Según el sitio web oficial del Tesoro británico, el 29 de abril, hora local, el gobierno británico emitió un borrador de nuevas regulaciones sobre criptoactivos, que incluían oficialmente el funcionamiento de plataformas de comercio de criptomonedas, la emisión de monedas estables, la custodia, la pignoración, la creación de mercado y las transacciones de emparejamiento en el sistema regulatorio de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000, exigiendo el cumplimiento de los estándares de transparencia, protección del consumidor y estabilidad operativa. La ministra de Hacienda, Rachel Reeves, dijo: "A través de nuestro programa de realineamiento, estamos haciendo del Reino Unido el mejor lugar del mundo para la innovación y el lugar más seguro para los consumidores". La publicación de este borrador significa que las autoridades del Reino Unido esperan equilibrar la relación entre la innovación fintech y la protección del consumidor, y promover un cambio cualitativo en la regulación de los criptoactivos de reglas fragmentadas a un marco sistémico.
FinTax opinión:
La nueva regulación se publica en forma de enmienda a la Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2000, intentando construir un marco de regulación integral para los activos criptográficos desde múltiples perspectivas.
Conceptos relevantes
La nueva regulación introduce las definiciones de "activos criptográficos calificados" y "monedas estables calificadas", aclarando qué activos criptográficos están sujetos a regulación y proporcionando una base legal para la supervisión.
(1) Activos criptoactivos calificados (qualifying cryptoassets): activos que son fungibles y transferibles, excluyendo moneda electrónica, depósitos tokenizados, etc.
(2) Monedas estables calificadas (qualifying stablecoins): ancladas a una o más monedas fiduciarias y mantienen activos de respaldo para preservar el valor estable.
Alcance de la regulación
La nueva regulación, a través de la enmienda de la "Orden de Actividades Reguladas" (RAO), incluye las siguientes actividades relacionadas con activos criptográficos en el ámbito de las actividades reguladas:
(1) Emitir stablecoins calificadas: Emitir stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria en el Reino Unido.
(2) Servicio de custodia: proporciona a los clientes servicios de custodia para activos criptográficos calificados y activos criptográficos de inversión específicos.
(3) Operar una plataforma de intercambio de activos criptográficos: operar una plataforma que permita a los usuarios intercambiar activos criptográficos calificados.
(4) Realizar transacciones como parte principal o agente: comprar y vender activos criptográficos elegibles en calidad de parte principal o agente.
(5) Organizar transacciones de activos criptográficos: organizar transacciones de activos criptográficos calificados para otros.
(6) Servicio de staking de activos criptográficos: ofrece servicios de staking para activos criptográficos calificados.
Los proveedores de servicios de estas actividades deben obtener la autorización de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y cumplir con los requisitos regulatorios relevantes, para garantizar plenamente la transparencia y la seguridad de las actividades relacionadas con los activos criptográficos.
Disposiciones transitorias
Las nuevas regulaciones establecen que se proporcionará un período de transición de dos años para las empresas de activos criptográficos que ya operaban en el Reino Unido antes de la implementación del nuevo marco regulatorio, asegurando una transición sin problemas:
(1) Horario: A partir de la fecha en que las nuevas regulaciones entren en vigor, las empresas existentes tienen 24 meses para solicitar y obtener la autorización de la FCA.
(2) Requisitos regulatorios: Durante el período de transición, las empresas deben cumplir gradualmente con los nuevos estándares regulatorios, que incluyen, entre otros, requisitos relacionados con la suficiencia de capital, la gestión de riesgos, la protección del consumidor y la transparencia.
(3) Coordinación regulatoria: Durante el período de transición, la FCA colaborará estrechamente con las empresas, proporcionando orientación y apoyo para asegurar una transición fluida al nuevo marco regulatorio.
Este acuerdo refleja las necesidades reales de los esfuerzos del gobierno del Reino Unido para promover la regulación de los criptoactivos, teniendo en cuenta las necesidades reales del desarrollo de la industria. Además, el establecimiento del período de transición también ayudará a los reguladores a construir gradualmente una comprensión integral del mercado de criptoactivos y sus capacidades regulatorias, asegurando la implementación efectiva de las nuevas regulaciones.
Marco regulatorio de las stablecoins
Los nuevos requisitos de regulación para las stablecoins incluyen:
(1) Requisitos de activos de reserva: Los emisores de stablecoins deben mantener activos de reserva de alta calidad y alta liquidez equivalentes.
(2) Mecanismo de redención: asegura que los usuarios puedan canjear la stablecoin a su valor nominal.
