La Tokenización Nativa Gana como Modelo Verdadero de Valores en la Cadena

Según el CEO de Securitize, Carlos Domingo, la tokenización nativa se está convirtiendo en la forma más legítima de representar valores en blockchain

ContenidosSecuritize Impulsa el Modelo de Tokenización NativaOjos Regulatorios en Modelos SintéticosFracasos Pasados Señalan la Necesidad de PrecauciónÉl dice que los modelos existentes no cumplen con las principales promesas de blockchain, arriesgando decepcionar a los inversores y diluir el factor de transparencia.

Domingo señaló que la mayoría de los recursos tokenizados deambulan libremente en plataformas restringidas que se asemejan a esquemas tradicionales. Su punto era que la tokenización nativa emite, registra y transfiere directamente los valores en la cadena, eliminando intermediarios. Esto, mencionó, garantizaría la propiedad legal completa utilizando la propia blockchain.

Securitize Impulsa el Modelo de Tokenización Nativa

Securitize ha liderado el camino en la tokenización nativa. La empresa ofrece una plataforma en la que las empresas pueden distribuir acciones en la cadena sin utilizar infraestructura convencional. Domingo presentó a Exodus, una empresa de software cripto cuyas acciones ( en forma de tokens ) son legalmente equivalentes a las acciones reales en la blockchain.

Esta estructura reduce los riesgos de contraparte, los retrasos operativos y las inconsistencias entre los registros off-chain y on-chain. Otro ejemplo que citó es el Fondo de Liquidez Digital Institucional de BlackRock de $2.8 mil millones. Securitize, en ese caso, es el custodio del registro de acciones de este fondo, que se está gestionando completamente en Ethereum como un avatar de un agente de transferencia.

Ojos Reguladores en Modelos Sintéticos

A medida que aumenta el interés en la tokenización, los reguladores estadounidenses han expresado preocupaciones sobre el uso de enfoques no nativos. Hester Peirce, comisionada de la SEC, advirtió que la tecnología no alterará la definición de valores según lo establecido por la ley. Recordó a la sociedad que los activos tokenizados continúan siendo regulados por las leyes de valores actuales.

Su precaución sigue a otras plataformas como Robinhood y Kraken, que están probando nuevos modelos. Los tokens basados en Ethereum de Robinhood proporcionan una entrada lateral a inversiones en empresas secretas y no reflejan un sentido de propiedad real de acciones. Kraken, que fue desarrollado por Backed en Suiza, es una tokenización (xStocks) que se puede negociar en intercambios descentralizados y no en los basados en EE.UU.

Los expertos legales enfatizan que el cumplimiento es esencial incluso con el avance tecnológico. A pesar de las regulaciones, Anthony Tu-Sekine de Seward & Kissel sintió que el proceso de oferta y gestión de valores todavía estaba claramente regulado.

Los fracasos pasados señalan la necesidad de precaución

Muchos proyectos iniciales en tokenización involucraban impuestos, por lo tanto fracasaron. Ambos intercambios, Binance y FTX, intentaron ofrecer acciones tokenizadas, pero no continuaron con los servicios. Los contratos de tokens de Abra contra las acciones de EE. UU. también fracasaron después de las investigaciones de la SEC y la CFTC, y recibieron una multa por violaciones de valores.

A lo largo de esta historia, los reguladores parecen dispuestos a entablar un diálogo. En mayo, la SEC organizó una mesa redonda sobre tokenización. Según el comisionado Mark Uyeda, era esencial considerar las perspectivas de los inversores y emisores al desarrollar nuevos instrumentos financieros.