Con la aprobación de la Ley GENIUS por parte del Senado de EE.UU. y Washington dirigiéndose hacia una nueva era de claridad sobre las criptomonedas, los reguladores de todo el mundo están luchando por ponerse al día con sus propios marcos, consolidando lo que la mayoría llama la "gran convergencia" de la regulación de los activos digitales.
Solo esta semana, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), el Banco de Inglaterra y los reguladores de Oriente Medio, desde Dubái hasta Bahréin, han presentado nuevas propuestas y plazos concretos, todo ello compitiendo para seguir el ritmo de la campaña regulatoria de Estados Unidos y el régimen MiCA de la UE.
¿Quién se está moviendo y cuándo?
Puede que Estados Unidos haya acaparado los titulares con su proyecto de ley federal de stablecoins, pero el efecto dominó global es evidente. En el Reino Unido, la FCA también ha declarado que llevará la actividad más importante de las criptomonedas -el comercio, la custodia y la emisión de stablecoins- dentro del perímetro regulado para 2026, abandonando su anterior enfoque por fases.
El Banco de Inglaterra trae nuevos requisitos de capital y custodia para los bancos e instituciones de pago que manejan activos digitales, consultando en el tercer trimestre de 2025 y las reglas finales publicadas a principios de 2026.
Al otro lado del Canal de la Mancha, el régimen MiCA de la UE está totalmente en vigor con la primera de las regulaciones delegadas sobre abuso de mercado y respaldo de reservas para stablecoins implementada en abril. Los supervisores nacionales están publicando declaraciones de supervisión y armonizando las normas de lucha contra el blanqueo de capitales, y la Autoridad Bancaria Europea también está ultimando las normas sobre la custodia de criptomonedas.
Mientras tanto, Oriente Medio se está moviendo rápidamente: VARA de Dubái ha anunciado normas de comercialización y concesión de licencias más estrictas para los exchanges, y Bahréin ha actualizado sus normas sobre criptomonedas con la vista puesta en la cooperación transfronteriza y el cumplimiento del GAFI.
No todos los libros de reglas son iguales
A pesar de la prisa por las normas mundiales, la divergencia normativa sigue siendo un reto importante. El régimen MiCA de la UE, por ejemplo, exige el respaldo del 100% de las reservas de stablecoins y licencias coherentes entre los Estados miembros, pero otros, como Alemania y Francia, están adoptando requisitos aún más estrictos.
El Reino Unido también está siguiendo su propio camino, con la FCA planeando reglas a medida para el staking, la custodia y el abuso del mercado, y excluyendo el staking de la definición de "esquemas de inversión colectiva" para permitir servicios DeFi regulados.
En Asia, Japón está imponiendo requisitos de capital adicionales para los bancos expuestos a las criptomonedas, Singapur y Hong Kong se están centrando en los regímenes de licencias, staking y stablecoins.
Oriente Medio, principalmente Dubái y Abu Dhabi, se está centrando en el intercambio y la divulgación de datos transfronterizos, y existe una fuerte presión para implementar el cumplimiento de las Reglas de Viaje del GAFI.
Supervivencia en un Laberinto Multi-Jurisdiccional
Para los exchanges de criptomonedas, la nueva realidad es la de una rápida innovación, o de volverse obsoleta.
Los líderes de la industria están apostando fuertemente por la tecnología de cumplimiento, desde sistemas robóticos de conocimiento del cliente/lucha contra el blanqueo de capitales hasta software de vigilancia y reporte de transacciones en tiempo real.
Otros están contratando abogados de cumplimiento y creando unidades de cumplimiento transfronterizo para navegar por el rompecabezas de las leyes, o incluso considerando reubicaciones estratégicas a jurisdicciones más amigables.
Algunos exchanges están probando sistemas de informes basados en blockchain y sandboxes digitales para verificar el cumplimiento de los nuevos requisitos de transparencia y gobernanza de datos, específicamente a medida que el Marco de Informes de Criptoactivos de la OCDE (CARF) se implementa en más de 60 jurisdicciones para 2027.
Las normas prudenciales globales del Comité de Basilea, que entrarán en vigor en 2026, también exigirán que los exchanges y los bancos mantengan niveles de capital más altos frente a las exposiciones a las criptomonedas, lo que aumentará una vez más la carga de cumplimiento.
¿Hacia ( o alejándonos de ) estándares globales?
Mientras que la Ley GENIUS y la MiCA han establecido nuevas alturas, el panorama regulatorio global sigue siendo un mosaico, con geografías que varían en su equilibrio de innovación, protección del consumidor y riesgo.
Los próximos 12 a 18 meses serán cruciales a medida que se acerquen los plazos y los reguladores locales establezcan los libros de reglas. Para la industria, el éxito dependerá de la agilidad, es decir, de la adaptación a los entornos locales y de la construcción de las bases de un mundo en el que la colaboración transfronteriza y las normas armonizadas se conviertan en algo no negociable, sino inevitable.
Conclusión
A medida que Washington toma la delantera, los reguladores en el extranjero están elaborando sus propios manuales de reglas de cripto.
Para los exchanges y los inversores, el próximo año será una prueba de flexibilidad, previsión y capacidad de prosperar en un mundo en el que la regulación de las criptomonedas se está convirtiendo por fin en global.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El Nuevo Orden Mundial de Cripto: Los reguladores se apresuran a alcanzar a EE. UU.