(3) Gobernanza y gestión de riesgos: Cumplir con los requisitos regulatorios de gobernanza, gestión de riesgos y prevención del lavado de dinero.
Las nuevas regulaciones establecen actividades de supervisión independiente para la emisión, el canje y los mecanismos de estabilización de las monedas estables calificadas, incluyéndolas en el marco de la FSMA y aclarando su naturaleza de no ser moneda electrónica, no ser depósitos y no ser fondos. Esta medida llena el vacío en la regulación de monedas estables en el Reino Unido, aumentando la transparencia del mercado y el nivel de protección del consumidor.
De hecho, el Reino Unido no es el único que vigila de cerca las stablecoins. Recientemente, con Estados Unidos, Hong Kong y otros países y regiones realizando avances significativos en la regulación de las stablecoins, así como la exitosa cotización de Circle en los Estados Unidos, las stablecoins se han convertido una vez más en un tema candente. El 19 de mayo, hora local, el Senado de EE. UU. completó el proceso legislativo de procedimiento de la Ley Nacional de Innovación para Guiar y Establecer Monedas Estables de EE. UU. (Ley GENIUS), eliminando obstáculos clave para este proyecto de ley dirigido específicamente al marco regulatorio de las monedas estables. Por primera vez, la Ley GENIUS define las stablecoins de pago como "activos digitales con el pago y la liquidación como función principal y anclados a un valor monetario fijo". En cuanto a la gestión de reservas, el proyecto de ley establece estrictos requisitos 1:1 para las reservas de activos líquidos, limitando el alcance de las reservas a objetivos altamente líquidos como el efectivo en dólares estadounidenses, los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y los fondos del mercado monetario gubernamental, y prohibiendo explícitamente el uso de mecanismos algorítmicos o criptoactivos volátiles como soporte. El sistema se integrará profundamente en el sistema de pagos de EE. UU. y en la red de instituciones financieras que cumplan con las normas, promoverá la evolución de las stablecoins de instrumentos financieros marginales a monedas convencionales y sentará las bases institucionales para el acoplamiento de cumplimiento de las finanzas digitales y las finanzas tradicionales. El 21 de mayo, el Consejo Legislativo de la Región Administrativa Especial de Hong Kong (RAEHK) aprobó oficialmente el proyecto de ley de stablecoins. El proyecto de ley estipula que, a menos que esté exenta, cualquier persona debe tener una licencia de la Autoridad Monetaria para llevar a cabo "actividades reguladas de stablecoins". Las "actividades reguladas de stablecoins" incluyen la emisión de "stablecoins especificadas" en Hong Kong; Emisión de stablecoins fuera de Hong Kong que mantengan un valor estable con referencia al dólar de Hong Kong, etc. En otras palabras, el borrador mejora el marco regulatorio para las actividades de activos virtuales en Hong Kong al exigir a los emisores que mantengan suficientes reservas, utilicen cadenas de bloques que cumplan con las normas y obtengan licencias, a fin de mantener la estabilidad financiera y promover la innovación financiera. Como resultado, Hong Kong se ha convertido en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas al dinero fiduciario, y se espera que las monedas estables de Hong Kong que cumplan con las normas se lancen oficialmente a fines de este año.
Los marcos regulatorios de las stablecoins en el Reino Unido, Estados Unidos y Hong Kong son significativamente diferentes, lo que refleja un posicionamiento estratégico y una lógica regulatoria diferentes. Basado en el concepto de prevención y control de riesgos + favorable a la innovación, el nuevo borrador de reglas en el Reino Unido permite que las monedas estables se vinculen a una o varias monedas fiduciarias, y los activos de reserva pueden incluir una combinación de monedas fiduciarias y otros activos,1 y al mismo tiempo, se requiere que el emisor establezca una entidad en el Reino Unido y esté autorizado por la FCA, pero no establece un umbral de capital duro, con el objetivo de equilibrar la innovación y la seguridad. La "Ley Genius" de EE. UU. se guía por la prioridad de soberanía + vinculación con el dólar estadounidense, restringiendo las monedas estables para que solo estén vinculadas al dólar estadounidense, los activos de reserva al efectivo en dólares estadounidenses, los bonos de EE. UU. dentro de 1 año o fondos monetarios gubernamentales, y el emisor debe ser una institución financiera regulada (como un banco), con el objetivo estratégico de consolidar la hegemonía del dólar estadounidense en los pagos digitales y, al mismo tiempo, aliviar la presión fiscal al vincular los bonos estadounidenses a las reservas. La "Ordenanza de Stablecoins" de Hong Kong se caracteriza por la base de cumplimiento + trampolín transfronterizo, pionera en el principio de "supervisión de anclaje de valor", que exige que los emisores extranjeros anclados al dólar de Hong Kong tengan licencia, establece un umbral de capital de 25 millones de dólares de Hong Kong y tiene como objetivo construir un centro Web 3 y promover el piloto de stablecoins RMB en el extranjero. Las diferencias en los marcos regulatorios de los tres lugares son esencialmente un juego de soberanía financiera y competitividad de la innovación en la era digital, mostrando sus propias características y tendencias: el Reino Unido atrae proyectos globales con apertura e inclusión, Estados Unidos consolida su posición dominante a través de la vinculación del dólar, y Hong Kong construye un hub transfronterizo obediente en virtud de sus ventajas geográficas.
Conclusión
Según una encuesta publicada por la FCA en noviembre del año pasado, alrededor del 12% de los adultos del Reino Unido tendrán criptoactivos en 2024, lo que supone un aumento de casi tres veces respecto al 4% de 2021, lo que indica la rápida promoción de los criptoactivos en el país. Pero el gobierno del Reino Unido dice que su población a menudo corre el riesgo de empresas de alto riesgo y estafas de inversión, ya que el entorno regulatorio no se ha mantenido al día. Las nuevas regulaciones cubren una amplia gama de objetos regulados y comportamientos regulados en el campo de las criptomonedas, que no solo pueden proporcionar una guía de acción clara para las empresas de criptomonedas que hacen negocios en el Reino Unido, promover la innovación fintech representada por las monedas estables, sino también crear un entorno de inversión seguro y bueno para los consumidores financieros y reducir el riesgo de ser engañado e incurrir en pérdidas adicionales.
En resumen, el borrador de regulación de activos criptográficos publicado recientemente por el Tesoro del Reino Unido marca un paso importante en la regulación de activos criptográficos en el Reino Unido, con el objetivo de establecer un marco regulatorio integral, transparente y resiliente. A través de la regulación de áreas clave como los intercambios, las monedas estables y actividades críticas como la custodia y el staking, se espera que el Reino Unido desempeñe un papel más importante en la regulación global de activos criptográficos.
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Reino Unido publica nuevas regulaciones sobre encriptación de activos, el marco regulatorio experimenta una actualización sistemática.
FinTax
Resumen de noticias:
Según el sitio web oficial del Tesoro británico, el 29 de abril, hora local, el gobierno británico emitió un borrador de nuevas regulaciones sobre criptoactivos, que incluían oficialmente el funcionamiento de plataformas de comercio de criptomonedas, la emisión de monedas estables, la custodia, la pignoración, la creación de mercado y las transacciones de emparejamiento en el sistema regulatorio de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000, exigiendo el cumplimiento de los estándares de transparencia, protección del consumidor y estabilidad operativa. La ministra de Hacienda, Rachel Reeves, dijo: "A través de nuestro programa de realineamiento, estamos haciendo del Reino Unido el mejor lugar del mundo para la innovación y el lugar más seguro para los consumidores". La publicación de este borrador significa que las autoridades del Reino Unido esperan equilibrar la relación entre la innovación fintech y la protección del consumidor, y promover un cambio cualitativo en la regulación de los criptoactivos de reglas fragmentadas a un marco sistémico.
FinTax opinión:
La nueva regulación se publica en forma de enmienda a la Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2000, intentando construir un marco de regulación integral para los activos criptográficos desde múltiples perspectivas.
La nueva regulación introduce las definiciones de "activos criptográficos calificados" y "monedas estables calificadas", aclarando qué activos criptográficos están sujetos a regulación y proporcionando una base legal para la supervisión.
(1) Activos criptoactivos calificados (qualifying cryptoassets): activos que son fungibles y transferibles, excluyendo moneda electrónica, depósitos tokenizados, etc.
(2) Monedas estables calificadas (qualifying stablecoins): ancladas a una o más monedas fiduciarias y mantienen activos de respaldo para preservar el valor estable.
La nueva regulación, a través de la enmienda de la "Orden de Actividades Reguladas" (RAO), incluye las siguientes actividades relacionadas con activos criptográficos en el ámbito de las actividades reguladas:
(1) Emitir stablecoins calificadas: Emitir stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria en el Reino Unido.
(2) Servicio de custodia: proporciona a los clientes servicios de custodia para activos criptográficos calificados y activos criptográficos de inversión específicos.
(3) Operar una plataforma de intercambio de activos criptográficos: operar una plataforma que permita a los usuarios intercambiar activos criptográficos calificados.
(4) Realizar transacciones como parte principal o agente: comprar y vender activos criptográficos elegibles en calidad de parte principal o agente.
(5) Organizar transacciones de activos criptográficos: organizar transacciones de activos criptográficos calificados para otros.
(6) Servicio de staking de activos criptográficos: ofrece servicios de staking para activos criptográficos calificados.
Los proveedores de servicios de estas actividades deben obtener la autorización de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y cumplir con los requisitos regulatorios relevantes, para garantizar plenamente la transparencia y la seguridad de las actividades relacionadas con los activos criptográficos.
Las nuevas regulaciones establecen que se proporcionará un período de transición de dos años para las empresas de activos criptográficos que ya operaban en el Reino Unido antes de la implementación del nuevo marco regulatorio, asegurando una transición sin problemas:
(1) Horario: A partir de la fecha en que las nuevas regulaciones entren en vigor, las empresas existentes tienen 24 meses para solicitar y obtener la autorización de la FCA.
(2) Requisitos regulatorios: Durante el período de transición, las empresas deben cumplir gradualmente con los nuevos estándares regulatorios, que incluyen, entre otros, requisitos relacionados con la suficiencia de capital, la gestión de riesgos, la protección del consumidor y la transparencia.
(3) Coordinación regulatoria: Durante el período de transición, la FCA colaborará estrechamente con las empresas, proporcionando orientación y apoyo para asegurar una transición fluida al nuevo marco regulatorio.
Este acuerdo refleja las necesidades reales de los esfuerzos del gobierno del Reino Unido para promover la regulación de los criptoactivos, teniendo en cuenta las necesidades reales del desarrollo de la industria. Además, el establecimiento del período de transición también ayudará a los reguladores a construir gradualmente una comprensión integral del mercado de criptoactivos y sus capacidades regulatorias, asegurando la implementación efectiva de las nuevas regulaciones.
Los nuevos requisitos de regulación para las stablecoins incluyen:
(1) Requisitos de activos de reserva: Los emisores de stablecoins deben mantener activos de reserva de alta calidad y alta liquidez equivalentes.
(2) Mecanismo de redención: asegura que los usuarios puedan canjear la stablecoin a su valor nominal.
(3) Gobernanza y gestión de riesgos: Cumplir con los requisitos regulatorios de gobernanza, gestión de riesgos y prevención del lavado de dinero.
Las nuevas regulaciones establecen actividades de supervisión independiente para la emisión, el canje y los mecanismos de estabilización de las monedas estables calificadas, incluyéndolas en el marco de la FSMA y aclarando su naturaleza de no ser moneda electrónica, no ser depósitos y no ser fondos. Esta medida llena el vacío en la regulación de monedas estables en el Reino Unido, aumentando la transparencia del mercado y el nivel de protección del consumidor.
De hecho, el Reino Unido no es el único que vigila de cerca las stablecoins. Recientemente, con Estados Unidos, Hong Kong y otros países y regiones realizando avances significativos en la regulación de las stablecoins, así como la exitosa cotización de Circle en los Estados Unidos, las stablecoins se han convertido una vez más en un tema candente. El 19 de mayo, hora local, el Senado de EE. UU. completó el proceso legislativo de procedimiento de la Ley Nacional de Innovación para Guiar y Establecer Monedas Estables de EE. UU. (Ley GENIUS), eliminando obstáculos clave para este proyecto de ley dirigido específicamente al marco regulatorio de las monedas estables. Por primera vez, la Ley GENIUS define las stablecoins de pago como "activos digitales con el pago y la liquidación como función principal y anclados a un valor monetario fijo". En cuanto a la gestión de reservas, el proyecto de ley establece estrictos requisitos 1:1 para las reservas de activos líquidos, limitando el alcance de las reservas a objetivos altamente líquidos como el efectivo en dólares estadounidenses, los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y los fondos del mercado monetario gubernamental, y prohibiendo explícitamente el uso de mecanismos algorítmicos o criptoactivos volátiles como soporte. El sistema se integrará profundamente en el sistema de pagos de EE. UU. y en la red de instituciones financieras que cumplan con las normas, promoverá la evolución de las stablecoins de instrumentos financieros marginales a monedas convencionales y sentará las bases institucionales para el acoplamiento de cumplimiento de las finanzas digitales y las finanzas tradicionales. El 21 de mayo, el Consejo Legislativo de la Región Administrativa Especial de Hong Kong (RAEHK) aprobó oficialmente el proyecto de ley de stablecoins. El proyecto de ley estipula que, a menos que esté exenta, cualquier persona debe tener una licencia de la Autoridad Monetaria para llevar a cabo "actividades reguladas de stablecoins". Las "actividades reguladas de stablecoins" incluyen la emisión de "stablecoins especificadas" en Hong Kong; Emisión de stablecoins fuera de Hong Kong que mantengan un valor estable con referencia al dólar de Hong Kong, etc. En otras palabras, el borrador mejora el marco regulatorio para las actividades de activos virtuales en Hong Kong al exigir a los emisores que mantengan suficientes reservas, utilicen cadenas de bloques que cumplan con las normas y obtengan licencias, a fin de mantener la estabilidad financiera y promover la innovación financiera. Como resultado, Hong Kong se ha convertido en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas al dinero fiduciario, y se espera que las monedas estables de Hong Kong que cumplan con las normas se lancen oficialmente a fines de este año.
