Este artículo se basa en la entrevista en video de Jack Mallers con los presentadores David Lin y Bonnie Chang. Jack Mallers es el fundador de la plataforma de pagos de Bitcoin Strike y cofundador y CEO de la firma de inversión 21 Capital, y ha estado trabajando durante mucho tiempo para promover la aplicación práctica de Bitcoin en los mercados de pagos y de capital a nivel mundial.
En la entrevista, Jack profundizó en la base lógica de Bitcoin como una herramienta global de almacenamiento de valor, analizando nuevos indicadores como "Bitcoin por acción (BPS)" y "Rendimiento de Bitcoin (BRR)", y señalando la diferencia esencial entre 21 Capital y los ETF tradicionales. También compartió cómo Strike construye productos de manera flexible según la demanda local en diferentes países, así como el contexto político y macroeconómico detrás de la institucionalización de Bitcoin.
El siguiente contenido es la recopilación y compilación de la entrevista.
TL;DR
La moneda es esencialmente una herramienta para almacenar e intercambiar trabajo, y Bitcoin es la mejor opción de almacenamiento de valor actualmente.
Bajo la presión de la deuda y el déficit, el valor de Bitcoin como un activo escaso se destaca cada vez más.
El modo de salida del dólar está colapsando, y la posición del bitcoin en el sistema de valor global se destaca cada vez más.
La volatilidad es un prerrequisito para obtener retornos.
El riesgo no es igual a la volatilidad, el verdadero riesgo es el fracaso sistémico.
21 Capital lanza los indicadores "Bitcoin por acción (BPS)" y "Rendimiento de Bitcoin (BRR)", reconstruyendo el sistema de evaluación del mercado de capitales.
A diferencia de los ETF, 21 Capital aumenta la exposición de los inversores a Bitcoin a través de la operación, en lugar de mantenerlo de forma estática.
Las reglas de Bitcoin son determinadas por el consenso de nodos globales y no pueden ser alteradas por gobiernos o instituciones.
Bitcoin no es una apuesta política, sino un sistema financiero basado en matemáticas y libertad.
El verdadero riesgo no es la volatilidad, sino el fracaso sistemático de los sistemas centralizados y la confianza en contrapartes.
La lógica del valor del Bitcoin y el patrón monetario global
Bonnie: ¿Crees que la continua disminución del poder adquisitivo del dólar y el debilitamiento pasivo de la moneda en Estados Unidos impulsarán naturalmente al mundo a adoptar Bitcoin, o se necesita un evento significativo como una crisis financiera o una guerra para facilitar el cambio?
Jack: Las monedas, al igual que otros bienes, compiten en el mercado libre con ventajas y desventajas. Pero a diferencia de los bienes de consumo, la función del dinero es almacenar y intercambiar el tiempo y el trabajo de las personas. Incluso sin una crisis, la gente naturalmente elegirá la herramienta de almacenamiento de valor más óptima. El Bitcoin tiene una ventaja significativa en este aspecto.
Bonnie: Mencionaste que Bitcoin tiene un potencial de crecimiento de 400 a 500 veces, ¿cuál es la base de esta estimación?
Jack: No estoy prediciendo precios, sino analizando la escala del mercado que enfrenta Bitcoin. El valor total de los activos a nivel mundial es de aproximadamente 900 billones de dólares, de los cuales alrededor de la mitad se utiliza para almacenamiento de valor. En otras palabras, la humanidad está buscando herramientas para almacenar entre 400 y 500 billones de dólares en valor. Bitcoin es el vehículo de almacenamiento de valor más prometedor en la actualidad, producto de los avances tecnológicos y una innovación en la forma de almacenar valor. En comparación, el mercado de valores global es de solo aproximadamente 150 billones de dólares, lo que compara Bitcoin con acciones o Ethereum subestima gravemente su potencial y su posicionamiento.
David: La falta de aumento en el precio de Bitcoin desde que Trump asumió el cargo ha decepcionado a algunos inversores. ¿Te sorprende esto?