Con la aprobación de la Ley GENIUS por parte del Senado de EE.UU. y Washington dirigiéndose hacia una nueva era de claridad sobre las criptomonedas, los reguladores de todo el mundo están luchando por ponerse al día con sus propios marcos, consolidando lo que la mayoría llama la "gran convergencia" de la regulación de los activos digitales.
Solo esta semana, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), el Banco de Inglaterra y los reguladores de Oriente Medio, desde Dubái hasta Bahréin, han presentado nuevas propuestas y plazos concretos, todo ello compitiendo para seguir el ritmo de la campaña regulatoria de Estados Unidos y el régimen MiCA de la UE.
¿Quién se está moviendo y cuándo?
Puede que Estados Unidos haya acaparado los titulares con su proyecto de ley federal de stablecoins, pero el efecto dominó global es evidente. En el Reino Unido, la FCA también ha declarado que llevará la actividad más importante de las criptomonedas -el comercio, la custodia y la emisión de stablecoins- dentro del perímetro regulado para 2026, abandonando su anterior enfoque por fases.
El Banco de Inglaterra trae nuevos requisitos de capital y custodia para los bancos e instituciones de pago que manejan activos digitales, consultando en el tercer trimestre de 2025 y las reglas finales publicadas a principios de 2026.
Al otro lado del Canal de la Mancha, el régimen MiCA de la UE está totalmente en vigor con la primera de las regulaciones delegadas sobre abuso de mercado y respaldo de reservas para stablecoins implementada en abril. Los supervisores nacionales están publicando declaraciones de supervisión y armonizando las normas de lucha contra el blanqueo de capitales, y la Autoridad Bancaria Europea también está ultimando las normas sobre la custodia de criptomonedas.
Mientras tanto, Oriente Medio se está moviendo rápidamente: VARA de Dubái ha anunciado normas de comercialización y concesión de licencias más estrictas para los exchanges, y Bahréin ha actualizado sus normas sobre criptomonedas con la vista puesta en la cooperación transfronteriza y el cumplimiento del GAFI.
No todos los libros de reglas son iguales
A pesar de la prisa por las normas mundiales, la divergencia normativa sigue siendo un reto importante. El régimen MiCA de la UE, por ejemplo, exige el respaldo del 100% de las reservas de stablecoins y licencias coherentes entre los Estados miembros, pero otros, como Alemania y Francia, están adoptando requisitos aún más estrictos.
El Reino Unido también está siguiendo su propio camino, con la FCA planeando reglas a medida para el staking, la custodia y el abuso del mercado, y excluyendo el staking de la definición de "esquemas de inversión colectiva" para permitir servicios DeFi regulados.
En Asia, Japón está imponiendo requisitos de capital adicionales para los bancos expuestos a las criptomonedas, Singapur y Hong Kong se están centrando en los regímenes de licencias, staking y stablecoins.
Oriente Medio, principalmente Dubái y Abu Dhabi, se está centrando en el intercambio y la divulgación de datos transfronterizos, y existe una fuerte presión para implementar el cumplimiento de las Reglas de Viaje del GAFI.
Supervivencia en un Laberinto Multi-Jurisdiccional
Para los exchanges de criptomonedas, la nueva realidad es la de una rápida innovación, o de volverse obsoleta.
Los líderes de la industria están apostando fuertemente por la tecnología de cumplimiento, desde sistemas robóticos de conocimiento del cliente/lucha contra el blanqueo de capitales hasta software de vigilancia y reporte de transacciones en tiempo real.
Otros están contratando abogados de cumplimiento y creando unidades de cumplimiento transfronterizo para navegar por el rompecabezas de las leyes, o incluso considerando reubicaciones estratégicas a jurisdicciones más amigables.
Algunos exchanges están probando sistemas de informes basados en blockchain y sandboxes digitales para verificar el cumplimiento de los nuevos requisitos de transparencia y gobernanza de datos, específicamente a medida que el Marco de Informes de Criptoactivos de la OCDE (CARF) se implementa en más de 60 jurisdicciones para 2027.
Las normas prudenciales globales del Comité de Basilea, que entrarán en vigor en 2026, también exigirán que los exchanges y los bancos mantengan niveles de capital más altos frente a las exposiciones a las criptomonedas, lo que aumentará una vez más la carga de cumplimiento.
¿Hacia ( o alejándonos de ) estándares globales?
Mientras que la Ley GENIUS y la MiCA han establecido nuevas alturas, el panorama regulatorio global sigue siendo un mosaico, con geografías que varían en su equilibrio de innovación, protección del consumidor y riesgo.
Los próximos 12 a 18 meses serán cruciales a medida que se acerquen los plazos y los reguladores locales establezcan los libros de reglas. Para la industria, el éxito dependerá de la agilidad, es decir, de la adaptación a los entornos locales y de la construcción de las bases de un mundo en el que la colaboración transfronteriza y las normas armonizadas se conviertan en algo no negociable, sino inevitable.
Conclusión
A medida que Washington toma la delantera, los reguladores en el extranjero están elaborando sus propios manuales de reglas de cripto.
Para los exchanges y los inversores, el próximo año será una prueba de flexibilidad, previsión y capacidad de prosperar en un mundo en el que la regulación de las criptomonedas se está convirtiendo por fin en global.