Recientemente, el mercado financiero ha mostrado anomalías evidentes:
Triple golpe en acciones, bonos y divisas: las acciones estadounidenses sufren grandes fluctuaciones, los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo se disparan y el índice del dólar cae por debajo de 100.
Diversificación de activos refugio: el oro supera los 3200 dólares/onza alcanzando un nuevo máximo, el yen y el franco suizo se fortalecen, y la posición de refugio del dólar se debilita.
Contradicciones en los datos económicos
Señales tempranas de estanflación aparecen:
La CPI ha disminuido en general, pero la inflación subyacente ( vivienda + alimentos ) sigue siendo alta.
PPI intermensual -0.4%, refleja la coexistencia de la contracción de la demanda y la rigidez de los costos.
Actualmente, los datos aún no reflejan el impacto de los nuevos aranceles, y las expectativas pesimistas del mercado están avanzando.
Presión de liquidez
El mercado de bonos está experimentando una espiral de ventas:
La caída de los bonos a largo plazo ha provocado una disminución en el valor de los colaterales, lo que ha llevado a los fondos de cobertura a vender forzosamente, aumentando aún más los rendimientos.
La ampliación del diferencial de tasas en el mercado de recompra refleja un aumento abrupto en el costo de financiamiento de colaterales, intensificando la estratificación de la liquidez.
Políticas y riesgos externos
La guerra comercial se ha calmado parcialmente, pero los riesgos a largo plazo aún persisten.
En 2025, cerca de 9 billones de dólares en bonos del tesoro estadounidense vencerán, enfrentando presión de refinanciamiento. Si los tenedores extranjeros venden, la presión de liquidez se intensificará.
Perspectivas para la próxima semana
La lógica del mercado se vuelve defensiva
Los fondos se dirigen hacia activos refugio que no son dólares, ( oro, yen, franco suizo ).
La inflación estancada domina el comercio, los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo y los activos de renta variable de alto apalancamiento enfrentan riesgos de venta.
Indicadores Clave de Monitoreo
Liquidez de la deuda estadounidense (10 años de rendimiento ¿superará el 5%? )
Cambio en la tenencia de deuda en China
Intervención del tipo de cambio del Banco de Japón
Diferencial de bonos de alto rendimiento
Análisis de datos económicos
Ajuste de aranceles comerciales
La tasa de arancel básico se ajusta al 10%.
Aumentar los aranceles específicos de China al 145%, y China aumentará los aranceles a EE. UU. al 125%.
La guerra arancelaria en torno al comercio se está desarrollando en una dirección de alivio, y el pico de incertidumbre ha pasado.
Datos de inflación
El CPI cayó inesperadamente, pero los componentes principales siguen siendo altos:
La caída del precio de la gasolina mejora el CPI general.
Los costos de vivienda y alimentos aumentaron un 0.3% y un 0.4%, respectivamente.
PPI mensual -0.4%, el más bajo desde la pandemia:
La caída de los precios de los productos es la principal causa.
La industria de servicios sensibles a la demanda ha disminuido notablemente, mientras que los servicios rígidos se mantienen relativamente estables.
Los datos muestran que la demanda está debilitándose marginalmente, pero la presión de costos en el lado de la oferta sigue existiendo, presentando señales tempranas de estanflación.
Análisis de liquidez y tasas de interés
El balance de la Reserva Federal ha aumentado a 6.2 billones, volviendo a ser positivo en comparación interanual.
La rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años se disparó a alrededor del 4.45%.
La tasa de interés SOFR a plazo ha aumentado, y el mercado espera que la Reserva Federal continúe endureciendo.
El índice del dólar cayó drásticamente, alcanzando un nuevo mínimo de julio de 2023.
Análisis de fenómenos anómalos:
Los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo suben rápidamente, las tasas de swaps están presionadas por las expectativas de recesión, y el base se estrecha e incluso se invierte.
Los fondos están abandonando Estados Unidos en masa para dirigirse a Japón y Europa en busca de refugio, la lógica tradicional de refugio en dólares ha fallado.
En 2025, la deuda estadounidense enfrentará una enorme presión de refinanciamiento, y los tenedores extranjeros podrían vender deuda estadounidense como una forma de refugio.
La situación actual muestra que el mercado ha emitido un voto de desconfianza sobre el crédito del dólar, y la liquidez de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha enfrentado cierta crisis.
Perspectivas para la próxima semana
El mercado está pasando de "preocupaciones por la inflación" a un doble impacto de "crisis de crédito del dólar + estancamiento", se debe prestar atención:
El riesgo de estanflación se hace más evidente.
La presión en el mercado de deuda y la tensión en la liquidez del dólar continúan
Presión de refinanciamiento de la deuda estadounidense
Opinión general:
Mantener el modo de defensa como principal
Prestar atención a la evolución del patrón de estanflación
Monitoreo de la crisis de liquidez de los bonos del tesoro de EE. UU.