Jack: No me sorprende, porque las expectativas del mercado eran incorrectas. Pensaron que la llegada de Trump traería una expansión de la liquidez, pero la realidad es que se está restringiendo. Para entender la situación actual, es necesario retroceder a la posguerra; Estados Unidos, gracias a sus reservas de oro, se convirtió en el emisor de la moneda de reserva global, estableciendo un sistema de "papel moneda por bienes" a través de la exportación de dólares e importación de mercancías, y gradualmente se fue moviendo de un enfoque manufacturero a uno financiero. Esta estructura ahora es difícil de mantener. El regreso de Trump a la manufactura y el equilibrio fiscal es una respuesta a los problemas de deuda y déficit estructural. En este contexto, el valor de Bitcoin como un activo escaso se vuelve cada vez más destacado.
David: Hay quienes piensan que Bitcoin está altamente correlacionado con el mercado de valores, mientras que otros creen que su movimiento está más influenciado por la oferta monetaria M2 global. ¿Qué opinas?
Jack: Reconozco más la estrecha relación entre Bitcoin y el M2 global. En el contexto de la devaluación del dólar, la mayoría de los precios de los activos han subido, y la aparente correlación es en realidad impulsada por la política monetaria. Bitcoin es un indicador sensible para monitorear la liquidez de las monedas fiat, combinando atributos técnicos con la capacidad de resistir la sobreemisión monetaria. Por ejemplo, los flujos de capital del superávit comercial de China hacia el mercado de valores estadounidense y el sector inmobiliario han elevado los precios de los activos, exacerbando la burbuja y la brecha de riqueza. Una vez que este tipo de capital deje de fluir hacia el mercado de valores estadounidense, Bitcoin se desvinculará de la tendencia del mercado de valores, mostrando su valor independiente. No depende de ganancias o valoraciones, sino que regresa a la verdadera demanda y escasez.
Bonnie: Si Bitcoin se convierte en una herramienta de almacenamiento de valor dominante, ¿cómo afectará esto la valoración del capital humano, las acciones y los bienes raíces?
Jack: El mecanismo de prueba de trabajo de Bitcoin lo convierte en una "moneda energética", que debe ser creada a través del tiempo y la energía, y tiene escasez y capacidad de resistencia a la inflación. Cuando las personas pueden ahorrar y planificar el futuro, la sociedad es más estable. Cuanto más difícil sea fabricar dinero, más puede soportar la sociedad la incertidumbre.
Bonnie: ¿Cómo es que casi no posees dólares?
Jack: No mantengo activos que se devalúen a largo plazo, solo conservo los que tienen mejor rendimiento. Recibo mi salario, préstamos y pago cuentas en Bitcoin a través de Strike, conservando así activos y satisfaciendo mis necesidades de liquidez. Este tipo de servicio está haciendo que Bitcoin sea más práctico.
David: Peter Schiff cree que el bitcoin no tiene valor intrínseco y que su alta volatilidad representa un alto riesgo. ¿Cómo respondes a este punto de vista?
Jack: La volatilidad es un requisito para obtener retornos. La relación de Sharpe mide las ganancias derivadas de la volatilidad; si una alta volatilidad acompaña a altos retornos, entonces vale la pena. El riesgo no es lo mismo que la volatilidad; el verdadero riesgo es el fracaso sistemático. Y el bitcoin funciona basado en matemáticas, sin depender de contrapartes, lo que lo hace esencialmente de menor riesgo.
Bonnie: Para las personas comunes, gestionar Bitcoin es más difícil que manejar una cuenta bancaria. ¿Cómo se puede resolver la preocupación por la pérdida de claves privadas o el hackeo?
Jack: Lo único que hace especial a Bitcoin es el uso de la libertad. Puedes guardar tu clave privada tú mismo o elegir un servicio de custodia.
Aunque animo a los usuarios a aumentar la conciencia soberana, la clave está en que ofrece opciones. Esta capacidad de tener un control total sobre los activos no existe en otros sistemas financieros.
David: En los últimos diez años, la relación de Sharpe de Bitcoin ha superado a la de la mayoría de los activos. ¿Por qué la asignación institucional sigue siendo baja?
Jack: El proceso de asignación de Bitcoin por parte de las instituciones es lento, pero la tendencia es ascendente.
Las personas a menudo sobreestiman los cambios a corto plazo y subestiman los impactos a largo plazo. A pesar de que la estructura institucional es compleja, he visto que la demanda del mercado de capitales por Bitcoin sigue aumentando y la proporción de asignación seguirá aumentando.
Bonnie: ¿Están desarrollando productos relacionados con Bitcoin, verdad?
Jack: Sí. Actualmente, falta en el mercado un representante de Bitcoin con el respaldo de instituciones, y esperamos ingresar con cualidades de blue chip y escala. No solo poseemos miles de millones de dólares en Bitcoin, sino que también contamos con un fuerte capital y recursos de Wall Street. Más importante aún, nos enfocamos en construir productos, en lugar de simplemente acumular monedas. Como participantes en el protocolo de Bitcoin, comprendemos la tecnología y las oportunidades de crecimiento, y nuestro objetivo es establecer un puente entre la tecnología y el mercado de capitales para impulsar el crecimiento de "cada acción de Bitcoin".
21 Capital: Creando un modelo de crecimiento de "bitcoin por acción"
Bonnie: ¿Qué es lo siguiente para que compartas tu horario o planes?
Jack: Estamos avanzando en la fusión con Cantor Equity Partners para salir a bolsa mediante un SPAC, aún en proceso de aprobación. Las acciones de XXI son nuestro primer producto, mi enfoque es impulsar el proceso de salida a bolsa y comunicar al público nuestra filosofía empresarial y el valor de Bitcoin.
David: ¿La gran tenencia de Bitcoin por parte de instituciones grandes amenazará su espíritu descentralizado? ¿Cuál es tu opinión?
Jack: El diseño de Bitcoin determina que la cantidad que se posee no afecta al control, lo cual es diferente al mecanismo de prueba de participación. Es un sistema sin permisos, donde cualquiera puede participar libremente, sin poder excluir a ciertos poseedores. Ante las reglas, todos son iguales, esa es la esencia de Bitcoin.
David: ¿Tienen planes de salir a bolsa y cotizar en el mercado?
Jack: Sí, hemos solicitado la fusión con Cantor Equity Partners para salir a bolsa, con el código de acción XXI, y actualmente está en proceso de aprobación.
David: Como una empresa centrada en Bitcoin, ¿considerarían cubrir la volatilidad de precios?
Jack: No vamos a cubrir los activos de Bitcoin. La empresa ha introducido "Bitcoin por acción (BPS)" y "Rendimiento de Bitcoin (BRR)" como nuevos estándares de medición, enfocados en aumentar la cantidad de Bitcoin que representa cada acción. Mantenemos una posición a largo plazo y no vendemos monedas, nuestro objetivo es crear una herramienta de mercado de capitales de crecimiento centrada en Bitcoin.
Nota:
Bitcoin por acción (BPS): se refiere a la cantidad de bitcoins que representa cada acción de una empresa, utilizada para medir la exposición real de los accionistas a los bitcoins, similar a las ganancias por acción (EPS) en finanzas tradicionales, pero medida en bitcoins.
Tasa de rendimiento de Bitcoin (BRR): se refiere a la tasa de crecimiento expresada en Bitcoin, utilizada para medir la capacidad de una empresa para aumentar sus activos en Bitcoin a través de operaciones sin vender Bitcoin.
David: Mencionaste el concepto de BRR, ¿cuál es la diferencia entre 21 y el ETF de Bitcoin?
Jack: Invertir en 21 es invertir en una empresa que opera activamente, con el objetivo de aumentar el rendimiento por acción de Bitcoin. En comparación, ETFs como IBIT son exposiciones estáticas, donde la cantidad de Bitcoin comprada y mantenida no cambia. En cambio, 21 amplía continuamente su exposición a Bitcoin a través de financiamiento y crecimiento empresarial. Combinamos la calidad de las grandes empresas con el potencial de las startups, comprometidos a hacer que los accionistas crezcan junto con Bitcoin.
David: También eres el CEO de Strike, ¿habrá intersecciones entre estas dos empresas en el futuro?
Jack: No hay intersección, Strike y 21 son completamente independientes. Strike se dirige a los consumidores, ofreciendo servicios como préstamos, transacciones, custodia, etc.; 21 se dirige al mercado de capitales, enfocándose en herramientas de inversión en Bitcoin, con diferentes posicionamiento y objetivos.
La estrategia de productos de Strike y su práctica global
Bonnie: ¿Cómo opera Strike en países con monedas inestables o bancos débiles?
Jack: Personalizamos productos según la región. En América y Europa, apoyamos las monedas fiduciarias locales y Bitcoin; en América Latina y África, debido a la inestabilidad de las monedas fiduciarias, los usuarios prefieren una combinación de USDT + Bitcoin. Nos orientamos a las necesidades de los usuarios, hacemos lo que ellos piden, esa es la clave de nuestro éxito.
David: ¿Ajustarías tu estrategia ante un entorno regulatorio de criptomonedas más amistoso?
Jack: Un entorno regulatorio amigable favorece el emprendimiento, y también estoy muy contento de poder desarrollarme en Estados Unidos. Pero el bitcoin no depende de ningún político, es una tecnología descentralizada que trasciende partidos y situaciones políticas. Lo que realmente tiene valor no se basa en quién lo apoya.
David: Después de la relajación de la regulación, si los bancos ofrecen servicios de criptomonedas, ¿te preocuparía ser reemplazado?
Jack: No me preocupa. Los bancos tradicionales carecen de comprensión y capacidad de productos para Bitcoin, mientras que nosotros sí la tenemos. La clave es enfocarse en uno mismo y hacer lo mejor posible. Hace cinco años también fui cuestionado, pero nos mantuvimos firmes. Incluso si algún día Jamie Dimon (presidente y CEO de JPMorgan Chase) se convierte en banquero de Bitcoin, estaré dispuesto a discutirlo de nuevo.
Protocolo inmutable: cómo se protege Bitcoin a sí mismo
Bonnie: Si el gobierno o las instituciones poseen una gran cantidad de monedas, ¿es posible que se unan para modificar el límite de 21 millones de bitcoins?
Jack: Es imposible. Las reglas de Bitcoin son decididas conjuntamente por los nodos de ejecución globales, nadie puede cambiarlas unilateralmente. Aquellos que han intentado modificarlas en la historia solo han conseguido bifurcarse, resultando en una gran devaluación. La neutralidad y la inmutabilidad de Bitcoin son su núcleo. Una vez que se cambian las reglas, pierde su valor. El mecanismo de incentivos también motiva a los participantes a mantener el sistema en lugar de destruirlo, y el límite máximo de suministro es casi imposible de modificar.
Bonnie: ¿Cuáles han sido tus cambios en la percepción sobre Bitcoin?
Jack: Al principio consideré a Bitcoin como un competidor de PayPal, pero luego me di cuenta de que es una tecnología central para almacenar tiempo y energía. Me hizo replantear el significado del dinero, así como el valor de una moneda sólida para la colaboración social y el desarrollo a largo plazo, lo que también influyó profundamente en mi perspectiva financiera y en mi forma de tomar decisiones.
David: ¿Todavía usas Bitcoin para comprar pizza?
Jack: No. Uso mi tarjeta de crédito para gastar y luego reembolso con Bitcoin hipotecado a través de Strike, así conservo Bitcoin y satisfago mis gastos diarios. Bitcoin es una herramienta de ahorro, el dólar es lo que se usa para gastar.
David: Si te pago una pizza con bitcoins, ¿lo aceptarías?
Jack: No, no voy a intercambiar moneda de alta calidad por activos depreciados. Los datos muestran que mantener Bitcoin a largo plazo puede reducir el costo de vida. En 2011, se necesitaban 1.8 millones de monedas para comprar una casa, hoy solo se necesitan 4.7. Cuanto más se guarda Bitcoin, más valioso se vuelve, mientras que el dólar se deprecia cada vez más, así que guardo Bitcoin y gasto dólares.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Diálogo con el veterano de Bitcoin Jack Mallers: crisis del dólar, almacenamiento de valor en Bitcoin y 21 Capital
Organizado & compilado: Daisy, ChainCatcher
Nota del editor:
Este artículo se basa en la entrevista en video de Jack Mallers con los presentadores David Lin y Bonnie Chang. Jack Mallers es el fundador de la plataforma de pagos de Bitcoin Strike y cofundador y CEO de la firma de inversión 21 Capital, y ha estado trabajando durante mucho tiempo para promover la aplicación práctica de Bitcoin en los mercados de pagos y de capital a nivel mundial.
En la entrevista, Jack profundizó en la base lógica de Bitcoin como una herramienta global de almacenamiento de valor, analizando nuevos indicadores como "Bitcoin por acción (BPS)" y "Rendimiento de Bitcoin (BRR)", y señalando la diferencia esencial entre 21 Capital y los ETF tradicionales. También compartió cómo Strike construye productos de manera flexible según la demanda local en diferentes países, así como el contexto político y macroeconómico detrás de la institucionalización de Bitcoin.
El siguiente contenido es la recopilación y compilación de la entrevista.
TL;DR
La moneda es esencialmente una herramienta para almacenar e intercambiar trabajo, y Bitcoin es la mejor opción de almacenamiento de valor actualmente.
Bajo la presión de la deuda y el déficit, el valor de Bitcoin como un activo escaso se destaca cada vez más.
El modo de salida del dólar está colapsando, y la posición del bitcoin en el sistema de valor global se destaca cada vez más.
La volatilidad es un prerrequisito para obtener retornos.
El riesgo no es igual a la volatilidad, el verdadero riesgo es el fracaso sistémico.
21 Capital lanza los indicadores "Bitcoin por acción (BPS)" y "Rendimiento de Bitcoin (BRR)", reconstruyendo el sistema de evaluación del mercado de capitales.
A diferencia de los ETF, 21 Capital aumenta la exposición de los inversores a Bitcoin a través de la operación, en lugar de mantenerlo de forma estática.
Las reglas de Bitcoin son determinadas por el consenso de nodos globales y no pueden ser alteradas por gobiernos o instituciones.
Bitcoin no es una apuesta política, sino un sistema financiero basado en matemáticas y libertad.
El verdadero riesgo no es la volatilidad, sino el fracaso sistemático de los sistemas centralizados y la confianza en contrapartes.
La lógica del valor del Bitcoin y el patrón monetario global
Bonnie: ¿Crees que la continua disminución del poder adquisitivo del dólar y el debilitamiento pasivo de la moneda en Estados Unidos impulsarán naturalmente al mundo a adoptar Bitcoin, o se necesita un evento significativo como una crisis financiera o una guerra para facilitar el cambio?
Jack: Las monedas, al igual que otros bienes, compiten en el mercado libre con ventajas y desventajas. Pero a diferencia de los bienes de consumo, la función del dinero es almacenar y intercambiar el tiempo y el trabajo de las personas. Incluso sin una crisis, la gente naturalmente elegirá la herramienta de almacenamiento de valor más óptima. El Bitcoin tiene una ventaja significativa en este aspecto.
Bonnie: Mencionaste que Bitcoin tiene un potencial de crecimiento de 400 a 500 veces, ¿cuál es la base de esta estimación?
Jack: No estoy prediciendo precios, sino analizando la escala del mercado que enfrenta Bitcoin. El valor total de los activos a nivel mundial es de aproximadamente 900 billones de dólares, de los cuales alrededor de la mitad se utiliza para almacenamiento de valor. En otras palabras, la humanidad está buscando herramientas para almacenar entre 400 y 500 billones de dólares en valor. Bitcoin es el vehículo de almacenamiento de valor más prometedor en la actualidad, producto de los avances tecnológicos y una innovación en la forma de almacenar valor. En comparación, el mercado de valores global es de solo aproximadamente 150 billones de dólares, lo que compara Bitcoin con acciones o Ethereum subestima gravemente su potencial y su posicionamiento.
David: La falta de aumento en el precio de Bitcoin desde que Trump asumió el cargo ha decepcionado a algunos inversores. ¿Te sorprende esto?
Jack: No me sorprende, porque las expectativas del mercado eran incorrectas. Pensaron que la llegada de Trump traería una expansión de la liquidez, pero la realidad es que se está restringiendo. Para entender la situación actual, es necesario retroceder a la posguerra; Estados Unidos, gracias a sus reservas de oro, se convirtió en el emisor de la moneda de reserva global, estableciendo un sistema de "papel moneda por bienes" a través de la exportación de dólares e importación de mercancías, y gradualmente se fue moviendo de un enfoque manufacturero a uno financiero. Esta estructura ahora es difícil de mantener. El regreso de Trump a la manufactura y el equilibrio fiscal es una respuesta a los problemas de deuda y déficit estructural. En este contexto, el valor de Bitcoin como un activo escaso se vuelve cada vez más destacado.
David: Hay quienes piensan que Bitcoin está altamente correlacionado con el mercado de valores, mientras que otros creen que su movimiento está más influenciado por la oferta monetaria M2 global. ¿Qué opinas?
Jack: Reconozco más la estrecha relación entre Bitcoin y el M2 global. En el contexto de la devaluación del dólar, la mayoría de los precios de los activos han subido, y la aparente correlación es en realidad impulsada por la política monetaria. Bitcoin es un indicador sensible para monitorear la liquidez de las monedas fiat, combinando atributos técnicos con la capacidad de resistir la sobreemisión monetaria. Por ejemplo, los flujos de capital del superávit comercial de China hacia el mercado de valores estadounidense y el sector inmobiliario han elevado los precios de los activos, exacerbando la burbuja y la brecha de riqueza. Una vez que este tipo de capital deje de fluir hacia el mercado de valores estadounidense, Bitcoin se desvinculará de la tendencia del mercado de valores, mostrando su valor independiente. No depende de ganancias o valoraciones, sino que regresa a la verdadera demanda y escasez.
Bonnie: Si Bitcoin se convierte en una herramienta de almacenamiento de valor dominante, ¿cómo afectará esto la valoración del capital humano, las acciones y los bienes raíces?
Jack: El mecanismo de prueba de trabajo de Bitcoin lo convierte en una "moneda energética", que debe ser creada a través del tiempo y la energía, y tiene escasez y capacidad de resistencia a la inflación. Cuando las personas pueden ahorrar y planificar el futuro, la sociedad es más estable. Cuanto más difícil sea fabricar dinero, más puede soportar la sociedad la incertidumbre.
Bonnie: ¿Cómo es que casi no posees dólares?
Jack: No mantengo activos que se devalúen a largo plazo, solo conservo los que tienen mejor rendimiento. Recibo mi salario, préstamos y pago cuentas en Bitcoin a través de Strike, conservando así activos y satisfaciendo mis necesidades de liquidez. Este tipo de servicio está haciendo que Bitcoin sea más práctico.
David: Peter Schiff cree que el bitcoin no tiene valor intrínseco y que su alta volatilidad representa un alto riesgo. ¿Cómo respondes a este punto de vista?
Jack: La volatilidad es un requisito para obtener retornos. La relación de Sharpe mide las ganancias derivadas de la volatilidad; si una alta volatilidad acompaña a altos retornos, entonces vale la pena. El riesgo no es lo mismo que la volatilidad; el verdadero riesgo es el fracaso sistemático. Y el bitcoin funciona basado en matemáticas, sin depender de contrapartes, lo que lo hace esencialmente de menor riesgo.
Bonnie: Para las personas comunes, gestionar Bitcoin es más difícil que manejar una cuenta bancaria. ¿Cómo se puede resolver la preocupación por la pérdida de claves privadas o el hackeo?
Jack: Lo único que hace especial a Bitcoin es el uso de la libertad. Puedes guardar tu clave privada tú mismo o elegir un servicio de custodia.
Aunque animo a los usuarios a aumentar la conciencia soberana, la clave está en que ofrece opciones. Esta capacidad de tener un control total sobre los activos no existe en otros sistemas financieros.
David: En los últimos diez años, la relación de Sharpe de Bitcoin ha superado a la de la mayoría de los activos. ¿Por qué la asignación institucional sigue siendo baja?
Jack: El proceso de asignación de Bitcoin por parte de las instituciones es lento, pero la tendencia es ascendente.
Las personas a menudo sobreestiman los cambios a corto plazo y subestiman los impactos a largo plazo. A pesar de que la estructura institucional es compleja, he visto que la demanda del mercado de capitales por Bitcoin sigue aumentando y la proporción de asignación seguirá aumentando.
Bonnie: ¿Están desarrollando productos relacionados con Bitcoin, verdad?
Jack: Sí. Actualmente, falta en el mercado un representante de Bitcoin con el respaldo de instituciones, y esperamos ingresar con cualidades de blue chip y escala. No solo poseemos miles de millones de dólares en Bitcoin, sino que también contamos con un fuerte capital y recursos de Wall Street. Más importante aún, nos enfocamos en construir productos, en lugar de simplemente acumular monedas. Como participantes en el protocolo de Bitcoin, comprendemos la tecnología y las oportunidades de crecimiento, y nuestro objetivo es establecer un puente entre la tecnología y el mercado de capitales para impulsar el crecimiento de "cada acción de Bitcoin".
21 Capital: Creando un modelo de crecimiento de "bitcoin por acción"
Bonnie: ¿Qué es lo siguiente para que compartas tu horario o planes?
Jack: Estamos avanzando en la fusión con Cantor Equity Partners para salir a bolsa mediante un SPAC, aún en proceso de aprobación. Las acciones de XXI son nuestro primer producto, mi enfoque es impulsar el proceso de salida a bolsa y comunicar al público nuestra filosofía empresarial y el valor de Bitcoin.
David: ¿La gran tenencia de Bitcoin por parte de instituciones grandes amenazará su espíritu descentralizado? ¿Cuál es tu opinión?
Jack: El diseño de Bitcoin determina que la cantidad que se posee no afecta al control, lo cual es diferente al mecanismo de prueba de participación. Es un sistema sin permisos, donde cualquiera puede participar libremente, sin poder excluir a ciertos poseedores. Ante las reglas, todos son iguales, esa es la esencia de Bitcoin.
David: ¿Tienen planes de salir a bolsa y cotizar en el mercado?
Jack: Sí, hemos solicitado la fusión con Cantor Equity Partners para salir a bolsa, con el código de acción XXI, y actualmente está en proceso de aprobación.
David: Como una empresa centrada en Bitcoin, ¿considerarían cubrir la volatilidad de precios?
Jack: No vamos a cubrir los activos de Bitcoin. La empresa ha introducido "Bitcoin por acción (BPS)" y "Rendimiento de Bitcoin (BRR)" como nuevos estándares de medición, enfocados en aumentar la cantidad de Bitcoin que representa cada acción. Mantenemos una posición a largo plazo y no vendemos monedas, nuestro objetivo es crear una herramienta de mercado de capitales de crecimiento centrada en Bitcoin.
Nota:
Bitcoin por acción (BPS): se refiere a la cantidad de bitcoins que representa cada acción de una empresa, utilizada para medir la exposición real de los accionistas a los bitcoins, similar a las ganancias por acción (EPS) en finanzas tradicionales, pero medida en bitcoins.
Tasa de rendimiento de Bitcoin (BRR): se refiere a la tasa de crecimiento expresada en Bitcoin, utilizada para medir la capacidad de una empresa para aumentar sus activos en Bitcoin a través de operaciones sin vender Bitcoin.
David: Mencionaste el concepto de BRR, ¿cuál es la diferencia entre 21 y el ETF de Bitcoin?
Jack: Invertir en 21 es invertir en una empresa que opera activamente, con el objetivo de aumentar el rendimiento por acción de Bitcoin. En comparación, ETFs como IBIT son exposiciones estáticas, donde la cantidad de Bitcoin comprada y mantenida no cambia. En cambio, 21 amplía continuamente su exposición a Bitcoin a través de financiamiento y crecimiento empresarial. Combinamos la calidad de las grandes empresas con el potencial de las startups, comprometidos a hacer que los accionistas crezcan junto con Bitcoin.
David: También eres el CEO de Strike, ¿habrá intersecciones entre estas dos empresas en el futuro?
Jack: No hay intersección, Strike y 21 son completamente independientes. Strike se dirige a los consumidores, ofreciendo servicios como préstamos, transacciones, custodia, etc.; 21 se dirige al mercado de capitales, enfocándose en herramientas de inversión en Bitcoin, con diferentes posicionamiento y objetivos.
La estrategia de productos de Strike y su práctica global
Bonnie: ¿Cómo opera Strike en países con monedas inestables o bancos débiles?
Jack: Personalizamos productos según la región. En América y Europa, apoyamos las monedas fiduciarias locales y Bitcoin; en América Latina y África, debido a la inestabilidad de las monedas fiduciarias, los usuarios prefieren una combinación de USDT + Bitcoin. Nos orientamos a las necesidades de los usuarios, hacemos lo que ellos piden, esa es la clave de nuestro éxito.
David: ¿Ajustarías tu estrategia ante un entorno regulatorio de criptomonedas más amistoso?
Jack: Un entorno regulatorio amigable favorece el emprendimiento, y también estoy muy contento de poder desarrollarme en Estados Unidos. Pero el bitcoin no depende de ningún político, es una tecnología descentralizada que trasciende partidos y situaciones políticas. Lo que realmente tiene valor no se basa en quién lo apoya.
David: Después de la relajación de la regulación, si los bancos ofrecen servicios de criptomonedas, ¿te preocuparía ser reemplazado?
Jack: No me preocupa. Los bancos tradicionales carecen de comprensión y capacidad de productos para Bitcoin, mientras que nosotros sí la tenemos. La clave es enfocarse en uno mismo y hacer lo mejor posible. Hace cinco años también fui cuestionado, pero nos mantuvimos firmes. Incluso si algún día Jamie Dimon (presidente y CEO de JPMorgan Chase) se convierte en banquero de Bitcoin, estaré dispuesto a discutirlo de nuevo.
Protocolo inmutable: cómo se protege Bitcoin a sí mismo
Bonnie: Si el gobierno o las instituciones poseen una gran cantidad de monedas, ¿es posible que se unan para modificar el límite de 21 millones de bitcoins?
Jack: Es imposible. Las reglas de Bitcoin son decididas conjuntamente por los nodos de ejecución globales, nadie puede cambiarlas unilateralmente. Aquellos que han intentado modificarlas en la historia solo han conseguido bifurcarse, resultando en una gran devaluación. La neutralidad y la inmutabilidad de Bitcoin son su núcleo. Una vez que se cambian las reglas, pierde su valor. El mecanismo de incentivos también motiva a los participantes a mantener el sistema en lugar de destruirlo, y el límite máximo de suministro es casi imposible de modificar.
Bonnie: ¿Cuáles han sido tus cambios en la percepción sobre Bitcoin?
Jack: Al principio consideré a Bitcoin como un competidor de PayPal, pero luego me di cuenta de que es una tecnología central para almacenar tiempo y energía. Me hizo replantear el significado del dinero, así como el valor de una moneda sólida para la colaboración social y el desarrollo a largo plazo, lo que también influyó profundamente en mi perspectiva financiera y en mi forma de tomar decisiones.
David: ¿Todavía usas Bitcoin para comprar pizza?
Jack: No. Uso mi tarjeta de crédito para gastar y luego reembolso con Bitcoin hipotecado a través de Strike, así conservo Bitcoin y satisfago mis gastos diarios. Bitcoin es una herramienta de ahorro, el dólar es lo que se usa para gastar.
David: Si te pago una pizza con bitcoins, ¿lo aceptarías?
Jack: No, no voy a intercambiar moneda de alta calidad por activos depreciados. Los datos muestran que mantener Bitcoin a largo plazo puede reducir el costo de vida. En 2011, se necesitaban 1.8 millones de monedas para comprar una casa, hoy solo se necesitan 4.7. Cuanto más se guarda Bitcoin, más valioso se vuelve, mientras que el dólar se deprecia cada vez más, así que guardo Bitcoin y gasto dólares.