Los marcos regulatorios de las stablecoins en el Reino Unido, Estados Unidos y Hong Kong son significativamente diferentes, lo que refleja un posicionamiento estratégico y una lógica regulatoria diferentes. Basado en el concepto de prevención y control de riesgos + favorable a la innovación, el nuevo borrador de reglas en el Reino Unido permite que las monedas estables se vinculen a una o varias monedas fiduciarias, y los activos de reserva pueden incluir una combinación de monedas fiduciarias y otros activos,1 y al mismo tiempo, se requiere que el emisor establezca una entidad en el Reino Unido y esté autorizado por la FCA, pero no establece un umbral de capital duro, con el objetivo de equilibrar la innovación y la seguridad. La "Ley Genius" de EE. UU. se guía por la prioridad de soberanía + vinculación con el dólar estadounidense, restringiendo las monedas estables para que solo estén vinculadas al dólar estadounidense, los activos de reserva al efectivo en dólares estadounidenses, los bonos de EE. UU. dentro de 1 año o fondos monetarios gubernamentales, y el emisor debe ser una institución financiera regulada (como un banco), con el objetivo estratégico de consolidar la hegemonía del dólar estadounidense en los pagos digitales y, al mismo tiempo, aliviar la presión fiscal al vincular los bonos estadounidenses a las reservas. La "Ordenanza de Stablecoins" de Hong Kong se caracteriza por la base de cumplimiento + trampolín transfronterizo, pionera en el principio de "supervisión de anclaje de valor", que exige que los emisores extranjeros anclados al dólar de Hong Kong tengan licencia, establece un umbral de capital de 25 millones de dólares de Hong Kong y tiene como objetivo construir un centro Web 3 y promover el piloto de stablecoins RMB en el extranjero. Las diferencias en los marcos regulatorios de los tres lugares son esencialmente un juego de soberanía financiera y competitividad de la innovación en la era digital, mostrando sus propias características y tendencias: el Reino Unido atrae proyectos globales con apertura e inclusión, Estados Unidos consolida su posición dominante a través de la vinculación del dólar, y Hong Kong construye un hub transfronterizo obediente en virtud de sus ventajas geográficas.
Según una encuesta publicada por la FCA en noviembre del año pasado, alrededor del 12% de los adultos del Reino Unido tendrán criptoactivos en 2024, lo que supone un aumento de casi tres veces respecto al 4% de 2021, lo que indica la rápida promoción de los criptoactivos en el país. Pero el gobierno del Reino Unido dice que su población a menudo corre el riesgo de empresas de alto riesgo y estafas de inversión, ya que el entorno regulatorio no se ha mantenido al día. Las nuevas regulaciones cubren una amplia gama de objetos regulados y comportamientos regulados en el campo de las criptomonedas, que no solo pueden proporcionar una guía de acción clara para las empresas de criptomonedas que hacen negocios en el Reino Unido, promover la innovación fintech representada por las monedas estables, sino también crear un entorno de inversión seguro y bueno para los consumidores financieros y reducir el riesgo de ser engañado e incurrir en pérdidas adicionales.
En resumen, el borrador de regulación de activos criptográficos publicado recientemente por el Tesoro del Reino Unido marca un paso importante en la regulación de activos criptográficos en el Reino Unido, con el objetivo de establecer un marco regulatorio integral, transparente y resiliente. A través de la regulación de áreas clave como los intercambios, las monedas estables y actividades críticas como la custodia y el staking, se espera que el Reino Unido desempeñe un papel más importante en la regulación global de activos criptográficos.