Evaluar el impacto de la debilidad del dólar en los mercados globales
Mantener una actitud neutral hacia las criptomonedas
Prestar atención a la evolución de la política arancelaria y los cambios en el rendimiento de la deuda pública de EE. UU.
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DeFiAlchemist
· hace12h
las curvas de rendimiento están gritando profecías antiguas... la transmutación de valor es inminente
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liquiditea_sipper
· hace12h
El oro y el yen son realmente buenos, todo lo que hago es correcto.
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LiquidityWizard
· hace12h
La crisis ha vuelto.
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GasFeeLover
· hace12h
El oro llegó a tres mil dos, huele increíble.
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rekt_but_not_broke
· hace12h
El oro es el único hermano mayor.
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GasOptimizer
· hace12h
Los precios de los bonos han sido objeto de 50 análisis de regresión, cuanto más caen, más confuso se vuelve.
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AirdropSkeptic
· hace12h
¿Ha comenzado el gran espectáculo contra la inflación?
Advertencia de crisis de liquidez en la deuda estadounidense, la lógica del mercado se desplaza hacia transacciones defensivas de estanflación.
Resumen del mercado
Señales anormales
Recientemente, el mercado financiero ha mostrado anomalías evidentes:
Triple golpe en acciones, bonos y divisas: las acciones estadounidenses sufren grandes fluctuaciones, los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo se disparan y el índice del dólar cae por debajo de 100.
Diversificación de activos refugio: el oro supera los 3200 dólares/onza alcanzando un nuevo máximo, el yen y el franco suizo se fortalecen, y la posición de refugio del dólar se debilita.
Contradicciones en los datos económicos
Señales tempranas de estanflación aparecen:
La CPI ha disminuido en general, pero la inflación subyacente ( vivienda + alimentos ) sigue siendo alta.
PPI intermensual -0.4%, refleja la coexistencia de la contracción de la demanda y la rigidez de los costos.
Actualmente, los datos aún no reflejan el impacto de los nuevos aranceles, y las expectativas pesimistas del mercado están avanzando.
Presión de liquidez
El mercado de bonos está experimentando una espiral de ventas:
La caída de los bonos a largo plazo ha provocado una disminución en el valor de los colaterales, lo que ha llevado a los fondos de cobertura a vender forzosamente, aumentando aún más los rendimientos.
La ampliación del diferencial de tasas en el mercado de recompra refleja un aumento abrupto en el costo de financiamiento de colaterales, intensificando la estratificación de la liquidez.
Políticas y riesgos externos
La guerra comercial se ha calmado parcialmente, pero los riesgos a largo plazo aún persisten.
En 2025, cerca de 9 billones de dólares en bonos del tesoro estadounidense vencerán, enfrentando presión de refinanciamiento. Si los tenedores extranjeros venden, la presión de liquidez se intensificará.
Perspectivas para la próxima semana
La lógica del mercado se vuelve defensiva
Los fondos se dirigen hacia activos refugio que no son dólares, ( oro, yen, franco suizo ).
La inflación estancada domina el comercio, los bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo y los activos de renta variable de alto apalancamiento enfrentan riesgos de venta.
Indicadores Clave de Monitoreo
Análisis de datos económicos
Ajuste de aranceles comerciales
La guerra arancelaria en torno al comercio se está desarrollando en una dirección de alivio, y el pico de incertidumbre ha pasado.
Datos de inflación
El CPI cayó inesperadamente, pero los componentes principales siguen siendo altos:
PPI mensual -0.4%, el más bajo desde la pandemia:
Los datos muestran que la demanda está debilitándose marginalmente, pero la presión de costos en el lado de la oferta sigue existiendo, presentando señales tempranas de estanflación.
Análisis de liquidez y tasas de interés
El balance de la Reserva Federal ha aumentado a 6.2 billones, volviendo a ser positivo en comparación interanual.
La rentabilidad de los bonos del gobierno a 10 años se disparó a alrededor del 4.45%.
La tasa de interés SOFR a plazo ha aumentado, y el mercado espera que la Reserva Federal continúe endureciendo.
El índice del dólar cayó drásticamente, alcanzando un nuevo mínimo de julio de 2023.
Análisis de fenómenos anómalos:
Los rendimientos de los bonos del gobierno a largo plazo suben rápidamente, las tasas de swaps están presionadas por las expectativas de recesión, y el base se estrecha e incluso se invierte.
Los fondos están abandonando Estados Unidos en masa para dirigirse a Japón y Europa en busca de refugio, la lógica tradicional de refugio en dólares ha fallado.
En 2025, la deuda estadounidense enfrentará una enorme presión de refinanciamiento, y los tenedores extranjeros podrían vender deuda estadounidense como una forma de refugio.
La situación actual muestra que el mercado ha emitido un voto de desconfianza sobre el crédito del dólar, y la liquidez de los bonos del Tesoro de EE. UU. ha enfrentado cierta crisis.
Perspectivas para la próxima semana
El mercado está pasando de "preocupaciones por la inflación" a un doble impacto de "crisis de crédito del dólar + estancamiento", se debe prestar atención:
Opinión general: