ETF de altcoins: El auge de la fiebre del oro

Introducción

El ETF de Bitcoin al contado comenzará a negociarse en Wall Street en enero de 2024, y seis meses después hará su debut el ETF de Ethereum al contado. Hoy en día, los reguladores enfrentan 72 solicitudes de ETF de criptomonedas, y la cantidad sigue aumentando.

Desde Solana hasta Dogecoin, XRP e incluso PENGU, las empresas de gestión de activos compiten por empaquetar varios activos digitales en productos regulados. Los analistas han elevado la probabilidad de aprobación de la mayoría de las solicitudes al 90% o más, lo que sugiere que estamos a punto de presenciar la expansión más grande de productos de inversión en cripto de la historia.

En comparación con hace 18 meses, el panorama de la industria ha cambiado drásticamente. De luchar por el reconocimiento, ahora todos quieren llevarse su parte.

el enorme éxito del ETF de Bitcoin

Para entender la importancia del ETF de alts, primero es necesario comprender que el éxito del ETF de Bitcoin en el mercado spot ha superado ampliamente las expectativas. En solo un año, el ETF de Bitcoin ha atraído 107 mil millones de dólares en fondos, convirtiéndose en el ETF más exitoso de la historia. Después de 18 meses, el tamaño de los activos alcanzó los 133 mil millones de dólares.

Un ETF de Bitcoin de una gran empresa de gestión de activos posee 694,400 Bitcoins con un valor superior a 74,000 millones de dólares. Todos los ETF controlan un total de 1,230,000 Bitcoins, aproximadamente el 6.2% del suministro circulante total.

Este éxito demuestra que la demanda de obtener exposición a activos criptográficos a través de herramientas de inversión tradicionales es real y enorme. Instituciones, inversores minoristas, casi todos están haciendo cola para participar.

Ventajas del ETF

Aunque se pueden comprar alts directamente en los intercambios de criptomonedas, los ETF ofrecen un mayor reconocimiento en el mercado mainstream. Los ETF permiten que las criptomonedas existan en las bolsas de valores tradicionales bajo las regulaciones financieras existentes.

Para los inversores minoristas que no comprenden cómo funciona la moneda digital, el ETF es una opción ideal. No es necesario configurar una billetera, proteger claves privadas o lidiar con los detalles técnicos de la cadena de bloques. La custodia y seguridad del ETF son gestionadas en nombre de los inversores, y se ofrece un activo de alta liquidez que se negocia en bolsas tradicionales.

altcoin ETF申请热潮

Varias instituciones importantes han presentado solicitudes de ETF de Solana, con una probabilidad de aprobación de hasta el 90%. Las solicitudes de ETF para Ripple, Cardano, Litecoin y Avalanche también están en proceso de revisión. Incluso monedas meme como Dogecoin y PENGU tienen solicitudes de ETF.

Esta ola es el resultado de la convergencia de múltiples factores. El cambio en la actitud del gobierno hacia las criptomonedas, la mejora del entorno regulatorio y el reconocimiento de los activos criptográficos por parte de las instituciones han impulsado esta tendencia.

prueba de la realidad económica

A pesar de que el ETF de Bitcoin ha demostrado una gran demanda institucional, los primeros análisis sugieren que la aceptación del ETF de alts podría ser muy diferente. Se espera que el volumen total de entradas del ETF de alts sea mucho menor que el logro del ETF de Bitcoin.

El rendimiento del ETF de Ethereum ha puesto de manifiesto aún más esta brecha. A pesar de ser la segunda criptomoneda más grande, su ETF solo atrajo aproximadamente 4 mil millones de dólares en flujos netos en 231 días de negociación, lo que representa solo el 3% de lo que logró el ETF de Bitcoin.

La apuesta trae nuevas oportunidades

A diferencia de los ETF de Bitcoin, los ETF de altcoin pueden obtener ingresos adicionales a través del staking. Los reguladores aprueban que los ETF hagan staking de sus activos mantenidos y distribuyan los ingresos a los inversores, creando un nuevo modelo de ingresos para los emisores de ETF y proporcionando a los inversores una nueva propuesta de valor.

Sin embargo, los ETF que gestionan activos criptográficos en staking enfrentan múltiples desafíos, incluyendo el equilibrio de la demanda de liquidez y la gestión del riesgo de confiscación, entre otros. Esto requiere una gestión operativa y una experiencia técnica complejas.

tendencia de compresión de costos

La gran cantidad de solicitudes conducirá casi inevitablemente a una compresión de tarifas. Cuando muchos productos compiten por un capital institucional limitado, la fijación de precios se convierte en un factor de diferenciación principal. Algunos emisores incluso pueden utilizar los ingresos por estacas para subsidiar las tarifas de gestión, lanzando productos sin costo o con costo negativo para atraer activos.

Esta compresión de costos beneficia a los inversores, pero también ejerce presión sobre la rentabilidad de los emisores. Se espera que el mercado experimente una consolidación, donde solo los operadores más grandes y eficientes podrán sobrevivir.

Conclusión

El auge de los ETFs de alts está cambiando la percepción de la inversión en criptomonedas. Diferentes monedas se ven como opciones de inversión con diferentes usos y características de riesgo. Esto muestra el proceso de mainstreaming de la industria de criptomonedas, pero también ha generado un debate sobre la creación de valor real.

El mercado finalmente decidirá qué productos pueden tener éxito y qué conceptos pueden existir a largo plazo. De todos modos, esta tendencia marca que la inversión en criptomonedas está entrando en una nueva etapa de desarrollo.