En agosto de 2025, Estados Unidos experimentó un cambio significativo en el ámbito de las inversiones en pensiones. Ese mes, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que permite oficialmente que los planes de ahorro para la jubilación 401( k) incluyan activos alternativos como Activos Cripto, venta privada y bienes raíces. Esta decisión se considera una reforma disruptiva del marco de inversión de pensiones tradicional, que no solo abre un gran espacio de mercado para la industria de gestión de activos alternativos, sino que también ha provocado un intenso debate sobre cómo proteger los derechos de los inversionistas comunes.

Desde la aparición del plan 401(k) en la década de 1980, su estrategia de inversión ha estado centrada en activos del mercado público como acciones y bonos. Esta característica de "bajo riesgo y alta liquidez" se alinea perfectamente con las necesidades de ahorro para la jubilación de la clase trabajadora. Sin embargo, el gobierno de Trump rompió esta larga tradición bajo el pretexto de "mejorar el potencial de retorno". Según la nueva política, el Departamento de Trabajo reevaluará las directrices de inversión en activos alternativos y definirá el alcance de las responsabilidades fiduciarias, eliminando obstáculos legales para las instituciones de gestión de pensiones.

De hecho, antes de que se implementara oficialmente la política, ya habían surgido movimientos relacionados en el mercado. En junio de 2025, la mayor institución de gestión de activos del mundo, BlackRock, anunció su plan de lanzar un fondo de fecha objetivo que incluya entre un 5% y un 20% de activos del mercado de Venta privada en 2026. Al mismo tiempo, el segundo mayor proveedor, Empower, también expresó su intención de colaborar con Apollo Global Management para pilotar la configuración de Venta privada en algunas cuentas.

Es importante señalar que la profunda inversión de la familia Trump en este campo también muestra una tendencia política. Según se informa, sus empresas han adquirido más de 2,000 millones de dólares en Bitcoin y planean emitir una moneda estable, vinculando así los intereses comerciales personales con el mercado de Activos Cripto.

Esta política sin duda ha traído enormes oportunidades al mercado de activos alternativos. El mercado de Activos Cripto y el mercado de Venta privada reaccionaron rápidamente, y el ambiente del mercado es de gran alegría. Sin embargo, además de celebrar, también debemos estar alerta a los posibles riesgos. Los activos alternativos suelen tener una alta volatilidad y riesgo de liquidez, lo que puede presentar mayores desafíos de inversión para los inversores comunes que carecen de conocimientos especializados.

Por lo tanto, al ampliar los canales de inversión, cómo fortalecer la educación de los inversores y mejorar los mecanismos de gestión de riesgos se convertirá en un problema clave en el proceso de implementación de políticas. En el futuro, necesitamos encontrar un punto de equilibrio entre la búsqueda de mayores rendimientos y la protección de los intereses de los inversores, para asegurar que el plan 401(k) pueda realmente lograr su propósito original de garantizar la jubilación.