%, pero el U6 alcanza el 7.9% y ha aumentado durante dos meses consecutivos. El crecimiento del empleo ha sido revisado a la baja, con una reducción en los puestos de trabajo a tiempo parcial. El crecimiento del salario promedio se está desacelerando y la tasa de participación laboral sigue siendo débil.
La definición de las estadísticas de datos presenta distorsiones humanas, y la calidad del empleo está disminuyendo. Aunque no se puede negar que el mercado laboral es fundamentalmente sólido, están acumulándose señales de un deterioro estructural.
Cuatro, tendencia de la liquidez y las tasas de interés
Las tasas de interés a plazo SOFR han bajado significativamente, lo que muestra que el mercado espera un cambio anticipado en la política monetaria. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 y 10 años cayeron simultáneamente, reflejando que el mercado ha pasado completamente al modo de "precios de recesión".
Los funcionarios del banco central muestran una actitud cautelosa, reconocen el riesgo de estanflación pero no han expresado claramente una postura de flexibilización, la política se encuentra en un periodo de espera.
Cinco, perspectivas y sugerencias para la próxima semana
Principales factores de riesgo:
La lógica de precios del mercado ha cambiado de "presión inflacionaria" a "alta inflación + altos aranceles → demanda reprimida → recesión anticipada". La tasa de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. y la volatilidad de los activos de riesgo confirman las expectativas pesimistas.
Sugerencia: